科創(chuàng)板定價盤點 航天宏圖:市盈率45倍 發(fā)行價17.25元

距科創(chuàng)板7月22日正式開市還有7個交易日，市場各方對第一批上市企業(yè)展開熱烈討論。

昨日晚間，首批科創(chuàng)板的最后7家公司—;—;瀚川智能、嘉元科技、交控科技、天宜上佳、沃爾德、航天宏圖、方邦股份均陸續(xù)公布了發(fā)行價。至此，25家科創(chuàng)板首批公司發(fā)行價全部敲定。按照2018年度扣非前歸母凈利潤計算，對應發(fā)行后市盈率這一口徑，平均市盈率為37.77倍。

科創(chuàng)板新股定價突破了以往以23倍市盈率為上限的定價模式，以市場化定價為主導，參照同類上市公司市盈率水平，這導致科創(chuàng)板個股平均定價遠高于此前主板、創(chuàng)業(yè)板等個股的定價。

據統(tǒng)計，25家科創(chuàng)板公司的總體募資金額為370.17億元，比原先預期募集資金總和310.89億元，多了59.28億元。對比最新數據來看，多數公司確定的發(fā)行價所對應的募集資金超過原先計劃的資金需求。

以下為即將登錄科創(chuàng)板的首批公司之航天宏圖信息盤點：

航天宏圖是國內領先的遙感和北斗導航衛(wèi)星應用服務商，自主研發(fā)的衛(wèi)星應用基礎軟件平臺各項功能國內領先，通過軟件平臺+行業(yè)應用+數據服務已形成穩(wěn)定的商業(yè)模式。公司16-18年營業(yè)收入分別為1.91、2.88、4.16億元，CAGR為47.58%；歸母凈利潤分別為0.32、0.45、0.62億元，CAGR達到40%。

航天宏圖：發(fā)行價17.25元/股

網上申購代碼：787066

對應市值：28.63億元

市盈率：45.02倍（按2018年扣非前歸母凈利潤除以發(fā)行后總股本計算，下同）

募集資金：若發(fā)行成功，預計募集資金總額7.16億元

原計劃募集資金5.67億元，用于PIE基礎平臺升級改造項目、北斗綜合應用平臺建設項目以及大氣海洋應用服務平臺項目

申購時間：7月12日

頂格申購：網上最多可申購11500股 頂格申購需要11.5萬元市值

戰(zhàn)略配售：本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數量為207.50萬股，占本次發(fā)行數量的5%

安信證券：建議航天宏圖科創(chuàng)板IPO合理股價區(qū)間15.81-18.45元/股

安信證券給予航天宏圖2019年32-34倍PE詢價估值區(qū)間，參考估值市值區(qū)間為28.0-29.8億，對應詢價股價區(qū)間是16.87-17.92元/股；給予上市后合理估值區(qū)間為30-35倍，對應合理股價區(qū)間是15.81-18.45元/股。

廣發(fā)證券：航天宏圖科創(chuàng)板IPO合理股價14.04-14.79元

廣發(fā)證券研報稱，預計航天宏圖2019-2021年歸母凈利潤為0.77億元、0.96億元、1.19億元，增速為21%、25%、25%。DCF模型得出每股合理價值區(qū)間14.04-17.15元，可比公司估值法得出每股合理價值區(qū)間13.86-14.79元。

責任編輯：陳悠然 SF104