瑞薩電子全部工廠至少停產(chǎn)一個月，稱原因是中國市場需求疲軟

據(jù)日經(jīng)新聞3月6日報道，日本半導體大廠瑞薩電子（以下簡稱瑞薩）計劃在在全球范圍內(nèi)停產(chǎn)一個月，以應對來自中國市場需求的減少。瑞薩方面稱，由于中國市場汽車與機床銷售猛烈下降，超出預期，所以不得不停產(chǎn)以調(diào)整庫存。停產(chǎn)時間將安排在2019年4月至9月間，其中日本國內(nèi)6家工廠停產(chǎn)時間甚至長達兩個月，分別在5月日本黃金周和8月暑假期間停產(chǎn)，瑞薩已經(jīng)將此消息通知了所有客戶。

TechSugar了解到，進入2018年下半年以后，伴隨全球電子產(chǎn)業(yè)的不景氣，瑞薩電子營收出現(xiàn)較大波動。在2019年2月8日公布2018年財報時，就已經(jīng)宣布準備裁員，“期望通過減少運營成本來改善公司盈利狀況?！?日媒透露，瑞薩裁員主要集中在日本國內(nèi)，計劃裁撤員工約1000名，占其2萬名總員工人數(shù)的5%，預計離職日為2019年6月底。這是近5年來瑞薩首次進行千人規(guī)模的裁員。

但與裁員相比，瑞薩不同尋常的大規(guī)模停產(chǎn)更讓業(yè)內(nèi)人士對行業(yè)產(chǎn)生悲觀預期。

瑞薩電子本就對2019年1季度預期悲觀

數(shù)據(jù)來源：瑞薩電子年報

據(jù)在日行業(yè)人士透露，瑞薩2018年12月份的開工率只有55%左右。里昂證券半導體產(chǎn)業(yè)分析師侯明孝表示，瑞薩在2018年業(yè)績發(fā)布會時已經(jīng)表示庫存調(diào)整接近結(jié)束，2019年產(chǎn)能利用率將向上走，但現(xiàn)在計劃全線停產(chǎn)，暗示狀況急轉(zhuǎn)直下，和此前預期相去甚遠。

從瑞薩2018年財報來看，前兩個季度均實現(xiàn)正增長，但從第三季度是轉(zhuǎn)折點，銷售額收同比下降7.8%，第四季度下降10.7%，同比下降幅度達到了兩位數(shù)。全年銷售額同比下降3.1%，其中半導體業(yè)務更糟糕，2018年第三、四季度分別下降8.7%和11.0%。

瑞薩電子2018財年半導體營收

數(shù)據(jù)來源：瑞薩電子財報

第四季度半導體細分市場數(shù)據(jù)顯示，汽車應用下滑4.2%，工業(yè)應用暴跌20.5%，泛應用下跌14.2%，其他下跌11%。瑞薩電子應用市場集中在汽車與工業(yè)，兩者相加占總營收的八成左右，其中汽車應用占比過半。因此多名業(yè)內(nèi)人士表示，這或與2019年一季度汽車銷量欠佳有關(guān)。

2018年全球及區(qū)域汽車銷量

數(shù)據(jù)來源JATO

由于中國市場出現(xiàn)28年來首次負增長，2018年全球汽車銷量出現(xiàn)下滑，根據(jù)JATO的數(shù)據(jù)，2018年全球銷量下降0.5%。而2019年的情況可能更糟糕，中國汽車工業(yè)協(xié)會2月份公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2019年1月乘用車銷量為202.11萬輛，同比下降17.71%，降幅較上月進一步擴大，創(chuàng)7年最大降幅。而美國2019年也迎來開門黑，數(shù)據(jù)極不樂觀，一二月連續(xù)下降，2019年2月汽車銷量創(chuàng)18個月新低。歐洲汽車銷量同比下滑4.6%。

業(yè)內(nèi)人士表示，當整車銷量出現(xiàn)調(diào)整時，對于供應鏈備貨影響會有放大作用，整車銷量只下降5%，但具體到某公司的元器件訂單可能就會下降20%。也有業(yè)內(nèi)人士表示，瑞薩這次被迫停產(chǎn)來調(diào)整庫存，也許與之前的超預期下訂單（overbooking）有關(guān)。

但某在日業(yè)內(nèi)人士指出，日本企業(yè)財報從來不說自己經(jīng)營失誤，通常將業(yè)績爆雷的原因歸咎于中國經(jīng)濟或美國經(jīng)濟下行。

侯明孝認為，瑞薩祭出此舉或許兩方面原因都有。一方面，自身判斷錯誤導致庫存管理不當，另一方面，市場較預期更差，加劇庫存危機，以至于不得不采用全線停產(chǎn)的方式來調(diào)整庫存。

從TechSugar整理的全球主要汽車半導體廠商數(shù)據(jù)來看，也印證了這種看法。雖然2018年四季度全球汽車市場銷量不佳，但歐洲三強中意法半導體（ST）、英飛凌的汽車產(chǎn)品營收表現(xiàn)都很好，有兩位數(shù)的增長。美國公司安森美半導體，同樣表現(xiàn)搶眼。

瑞薩表現(xiàn)不佳，自身原因應該不少。這樣的全部工廠停產(chǎn)行為，也對其已經(jīng)宣布但尚未完成的收購IDT行為帶來不確定性。

不過，業(yè)內(nèi)人士表示，汽車銷量不如預期對于供應鏈的影響尚未完全引爆，瑞薩之后，歐美主要汽車半導體公司有可能會再出現(xiàn)遠遜于預期的財報表現(xiàn)。更有人猜測，傳說中的中美半導體采購協(xié)議如果達成，對日韓半導體沖擊會較大，瑞薩也許是提前臥倒。