無線頻譜價值看漲小型電視臺成熱門收購對象

時間：2012-09-05 07:36:00

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[導(dǎo)讀]北京時間9月4日晚間消息，據(jù)國外媒體報道，由于面臨來自大型有線電視公司和網(wǎng)絡(luò)公司的激烈競爭，美國各地的小型電視臺近年來處境相當(dāng)艱難。但一些投資者卻趁機(jī)收購了不少小型電視臺，為的是押注這些電視臺所擁有的無

北京時間9月4日晚間消息，據(jù)國外媒體報道，由于面臨來自大型有線電視公司和網(wǎng)絡(luò)公司的激烈競爭，美國各地的小型電視臺近年來處境相當(dāng)艱難。但一些投資者卻趁機(jī)收購了不少小型電視臺，為的是押注這些電視臺所擁有的無線頻譜價值未來將大幅上漲。

包括邁克爾·戴爾（Michael Dell）的MSD Capital LP和Fortress Investment Group在內(nèi)的許多投資者近年來都開始在洛杉磯、紐約和西雅圖等主要城市購買小型甚至破產(chǎn)的電視臺，原因是這些地區(qū)對電波頻譜的需求尤其高漲。

投資者試圖在美國聯(lián)邦通信委員會（以下簡稱FCC）舉行頻譜拍賣會之前進(jìn)入該市場。FCC計劃通過拍賣頻譜的方式重新分配移動通信公司和其他競拍者的頻譜資源。

頻譜拍賣活動是FCC推出的重新分配全美電波頻譜計劃的一部分，該計劃的目的是盡量滿足消費者對無線寬帶服務(wù)近乎無底洞似的需求。

盡管私募股權(quán)基金購買電視臺的出價有時低至數(shù)百萬美元，但觀察家稱，等到FCC拍賣活動開始時，這些電視臺的價值可能會翻好幾番。

然而，有關(guān)頻譜拍賣的細(xì)節(jié)，比如具體的時間，目前尚不得而知。FCC計劃在今秋某個時間點公布頻譜拍賣的建議規(guī)則，業(yè)內(nèi)觀察家認(rèn)為，拍賣活動最早可能于2014年啟動。但FCC直到2022年9月都有權(quán)將電波出售和授權(quán)給無線公司。

主要市場之外的地區(qū)對頻譜的需求要小一些。在頻譜最為擁堵的市場，電視臺和無線用戶的數(shù)量都非常多，頻譜的價格也就可能變得更高。“不同市場中的無線頻譜價值可能相差很大，”桑坦德銀行的銀行家約翰·卡尼（John Cunney）說。約翰·卡尼曾經(jīng)從事過電視臺出售的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

買家們的觀點是“等到無線頻譜拍賣活動啟動時，他們將獲得不菲的回報，”美國富國銀行有線電視與媒體分析師馬西·里維克（Marci Ryvicker）說。“但最終會怎樣也很難說。”

大多數(shù)投資者的收購目標(biāo)都是大城市附近的小型獨立電視臺。這些電視臺通常播出的是一些天氣預(yù)報、本地新聞或體育、宗教等節(jié)目。

根據(jù)FCC文檔和知情人士稱，一家名為NRJ TV LLC、由Fortress部分投資的控股公司在過去的七年間收購了7家電視臺。

去年NRJ收購了洛杉磯的KCNS和波士頓的WMFP電視臺。NRJ為這兩家破產(chǎn)的電視臺所支付的價格約為2000萬美元。

今年，NRJ以350萬美元收購了新澤西的WZBN-TV電視臺。如果全部加起來，NRJ為收購這些電視臺所支付的金額達(dá)到了約1.2億美元。

戴爾公司創(chuàng)始人邁克爾·戴爾也通過一家名為OTA Broadcasting的公司收購了舊金山、西雅圖和紐約的幾家電視臺，其中包括今年初以660萬美元買下的紐約WEBR-CD宗教電視臺。

戴爾的投資公司MSD高管和Fortress高管拒絕對就本文接受采訪，但據(jù)熟悉這兩家公司戰(zhàn)略的人士稱，這兩家公司均希望在FCC的拍賣中出售部分電視臺。

眼下大部分電視臺被收購之后仍在繼續(xù)運作，因為新買家發(fā)現(xiàn)，部分對頻譜價值上漲的賭注或許不會兌現(xiàn)。

在一些案例中，投資者正在尋找以單一牌照和一套電波播出多個電視臺的辦法，目的是保證將來能夠在不關(guān)閉電視臺的情況下出售部分頻譜資源。

這種投機(jī)性的購買為小型電視臺的擁有者提供了獲取現(xiàn)金的機(jī)會。許多電視臺的擁有者不愿意堅持到頻譜拍賣那一天，因為真正的拍賣活動可能還要等好幾年。

“如果我們堅持不出售，那將是一個很大的賭注，因此眼下的時機(jī)很適合出售，”WZBN電視臺的一名家族持股者格雷格·扎諾尼（Greg Zanoni）說。WZBN電視臺目前已經(jīng)被NRJ收購。

與許多小型電視臺一樣的是，WZBN也曾有段時間處境艱難，因為所有的電視臺都面臨著有線電視公司和網(wǎng)絡(luò)的激烈競爭。