摘要： 最近一段時間，資本市場上的個別光伏類股票異動頻繁。比如說，在香港上市的全球最大的多晶硅料供應(yīng)商保利協(xié)鑫GCL，在不到一個月的時間內(nèi)，股價從1.2港元/股左右上漲到1.6港元/股左右，漲幅接近40%，資本有大幅涌入的跡象。
關(guān)鍵字： 光伏， 多晶硅， 保利協(xié)鑫， 賽維LDK
最近一段時間，資本市場上的個別光伏類股票異動頻繁。比如說，在香港上市的全球最大的多晶硅料供應(yīng)商保利協(xié)鑫GCL，在不到一個月的時間內(nèi)，股價從1.2港元/股左右上漲到1.6港元/股左右，漲幅接近40%，資本有大幅涌入的跡象。
同樣的，在美國上市的中國企業(yè)江西賽維LDK，也在不到一個月時間內(nèi)從0.7美元/股左右回升到0.98美元/股，漲幅也是40%左右。
而光伏實業(yè)方面，資本也沒有閑著。比如，在此光伏行業(yè)“寒冬”之際，2012年9月20日“隆基股份上市暨500兆瓦單晶硅棒(三期)項目”啟動慶典儀式在銀川隆基硅材料有限公司隆重舉行。10月28日，山東莘縣恒基首陽薄膜太陽能電池項目開工奠基，總投資75億建設(shè)1GW的碲化鎘薄膜太陽能。
同時我們觀察到已經(jīng)有資本開始密集關(guān)注與光伏有關(guān)的各個環(huán)節(jié)，不論是主體生產(chǎn)環(huán)節(jié)，還是相關(guān)的輔材環(huán)節(jié)，甚至于終端電站等等。比如說，就我們所知江蘇某些中大型的民營企業(yè)已進入資本談判階段，同時一些中小型的光伏企業(yè)在獲取融資的困難上減少了許多。
在過去長達一年多的時間內(nèi)，光伏已逐漸成為資本的棄兒，而最近光伏的為什么會出現(xiàn)頻繁異動呢?可能的原因如下：
在實業(yè)方面，市面上有70GW的產(chǎn)能，但是這當(dāng)中相當(dāng)一部份是沒有競爭力的。之前因為市場行情不佳，即使技術(shù)較有競爭力，資本仍不敢貿(mào)然投入。隨著政府支持政策的出臺，資本認(rèn)為國內(nèi)光伏市場迎向曙光的機會增大，雖然目前風(fēng)險仍高，但是目前切入光伏將會獲得最佳的談判資本，而這批有競爭力的產(chǎn)能將會借助資本優(yōu)先勝出，創(chuàng)造雙贏局面。
資本會讓產(chǎn)業(yè)的整合的速度大大加快，沒有競爭力的設(shè)備慢慢會變成退出，供需平衡的時間點也會因此提早來到。通過這段時間的洗牌，投資者如果認(rèn)為市場2013年底乃至于2014年復(fù)蘇，從中長期來看現(xiàn)在或是未來幾個月也許是投資新設(shè)備新工藝的較好時期，達產(chǎn)時恰好能趕上行情的平衡復(fù)蘇。同時在現(xiàn)在相對低迷的市場下，購買新設(shè)備較為便宜，即使出現(xiàn)意外，因為新產(chǎn)能的投放速度可快可慢，掌握性好，產(chǎn)能遞延所造成的經(jīng)濟損失也可降到可接受的范圍。
至于資本二級市場的異動除上述可能懷以外，或超跌反彈，或短線炒作，或做長期投資等等都有可能。特別在最近光伏頻出利好，“國家托市”，“銀行續(xù)貸”，“保大壓小”等等，作為本來有著國資背景的保利協(xié)鑫，以及最近國資才入股的江西賽維，沒有理由會被資本忘記。
隨著資本開始關(guān)注光伏，后面的行情將日趨明朗化。雖然不至于行情立刻反轉(zhuǎn)，但是比較肯定的是會加速洗牌，得到資本直接注入的企業(yè)能比較好的獲得財務(wù)上的支持，起到改善現(xiàn)金流的作用，相對于沒有資金注入的企業(yè)其運營會更為穩(wěn)健。同時此時此刻注入資本的企業(yè)一般情況下是相對于其它同類型企業(yè)更為健康的，在原有的技術(shù)沉淀下，通過購買新的設(shè)備或是研發(fā)新的技術(shù)，將會加快拉開與市場落后水平企業(yè)的差距，淘汰落后產(chǎn)能的速度可能會加快。
如果說，2011年是光伏行業(yè)的深秋，2012年是光伏行業(yè)的寒冬，那么2013年同樣可能會是光伏的冬天，但是或許我們有可能在明年晚一點的時候能看到光伏行業(yè)的早春。我們可以再次回看那張過去十年光伏市場的市場情況圖，作為任何一個想抄底的投資者都不希望抄到半山腰，更不想抄在山頂上!我們常說資本的嗅覺是最靈敏的，先于市場啟動而啟動的。除了因為它們更多的資源去關(guān)注市場的動態(tài)以外，更重要的是資本進入對于市場的復(fù)蘇是最重要的第一步。
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