清華紫光收購展訊通信背后：看好芯片技術(shù) 意在布局4G

清華紫光收購展訊通信邁出關(guān)鍵一步。

昨日，展訊通信宣布，該公司已經(jīng)獲得清華紫光的通知，清華紫光收購展訊通信的交易現(xiàn)已獲得中國所有相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。隨著相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，清華紫光收購展訊通信的交易也有望于今年底之前完成。收購?fù)瓿珊?，展訊通信將變成一家私人控股企業(yè)，其股票將在納斯達(dá)克全球市場(chǎng)退市。

隨著清華紫光收購的完成，展訊通信的命運(yùn)完全寄希望于清華紫光。

展訊通信資金饑渴被收購

展訊通信的芯片業(yè)務(wù)需要大量資金推動(dòng)，但展訊通信自身的資金實(shí)力卻十分有限，一直處于資金饑渴狀態(tài)，外來資金幾乎是解救展訊通信的唯一途徑。

自從清華紫光宣布收購展訊通信以來，其收購意圖就一直頗受外界關(guān)注。外界有猜測(cè)就認(rèn)為是資本需求，有業(yè)內(nèi)人士就指出，展訊這幾年雖然運(yùn)營不錯(cuò)，但鑒于半導(dǎo)體股在納斯達(dá)克的低迷，PE一直只有10倍左右，與大陸A股動(dòng)輒30-40倍的市盈率相比簡(jiǎn)直天壤之別。而展訊需要大量資本的注入，才好贏得未來。

清華紫光集團(tuán)董事長兼CEO趙衛(wèi)國曾對(duì)此次收購表示：“展訊通信和清華紫光將形成互補(bǔ)，在國內(nèi)外產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)。”來自展訊董事長兼CEO李力游的說法是：“被清華紫光收購將為公司股東提供巨大的回報(bào)，展訊通信的業(yè)務(wù)將來還會(huì)繼續(xù)發(fā)展。”

相對(duì)于收購的意圖解讀，展訊未來的發(fā)展似乎更值得人們的關(guān)注。“不管清華紫光在收購展訊通信后將如何運(yùn)作資本，對(duì)于展訊來說有三個(gè)方面務(wù)必是要保持住的，這是展訊的核心優(yōu)勢(shì)所在”，中國通信學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)工作部時(shí)光主任在接受南都記者采訪時(shí)表示。這三大要素，一是要保持自己的管理團(tuán)隊(duì)，展訊發(fā)展到現(xiàn)在可以說已經(jīng)具備了成熟的管理團(tuán)隊(duì)，能夠確定公司正確的發(fā)展方向和方式。二是要保持自己的技術(shù)方向和路線，技術(shù)是展訊最核心的東西，展訊在芯片領(lǐng)域有自己的地位和核心技術(shù)。三是要保持公司的創(chuàng)新精神，展訊在之前2G和3G技術(shù)的研發(fā)上表現(xiàn)出很強(qiáng)的創(chuàng)新精神，這種精神在未來是不可缺少的。

“展訊在技術(shù)上是有自己東西的，它的芯片技術(shù)在國際上有一定的地位”，時(shí)光認(rèn)為技術(shù)也是清華紫光收購展訊的原因之一。在他看來，技術(shù)在當(dāng)前的半導(dǎo)體行業(yè)里還是最核心的東西，低耗電量和高效能、高性能必然可以帶來良好的用戶體驗(yàn)，在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)突破，進(jìn)而帶來很好的收益。“屏幕本來就是非常耗電的部分，如果芯片還非常耗電，手機(jī)電池經(jīng)常無電，那誰還會(huì)買。”

希望能在中國上市

而就在今年七月展訊和清華紫光宣布雙方簽署合并協(xié)議僅僅四個(gè)月之后，清華紫光集團(tuán)再次將收購對(duì)象指向同樣在納斯達(dá)克上市的國內(nèi)芯片企業(yè)銳迪科微電子。外界普遍認(rèn)為對(duì)銳迪科的收購將有助于清華紫光把展訊通信與銳迪科兩家公司的資源進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。“二者有重疊和不同的地方，既然清華紫光在展訊后繼續(xù)收購銳迪科，說明他們能夠互補(bǔ)。首先，銳迪科和展訊都是業(yè)內(nèi)非常優(yōu)秀的公司，業(yè)務(wù)很相近。其次，雙方有類似的經(jīng)營模式，但銳迪科有著跟展訊不一樣的技術(shù)路線。”同樣熟悉兩家公司的時(shí)光告訴南都記者。

對(duì)于展訊在被清華紫光收購之后接下來的發(fā)展路徑，時(shí)光主任表示非常希望它能在國內(nèi)上市，促進(jìn)自身的進(jìn)一步發(fā)展，同時(shí)給國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)帶來更多的資本。“展訊是一家很優(yōu)秀的公司，它在芯片領(lǐng)域有自己的領(lǐng)先技術(shù)。相對(duì)于國內(nèi)在手機(jī)操作系統(tǒng)上的技術(shù)貧瘠，展訊在芯片技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展顯示了國內(nèi)的先進(jìn)技術(shù)，在國際上也有一定的地位。”

另外，時(shí)光認(rèn)為相對(duì)于3G牌照發(fā)放前信息的不確定給芯片生產(chǎn)公司帶來的諸多危機(jī)，此次4G的信息確定性很強(qiáng)，信號(hào)很清楚。時(shí)光提到，展訊很早之前就在進(jìn)行4G的技術(shù)研發(fā)了，在4G技術(shù)方面有很深厚的基礎(chǔ)，相信它在4G領(lǐng)域?qū)?huì)延續(xù)2G、3G的成功，取得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。