眾所周知，光纖在網(wǎng)絡基礎設施中占據(jù)重要地位。伴隨著5G技術的普及，國內也有眾多光纖領域的技術力量加入，光纖光纜行業(yè)越來越受到市場關注，這也令市場競爭更加激烈。
5G催生光纖需求激增
1970年，美國康寧公司發(fā)明了首款低損耗光纖，如今，康寧已制造出超過十億芯公里的光纖。
康寧公司表示：“未來，各項服務將生成海量數(shù)據(jù)，而5G需要借助光纖來傳輸這些數(shù)據(jù)。盡管全球各地的運營商都將有自己的部署方法，但是它們都不約而同地將光纖作為首選介質。”
在2019世界移動大會·上海(MWC2019上海)上長飛光纖光纜股份有限公司(下稱“長飛光纖”)也面向全球發(fā)布了5G全連接戰(zhàn)略。
長飛光纖執(zhí)行董事兼總裁莊丹在大會上公開演講時表示：“光纖作為5G智能時代的神經(jīng)網(wǎng)絡，將隨著未來5~10年5G建網(wǎng)周期放量增長。當5G從NSA到SA組網(wǎng)演變后，全球光纖需求將上量。”
5G萬物互聯(lián)在帶來數(shù)據(jù)成倍增長的同時，還將為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展注入動力。當今企業(yè)正面對資源競爭、技術挑戰(zhàn)、供需不平衡等困境，數(shù)字化轉型是突破這些瓶頸、實現(xiàn)價值創(chuàng)造的關鍵途徑。
5G網(wǎng)絡超高速率、超大帶寬、超低時延等特點將從工業(yè)到消費領域，給社會各行各業(yè)帶來通信效率的質變，并催生出如無人駕駛、智能工廠、遠程醫(yī)療等新型應用場景。
光纖產品也在5G網(wǎng)絡傳輸中發(fā)揮著重要的作用。因為當人們在使用無線網(wǎng)絡聊天、工作、看電影或者玩游戲時，各個無線節(jié)點實際上是通過大量光纖網(wǎng)絡相互連接的。
而隨著4G和5G網(wǎng)絡無線接入點的不斷拓展，就會需要越來越多的光纖來滿足這些網(wǎng)絡日益增長的需求。日內瓦大學教授尼古拉斯·吉森(NicolasGisin)對第一財經(jīng)記者表示：“5G意味著更多更加高速的網(wǎng)絡通信，也就是需要更多的無線連接，比如自動駕駛和遠程控制，這就需要更多的光纖來滿足連接。”
與此同時，5G承載網(wǎng)也對光纖光纜提出新挑戰(zhàn)。針對5G承載網(wǎng)絡密集組網(wǎng)架構集中化、云化大帶寬網(wǎng)絡、高網(wǎng)絡效率的特點，長飛光纖發(fā)布的新戰(zhàn)略，將通過5G高密度及大帶寬接入，提供覆蓋從骨干網(wǎng)到接入網(wǎng)的全系列光纖產品，形成5G端到端的全場景連接解決方案。
光纖市場寒冬尾聲將近
工信部發(fā)布的中國光纖光纜長度數(shù)據(jù)顯示，在2013年~2018年之間，接入網(wǎng)光纜長度占比快速提升，從2013年的47%提升至2018年的66.7%;2013年~2018年，光纖光纜新增長度為2638萬公里，其中接入網(wǎng)光纜占比為80%。
這一高增速在2019年出現(xiàn)短暫放緩，主要原因是2018年處于4G建設基本完成，5G建設尚未開始的時間節(jié)點，運營商還沒有產生新的網(wǎng)絡規(guī)模擴張需求，而且從去年下半年起，三大運營商分別縮減了資本開支預算。因此今年對于光纖行業(yè)來講是非常艱難的一年。
今年年初，中國移動啟動了超過1億芯公里的光纜采購招標項目，設置最高投標限價超過百億元人民幣規(guī)模，不過單價創(chuàng)下新低。野村證券的報告指出，中移動此次采購是迎合光纖入戶及4G升級的需要，進一步的5G網(wǎng)絡需求并未在此次招標上反映。
不過明年起需求端可能開始有所好轉。中信建投的研報顯示，預計中國5G前傳網(wǎng)絡將可能累計帶來光纖光纜新增需求約2.45億芯公里，該需求2019年將會有部分釋放。同時預測，2019年、2020年國內整體光纖的需求分別達到3.38億芯公里和3.48億芯公里規(guī)模。
傳統(tǒng)光通信龍頭企業(yè)中天科技今年4月底披露的財報顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤自2018第三季度以來，處于連續(xù)下滑狀態(tài)。與此同時，公司的產品正在從“有線”轉向“無線”，希望轉型成為信息通信產品與方案綜合服務提供商。
中天科技的競爭對手，亨通光電今年一季度的增速也明顯低于去年。財報顯示，2018年，亨通光電實現(xiàn)營收338.66億，同比增長30.50%，歸母凈利潤25.32億，同比增長20.27%。但2019年一季度，亨通光電實現(xiàn)營收67.99億，同比增長僅7.45%，歸母凈利潤4.57億，同比減少5.18%。
多元化業(yè)務助推發(fā)展
長飛光纖預計，2019年全球光纖需求量約在5.2億公里，2023年將增長到6.5億公里。未來五年，全世界要鋪設的光纖長度約30億公里。
在包括長飛光纖、亨通光電、烽火通信、富通集團和中天科技在內的中國五大大光纖廠商中，長飛光纖是唯一一家擁有三種預制棒工藝路線和技術的公司，并實現(xiàn)了較為完整的產業(yè)鏈。2018年長飛光纖財報顯示，光纖和光纖預制棒的毛利率就高達49.43%。
市場研究顯示，在光纖產業(yè)鏈中，對光棒生產技術的要求最高，占整個產業(yè)鏈成本的70%。與此同時，由于國內光棒反傾銷政策增加了國外進口光棒的采購價格，因此擁有光棒生產能力且光棒自給率較高的企業(yè)將具備一定競爭優(yōu)勢。
五大光纖廠商中，富通集團是國內唯一擁有光棒全合成法自主知識產權的企業(yè)，生產的光纖光纜產品主要供應給三大電信運營商，是國內三大電信運營商中國移動的主要供應商之一。
烽火通信在光纖通信技術、數(shù)據(jù)通信技術、集成電路技術等深度融合方面具有一定的優(yōu)勢，公司正在積極踐行“云網(wǎng)一體”的轉型戰(zhàn)略。今年的世界移動大會上，烽火通信提出了“泛在、超寬、開放、隨需”的新一代智慧光網(wǎng)(SMARTON)解決方案。
中天科技是國內光電纜品種最齊全的企業(yè)，主營光纖通信和電力傳輸。公司在國內率先建成海底光纜完整生產線，擁有海底光纜制造的核心技術，旗下子公司中天科技海纜有限公司是國內第一家擁有完全自主知識產權的海底光纜廠商。
亨通光電與中天科技同屬于光通信行業(yè)龍頭企業(yè)，市值相差不到30億元、規(guī)模體量以及業(yè)績水平都較為接近。亨通光電于2003年上市，2014年至2017年，亨通光電股價從3元左右漲至33元的最高價，成為一只“白馬股”。公司的海纜制造產業(yè)已初具規(guī)模，公司下屬子公司海洋光網(wǎng)主要從事海底光纜的研發(fā)制造，公司在國際海洋市場上承接海底光纜訂單已突破了1萬公里。
在光纖需求疲弱，價格下跌的背景下，各家公司都在尋求業(yè)務的多元化。
光通信模塊領域是一個潛在的投資機會。包括長飛光纖、亨通光電和中天等企業(yè)已經(jīng)在該領域進行布局，并且已經(jīng)形成相應的解決方案。近兩年來，長飛光纖推出了一系列應用于數(shù)據(jù)中心的模塊，亨通光電則戰(zhàn)略性的布局硅光子模塊領域，并且已經(jīng)具備100G硅光模塊能力，而中天也推出了100G、400G等不同類型的光模塊產品，完成從無源到有源的戰(zhàn)略轉型。
此外，作為承載全球95%以上國際數(shù)據(jù)的海纜，近年來隨著數(shù)據(jù)中心以及帶寬流量的飛速增長，全球范圍內開啟了新一輪的新建海纜熱潮，與此同時建設于20世紀初的第一批海纜已經(jīng)逐漸步入生命周期的晚期，可以說未來幾年海纜市場將迎來巨大機會。
在海纜業(yè)務方面，中天和亨通光電較早進入該領域。亨通在2018年就實現(xiàn)了萬公里海底光纜交付的里程碑，并于上個月宣布尋求收購華為海底光纜業(yè)務。長飛光纖也正是看到了這樣的市場機會點，于2018年初與江蘇寶勝科技成立合資公司，正式進軍海纜市場。
不過券商表示，海底光纜的市場容量仍然較小，呈現(xiàn)寡頭壟斷的局面，主要存在于浙江和福建等地部分民營轉型機構的介入，但海底光纜的好處是受周期的影響較小。
不過，在5G的部署尚未成熟前，光纖企業(yè)還需要經(jīng)歷一段由4G向5G過渡的陣痛期。
下載文檔