海通證券：跨年行情首選蘋果與政府扶持

元器件交易網(wǎng)訊 11月18日消息，海通證券公布了新一期電子行業(yè)周報。報告中指出，由蘋果引領(lǐng)的可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈、移動支付產(chǎn)業(yè)鏈明年爆發(fā)，政府扶持方面，安全與效率為改革保駕護航。

報告內(nèi)容摘要：

電子板塊上周漲幅3.83%，跑贏滬深300指數(shù)1.98個百分點，年初以來累計上漲33.78%，跑贏滬深300指數(shù)40.61個百分點。上周我們重點推薦的歌爾聲學(xué)、天喻信息、中航光電、長盈精密等居漲幅前列。我們蘋果和政府扶持是兩條確定性的主線，是跨年行情中首選的產(chǎn)業(yè)鏈。

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈:我們前期在多篇報告中分析，中移動和蘋果的合作更起到錦上添花的作用。我們從歷史借鑒角度看行業(yè)滲透期結(jié)束后的三年是龍頭公司中興的三年，從邏輯推斷，我們認為在代表的云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)革命后硬件公司更難模仿蘋果、蘋果對全球最優(yōu)產(chǎn)業(yè)鏈的掌控以及蘋果通過硬件產(chǎn)品聯(lián)盟和軟硬應(yīng)用一體化形成的雙層護城河，是蘋果未來看好的三個優(yōu)勢。而從產(chǎn)品角度，對醫(yī)療需求的滿足推動的支付、大屏幕、無線充電、刀鋒外形、藍寶石等功能、可推拉手機等是明年蘋果的籌碼。因此我們繼續(xù)堅定看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。選擇三類公司，最好的、最安全的和彈性最大的。我們首選標(biāo)的是歌爾聲學(xué)、德賽電池和環(huán)旭電子，其次欣旺達、金龍機電、立訊精密看好彈性。此外，由蘋果引領(lǐng)的可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈、移動支付產(chǎn)業(yè)鏈明年爆發(fā)。

政府扶持方面，安全與效率為改革保駕護航。

十八大三中全會協(xié)議公布，縱觀協(xié)議，涉及TMT的領(lǐng)域很多，雖顯復(fù)雜但有清晰脈絡(luò)可循。政府將致力于解決在社會政治經(jīng)濟領(lǐng)域的兩大問題：安全和效率，以此為改革保駕護航。未來隨著電子化、智能化和信息化對各個行業(yè)和領(lǐng)域的滲透，TMT將承擔(dān)越來越重要的使命。

安全領(lǐng)域，涉及五大安全：國家安全、社會安全、信息安全、產(chǎn)業(yè)安全和生活安全。我們在中期策略會曾系統(tǒng)梳理安全框架，與三中全會精神不謀而合。

國家安全至關(guān)重要，一個強大的國防實力是國家對外的籌碼。在2005年受益985規(guī)劃的大發(fā)展后，軍工實際上處于緩步發(fā)展階段。在需求增長之外，軍工發(fā)展的三個邏輯，軍工電子化和信息化的滲透，國產(chǎn)化替代和軍轉(zhuǎn)民?？春密姽る娮庸?，中航光電代表的軍工連接器和系統(tǒng)公司，高德紅外為代表的民營企業(yè)切入紅外裝備的公司是首推。

社會安全：社會的穩(wěn)定和安全是關(guān)乎國民生計的大事，安全是智慧城市的最大范疇。?？低暫痛笕A股份是安防領(lǐng)域競爭格局最確定和成長最確定的。此外，看好安防系統(tǒng)和應(yīng)用領(lǐng)域。

信息安全：信息服務(wù)和信息設(shè)備國產(chǎn)化進程中會拉動上游元器件本土化的需求，而上游元器件的發(fā)展對去IOE提供產(chǎn)業(yè)鏈的支持。而在第50條"健全公共安全體系外"中提出，"加大依法管理網(wǎng)絡(luò)力度，加快完善互聯(lián)網(wǎng)管理領(lǐng)導(dǎo)體制，確保國家網(wǎng)絡(luò)和信息安全",安全芯片在云計算時代會大量采用，關(guān)注國民技術(shù)的機會。

產(chǎn)業(yè)安全：研究東亞國家發(fā)展歷程，對核心產(chǎn)業(yè)的扶持和保護是追趕的最重要戰(zhàn)略。芯片國產(chǎn)化是政府會大力扶持的領(lǐng)域，看好同方國芯、上海貝嶺、國民技術(shù)及產(chǎn)業(yè)上游封裝企業(yè)的機會，我們前期芯片國產(chǎn)化沙龍有深入探討。同時，對代表未來方向的新型顯示技術(shù)如oLed、Ltps等也將大力扶持。

生活安全：食品安全、能源安全等。食品安全繼續(xù)看好我們推薦的美亞光電和新大陸。看好LED和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

20131118-海通證券-海通電子行業(yè)周報：蘋果與政府扶持：跨年行情首選.pdf