中國無線改名酷派集團(tuán) 分析指似有大動(dòng)作

中國無線（02369）主要從事研發(fā)、生產(chǎn)和銷售移動(dòng)電話，早前公司公布將名稱更改為「Coolpad Group Limited酷派集團(tuán)有限公司」，讓投資更清楚其業(yè)務(wù)性質(zhì)。其實(shí)中國無線旗下品牌“酷派”于中國已擁有相當(dāng)高的知名度，根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Canalys最新公布數(shù)據(jù)顯示，今年第三季，酷派于中國內(nèi)地的市場占有率以11%位居第三位，僅次于三星以及聯(lián)想品牌。另一方面，公司近期與數(shù)家銀行訂立為數(shù)不少的融資協(xié)議，例如在今年3月已向建設(shè)銀行（00939）訂立一份綜合金融服務(wù)協(xié)議，未來三年內(nèi)向宇龍深圳授出60億元（人民幣，下同）的融資，在11月初也與中國銀行（03988）訂立一份戰(zhàn)略合作協(xié)議，向宇龍深圳授出最多人民幣80億元的融資。由此可見中國無線易名酷派集團(tuán)，不單可提升公司的形象，也反映公司有一連串發(fā)展大計(jì)，投資者可予以關(guān)注。

《南方都市報(bào)》從工信部獲悉，國內(nèi)4G牌照最快將于本月下旬獲批，同時(shí)亦有電訊營運(yùn)商透露，按照市場流傳，發(fā)牌具體時(shí)間應(yīng)是12月18日。4G市場商用化進(jìn)入最后倒數(shù)階段，公司和中移動(dòng)（00939）、聯(lián)通（00762）和中電信（00728）等電訊商關(guān)系友好，上半年約90%酷派品牌銷售均來自3大三大電訊商，將尤其受惠4G發(fā)展就終端設(shè)備市場帶來的發(fā)展機(jī)遇。中國無線于今年上半年已發(fā)布首款LTE 4G手機(jī)酷派8920，近期亦正式推出中移動(dòng)4G手機(jī)酷派8735。今年公司將會(huì)陸續(xù)推出5款4G新品，提升未來盈利能力。

業(yè)績理想可憧憬

中國無線截至今年6月底止六個(gè)月中期業(yè)績純利為2.13億元，按年增39.6%，較市場預(yù)期好，整體毛利增68.5%至12.54億元，而毛利率亦升1個(gè)百分比至13%。業(yè)績理想，近年公司亦積極發(fā)展海外市場，海外收入占總收入由2011年的0.74%升至2012年的8.78%，其比率未來有望繼續(xù)擴(kuò)大，藉此分散風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)價(jià)為預(yù)測市盈率13.12倍，建議現(xiàn)價(jià)買入，目標(biāo)價(jià)為3.25元，跌破保力加通道底（2.75元）止蝕。