研報(bào)丨合約價(jià)上漲抵消需求衰退，第二季NAND Flash總營(yíng)收季增1.1%

時(shí)間：2022-09-25 19:12:29

關(guān)鍵字： NAND Flash 鎧俠

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[導(dǎo)讀]據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)研究顯示，受鎧俠（Kioxia）原物料污染事件影響，第二季NAND Flash合約價(jià)上漲約3~8%。但消費(fèi)端需求持續(xù)低迷，導(dǎo)致筆電、chromebook、電視、智能手機(jī)等需求位元走弱，使客戶端庫(kù)存水位一路攀升，受惠enterprise SSD采購(gòu)維持強(qiáng)勁動(dòng)能，進(jìn)而抵消消費(fèi)類(lèi)需求低迷帶來(lái)的沖擊，最終第二季供應(yīng)商的位元出貨量季減1.3%，平均銷(xiāo)售單價(jià)則提升2.3%，整體 NAND Flash產(chǎn)業(yè)營(yíng)收達(dá)181.2億美元，季增1.1%。

產(chǎn)業(yè)洞察

據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)研究顯示，受鎧俠（Kioxia）原物料污染事件影響，第二季NAND Flash合約價(jià)上漲約3~8%。但消費(fèi)端需求持續(xù)低迷，導(dǎo)致筆電、chromebook、電視、智能手機(jī)等需求位元走弱，使客戶端庫(kù)存水位一路攀升，受惠enterprise SSD采購(gòu)維持強(qiáng)勁動(dòng)能，進(jìn)而抵消消費(fèi)類(lèi)需求低迷帶來(lái)的沖擊，最終第二季供應(yīng)商的位元出貨量季減1.3%，平均銷(xiāo)售單價(jià)則提升2.3%，整體 NAND Flash產(chǎn)業(yè)營(yíng)收達(dá)181.2億美元，季增1.1%。

由于消費(fèi)端需求疲弱，即便智能手機(jī)平均容量仍顯成長(zhǎng)，但出貨量重挫抵消對(duì)mobile NAND Flash的需求。同時(shí)，PC客戶持續(xù)下調(diào)出貨預(yù)期，導(dǎo)致client SSD出貨持平。反觀，服務(wù)器出貨暢旺，數(shù)據(jù)中心對(duì)enterprise SSD的需求仍有支撐，整體使三星（Samsung）第二季位元出貨雖然季減近10%，但得益于匯率及高容量產(chǎn)品的助力，產(chǎn)品組合轉(zhuǎn)佳下，帶動(dòng)NAND Flash銷(xiāo)售均價(jià)有所增加，營(yíng)收達(dá)59.8億美元，季減5.4%。

SK集團(tuán)（SK hynix & Solidigm）于第二季透過(guò)加強(qiáng)與北美客戶合作，在原料污染事件后成功提高SSD產(chǎn)品出貨占比，有助于SK海力士本季成長(zhǎng)表現(xiàn)。而服務(wù)器需求強(qiáng)勁也帶動(dòng)Solidigm的enterprise SSD出貨增長(zhǎng)，讓SK集團(tuán)合并NAND位元出貨季成長(zhǎng)接近一成，NAND Flash銷(xiāo)售均價(jià)則受惠產(chǎn)品組合綜效而提升?？傆?jì)第二季SK集團(tuán)NAND Flash營(yíng)收季增12.1%，達(dá)36.1億美元。

鎧俠由于年初原料污染事件及封測(cè)協(xié)力廠受疫情封控導(dǎo)致產(chǎn)出損失，第二季位元出貨大跌超過(guò)兩成水位。不過(guò)受惠于匯率以及enterprise SSD強(qiáng)勁的出貨表現(xiàn)，平均銷(xiāo)售單價(jià)則有所成長(zhǎng)，總計(jì)第二季鎧俠營(yíng)收為28.3億美元，季減16.3%，市占滑落至第三名。

西部數(shù)據(jù)（Western Digital）第二季位元出貨季成長(zhǎng)6%，NAND Flash部門(mén)營(yíng)收為24.0億美元，季增7.0%。其中enterprise SSD營(yíng)收翻倍，高單價(jià)產(chǎn)品占比增加，使整體平均銷(xiāo)售單價(jià)季增2%。本季西部數(shù)據(jù)在SSD營(yíng)收表現(xiàn)亮眼，除enterprise SSD外，游戲SSD位元出貨亦年增70%，同時(shí)通過(guò)Sony PS5驗(yàn)證，成為供應(yīng)商一員。

美光（Micron）受惠PC OEM客戶因應(yīng)原料污染事件導(dǎo)致提前拉高備貨水位，以及數(shù)據(jù)中心客戶強(qiáng)勁需求，主力的TLC和96L產(chǎn)品帶動(dòng)本季enterprise SSD出貨成長(zhǎng)。在client SSD部分也獲取更多市占，推升本季NAND Flash營(yíng)收季增16.9%，達(dá)22.9億美元，創(chuàng)歷史新高。位元出貨約成長(zhǎng)17~19%，平均銷(xiāo)售單價(jià)部分則微幅下滑近1%。

展望第三季，TrendForce集邦咨詢(xún)表示，高通脹、俄烏沖突與疫情仍持續(xù)沖擊市場(chǎng)需求，導(dǎo)致旺季不旺，預(yù)估第三季隨著供給過(guò)剩議題持續(xù)發(fā)酵，供應(yīng)鏈積極去化庫(kù)存引發(fā)拋貨，NAND Flash合約價(jià)預(yù)估將跌13-18%，整體營(yíng)收預(yù)計(jì)將季減一成。