近期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)進(jìn)入全面調(diào)整階段

【導(dǎo)讀】近期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)進(jìn)入全面調(diào)整階段
    進(jìn)入7月份以來(lái)，在一系列因素作用下，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)全面調(diào)整，各大鋼材品種價(jià)格近期普遍下挫。建材行情走勢(shì)先揚(yáng)后抑，截止到24日，主要市場(chǎng)20mm螺紋鋼均價(jià)由月初的5564元/噸，下滑70元到5494元/噸；6.5mm普碳高線(xiàn)平均下滑110元/噸。4.75mm熱卷均價(jià)小幅下挫60元/噸至5920元/噸，其中上海等中心市場(chǎng)熱卷價(jià)格則下滑了200元/噸，成交價(jià)已不到5700元/噸。中厚板價(jià)格相對(duì)其它鋼材品種而言回落相對(duì)較緩，但跌幅也呈加大趨勢(shì)?？傮w來(lái)看，近期各大鋼材品種價(jià)格走勢(shì)均呈下滑態(tài)勢(shì)，鮮有品種上行。分析起來(lái)，下述幾方面因素不容忽視：

    首先，內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)較大變化，全球經(jīng)濟(jì)醞釀?wù){(diào)整。今年以來(lái)，全球性通貨膨脹不斷加劇，以原油、礦石、糧食等大宗基礎(chǔ)性商品價(jià)格大幅飆升，導(dǎo)致世界各國(guó)通脹水平不斷攀升，其中發(fā)展中國(guó)家通脹壓力相對(duì)更大。不斷上升的通脹率不可避免的正在損害全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，歐元區(qū)5月份工業(yè)訂單明顯下降；美國(guó)房地產(chǎn)、制造業(yè)繼續(xù)萎縮；發(fā)展中國(guó)家如越南、印度等因通脹，消費(fèi)縮減，而資本市場(chǎng)又大幅波動(dòng)，迫使政府紛紛壓縮建設(shè)規(guī)模，調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。根據(jù)IMF分析預(yù)測(cè)，今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將縮減0.9個(gè)百分點(diǎn)至4.1％，這是近10年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)放緩幅度最大的一次。不僅發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)將放緩，大量發(fā)展中國(guó)家也將有明顯回調(diào)，如印度、越南等。

    伴隨國(guó)際經(jīng)濟(jì)調(diào)整，需求放緩，上半年我國(guó)人民幣匯率繼續(xù)快速升值，使得我國(guó)外貿(mào)出口壓力加大。上半年我國(guó)外貿(mào)出口完成6666億美元，同比增長(zhǎng)21.9％，較去年同期下滑5.7個(gè)百分點(diǎn)，其中6月份出口增幅只有17.6％，是近年來(lái)除2月份以外，單月出口增幅最低的一個(gè)月。這表明我國(guó)外貿(mào)出口形勢(shì)正在變得日趨復(fù)雜，在對(duì)美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家出口逐漸放緩之后，對(duì)發(fā)展中國(guó)家的出口也正在縮減。需要指出的是，盡管?chē)?guó)內(nèi)外鋼材價(jià)差依然巨大，但6月份我國(guó)鋼材出口不升反降，仍較5月份有所回落，這一現(xiàn)象的產(chǎn)生固然還存在其它諸多原因，但同時(shí)也反駁了所謂國(guó)際剛性需求強(qiáng)勁的說(shuō)法，表明國(guó)際需求具有相當(dāng)?shù)膹椥砸约懊黠@的規(guī)避未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。

    中國(guó)出口放緩，消費(fèi)需求一般，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越來(lái)越依靠投資拉動(dòng)。上半年我國(guó)投資增速達(dá)到26.3％，較去年同期加快0.4個(gè)百分點(diǎn)，不過(guò)，如果考慮到今年固定資產(chǎn)投資價(jià)格的升幅，則今年實(shí)際投資增幅為下降。另外，今年從緊的貨幣政策正在對(duì)投資產(chǎn)生抑制作用，不少企業(yè)資金緊缺，如果后期國(guó)家在貨幣政策上不做調(diào)整，下半年我國(guó)投資增速可能將出現(xiàn)明顯的下降。由上半年我國(guó)GDP回落1.5個(gè)百分點(diǎn)看出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩趨勢(shì)顯著，并導(dǎo)致鋼鐵消費(fèi)明顯放緩。當(dāng)前很多貿(mào)易商反映出貨困難，其實(shí)已經(jīng)是鋼材市場(chǎng)走緩的集中體現(xiàn)。


    其次，美元匯率波動(dòng)、國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌，正在成為對(duì)鋼市最不穩(wěn)定的影響因素。近期，受多種因素影響，國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)“暴跌”現(xiàn)象，紐商所輕質(zhì)原油期貨價(jià)格由前期最高的接近150美元/桶暴跌到23日的124.4美元/桶，下跌23美元/桶，跌幅達(dá)15％以上。國(guó)際油價(jià)下跌一方面引發(fā)美元匯率走強(qiáng)，另一方面對(duì)其它大宗基礎(chǔ)商品價(jià)格產(chǎn)生負(fù)面作用，通過(guò)觀察，近期國(guó)際多種商品價(jià)格出現(xiàn)明顯調(diào)整，如糧食作物玉米、國(guó)際煤價(jià)、金屬銅以及貴金屬黃金等，均有一定幅度的回落。國(guó)際油價(jià)的回落以及美元匯率走強(qiáng)，固然對(duì)抑制全球性通貨膨脹具有好處，但不可回避的是，也必然對(duì)鋼材價(jià)格產(chǎn)生重要抑制作用，尤其是今年國(guó)際鋼價(jià)大幅飆升的主因就是美元加速貶值和油價(jià)大幅攀升的結(jié)果，一旦美元出現(xiàn)持續(xù)走強(qiáng)，鋼價(jià)不可能不作出反應(yīng)。近期LME方坯期貨遠(yuǎn)東價(jià)格已有明顯回落，國(guó)內(nèi)鋼材出口報(bào)價(jià)也出現(xiàn)下調(diào)，這些都說(shuō)明，鋼價(jià)與國(guó)際油價(jià)和美元變化具有密切聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

    再次，季節(jié)性因素抑制了鋼價(jià)的攀升。7、8月份屬于傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)而言，歐美地區(qū)的夏休使得鋼鐵消費(fèi)明顯下降，市場(chǎng)價(jià)格也變得相對(duì)平靜；對(duì)國(guó)內(nèi)而言，由于電力緊張，下游不少行業(yè)將實(shí)施錯(cuò)峰用電，加之高溫影響，建筑施工也將放緩，因此，鋼鐵消費(fèi)進(jìn)入到階段性淡季，對(duì)鋼價(jià)缺少實(shí)質(zhì)拉動(dòng)力。

    另外，從國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量來(lái)看，上半年增幅較大，顯示資源投放相對(duì)較多。從去年以來(lái)盡管?chē)?guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)逐步放緩，但今年上半年國(guó)內(nèi)的粗鋼表觀消費(fèi)量依然達(dá)到2.42億噸，同比增長(zhǎng)15.9％，相比于2006年的10.4％和2007年的11.3％，今年粗鋼資源投放量呈現(xiàn)加速趨勢(shì)，這也說(shuō)明今年國(guó)內(nèi)的高鋼價(jià)對(duì)鋼鐵產(chǎn)量仍具有一定的拉動(dòng)作用，一旦有高額利潤(rùn)，鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)將不可避免。

    因此，從上述分析，可以看出，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼市面臨著許多不利因素，特別是近期國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)放緩、以及國(guó)際原油價(jià)格“暴跌”，對(duì)鋼材價(jià)格正在產(chǎn)生重要影響，可以說(shuō)，近期鋼市的表現(xiàn)已經(jīng)說(shuō)明，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)已經(jīng)進(jìn)入全面調(diào)整階段。

    那么未來(lái)一段時(shí)間國(guó)內(nèi)鋼市調(diào)整的深度和廣度到底有多大呢？

    這要取決于中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)的變化，更直接的說(shuō)要看美元匯率的變化幅度。美元匯率經(jīng)過(guò)上半年的一輪“急貶”以后，從4月份開(kāi)始，進(jìn)入到振蕩盤(pán)整狀態(tài)，受多種因素影響，美元振蕩上行和下行的幅度都比較大，由于其變化的不確定性，導(dǎo)致一些國(guó)際大宗商品的價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整勢(shì)頭。當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在諸多不確定因素，如“兩房危機(jī)”還未化解，房地產(chǎn)市場(chǎng)依然低靡，通脹也在加劇，不過(guò)，有分析認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面依然健康，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)輕易陷入衰退境地。但是，如果考慮到美國(guó)的經(jīng)常帳戶(hù)依然巨大，以及其自身根本利益，那么，放任美元貶值還將是美國(guó)的一項(xiàng)基本策略，這也意味近期美元反彈的幅度仍然有限，貶值仍是其中期主流趨勢(shì)。在美元貶值大趨勢(shì)不變的情況下，國(guó)際油價(jià)以及其它大宗商品的價(jià)格調(diào)整幅度也應(yīng)該有限，或許不會(huì)造成國(guó)際鋼價(jià)深度回調(diào)。


    從國(guó)際通脹的角度來(lái)看，由于世界各國(guó)通脹率均已邁上了一個(gè)較高的臺(tái)階，特別是大量基礎(chǔ)性原材料價(jià)格具有長(zhǎng)期性特點(diǎn)，因此，成本支撐將使得大多數(shù)商品很難回到以往的低點(diǎn)，何況當(dāng)前通脹壓力仍處于上升期，短期內(nèi)，世界各國(guó)還不能輕易解決通脹的根源，因此，鋼價(jià)回落幅度也不可能很深。 [!--empirenews.page--]

    關(guān)于北京奧運(yùn)會(huì)對(duì)鋼市的影響，由于中國(guó)政府高度重視奧運(yùn)會(huì)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)生產(chǎn)等等都可能讓位于奧運(yùn)會(huì)的順利舉辦。本次奧運(yùn)安保任務(wù)十分繁重，環(huán)保也是重中之重，加之奧運(yùn)期間，人們的關(guān)注焦點(diǎn)主要放在奧運(yùn)比賽上，預(yù)計(jì)奧運(yùn)期間的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將有所下降，鋼市上行動(dòng)力不會(huì)太強(qiáng)，實(shí)際也對(duì)鋼市將起到消極作用。當(dāng)然，奧運(yùn)期間受電力和環(huán)保影響，鋼鐵生產(chǎn)速度也將降低，這有利于奧運(yùn)之后市場(chǎng)走強(qiáng)。

    預(yù)計(jì)奧運(yùn)之后，鋼材市場(chǎng)可能將迎來(lái)新的轉(zhuǎn)機(jī)。首先是到目前為止，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面沒(méi)有發(fā)生改變，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展仍是主基調(diào)，奧運(yùn)會(huì)后，中國(guó)的各項(xiàng)工作將從新轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)建設(shè)，宏觀調(diào)控將變得更加精確靈活，當(dāng)前有所放緩的經(jīng)濟(jì)速度將會(huì)加快。其次，美元向下的走勢(shì)在下半年不會(huì)改變，畢竟這是其自2002年以來(lái)就已經(jīng)形成的一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，只是其變化可能不再像上半年那么快速，但對(duì)國(guó)際大宗商品價(jià)格仍有相當(dāng)支撐。再次，受當(dāng)前季節(jié)影響，鋼鐵生產(chǎn)形勢(shì)在放緩，后期資源供應(yīng)將有所縮減，也有利于未來(lái)市場(chǎng)走強(qiáng)。鑒于上述情況，預(yù)計(jì)奧運(yùn)會(huì)后鋼材市場(chǎng)仍將有較好表現(xiàn)。