13年來最大的跌幅，顯卡庫存爆倉，賣不動了是為何？

近日，調(diào)研機(jī)構(gòu)Jon Peddie Research最新報告顯示，2022年第三季度GPU總出貨量(包括所有平臺和所有類型的GPU)為7550 萬，同比下降25.1%。報告中提到，面向臺式機(jī)的平臺出貨量下降15.43%，筆記本平臺下降30%，這是自2009年以來的最大降幅。作為顯卡市場的兩位老大，AMD和NVIDIA成績都不是太好看，一個同比下降了8.5%，而另外一個同比下降了1.87%。

這樣的局面，其實之前AMD和NV的財報中都已經(jīng)提前預(yù)警了，造成這樣的局面也無非是：全球經(jīng)濟(jì)低迷，大家需求銳減;虛擬經(jīng)濟(jì)快速退潮，導(dǎo)致刺激出的礦卡需求幾乎消失，當(dāng)然還有其它一些不可控因素。

2023財年第三季度，NVIDIA以股票回購和現(xiàn)金紅利的方式向股東支付了37.5億美元，使前三個季度的回報達(dá)到92.9億美元。

NVIDIA對2023財年第四季度的展望：預(yù)計收入將達(dá)到60.0億美元，上下浮動2%。GAAP和非GAAP毛利率預(yù)計分別為63.2%和66.0%，分別上下浮動50個基準(zhǔn)點(diǎn)。GAAP和非GAAP運(yùn)營費(fèi)用預(yù)計分別約為25.6億美元和17.8億美元。

具體來說，在游戲業(yè)務(wù)方面，NVIDIA預(yù)計第四季收入將增長，因為本季度NVIDIA開始出貨其全新的GeForce RTX 4090和GeForce RTX 4080產(chǎn)品，這抵消了GeForce RTX30系列銷售放緩的下降，并對利潤率產(chǎn)生了積極影響。目前上市的兩款GeForce RTX 40 系列產(chǎn)品都具有獨(dú)特的定位，因為它們是最好的公共顯卡，它們目前還沒有直接競爭對手，且沒有二手市場。盡管如此，NVIDIA并沒有量化這種增長，甚至沒有就客戶端GPU的銷售增長提供任何指導(dǎo)。

在數(shù)據(jù)中心方面，英偉達(dá)計劃繼續(xù)增加其基于H100的產(chǎn)品(以SXM模塊，PCIe卡和DGX系統(tǒng)的形式)的銷售，這將抵消美國新規(guī)影響下計算GPU在中國大陸的銷售下降。

9月1日晚間，NVIDIA官方再度公布的最新消息顯示，美國政府對NVIDIA繼續(xù)開發(fā)H100集成電路的出口、再出口和國內(nèi)轉(zhuǎn)讓的許可進(jìn)行了授權(quán)。這也意味著NVIDIA無需將某些業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到中國境外。另外該授權(quán)還允許NVIDIA在2023年3月1日前為A100 GPU的美國客戶提供必要的出口支持(這里應(yīng)該指的是在大陸的美國客戶);同時，授權(quán)A100和H100在2023年9月1日之前通過NVIDIA的香港公司履行訂單和物流。

10月7日，美國正式出臺了針對中國大陸的出口管制新規(guī)，其中就包括了對于高性能計算芯片對中國大陸的出口限制。并且以NVIDIA的A100芯片的性能指標(biāo)作為限制標(biāo)準(zhǔn)。即同時滿足以下兩個條件的即為受管制的高性能計算芯片：(1)芯片的I/O帶寬傳輸速率大于或等于600 Gbyte/s;(2)“數(shù)字處理單元 原始計算單元”每次操作的比特長度乘以TOPS 計算出的的算力之和大于或等于4800TOPS。

英特爾公司副總裁兼超級計算集團(tuán)總經(jīng)理 jeff McVeigh表示：“為了確保沒有 HPC 工作負(fù)載掉隊，我們需要一個能夠?qū)?、計算、生產(chǎn)力最大化并最終可使得影響最大化的解決方案。英特爾 Max 系列產(chǎn)品系列為更廣闊的市場帶來了高帶寬內(nèi)存，以及一個 API，使 CPU 和 GPU 之間的代碼共享更容易，并更有效地解決世界上最大的挑戰(zhàn)。

基于2021年整個半導(dǎo)體市場需求的大漲，令整個半導(dǎo)體供應(yīng)鏈廠商，都享受到了產(chǎn)品不愁賣，營收、凈利暴漲的紅利。而對于不少下游廠商終端來說，雖然2021年飽受了“缺芯”之苦，但是只要能拿到芯片做出產(chǎn)品，也同樣是不愁賣的。這也使得上下游廠商在2021年底做計劃時，都對于2022年的市場預(yù)期非常的樂觀。

特別是對于下游終端廠商來說，在飽受“缺芯”之苦后，在對于2022年更為積極的預(yù)期之下，對于半導(dǎo)體的預(yù)期需求也是更為龐大，而且為了保障供應(yīng)安全，也希望建立更高的半導(dǎo)體庫存。這些都導(dǎo)致了對于半導(dǎo)體過度下單和重復(fù)下單的問題，同樣這種需求也被傳遞給了上游的芯片設(shè)計廠商，也使得他們更樂觀的向向晶圓代工廠下單、重復(fù)下單。