企業(yè)如何登陸科創(chuàng)板？上證所16問答詳細(xì)闡釋

3月4日，昨日， 上海證券交易所發(fā)布科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答，就上市標(biāo)準(zhǔn)如何選擇適用、未盈利企業(yè)信息披露要求、企業(yè)研發(fā)投入認(rèn)定等16個(gè)企業(yè)關(guān)心的問題進(jìn)行了詳細(xì)闡釋。

3月2日證監(jiān)會(huì)關(guān)于《設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制主要制度規(guī)則正式發(fā)布》，相關(guān)交易規(guī)則落地，企業(yè)注冊(cè)制IPO申請(qǐng)將開始。

以下為：《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答》詳情

1.《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《上 市規(guī)則》）設(shè)置了多套上市標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)行人如何選擇適用？保薦機(jī) 構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何把關(guān)？申報(bào)后能否變更？

答：為增強(qiáng)科創(chuàng)板的包容性，《上市規(guī)則》以市值為中心， 結(jié)合凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入、研發(fā)投入和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等 財(cái)務(wù)指標(biāo)，設(shè)置了多套上市標(biāo)準(zhǔn)。其中，第 2.1.2 條規(guī)定了通用 上市標(biāo)準(zhǔn)，第 2.1.3 條規(guī)定了紅籌企業(yè)適用的上市標(biāo)準(zhǔn)，第 2.1.4 條規(guī)定了具有表決權(quán)差異安排的發(fā)行人適用的上市標(biāo)準(zhǔn)。 （一）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)選擇一項(xiàng)具體上市標(biāo)準(zhǔn) 根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》（以 下簡(jiǎn)稱《上市審核規(guī)則》）相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)股票首次公開 發(fā)行并在科創(chuàng)板上市的，應(yīng)當(dāng)在相關(guān)申請(qǐng)文件中明確說明所選擇 的一項(xiàng)具體上市標(biāo)準(zhǔn)，即《上市規(guī)則》第 2.1.2 條中規(guī)定的五項(xiàng) 標(biāo)準(zhǔn)之一。紅籌企業(yè)應(yīng)選擇第 2.1.3 條規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)之一。具有表 決權(quán)差異安排的發(fā)行人應(yīng)選擇第 2.1.4 條規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)之一。 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況、公司治理特點(diǎn)、發(fā)展階段以 及上市后的持續(xù)監(jiān)管要求等因素，審慎選擇適當(dāng)?shù)纳鲜袠?biāo)準(zhǔn)。 保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為發(fā)行人選擇適當(dāng)?shù)纳鲜袠?biāo)準(zhǔn)提供專業(yè)指導(dǎo)， 審慎推薦，并在上市保薦書中就發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)逐項(xiàng)說明 適用理由，其中對(duì)預(yù)計(jì)市值指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期外部股 權(quán)融資情況、可比公司在境內(nèi)外市場(chǎng)的估值情況等進(jìn)行說明。 （二）發(fā)行人申請(qǐng)上市標(biāo)準(zhǔn)變更的處理 科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)召開審議會(huì)議前，發(fā)行人因更新財(cái)務(wù) 報(bào)告等情形導(dǎo)致不再符合申報(bào)時(shí)選定的上市標(biāo)準(zhǔn)，需要變更為其他標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向本所提出申請(qǐng)，說明原因并更新相關(guān)文件； 不再符合任何一項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)的，可以撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。 保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人變更上市標(biāo)準(zhǔn)的理由是否充分，就 發(fā)行人新選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)逐項(xiàng)說明適用理由，并就發(fā)行人是否符 合上市條件重新發(fā)表明確意見。

2.針對(duì)部分申請(qǐng)科創(chuàng)板上市的企業(yè)尚未盈利或最近一期存 在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的情形，在信息披露方面有什么特別要求？

答：（一） 發(fā)行人信息披露要求 1.原因分析 尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行人，應(yīng)結(jié)合 行業(yè)特點(diǎn)分析并披露該等情形的成因，如：產(chǎn)品仍處研發(fā)階段， 未形成實(shí)際銷售；產(chǎn)品尚處于推廣階段，未取得客戶廣泛認(rèn)同； 產(chǎn)品與同行業(yè)公司相比技術(shù)含量或品質(zhì)仍有差距，未產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)優(yōu) 勢(shì)；產(chǎn)品產(chǎn)銷量較小，單位成本較高或期間費(fèi)用率較高，尚未體 現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)；產(chǎn)品已趨于成熟并在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，但由于前 期虧損較多，導(dǎo)致最近一期仍存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損；其他原因。 發(fā)行人還應(yīng)說明尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損是偶 發(fā)性因素，還是經(jīng)常性因素導(dǎo)致。 2.影響分析 發(fā)行人應(yīng)充分披露尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧 損對(duì)公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、研發(fā)投入、 戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性等方面的影響。 3.趨勢(shì)分析 尚未盈利的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露未來是否可實(shí)現(xiàn)盈利的前瞻性 信息，對(duì)其產(chǎn)品、服務(wù)或者業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)、研發(fā)階段以及達(dá)到 盈虧平衡狀態(tài)時(shí)主要經(jīng)營(yíng)要素需要達(dá)到的水平進(jìn)行預(yù)測(cè)，并披露 相關(guān)假設(shè)基礎(chǔ)；存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)分析并披露在上市后的變動(dòng)趨勢(shì)。披露前瞻性信息時(shí)應(yīng)當(dāng)聲明其假設(shè)的數(shù)據(jù)基 礎(chǔ)及相關(guān)預(yù)測(cè)具有重大不確定性，提醒投資者進(jìn)行投資決策時(shí)應(yīng) 謹(jǐn)慎使用。 4.風(fēng)險(xiǎn)因素 尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行人，應(yīng)充分 披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素，包括但不限于：未來一定期間無法盈利或無 法進(jìn)行利潤(rùn)分配的風(fēng)險(xiǎn)，收入無法按計(jì)劃增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)失敗 的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品或服務(wù)無法得到客戶認(rèn)同的風(fēng)險(xiǎn)，資金狀況、業(yè)務(wù) 拓展、人才引進(jìn)、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、研發(fā)投入等方面受到限制或影響的 風(fēng)險(xiǎn)等。未盈利狀態(tài)持續(xù)存在或累計(jì)未彌補(bǔ)虧損繼續(xù)擴(kuò)大的，應(yīng) 分析觸發(fā)退市條件的可能性，并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。 5.投資者保護(hù)措施及承諾 尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行人，應(yīng)當(dāng)披 露依法落實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益規(guī)定的各項(xiàng)措施；還應(yīng)披露本次 發(fā)行前累計(jì)未彌補(bǔ)虧損是否由新老股東共同承擔(dān)以及已履行的 決策程序。尚未盈利企業(yè)還應(yīng)披露其控股股東、實(shí)際控制人和董 事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員按照相關(guān)規(guī)定作出的關(guān) 于減持股份的特殊安排或承諾。 （二）中介機(jī)構(gòu)核查要求保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)充分核查上述情況，對(duì)發(fā)行人尚 未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損是否影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng) 營(yíng)能力明確發(fā)表結(jié)論性意見。

3.對(duì)發(fā)行條件中“其他涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、 生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為”，應(yīng)當(dāng)如何理解？

答：最近 3 年內(nèi)，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人在國(guó)家 安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域， 存在以下違法行為之一的，原則上視為重大違法行為：被處以罰 款等處罰且情節(jié)嚴(yán)重；導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會(huì) 影響惡劣等。 有以下情形之一且中介機(jī)構(gòu)出具明確核查結(jié)論的，可以不認(rèn) 定為重大違法：違法行為顯著輕微、罰款數(shù)額較?。幌嚓P(guān)規(guī)定或 處罰決定未認(rèn)定該行為屬于情節(jié)嚴(yán)重；有權(quán)機(jī)關(guān)證明該行為不屬 于重大違法。但違法行為導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社 會(huì)影響惡劣等并被處以罰款等處罰的，不適用上述情形。

4.對(duì)發(fā)行條件發(fā)行人“與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的 其他企業(yè)間不存在對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”中的 “重大不利影響”，應(yīng)當(dāng)如何理解？

答：申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市的企業(yè)，如存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情形，認(rèn)定同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是否構(gòu)成重大不利影響時(shí)，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)結(jié) 合競(jìng)爭(zhēng)方與發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)地域、產(chǎn)品或服務(wù)的定位，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是 否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人與競(jìng)爭(zhēng)方之間的非公平競(jìng)爭(zhēng)、是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人 與競(jìng)爭(zhēng)方之間存在利益輸送、是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人與競(jìng)爭(zhēng)方之間相 互或者單方讓渡商業(yè)機(jī)會(huì)情形，對(duì)未來發(fā)展的潛在影響等方面， 核查并出具明確意見。競(jìng)爭(zhēng)方的同類收入或毛利占發(fā)行人該類業(yè) 務(wù)收入或毛利的比例達(dá) 30%以上的，如無充分相反證據(jù)，原則上 應(yīng)認(rèn)定為構(gòu)成重大不利影響。 發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中，披露以下內(nèi)容：一是競(jìng)爭(zhēng)方與發(fā) 行人存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況，二是保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師針對(duì)同業(yè) 競(jìng)爭(zhēng)是否對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的核查意見和認(rèn)定依據(jù)。

5.發(fā)行條件規(guī)定，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配 的股東所持發(fā)行人的股份權(quán)屬清晰。對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人 位于國(guó)際避稅區(qū)且持股層次復(fù)雜的申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市企業(yè)，如何做好核查及信息披露工作？

答：對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人設(shè)立在國(guó)際避稅區(qū)且持股層 次復(fù)雜的，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人設(shè)置此類架構(gòu)的 原因、合法性及合理性、持股的真實(shí)性、是否存在委托持股、信 托持股、是否有各種影響控股權(quán)的約定、股東的出資來源等問題 進(jìn)行核查，說明發(fā)行人控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配 的股東所持發(fā)行人的股份權(quán)屬是否清晰，以及發(fā)行人如何確保其 公司治理和內(nèi)控的有效性，并發(fā)表核查意見。

6.對(duì)發(fā)行條件中發(fā)行人最近 2 年內(nèi)“董事、高級(jí)管理人員及 核心技術(shù)人員均沒有發(fā)生重大不利變化”，應(yīng)當(dāng)如何理解？

答：申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要和相關(guān)人員對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)揮的實(shí)際作用，確定核心技術(shù)人員范圍，并在招股說明書中披露認(rèn)定情況和認(rèn)定依據(jù)。原則上，核心技術(shù)人員通常包括公司技術(shù)負(fù)責(zé)人、研發(fā)負(fù)責(zé)人、研發(fā)部門主要成員、主要知識(shí)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)的發(fā)明人或設(shè)計(jì)人、主要技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的起草者等。 對(duì)發(fā)行人的董事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員是否發(fā)生重大不利變化的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)本著實(shí)質(zhì)重于形式的原則，綜合兩方面因素分析：一是最近2年內(nèi)的變動(dòng)人數(shù)及比例，在計(jì)算人數(shù)比例時(shí)，以上述人員合計(jì)總數(shù)作為基數(shù)；二是上述人員離職或無法正 常參與發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。 變動(dòng)后新增的上述人員來自原股東委派或發(fā)行人內(nèi)部培養(yǎng)產(chǎn)生的，原則上不構(gòu)成重大不利變化。發(fā)行人管理層因退休、調(diào) 任等原因發(fā)生崗位變化的，原則上不構(gòu)成重大不利變化，但發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)人員變動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。 如果最近 2 年內(nèi)發(fā)行人上述人員變動(dòng)人數(shù)比例較大或上述 人員中的核心人員發(fā)生變化，進(jìn)而對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響的，應(yīng)視為發(fā)生重大不利變化。

7.《上市規(guī)則》規(guī)定的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括“最近三年累計(jì)研發(fā)投 入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例不低于 15%”，其中“研發(fā)投 入”如何認(rèn)定？研發(fā)相關(guān)內(nèi)控有哪些要求？信息披露有哪些要求？ 中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查？

答：（一）研發(fā)投入認(rèn)定 研發(fā)投入為企業(yè)研究開發(fā)活動(dòng)形成的總支出。研發(fā)投入通常 包括研發(fā)人員工資費(fèi)用、直接投入費(fèi)用、折舊費(fèi)用與長(zhǎng)期待攤費(fèi) 用、設(shè)計(jì)費(fèi)用、裝備調(diào)試費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用、委托外部研究 開發(fā)費(fèi)用、其他費(fèi)用等。 本期研發(fā)投入為本期費(fèi)用化的研發(fā)費(fèi)用與本期資本化的開 發(fā)支出之和。 （二）研發(fā)相關(guān)內(nèi)控要求 發(fā)行人應(yīng)制定并嚴(yán)格執(zhí)行研發(fā)相關(guān)內(nèi)控制度，明確研發(fā)支出 的開支范圍、標(biāo)準(zhǔn)、審批程序以及研發(fā)支出資本化的起始時(shí)點(diǎn)、 依據(jù)、內(nèi)部控制流程。同時(shí)，應(yīng)按照研發(fā)項(xiàng)目設(shè)立臺(tái)賬歸集核算 研發(fā)支出。發(fā)行人應(yīng)審慎制定研發(fā)支出資本化的標(biāo)準(zhǔn)，并在報(bào)告 期內(nèi)保持一致。 （三）發(fā)行人信息披露要求 發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露研發(fā)相關(guān)內(nèi)控制度及其執(zhí)行 情況，并披露研發(fā)投入的確認(rèn)依據(jù)、核算方法、最近三年研發(fā)投 入的金額、明細(xì)構(gòu)成、最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng) 業(yè)收入的比例及其與同行業(yè)可比上市公司的對(duì)比情況。 （四）中介機(jī)構(gòu)核查要求 1.保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人的研發(fā)投入歸集是否準(zhǔn)確、相關(guān)數(shù)據(jù)來源及計(jì)算是否合規(guī)進(jìn)行核查，并發(fā)表 核查意見。 2.保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)發(fā)行人研發(fā)相關(guān)內(nèi)控制度是 否健全且被有效執(zhí)行進(jìn)行核查，就以下事項(xiàng)作出說明，并發(fā)表核 查意見： （1）發(fā)行人是否建立研發(fā)項(xiàng)目的跟蹤管理系統(tǒng)，有效監(jiān)控、 記錄各研發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)展情況，并合理評(píng)估技術(shù)上的可行性； （2）是否建立與研發(fā)項(xiàng)目相對(duì)應(yīng)的人財(cái)物管理機(jī)制； （3）是否已明確研發(fā)支出開支范圍和標(biāo)準(zhǔn)，并得到有效執(zhí) 行； （4）報(bào)告期內(nèi)是否嚴(yán)格按照研發(fā)開支用途、性質(zhì)據(jù)實(shí)列支 研發(fā)支出，是否存在將與研發(fā)無關(guān)的費(fèi)用在研發(fā)支出中核算的情 形； （5）是否建立研發(fā)支出審批程序。

8.《上市規(guī)則》規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)中包含市值，針對(duì)市值指標(biāo)， 發(fā)行上市審核及監(jiān)管中有哪些要求？

答：發(fā)行人在提交發(fā)行上市申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)明確所選擇的具體 上市標(biāo)準(zhǔn)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的市值進(jìn)行預(yù)先評(píng)估，并在《關(guān)于發(fā)行人預(yù)計(jì)市值的分析報(bào)告》中充分說明發(fā)行人市值評(píng)估的依 據(jù)、方法、結(jié)果以及是否滿足所選擇上市標(biāo)準(zhǔn)中的市值指標(biāo)的結(jié) 論性意見等。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行人特點(diǎn)、市場(chǎng)數(shù)據(jù)的可獲得 性及評(píng)估方法的可靠性等，謹(jǐn)慎、合理地選用評(píng)估方法，結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期外部股權(quán)融資情況、可比公司在境內(nèi)外市場(chǎng)的估值情 況等進(jìn)行綜合判斷。 在初步詢價(jià)結(jié)束后，發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足所選擇 的上市標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承 銷實(shí)施辦法》的相關(guān)規(guī)定中止發(fā)行。對(duì)于預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值與申 報(bào)時(shí)市值評(píng)估結(jié)果存在重大差異的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向本所說明相 關(guān)差異情況。本所在對(duì)保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，將考量上述因素。

9.《上市審核規(guī)則》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位。對(duì)此應(yīng)如何把握？

答：《上市審核規(guī)則》規(guī)定，本所對(duì)發(fā)行上市進(jìn)行審核。審 核事項(xiàng)包括三個(gè)方面：一是發(fā)行人是否符合發(fā)行條件；二是發(fā)行 人是否符合上市條件；三是發(fā)行人的信息披露是否符合要求。在 對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行審核判斷時(shí)，將關(guān)注發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位。 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)對(duì)其是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行審慎評(píng)估，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng) 當(dāng)就發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行專業(yè)判斷。 （一）發(fā)行人自我評(píng)估的考慮因素 發(fā)行人進(jìn)行自我評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)尊重科技創(chuàng)新規(guī)律、資本市場(chǎng) 規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律，并結(jié)合自身和行業(yè)科技創(chuàng)新實(shí)際情況，準(zhǔn) 確理解、把握科創(chuàng)板定位，重點(diǎn)考慮以下因素： 1.所處行業(yè)及其技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)與國(guó)家戰(zhàn)略的匹配程度； 2.企業(yè)擁有的核心技術(shù)在境內(nèi)與境外發(fā)展水平中所處的位 置； 3.核心競(jìng)爭(zhēng)力及其科技創(chuàng)新水平的具體表征，如獲得的專業(yè) 資質(zhì)和重要獎(jiǎng)項(xiàng)、核心技術(shù)人員的科研能力、科研資金的投入情 況、取得的研發(fā)進(jìn)展及其成果等； 4.保持技術(shù)不斷創(chuàng)新的機(jī)制、技術(shù)儲(chǔ)備及技術(shù)創(chuàng)新的具體安 排； 5.依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況等。 （二）對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的相關(guān)要求 保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指 引》的相關(guān)要求，圍繞科創(chuàng)板定位，對(duì)發(fā)行人自我評(píng)估涉及的相 關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查，并結(jié)合盡職調(diào)查取得的充分證據(jù)、資料等，對(duì) 其是否符合科創(chuàng)板定位作出專業(yè)判斷，出具專項(xiàng)意見，說明理由 和依據(jù)、具體的核查內(nèi)容、核查過程等，并在上市保薦書中簡(jiǎn)要 說明核查結(jié)論及依據(jù)。 （三）本所審核中予以關(guān)注 審核問詢中，本所發(fā)行上市審核機(jī)構(gòu)將關(guān)注發(fā)行人的評(píng)估是 否客觀，保薦人的判斷是否合理；根據(jù)需要，可以向科技創(chuàng)新咨 詢委員會(huì)提出咨詢，將其作出的咨詢意見作為審核參考。

10.《上市審核規(guī)則》規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要依靠核心技術(shù) 開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，對(duì)此應(yīng)當(dāng)如何理解？信息披露有哪些要求？中介 機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查？

答：（一）主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的理解 主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是指企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)成果 來源于依托核心技術(shù)的產(chǎn)品或服務(wù)。一是發(fā)行人能夠堅(jiān)持科技創(chuàng) 新，通過持續(xù)的研發(fā)投入積累形成核心技術(shù)。二是發(fā)行人主要的 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能夠以核心技術(shù)為基礎(chǔ)，將核心技術(shù)進(jìn)行成果轉(zhuǎn)化，形 成基于核心技術(shù)的產(chǎn)品（服務(wù)）。如果企業(yè)核心技術(shù)處于研發(fā)階 段，其主要研發(fā)投入均應(yīng)當(dāng)圍繞該核心技術(shù)及其相關(guān)的產(chǎn)品（服 務(wù)）。三是核心技術(shù)的判斷主要結(jié)合發(fā)行人所處行業(yè)的國(guó)家科技 發(fā)展戰(zhàn)略和政策、整體技術(shù)水平、國(guó)內(nèi)外科技發(fā)展水平和趨勢(shì)等 因素，綜合判斷。 （二）發(fā)行人信息披露要求 發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露以下信息： 1.報(bào)告期內(nèi)通過核心技術(shù)開發(fā)產(chǎn)品（服務(wù)）的情況，報(bào)告期 內(nèi)核心技術(shù)產(chǎn)品（服務(wù)）的生產(chǎn)和銷售數(shù)量，核心技術(shù)產(chǎn)品（服 務(wù)）在細(xì)分行業(yè)的市場(chǎng)占有率； 2.報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入中，發(fā)行人依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 所產(chǎn)生收入的構(gòu)成、占比、變動(dòng)情況及原因等。 （三）保薦機(jī)構(gòu)核查要求 保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合發(fā)行人所處的行業(yè)、技術(shù)水平和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用前景，重點(diǎn)核查以下事項(xiàng)： 1.發(fā)行人的研發(fā)投入是否主要圍繞核心技術(shù)及其相關(guān)產(chǎn)品 （服務(wù)）； 2.發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入是否主要來源于依托核心技術(shù)的產(chǎn)品（服 務(wù)），營(yíng)業(yè)收入中是否存在較多的與核心技術(shù)不具有相關(guān)性的貿(mào) 易等收入，核心技術(shù)能否支持公司的持續(xù)成長(zhǎng)； 3.發(fā)行人核心技術(shù)產(chǎn)品（服務(wù)）收入的主要內(nèi)容和計(jì)算方法 是否適當(dāng)，是否為偶發(fā)性收入，是否來源于顯失公平的關(guān)聯(lián)交易； 4.其他對(duì)發(fā)行人利用核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響 的情形。 保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就發(fā)行人是否“主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng)”發(fā)表明確意見。保薦機(jī)構(gòu)在全面核查并發(fā)表明確核查意見的 基礎(chǔ)上，應(yīng)審慎選擇并推薦符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)上市，督促發(fā) 行人做好相關(guān)信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示。

11.發(fā)行人在首發(fā)申報(bào)前實(shí)施員工持股計(jì)劃的，信息披露有 哪些要求？中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查？

答：（一）首發(fā)申報(bào)前實(shí)施員工持股計(jì)劃應(yīng)當(dāng)符合的要求 發(fā)行人首發(fā)申報(bào)前實(shí)施員工持股計(jì)劃的應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)增強(qiáng)公司 凝聚力、維護(hù)公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的導(dǎo)向，建立健全激勵(lì)約束長(zhǎng)效 機(jī)制，有利于兼顧員工與公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，為公司持續(xù)發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。原則上應(yīng)當(dāng)符合下列要求： 1.發(fā)行人實(shí)施員工持股計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照法律、法規(guī)、規(guī) 章及規(guī)范性文件要求履行決策程序，并遵循公司自主決定、員工 自愿參加的原則，不得以攤派、強(qiáng)行分配等方式強(qiáng)制實(shí)施員工持 股計(jì)劃。 2.參與持股計(jì)劃的員工，與其他投資者權(quán)益平等，盈虧自負(fù)， 風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，不得利用知悉公司相關(guān)信息的優(yōu)勢(shì)，侵害其他投資者 合法權(quán)益。 員工入股應(yīng)主要以貨幣出資，并按約定及時(shí)足額繳納。按照 國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)，員工以科技成果出資入股的，應(yīng)提供所有權(quán) 屬證明并依法評(píng)估作價(jià)，及時(shí)辦理財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。 3.發(fā)行人實(shí)施員工持股計(jì)劃，可以通過公司、合伙企業(yè)、資 產(chǎn)管理計(jì)劃等持股平臺(tái)間接持股，并建立健全持股在平臺(tái)內(nèi)部的 流轉(zhuǎn)、退出機(jī)制，以及股權(quán)管理機(jī)制。 參與持股計(jì)劃的員工因離職、退休、死亡等原因離開公司的， 其間接所持股份權(quán)益應(yīng)當(dāng)按照員工持股計(jì)劃的章程或相關(guān)協(xié)議 約定的方式處置。 （二）員工持股計(jì)劃穿透計(jì)算的“閉環(huán)原則” 員工持股計(jì)劃符合以下要求之一的，在計(jì)算公司股東人數(shù)時(shí)， 按一名股東計(jì)算；不符合下列要求的，在計(jì)算公司股東人數(shù)時(shí)， 穿透計(jì)算持股計(jì)劃的權(quán)益持有人數(shù)。 1.員工持股計(jì)劃遵循“閉環(huán)原則”。員工持股計(jì)劃不在公司首次公開發(fā)行股票時(shí)轉(zhuǎn)讓股份，并承諾自上市之日起至少 36 個(gè)月 的鎖定期。發(fā)行人上市前及上市后的鎖定期內(nèi)，員工所持相關(guān)權(quán) 益擬轉(zhuǎn)讓退出的，只能向員工持股計(jì)劃內(nèi)員工或其他符合條件的 員工轉(zhuǎn)讓。鎖定期后，員工所持相關(guān)權(quán)益擬轉(zhuǎn)讓退出的，按照員 工持股計(jì)劃章程或有關(guān)協(xié)議的約定處理。 2.員工持股計(jì)劃未按照“閉環(huán)原則”運(yùn)行的，員工持股計(jì)劃應(yīng) 由公司員工持有，依法設(shè)立、規(guī)范運(yùn)行，且已經(jīng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)依 法依規(guī)備案。 （三）發(fā)行人信息披露要求 發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中充分披露員工持股計(jì)劃的人員構(gòu) 成、是否遵循“閉環(huán)原則”、是否履行登記備案程序、股份鎖定期 等內(nèi)容。 （四）中介機(jī)構(gòu)核查要求 保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)員工持股計(jì)劃是否遵循“閉環(huán) 原則”、具體人員構(gòu)成、員工減持承諾情況、規(guī)范運(yùn)行情況及備 案情況進(jìn)行充分核查，并發(fā)表明確核查意見。

12.發(fā)行人存在首發(fā)申報(bào)前制定的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，并準(zhǔn)備在 上市后實(shí)施的，信息披露有哪些要求？中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查？

答：（一）發(fā)行人首發(fā)申報(bào)前制定、上市后實(shí)施的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)符合的要求 發(fā)行人存在首發(fā)申報(bào)前制定、上市后實(shí)施的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的， 應(yīng)體現(xiàn)增強(qiáng)公司凝聚力、維護(hù)公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的導(dǎo)向。原則上 應(yīng)符合下列要求： 1.激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合《上市規(guī)則》第 10.4 條相關(guān)規(guī)定； 2.激勵(lì)計(jì)劃的必備內(nèi)容與基本要求，激勵(lì)工具的定義與權(quán)利 限制，行權(quán)安排，回購或終止行權(quán)，實(shí)施程序等內(nèi)容，應(yīng)參考《上 市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定予以執(zhí)行； 3.期權(quán)的行權(quán)價(jià)格由股東自行商定確定，但原則上不應(yīng)低于 最近一年經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)或評(píng)估值； 4.發(fā)行人全部在有效期內(nèi)的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所對(duì)應(yīng)股票數(shù)量 占上市前總股本的比例原則上不得超過 15%，且不得設(shè)置預(yù)留權(quán) 益； 5.在審期間，發(fā)行人不應(yīng)新增期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，相關(guān)激勵(lì)對(duì)象 不得行權(quán)； 6.在制定期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)應(yīng)充分考慮實(shí)際控制人穩(wěn)定，避免 上市后期權(quán)行權(quán)導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變化； 7.激勵(lì)對(duì)象在發(fā)行人上市后行權(quán)認(rèn)購的股票，應(yīng)承諾自行權(quán) 日起三年內(nèi)不減持，同時(shí)承諾上述期限屆滿后比照董事、監(jiān)事及 高級(jí)管理人員的相關(guān)減持規(guī)定執(zhí)行。 （二）發(fā)行人信息披露要求 發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中充分披露期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有關(guān)信息： 1.期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的基本內(nèi)容、制定計(jì)劃履行的決策程序、目 前的執(zhí)行情況； 2.期權(quán)行權(quán)價(jià)格的確定原則，以及和最近一年經(jīng)審計(jì)的凈資 產(chǎn)或評(píng)估值的差異與原因； 3.期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、控制權(quán)變化等 方面的影響； 4.涉及股份支付費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理等。 （三）中介機(jī)構(gòu)核查要求 保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)下述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表核查 意見： 1.期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的制定和執(zhí)行情況是否符合以上要求； 2.發(fā)行人是否在招股說明書中充分披露期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有 關(guān)信息； 3.股份支付相關(guān)權(quán)益工具公允價(jià)值的計(jì)量方法及結(jié)果是否 合理； 4.發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)股份支付相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì) 計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定。

13.發(fā)行人在有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)存在 累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的，信息披露有哪些要求？中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn) 行核查？

答：部分科創(chuàng)企業(yè)因前期技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)培育等方面投入較 大，在有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司前，存在累計(jì)未彌 補(bǔ)虧損。此類發(fā)行人可以依照發(fā)起人協(xié)議，履行董事會(huì)、股東會(huì) 等內(nèi)部決策程序后，以不高于凈資產(chǎn)金額折股，通過整體變更設(shè) 立股份有限公司方式解決以前累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可 以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧 損，或者因會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正追溯調(diào)整報(bào)表而致使整體變更時(shí)存在累 計(jì)未彌補(bǔ)虧損的，發(fā)行人可以在完成整體變更的工商登記注冊(cè)后 提交發(fā)行上市申請(qǐng)文件，不受運(yùn)行 36 個(gè)月的限制。 發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中充分披露其由有限責(zé)任公司整體 變更為股份有限公司的基準(zhǔn)日未分配利潤(rùn)為負(fù)的形成原因,該情 形是否已消除，整體變更后的變化情況和發(fā)展趨勢(shì)，與報(bào)告期內(nèi) 盈利水平變動(dòng)的匹配關(guān)系，對(duì)未來盈利能力的影響,整體變更的 具體方案及相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理、整改措施（如有），并充分揭示相 關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。 保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)對(duì)下述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表核查 意見：整體變更相關(guān)事項(xiàng)是否經(jīng)董事會(huì)、股東會(huì)表決通過，相關(guān) 程序是否合法合規(guī)，改制中是否存在侵害債權(quán)人合法權(quán)益情形， 是否與債權(quán)人存在糾紛，是否已完成工商登記注冊(cè)和稅務(wù)登記相關(guān)程序，整體變更相關(guān)事項(xiàng)是否符合《中華人民共和國(guó)公司法》 等法律法規(guī)規(guī)定。

14.發(fā)行人存在研發(fā)支出資本化情況的，信息披露有哪些要求？中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查？

答：（一）研發(fā)支出資本化的會(huì)計(jì)處理要求 發(fā)行人內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目的支出，應(yīng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 —;—;基本準(zhǔn)則》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 6 號(hào)—;—;無形資產(chǎn)》等相關(guān)規(guī)定 進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量。研究階段的支出，應(yīng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益； 開發(fā)階段的支出，應(yīng)按規(guī)定在同時(shí)滿足會(huì)計(jì)準(zhǔn)則列明的條件時(shí)， 才能確認(rèn)為無形資產(chǎn)。 在初始確認(rèn)和計(jì)量時(shí)，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合研發(fā)支出資本化相關(guān)內(nèi) 控制度的健全性和有效性，對(duì)照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的相關(guān)條件，逐條 具體分析進(jìn)行資本化的開發(fā)支出是否同時(shí)滿足上述條件。在后續(xù) 計(jì)量時(shí)，相關(guān)無形資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命和攤銷方法應(yīng)符合會(huì)計(jì)準(zhǔn) 則規(guī)定，按規(guī)定進(jìn)行減值測(cè)試并足額計(jì)提減值準(zhǔn)備。 （二）發(fā)行人信息披露要求 發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露： 1.與資本化相關(guān)研發(fā)項(xiàng)目的研究?jī)?nèi)容、進(jìn)度、成果、完成時(shí) 間（或預(yù)計(jì)完成時(shí)間）、經(jīng)濟(jì)利益產(chǎn)生方式（或預(yù)計(jì)產(chǎn)生方式）、 當(dāng)期和累計(jì)資本化金額、主要支出構(gòu)成，以及資本化的起始時(shí)點(diǎn)和確定依據(jù)等內(nèi)容； 2.與研發(fā)支出資本化相關(guān)的無形資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命、攤銷 方法、減值等情況，并說明是否符合相關(guān)規(guī)定。 發(fā)行人還應(yīng)結(jié)合研發(fā)項(xiàng)目推進(jìn)和研究成果運(yùn)用時(shí)可能發(fā)生 的內(nèi)外部不利變化、與研發(fā)支出資本化相關(guān)的無形資產(chǎn)規(guī)模等因 素，充分披露相關(guān)無形資產(chǎn)的減值風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)公司未來業(yè)績(jī)可能 產(chǎn)生的不利影響。 （三）中介機(jī)構(gòu)核查要求 保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)關(guān)注以下事項(xiàng)，并對(duì)發(fā)行人研發(fā)支 出資本化相關(guān)會(huì)計(jì)處理的合規(guī)性、謹(jǐn)慎性和一貫性發(fā)表核查意見： 1.研究階段和開發(fā)階段的劃分是否合理，是否與研發(fā)活動(dòng)的 流程相聯(lián)系，是否遵循了正常研發(fā)活動(dòng)的周期及行業(yè)慣例，并一貫運(yùn)用，研究階段與開發(fā)階段劃分的依據(jù)是否完整、準(zhǔn)確披露； 2.研發(fā)支出資本化的條件是否均已滿足，是否具有內(nèi)外部證 據(jù)支持。重點(diǎn)從技術(shù)上的可行性，預(yù)期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的方式，技術(shù)、財(cái)務(wù)資源和其他資源的支持等方面進(jìn)行關(guān)注; 3.研發(fā)支出的成本費(fèi)用歸集范圍是否恰當(dāng)，研發(fā)支出的發(fā)生 是否真實(shí)，是否與相關(guān)研發(fā)活動(dòng)切實(shí)相關(guān)，是否存在為申請(qǐng)高新 技術(shù)企業(yè)認(rèn)定及企業(yè)所得稅費(fèi)用加計(jì)扣除目的虛增研發(fā)支出的 情形； 4.研發(fā)支出資本化的會(huì)計(jì)處理與可比公司是否存在重大差 異。

15.發(fā)行人存在科研項(xiàng)目相關(guān)政府補(bǔ)助的，在非經(jīng)常性損益 列報(bào)等信息披露方面及中介機(jī)構(gòu)核查方面有哪些要求？

答：發(fā)行人科研項(xiàng)目相關(guān)政府補(bǔ)助的非經(jīng)常性損益列報(bào)應(yīng)當(dāng) 符合以下要求： （一）會(huì)計(jì)處理要求 發(fā)行人將科研項(xiàng)目政府補(bǔ)助計(jì)入當(dāng)期收益的，應(yīng)結(jié)合補(bǔ)助條 件、形式、金額、時(shí)間及補(bǔ)助與公司日?；顒?dòng)的相關(guān)性等，說明 相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 16 號(hào)—;—;政府補(bǔ)助》 的規(guī)定。 （二）非經(jīng)常性損益列報(bào)要求 發(fā)行人應(yīng)結(jié)合承擔(dān)科研項(xiàng)目是否符合國(guó)家科技創(chuàng)新發(fā)展規(guī) 劃、相關(guān)政府補(bǔ)助的會(huì)計(jì)處理方法、補(bǔ)助與公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的 相關(guān)性、補(bǔ)助是否具有持續(xù)性等，說明將政府補(bǔ)助相關(guān)收益列入 經(jīng)常性損益、而未列入非經(jīng)常性損益是否符合《公開發(fā)行證券的 公司信息披露解釋性公告第 1 號(hào)—;—;非經(jīng)常性損益》的規(guī)定。 （三）發(fā)行人信息披露要求 發(fā)行人應(yīng)結(jié)合國(guó)家科技創(chuàng)新發(fā)展規(guī)劃、公司承擔(dān)科研項(xiàng)目的 內(nèi)容、技術(shù)創(chuàng)新水平、申報(bào)程序、評(píng)審程序、實(shí)施周期和補(bǔ)助資 金來源等，說明所承擔(dān)的科研項(xiàng)目是否符合國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃。 發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露所承擔(dān)科研項(xiàng)目的名稱、項(xiàng)目類別、實(shí)施周期、總預(yù)算及其中的財(cái)政預(yù)算金額、計(jì)入當(dāng)期收益 和經(jīng)常性損益的政府補(bǔ)助金額等內(nèi)容。 （四）中介機(jī)構(gòu)核查要求 保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)發(fā)行人上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并對(duì) 發(fā)行人政府補(bǔ)助相關(guān)會(huì)計(jì)處理和非經(jīng)常性損益列報(bào)的合規(guī)性發(fā) 表核查意見。

16.《上市審核規(guī)則》規(guī)定，發(fā)行上市申請(qǐng)文件和對(duì)本所發(fā) 行上市審核機(jī)構(gòu)審核問詢的回復(fù)中，擬披露的信息屬于國(guó)家秘密、 商業(yè)秘密，披露后可能導(dǎo)致其違反國(guó)家有關(guān)保密的法律法規(guī)或者 嚴(yán)重?fù)p害公司利益的，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)可以向本所申請(qǐng)豁免 披露。對(duì)此在審核中應(yīng)當(dāng)如何處理？

答：發(fā)行人有充分依據(jù)證明擬披露的某些信息涉及國(guó)家秘密、 商業(yè)秘密的，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在提交發(fā)行上市申請(qǐng)文件 或問詢回復(fù)時(shí)，一并提交關(guān)于信息豁免披露的申請(qǐng)文件（以下簡(jiǎn) 稱豁免申請(qǐng)）。 （一）豁免申請(qǐng)的內(nèi)容 發(fā)行人應(yīng)在豁免申請(qǐng)中逐項(xiàng)說明需要豁免披露的信息，認(rèn)定 國(guó)家秘密或商業(yè)秘密的依據(jù)和理由，并說明相關(guān)信息披露文件是 否符合招股說明書準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定要求，豁免披露后的信息是否 對(duì)投資者決策判斷構(gòu)成重大障礙。（二）涉及國(guó)家秘密的要求 發(fā)行人從事軍工等涉及國(guó)家秘密業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)符合以下要求： 1.提供國(guó)家主管部門關(guān)于發(fā)行人申請(qǐng)豁免披露的信息為涉 密信息的認(rèn)定文件； 2.提供發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員出具的關(guān)于首 次公開發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)文件不存在泄密事項(xiàng)且能夠持續(xù) 履行保密義務(wù)的聲明； 3.提供發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人對(duì)其已履行和能夠持續(xù) 履行相關(guān)保密義務(wù)出具承諾文件； 4.在豁免申請(qǐng)中說明相關(guān)信息披露文件是否符合《軍工企業(yè) 對(duì)外融資特殊財(cái)務(wù)信息披露管理暫行辦法》及有關(guān)保密規(guī)定； 5.說明內(nèi)部保密制度的制定和執(zhí)行情況，是否符合《保密法》 等法律法規(guī)的規(guī)定，是否存在因違反保密規(guī)定受到處罰的情形； 6.說明中介機(jī)構(gòu)是否根據(jù)國(guó)防科工局《軍工涉密業(yè)務(wù)咨詢服 務(wù)安全保密監(jiān)督管理辦法》取得軍工企業(yè)服務(wù)資質(zhì)； 7.對(duì)審核中提出的信息豁免披露或調(diào)整意見，發(fā)行人應(yīng)相應(yīng) 回復(fù)、補(bǔ)充相關(guān)文件的內(nèi)容，有實(shí)質(zhì)性增減的，應(yīng)當(dāng)說明調(diào)整后 的內(nèi)容是否符合相關(guān)規(guī)定、是否存在泄密風(fēng)險(xiǎn)。 （三）涉及商業(yè)秘密的要求 發(fā)行人因涉及商業(yè)秘密提出豁免申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)符合以下要求： 1.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的內(nèi)部管理制度，并明確相關(guān)內(nèi)部審 核程序，審慎認(rèn)定信息豁免披露事項(xiàng)； 2.發(fā)行人的董事長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)在豁免申請(qǐng)文件中簽字確認(rèn)； 3.豁免披露的信息應(yīng)當(dāng)尚未泄漏。 （四）中介機(jī)構(gòu)核查要求 保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人信息豁免披露符合相 關(guān)規(guī)定、不影響投資者決策判斷、不存在泄密風(fēng)險(xiǎn)出具專項(xiàng)核查報(bào)告。 申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人審計(jì)范圍是否受到限制、審計(jì)證據(jù) 的充分性、豁免披露相關(guān)信息是否影響投資者決策判斷出具核查報(bào)告。