又要虧6億！“AI四小龍”云從科技虧得只剩龍皮了

曾經(jīng)的“AI四小龍”之一，在AI 1.0時(shí)代成功上市的AI企業(yè)代表——云從科技，在AI 2.0時(shí)代虧得只?！褒埰ぁ绷恕?

幾天前，云從科技發(fā)布業(yè)績預(yù)虧顯示，2024年全年，其營收及同比均有所下降。按照近5年盈虧計(jì)算，其累計(jì)虧損或超35億元。

由于盈利困難且定增失利，云從科技能夠用于技術(shù)研發(fā)的資金“彈藥”不斷縮減。更關(guān)鍵的是，該公司總共任命了3名核心技術(shù)人員，其中1人已于近期離職，這意味著核心業(yè)務(wù)的發(fā)展也將面臨新調(diào)整。

回看2022年上市初期時(shí)，其管理層表示將在2025年實(shí)現(xiàn)盈利。

如今，時(shí)間已到，虧損未減，夢想落空。

今年盈利?恐成“空談”

近日，云從科技發(fā)布2024年年度業(yè)績預(yù)虧公告。公告顯示，預(yù)計(jì)2024年年度，公司現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-6.88億元到-5.90億元;歸屬于母公司所有者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤-7.10億元到-6.20億元。此外，報(bào)告期內(nèi)，云從科技營業(yè)收入及毛利率同比均有所下降。

據(jù)云從科技公告，報(bào)告期內(nèi)，“公司積極推進(jìn)產(chǎn)品與客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，直接導(dǎo)致公司短期業(yè)務(wù)遭受顯著沖擊， 新簽訂單拓展遇阻，新簽訂單規(guī)模同比減少，致使收入規(guī)模下滑?！?

對(duì)于一家近10年的明星企業(yè)而言，這樣的表現(xiàn)難言樂觀，恐怕連創(chuàng)始人周曦等管理層也始料未及。

據(jù)云從科技?xì)v年財(cái)報(bào)，2020年—2023年，云從科技營收分別為7.548億元、10.76億元、5.264億元、6.281億元，同比增長-6.51%、42.49%、-51.06%、19.33%，結(jié)合此次預(yù)告中透露的“營業(yè)收入同比下降”信息可知，云從科技2024年?duì)I收或?qū)⒌陀谏弦荒甑?.281億元。

云從科技2020—2024年?duì)I收，新浪科技制圖

同樣，在利潤表現(xiàn)方面，2020年—2024年，云從科技?xì)w母凈利潤為-8.129億元、-6.321億元、-8.689億元、-6.435億元、-5.90億元(按最低預(yù)計(jì))，同期同比增長-27.01%、22.24%、-37.46%、25.95%，近5年累計(jì)虧損或達(dá)35.5億元。

云從科技2020—2024年歸母凈利潤，新浪財(cái)經(jīng)制圖

早在2022年上市初期，云從科技在招股說明書中闡述，預(yù)計(jì)公司2022—2025年公司的營業(yè)收入規(guī)模分別為16.82億元、25.01億元、32.27億元和40.11億元，復(fù)合增長率為33.60%。但從目前的財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，2021年—2024年，云從科技不僅實(shí)際收入未能達(dá)到同期預(yù)期收入的三分之一，甚至還陷入了原地踏步乃至倒退的困境。

值得注意的是，在上市初期，云從科技還將扭虧為盈的時(shí)間線設(shè)定在2025年。然而從目前表現(xiàn)來看，扭虧恐怕也要淪為“空談”。

畢竟，在當(dāng)前國產(chǎn)大模型興起的背景下，云從科技不僅需要應(yīng)對(duì)來自同類型AI企業(yè)的競爭，同時(shí)還需應(yīng)對(duì)來自大型設(shè)備廠商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的挑戰(zhàn)。在“卷價(jià)格”的當(dāng)下，訂單規(guī)模下滑且長久沒能實(shí)現(xiàn)盈利，恐怕結(jié)局會(huì)不太樂觀。

據(jù)云從科技公告，出于戰(zhàn)略考量，目前云從科技已主動(dòng)降低了部分標(biāo)桿項(xiàng)目的毛利率，使得公司整體毛利率水平同比有所下降，毛利率亦同比出現(xiàn)下降。

“核心技術(shù)三號(hào)位”走了

事實(shí)上，虧損不斷兼營收、毛利率下滑外，目前最讓云從科技頭疼的一大問題，恐怕還要數(shù)核心技術(shù)人員的流失。

幾天前，云從科技發(fā)布公告稱，核心技術(shù)人員張嶺因個(gè)人原因辭職，辭職不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

資料顯示，張嶺曾作為技術(shù)負(fù)責(zé)人主持開發(fā)了云從科技CWOS人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)、AIoT設(shè)備管理平臺(tái)、數(shù)字人平臺(tái)等多個(gè)產(chǎn)品，同時(shí)承擔(dān)了公司軟件研發(fā)基礎(chǔ)平臺(tái)的開發(fā)和運(yùn)維，以及算力中心的規(guī)劃、建設(shè)和運(yùn)營管理。

辭職前，張嶺任云從科技副總裁、AI平臺(tái)中心負(fù)責(zé)人，是公司認(rèn)定的三名核心技術(shù)人員之一，僅次于云從科技創(chuàng)始人周曦，以及云從科技非獨(dú)立董事、副總經(jīng)理李繼偉。

在云從科技整體的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，CWOS人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)是公司非常重要的一大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，是公司“CWOS+產(chǎn)業(yè)落地”雙引擎戰(zhàn)略中的一大引擎之一。尤其在當(dāng)前備受關(guān)注的大模型AI 2.0時(shí)代，云從科技此前推出的多模態(tài)系列大模型——從容大模型，正是基于CWOS人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)，整合視覺、語音、NLP 等多個(gè)領(lǐng)域核心技術(shù)打造而成。

張嶺作為主持開發(fā)該系統(tǒng)的技術(shù)負(fù)責(zé)人，對(duì)于云從科技的重要性不言而喻，其離職之后，相關(guān)業(yè)務(wù)如何發(fā)展，也將面臨新的調(diào)整。

值得注意的是，在2023年9月時(shí)，張嶺才被聘任為公司核心技術(shù)人員。彼時(shí)，云從科技原核心技術(shù)人員、副總經(jīng)理姜迅因個(gè)人原因辭職，公司讓張嶺“補(bǔ)位”，成為“技術(shù)三號(hào)位”。自任命之日至離職，只過去了1年零3個(gè)月。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一兩年內(nèi)接連流失核心技術(shù)人員，對(duì)于一家以技術(shù)為主導(dǎo)的科技公司而言，無疑是重大打擊。

位居四小龍?早已失寵

云從科技在上交所科創(chuàng)板上市時(shí)，發(fā)行股票1.12億股，發(fā)行價(jià)格為15.37元/股，首次公開發(fā)行股票募集資金總額17.28億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為16.27億元，成為“AI四小龍”中首家成功IPO的企業(yè)。

連年虧損后，云從科技通過IPO募集到的資金已所剩無多。據(jù)云從科技此前公告，早在2023年6月30日，公司累計(jì)已使用的募集資金金額為13.25億元，占募集資金凈額的81.45%，已基本使用完畢。

在2023年3月，基于預(yù)訓(xùn)練大模型的生成式人工智能——AI 2.0火熱出圈后，云從科技曾計(jì)劃通過定增募資36.35億元，用于云從“行業(yè)精靈”大模型研發(fā)項(xiàng)目。然而，歷時(shí)17個(gè)月后，原計(jì)劃定增36億元的再融資計(jì)劃在經(jīng)歷過募集資金減半仍無果后，隨后宣告終止，公司“行業(yè)精靈”大模型的研發(fā)進(jìn)度也隨之推遲。

人工智能的熱度依舊，但對(duì)于營收低迷、虧損不斷的云從科技而言，在行業(yè)競爭加劇等諸多因素限制之下，它已經(jīng)不再是曾經(jīng)的資本寵兒。

這一點(diǎn)，透過云從科技如今已跌破發(fā)行價(jià)的股票，亦可窺見一斑。