近日，證監(jiān)會網(wǎng)站披露了廣東通宇通訊股份有限公司(通宇通訊)首發(fā)股票招股書申報稿。通宇通訊主營業(yè)務為移動通信系統(tǒng)中的通信天線及射頻器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。記者查閱招股書申報稿時發(fā)現(xiàn)，其2010年補繳的一筆巨額稅款語焉不詳，引起投資者猜測與質疑。而2009年度受印度“安全門”事件影響，公司銷量大挫96%，迄今提振不多。
A 過分依賴印度市場
“安全門”事件中重創(chuàng)96%銷量
招股書顯示，通宇通訊位于廣東省中山市，是國內較早從事通信天線制造的企業(yè)之一。公司主營業(yè)務為通信天線及基站射頻器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。本次擬公開發(fā)行3000萬股流通股，發(fā)行后總股本為12000萬股。募投資金主要用于基站天線產(chǎn)品擴產(chǎn)、射頻器件產(chǎn)品建設、微波天線產(chǎn)品建設三個項目。
據(jù)招股書，公司產(chǎn)品銷往全球50多個國家和地區(qū)。隨著國際市場的拓展，公司產(chǎn)品的海外市場拓展和出口勢必會受到更多國際貿(mào)易保護政策的影響，這對公司銷售收入的增長帶來一定的風險。而報告期內，由于公司主要出口國家變化較大，銷量已經(jīng)大受負面影響——2010 年受印度通信設備“安全門”事件影響、2011 年受印度電信丑聞的影響，銷量重創(chuàng)96%。“安全門”事件源自2009年12月，印度對進口電信設備訂單實施安全審查制度，印度電信運營商和國外電信設備廠商簽訂的訂單必須得到印度電信部的安全審查許可。2010年4月28日，印度通信部正式禁止該國移動運營商進口由華為和中興等中國廠商生產(chǎn)的任何設備；2010年7月7日，印度政府制定了一份包含通宇通訊在內的26 家電信設備供應商名單，并決定在其新網(wǎng)絡安全規(guī)則實施前，暫時禁止印度電信運營商購買名單所列供應商的設備；2010年7月28日，印度電信部在其主頁上發(fā)布了最新的安全審查規(guī)定細則，印度電信運營商可恢復進口中國電信設備，但新規(guī)部分條款較為嚴苛。
受此影響，通宇通訊在印度市場銷售收入急劇下降——由2009年的15554.05萬元下降到2010年的3510.56萬元和2011年的561.86 萬元。兩年內，下降幅度達96.39%。而由于印度市場占比的重要性，同期該公司的凈利潤也隨之下滑、收入增長幾乎停滯。以凈利潤來看，公司2009年、2010年和2011年分別為10128.5萬元、7143.8萬元、7370.4萬元；歸屬母公司凈利潤分別為10132.97萬元、7180.33萬元和7370.43萬元。凈利潤水平下降近30%。對此重創(chuàng)，招股書中認為“隨著印度‘安全門’事件的解決，公司在印度市場的銷售額將逐步恢復到正常水平。”但現(xiàn)實情況卻沒公司預期樂觀，銷售數(shù)據(jù)顯示2011年印度市場仍未恢復——截至2011年度，印度市場銷售額僅為561.86 萬元，只有2009年度的3.6%。未來，應對出口國家的變化，公司如何調整以應對凈利潤下滑？招股書稱已增大對印度之外海外市場的比例。但收效如何？還有待投資者觀察。
B 約3000萬補稅語焉不詳
引投資者擔憂質疑
招股書申報稿還顯示，該公司曾于2010年度補繳巨額企業(yè)所得稅款，但對于拖欠稅款的原因，公司并未給出過多說明，只以當?shù)匾患垺渡娑愂马椬C明》帶過。
據(jù)招股說明書，2011年、2010年、2009年企業(yè)應交稅費余額分別為：1765.86萬元、 1741.80萬元和4968.00萬元。其中2009年應交稅費余額較大，是2011年的2.8倍。對此，招股書解釋為“主要原因是公司補提2008年度應交企業(yè)所得稅502.81萬元，該稅款于2010年5月31日繳納，并繳納企業(yè)所得稅滯納金87.99萬元。”
同時，一份《涉稅事項證明》也在2011年3月28日由中山市地方稅務局火炬高技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)稅務分局出具，稱該公司于2010年5月分別補繳2007年度企業(yè)所得稅2073.24萬元、2008年度企業(yè)所得稅502.8萬元——則該公司兩年共計欠企業(yè)所得稅達2576萬元，拖欠費用僅滯納金部分就高達836.43萬元。補繳稅款和滯納金總計3400多萬元。地方稅務局為何能容忍此巨額補稅拖兩三年才入庫？公司為何寧可滯納金高達800多萬元也要至2010年補繳？招股書沒充分解釋。
而根據(jù)以往IPO過程中上市公司暴露出的稅務問題，如果是由于當期未申報后期進行補繳的，則其性質令投資者懷疑。此前申科軸承、魚躍醫(yī)療等公司，都曾因補稅牽出涉嫌偷稅漏稅的媒體質疑。
以申科軸承為例，公司在2010年所繳納的1700萬稅款大部分是2010年以前的所得稅費用，招股書解釋為“受金融危機的影響，公司2008 年和2009 年繳納所得稅確有困難，經(jīng)諸暨市地方稅務局認可，同意公司分期繳納相關稅款。”但財務報表顯示，公司2008、2009年恰恰現(xiàn)金存款最多。投資快報還據(jù)相關疑點分析指出，補繳稅款中還有2008年以前的稅款，很難想象地方稅務局會容許一個公司將至少兩年(2008年及2007年)的上千萬元稅款，掛了3年賬才繳入國庫。因此，申科軸承可能涉嫌偷稅漏稅，但是在上市以前進行了補交。
無獨有偶的是，著名“財務偵探”、“打假專家”夏草2008年也曾關注到魚躍醫(yī)療的稅務問題。該公司2007年度“支付稅費”高達6722萬元，而前兩年這個數(shù)字只有670萬元、577萬元，他查詢發(fā)現(xiàn)該公司各年所得稅費用基本在0.2億元左右，為什么前兩年稅費只繳納600多萬元？他推測這或因為該公司存在嚴重偷漏稅行為，2007年度補繳了6000多萬元的企業(yè)所得稅。
C 發(fā)行新股應三年內無重大違規(guī)
對巨額補稅公司當及時補充說明
針對魚躍醫(yī)療案例，夏草曾指出：“企業(yè)在發(fā)行前臨時大量補繳過往稅款，數(shù)額巨大，又缺乏合理性說明，即使稅務部門出具了合法納稅的意見，仍然令人無法信服，亦將面臨審核風險。企業(yè)應該給出更具體的解釋。”
另有業(yè)內人士提出，據(jù)證監(jiān)會相關規(guī)定，公司公開發(fā)行新股應當具有持續(xù)盈利能力，財務狀況良好；且“發(fā)行人最近36個月內不得違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關以及其他法律、行政法規(guī)。”最近三年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為。如按通宇通訊2010年補稅完畢，稅務合規(guī)的話，是否至少要等到2013年公司才嚴格算“三年內無重大違規(guī)行為”？
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