中國資本市場的大日子：僅僅259天 科創(chuàng)板開市

2019年7月22日，中國資本市場將迎來一個(gè)極其重要的日子—;—;科創(chuàng)板正式開市交易。

科創(chuàng)板鳴鑼開市

今天上午9點(diǎn)30分，科創(chuàng)板首批25家公司的在上交所五樓交易大廳迎來了鳴鑼開市。上海市委書記李強(qiáng)、中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿、上海市長應(yīng)勇、上海證券交易所理事長黃紅元，以及25家公司代表出席了本次的開市儀式。

期間，科創(chuàng)板首批上市公司代表與上交所簽署了上市協(xié)議。此次開市儀式由上海證券交易所總經(jīng)理蔣鋒主持。

在開市儀式上，中國證監(jiān)會(huì)副主席李超致辭并表示，希望上交所把握好科創(chuàng)板的定位，落實(shí)好以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制度，著力支持有發(fā)展?jié)摿?、市場認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)；希望科創(chuàng)板公司以上市交易為契機(jī)，完善公司治理，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息，嚴(yán)守四條底線，以扎實(shí)的業(yè)績和成長回報(bào)股東、回饋社會(huì)；也希望廣大投資者熟悉掌握科創(chuàng)板各項(xiàng)制度規(guī)則，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，正確認(rèn)識(shí)，理性參與科創(chuàng)板的投資交易。

另外，上海市委副書記、市長應(yīng)勇也在現(xiàn)場表示，今天科創(chuàng)板開市是資本市場發(fā)展的里程碑事件，是科技創(chuàng)新領(lǐng)域歷史性突破，金融改革開放新路徑，資本市場新征程，科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)新氣象。

在科創(chuàng)板開盤之后，首批掛牌的25家企業(yè)股價(jià)集體上漲，多家企業(yè)股價(jià)漲幅翻倍，其中，安集科技開盤競價(jià)階段漲幅最高，達(dá)287.85%；緊隨其后的是中微公司，漲幅為278%；瀾起科技漲幅為268%。25家公司開盤平均漲幅為141%。

杭可科技成為第一只股價(jià)向上臨停股。截至今天上午10點(diǎn)，睿創(chuàng)微納、天準(zhǔn)科技7股股價(jià)向下臨時(shí)停牌；心脈醫(yī)療、樂鑫科技、安集科技3股股價(jià)過百；首次掛牌的25家公司成交額突破150億。

今天上午10點(diǎn)40分，安集科技第二度臨時(shí)停牌，停牌前漲幅達(dá)520.6%；西部超導(dǎo)也觸發(fā)第二次臨時(shí)停牌，停牌前漲幅為337.3%。

一圖看懂科創(chuàng)板

科創(chuàng)板的開市引起了廣泛關(guān)注，那么，什么是科創(chuàng)板？為什么要設(shè)立科創(chuàng)板呢？在央視新聞報(bào)道中，有兩張圖片給出了答案。

圖源：央視新聞

25家公司掛牌交易

首批登陸上海證券交易所有25家公司。

從行業(yè)分布來看，這25家上市公司全部為科技創(chuàng)新型企業(yè)，主要集聚在高端裝備、新一代信息技術(shù)、新材料、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)；其中，9家屬于計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，8家屬于專用設(shè)備制造業(yè)。

值得一提的是，在這些公司中，來自杭州的虹軟是少有的人工智能算法廠商，也被外界稱為“視覺AI第一股”。

（圖片來源：澎湃）

從地域分布來看，25家企業(yè)中，注冊地位于北京和上海兩地的最多，各有5家，其余14家企業(yè)分別來自江蘇、廣東等地，具體來看，江蘇4家，廣東、浙江各3家，陜西2家，山東、黑龍江、福建各1家。

從發(fā)行募資情況看，25家企業(yè)的實(shí)際募集資金370億元，平均每家募集約15億元。實(shí)際募資規(guī)模最大的是中國通號(hào)的105.3億元，募資規(guī)模最小的是安集科技的5.2億元。

此外，財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況方面，25家企業(yè)的體量和資產(chǎn)整體規(guī)模相對較大，經(jīng)營有一定的穩(wěn)定性。平均營業(yè)收入24億元，凈利潤均值3億元，絕大多數(shù)企業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤在報(bào)告期內(nèi)穩(wěn)步增長。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，這25家企業(yè)研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例平均為12%，研發(fā)人員數(shù)量占員工總數(shù)比例平均約31%，平均發(fā)明專利88個(gè)，其中，15家企業(yè)曾獲得國家級科研獎(jiǎng)項(xiàng)。

圖源：澎湃新聞

與主板交易規(guī)則不同

據(jù)新華社報(bào)道，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在19日舉行的例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，在借鑒境外成熟市場經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，科創(chuàng)板引入了一系列不同于主板的創(chuàng)新交易機(jī)制，投資者需重點(diǎn)關(guān)注四方面的變化。

放開/放寬漲跌幅限制。與主板不同，科創(chuàng)板股票上市前五日不設(shè)漲跌幅限制，之后每日漲跌幅由主板的10%放寬至20%。放寬漲跌幅限制的主要目的是為了讓市場充分博弈，盡快形成均衡價(jià)格，提高定價(jià)效率。

引入“價(jià)格申報(bào)范圍限制”。即在連續(xù)競價(jià)階段，限價(jià)申報(bào)的買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的102%，賣出申報(bào)價(jià)格不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。需要注意的是，因價(jià)格變動(dòng)較快以及行情延遲等原因，部分投資者填報(bào)的訂單價(jià)格可能會(huì)因超出上述價(jià)格申報(bào)范圍而出現(xiàn)廢單。

優(yōu)化盤中臨時(shí)停牌機(jī)制。結(jié)合科創(chuàng)板企業(yè)特點(diǎn)，上交所對A股現(xiàn)有臨時(shí)停牌機(jī)制進(jìn)行了優(yōu)化。一是將臨時(shí)停牌的觸發(fā)閾值從10%和20%分別提高至30%和60%，以避免上市首日頻繁觸發(fā)停牌。二是將兩次停牌的持續(xù)時(shí)間均縮短至10分鐘。盤中臨時(shí)停牌期間，投資者可以繼續(xù)申報(bào)或撤單，但是不會(huì)實(shí)時(shí)揭示行情。停牌結(jié)束后，交易所會(huì)對現(xiàn)有訂單集中撮合。

市價(jià)訂單設(shè)置保護(hù)限價(jià)。投資者下市價(jià)訂單時(shí)必須同步輸入保護(hù)限價(jià)，否則該筆訂單無效。對市價(jià)訂單設(shè)置限價(jià)保護(hù)，可在市場流動(dòng)性差的情況下防范因市價(jià)訂單帶來的價(jià)格大幅波動(dòng)，并為投資者控制下單成本提供保護(hù)工具。同時(shí)，有助于券商在無價(jià)格漲跌幅限制的情形下，對市價(jià)訂單作資金前端控制。

此外，科創(chuàng)板還引入了盤后固定價(jià)格交易，新增了兩類市價(jià)訂單類型，優(yōu)化了融券機(jī)制，提高了最小報(bào)單數(shù)量。

總的來說，科創(chuàng)板與主板交負(fù)責(zé)的不同主要表現(xiàn)在六個(gè)方面—;—;交易方式、申報(bào)數(shù)量、漲跌幅限制、有效價(jià)格申報(bào)、市價(jià)申報(bào)類型以及融資融券。

具體表現(xiàn)為：

圖源：e公司

259天，“科創(chuàng)板速度”重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)

2018年11月5日，國家主席習(xí)近平在首屆上海進(jìn)博會(huì)上首次提出設(shè)立科創(chuàng)板，至今已有259天。在不到一年的時(shí)間里，科創(chuàng)板從提出到開始，其“科創(chuàng)板速度”有目共睹。自提出以來，科創(chuàng)板歷經(jīng)了許多有意義的時(shí)間節(jié)點(diǎn)：

2018年12月下旬，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出要他推動(dòng)科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制盡快落地，證監(jiān)會(huì)、上交所宣布科創(chuàng)板落地為2019年重點(diǎn)工作任務(wù)之首。

2019年1月23日，中央全面深化改革委員會(huì)第六次會(huì)議審議通過科創(chuàng)板以及試點(diǎn)注冊制的實(shí)施方案及意見。

2019年3月2日，證監(jiān)會(huì)、上交所正式發(fā)布并即日起開始實(shí)施科創(chuàng)板“2+6”制度規(guī)則，內(nèi)容包括證監(jiān)會(huì)制定發(fā)布的兩項(xiàng)部門規(guī)章和上交所制定發(fā)布的6項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則。

2019年3月18日，上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)正式開始接受發(fā)行人申請。當(dāng)日，首批9家受理企業(yè)出爐。

2019年6月5日，上交所科創(chuàng)板上市委員會(huì)召開第一次審議會(huì)議，審議通過微芯生物、天準(zhǔn)科技、安集科技3家企業(yè)上市申請。

2019年6月13日，陸家嘴論壇上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿宣布，科創(chuàng)板正式開板。

2019年6月14日，證監(jiān)會(huì)同意華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納首次公開發(fā)行股票注冊。

2019年6月19日，科創(chuàng)板第一股誕生，蘇州華興源創(chuàng)科技股份有限公司，率先披露上市發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告。

最后，2019年7月22日，科創(chuàng)板正式上市交易，25家企業(yè)登陸上海證券交易所。