近日消息，據(jù)國外媒體報道，半導(dǎo)體股票近一段時間令人驚訝的反彈源自于兩個原因：反彈的高度和時間長度超出了幾乎所有人的預(yù)期，它改變了大芯片制造商的排位順序。
這可能也讓投資人對即將到來的轉(zhuǎn)折感到不安。不過推動半導(dǎo)體股票近期飆升的主要是企業(yè)業(yè)績前景強勁，而這種狀況在短期內(nèi)不會消失。
截至上周五收盤時，美國費城半導(dǎo)體指數(shù)在今年已累計上漲了22%，表現(xiàn)強于納斯達克綜合指數(shù)同期17%的漲幅。要知道費城半導(dǎo)體指數(shù)在去年曾飆升37%，為科技股中表現(xiàn)最佳的分類。在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大型并購交易逐漸減少的情況下，半導(dǎo)體企業(yè)的股價依舊保持著不錯的升勢。金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic提供的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購交易總額尚不足90億美元，遠不及去年全年的1340億美元。
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最大的變化之一，是按照市值計算，Nvidia和博通已成為費城半導(dǎo)體指數(shù)的五大權(quán)重股之一。在上周初， Nvidia的市值曾短暫超過高通。高通此前曾是全球僅次于英特爾的第二大市值芯片公司。受高通賺錢的授權(quán)業(yè)務(wù)近年來受到包括法律訴訟等一些列問題影響，該公司的股價近年來一直呈下跌之勢，在過去兩年中已跌去了近四分之一。
另一個變化是按照市值計算，英特爾曾長期是全球最大的芯片制造商，但該公司的市值在上月已被全球最大的芯片代工制造商臺積電超越。臺積電的崛起，主要得益于把握住了移動設(shè)備繁榮發(fā)展的機遇，且來自圖形芯片處理器等業(yè)務(wù)的訂單不斷增加。
投資者預(yù)期半導(dǎo)體公司未來會有進一步上漲，尤其是博通，這家公司處在非常好的位置。在去年年初與Avago合并之后，博通市值已上漲了一杯以上。博通上周四發(fā)布的第二財季財報顯示，該公司當季營收同比增長了18%，超出市場預(yù)期。該公司預(yù)計，受益于下一代iPhone配件需求的推動，該公司本財季的營收仍將保持與上一財季類似的增幅。考慮到博通當前的動態(tài)市盈率僅為15倍，這家公司的股票估值仍較費城半導(dǎo)體指數(shù)的平均市盈率有一定的折扣。
Nvidia股價同樣也將會繼續(xù)上漲。這家公司的圖形處理芯片未來將有著黃金發(fā)展期，原因是包括亞馬遜、谷歌、微軟等公司都把人工智能技術(shù)植入到它們龐大的全球網(wǎng)絡(luò)當中。Nvidia還將受益于任天堂Switch視頻游戲機銷量的增長。
Nvidia當前48倍的動態(tài)市盈率也讓其顯得相當危險。不過考慮到費城半導(dǎo)體指數(shù)當前的動態(tài)市盈率僅為16倍，離過去5年的平均動態(tài)市盈率還差10%左右，較納斯達克綜合指數(shù)的平均市盈率低出30%，因此半導(dǎo)體公司的投資人當前還不需要匆忙兌現(xiàn)手中的籌碼。
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