諾西已成諾基亞搖錢樹 保留持股至關(guān)重要

北京時(shí)間4月1日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，消息人士周日透露，諾基亞與西門子將于本周三就合資公司諾基亞西門子（以下簡(jiǎn)稱“諾西”）的問題達(dá)成協(xié)議。最新的協(xié)議將讓任何一家母公司都有權(quán)處置自己在合資公司的持股，且另外一方?jīng)]有否決權(quán)。從目前來(lái)看，諾西仍將正常運(yùn)營(yíng)。

諾西成立已有7年。在史蒂芬·埃洛普（Stephen Elop）掌管公司的30個(gè)月時(shí)間里，諾西已從問題兒童轉(zhuǎn)變成為搖錢樹。對(duì)西門子而言，路線非常明確。該公司在最近曾表示，該公司將在今年退出諾西。市場(chǎng)分析師預(yù)計(jì)，諾西的企業(yè)價(jià)值將在80億美元至100億美元。近年來(lái)，西門子一直在出售通信資產(chǎn)。

不過對(duì)埃洛普而言，選擇會(huì)異常艱難。曾擔(dān)任微軟高管的埃洛普，當(dāng)前正指望著搭載微軟Windows Phone操作系統(tǒng)的Lumia手機(jī)，和面向新興市場(chǎng)推出的Asha手機(jī)能夠幫助公司實(shí)現(xiàn)復(fù)興。與此同時(shí)，諾基亞正通過措施來(lái)保留現(xiàn)金--包括出售公司總部、暫停派息等多種舉措。

諾西在此期間向諾基亞提供了大約30億美元的現(xiàn)金，而且該公司去年第四季度的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)超過了全球最大的電信設(shè)備制造商愛立信。對(duì)于曾需要母公司資金支持的諾西而言，這一轉(zhuǎn)變令人驚訝。埃洛普在今年1月曾表示，諾西必須“在成為一家更獨(dú)立的公司上取得更大進(jìn)步。”

在諾基亞與蘋果、三星電子等公司爭(zhēng)奪全球智能手機(jī)市場(chǎng)份額的同時(shí)，諾西已經(jīng)成為了諾基亞穩(wěn)定的現(xiàn)金來(lái)源。在埃洛普的帶領(lǐng)下，諾西此前已經(jīng)經(jīng)歷了瘦身，并裁員數(shù)千人。與此同時(shí)，諾基亞對(duì)諾西的依賴越來(lái)越強(qiáng)。去年，諾西的營(yíng)收占據(jù)了諾基亞總營(yíng)收的46%，高于埃洛普?qǐng)?zhí)掌諾基亞帥印初的30%。

在這種情況下，諾基亞更像是一流的無(wú)線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商，而不是一家智能手機(jī)制造商。愛立信在數(shù)年前也經(jīng)歷了類似的轉(zhuǎn)型，從手持設(shè)備業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型至并不華麗、但一直在盈利的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)。

摩根士丹利分析師弗朗西斯科·梅尼爾（Fran?ois Meunier）最近曾表示，在西門子退出之后，諾西將會(huì)有三種結(jié)局：第一，諾基亞吸引合作伙伴資助其控制諾西；第二，尋找新股東，如阿爾卡特-朗訊與諾基亞簽署當(dāng)年與西門子簽署的類似協(xié)議；第三，進(jìn)行首次公開招股。

摩根士丹利預(yù)計(jì)，諾西業(yè)務(wù)當(dāng)前代表著諾基亞每股1美元左右。諾基亞股價(jià)上周四報(bào)收于3.23美元，公司市值為122億美元。對(duì)埃洛普而言，諾西已經(jīng)和公司專利成為諾基亞最有價(jià)值的資產(chǎn)。諾基亞當(dāng)前持有的數(shù)千項(xiàng)專利估值約為50億美元至64億美元。德意志銀行預(yù)計(jì)，諾基亞在2007年斥資80億美元收購(gòu)的地圖業(yè)務(wù)，當(dāng)前的估值約為20億美元。市場(chǎng)分析師認(rèn)為，如果諾基亞當(dāng)前希望出售手機(jī)業(yè)務(wù)，可能無(wú)法尋找到買家，這也迫使諾基亞繼續(xù)保留手機(jī)業(yè)務(wù)。因?yàn)?strong>諾基亞需要緩解當(dāng)前手機(jī)業(yè)務(wù)遇到的問題，繼續(xù)保留諾西的持股非常有效。