蘋(píng)果VS三星 華爾街倒戈安卓陣營(yíng)

由史蒂夫 喬布斯一手打造的蘋(píng)果公司，正在擴(kuò)大與世界其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的差距，特別是在近期對(duì)三星電子勝訴后?，F(xiàn)在，華爾街分析師們并不需要再為蘋(píng)果高股價(jià)祈禱，而應(yīng)該考慮下怎么重估安卓（Android）陣營(yíng)的股價(jià)。

陣營(yíng)分化

無(wú)論你有多么傾心于安卓手機(jī)，但不得不承認(rèn)的是，安卓陣營(yíng)近期丟掉了關(guān)鍵的專利一戰(zhàn)。

根據(jù)8月24日的裁定，三星電子侵犯了6項(xiàng)蘋(píng)果專利權(quán)，其中4項(xiàng)涉及移動(dòng)設(shè)備的設(shè)計(jì)，因此必須向蘋(píng)果支付10.5億美元賠償。此外，因蘋(píng)果尋求在美禁售三星八款智能手機(jī)和一款平板電腦，后者可能被迫暫停在美國(guó)出售移動(dòng)設(shè)備產(chǎn)品。9月，兩家公司將再次對(duì)簿公堂。

三星旗下多款手機(jī)采用了基于安卓軟件的Galaxy機(jī)型，是全球最受歡迎的智能手機(jī)之一。然而，在輸?shù)魧?duì)蘋(píng)果的官司后，情況可能變得對(duì)安卓陣營(yíng)不利。首先，三星可能推遲產(chǎn)品發(fā)布甚至修改設(shè)計(jì)；其次，不排除蘋(píng)果擴(kuò)大對(duì)其他使用安卓系統(tǒng)的手機(jī)制造商的訴訟。

周一，市場(chǎng)變得敏感起來(lái)，幾乎所有與安卓沾邊的股票都遭遇拋售。

首當(dāng)其沖的是三星（005930，KS），其在韓國(guó)的股價(jià)暴跌7.5%，市值損失約125億美元。同日，安卓系統(tǒng)供應(yīng)商谷歌（NASDAQ：GOOG）下跌2.41%，至662.2美元。而兩家亞洲安卓手機(jī)供應(yīng)商股價(jià)亦受拖累，其中，中興通訊（00763，HK）重挫超過(guò)7%，宏達(dá)電（2948，TW）也下跌2%。

相比之下，蘋(píng)果（NASDAQ：APPL）盤中再創(chuàng)歷史新高680.87美元，而老牌手機(jī)商諾基亞（NYSE：NOK）則大漲6.17%，收盤價(jià)更是創(chuàng)出近4個(gè)月來(lái)新高。

摩根大通在第一時(shí)間表達(dá)了對(duì)谷歌生態(tài)系統(tǒng)的擔(dān)憂。該行認(rèn)為，安卓陣營(yíng)將感受到壓力，因?yàn)槲磥?lái)產(chǎn)品必須突出差異化，法院恐怕也將對(duì)設(shè)計(jì)專利案的裁決更加嚴(yán)厲。

巴克萊則指出，一旦裁決對(duì)三星禁售，將削減在美的安卓勢(shì)力。盡管10億美元罰金是一筆大數(shù)目，但潛在禁售手機(jī)多是老機(jī)型，且三星最新的GalaxySⅢ并不在選項(xiàng)中。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，目前有43家機(jī)構(gòu)在跟蹤谷歌行情，其中仍有36家給出了買入評(píng)級(jí)，沒(méi)有一家給出“賣出”評(píng)級(jí)。在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，這些機(jī)構(gòu)給出的綜合目標(biāo)價(jià)為736.94美元，相對(duì)于現(xiàn)價(jià)而言，僅有10%的回報(bào)空間。

亦敵亦友

我們真的有理由為三星及其所在的安卓陣營(yíng)擔(dān)憂嗎？事實(shí)恐怕不盡然。

首先，被禁售的八款手機(jī)對(duì)三星的銷售影響幾乎可以忽略不計(jì)。據(jù)曾供職于三星的SanfordBernstein分析師馬克 紐曼（MarkNewman）稱，“蘋(píng)果申請(qǐng)對(duì)三星的禁令中并未包含三星最新的智能手機(jī)，而蘋(píng)果列出的產(chǎn)品對(duì)三星明年的利潤(rùn)貢獻(xiàn)不到1.4%。只有當(dāng)蘋(píng)果將禁售令擴(kuò)大到新款手機(jī)后，其對(duì)三星獲利影響才會(huì)升至6.3%。”

公開(kāi)資料顯示，截至今年二季度，三星總收入約272億美元，其中通訊設(shè)備業(yè)務(wù)收入就高達(dá)163億美元。

有數(shù)據(jù)顯示，三星在全球智能手機(jī)市場(chǎng)上占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)地位，2012年第二季度，三星電子智能手機(jī)全球銷量約5000萬(wàn)部，是蘋(píng)果iPhone系列銷量的近兩倍。

其次，就操作平臺(tái)而言，盡管人們還在討論安卓是否是iOS的二流版本，但毫無(wú)疑問(wèn)，安卓已經(jīng)飛速成長(zhǎng)為移動(dòng)市場(chǎng)的第一大平臺(tái)且已鞏固了這一地位。目前，并沒(méi)有太多跡象表明其他的操作系統(tǒng)將很快超過(guò)安卓。

2012年更是安卓的一場(chǎng)盛宴，按出貨量計(jì)算，今年春季，安卓全球智能手機(jī)市場(chǎng)份額高達(dá)64%，其中在中國(guó)市場(chǎng)的份額則高達(dá)80%；而iPhone在全球市場(chǎng)的占比僅為12%。

值得一提的是蘋(píng)果和三星之間微妙的關(guān)系。雙方既是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，又是合作伙伴，除了為蘋(píng)果代工處理其芯片之外，三星還向蘋(píng)果提供DRAM和NAND存儲(chǔ)芯片以及顯示面板。據(jù)悉，三星提供的元件占iPhone元件總成本的26%。

據(jù)摩根士丹利估計(jì)，明年三星的元器件銷售將達(dá)130億美元，并帶來(lái)22億美元的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，占三星集團(tuán)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的近8%。

對(duì)此，首爾KDB大宇證券分析師詹姆斯 宋 （JamesSong）表示，“沒(méi)有三星，蘋(píng)果將無(wú)法生產(chǎn)iPhone和iPad，因?yàn)槿鞘翘O(píng)果處理器芯片的唯一供應(yīng)商。三星可能考慮利用元器件業(yè)務(wù)的重要性向蘋(píng)果施壓，而蘋(píng)果也意識(shí)到了這一點(diǎn)。”

業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，三星和蘋(píng)果都不會(huì)冒險(xiǎn)打破雙方的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。盡管陪審團(tuán)判決三星應(yīng)向蘋(píng)果賠償10.5億美元，但三星與蘋(píng)果之間的供貨合同價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出這一數(shù)字。