30億美元?jiǎng)冸x家電業(yè)務(wù)，飛利浦能否華麗“轉(zhuǎn)身”？

3月11日，飛利浦(中國(guó))投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“飛利浦中國(guó)”)公關(guān)負(fù)責(zé)人向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者證實(shí)：荷蘭皇家飛利浦公司正通過(guò)剝離相關(guān)非核心業(yè)務(wù)不斷“瘦身”。近期，飛利浦宣布出售家電業(yè)務(wù)，主要包括掛燙機(jī)/電熨斗、吸塵器、咖啡機(jī)/空氣炸鍋等為代表的廚房小家電系列以及空氣凈化器等產(chǎn)品，并預(yù)計(jì)將需要12到18個(gè)月的時(shí)間完成交易。
與此同時(shí)，記者注意到，近日有媒體報(bào)道，國(guó)內(nèi)家電巨頭美的(000333.SZ)或擬接手飛利浦家電業(yè)務(wù)。對(duì)于這一消息，記者分別向美的集團(tuán)及飛利浦中國(guó)核實(shí)，美的集團(tuán)董秘辦公事相關(guān)負(fù)責(zé)人表示“不清楚”，飛利浦中國(guó)公關(guān)負(fù)責(zé)人未對(duì)這一問(wèn)題予以回應(yīng)。
記者注意到，2019年飛利浦營(yíng)業(yè)收入約為194.8億歐元，同比增長(zhǎng)7.5%，但由于其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、不斷剝離家電相關(guān)業(yè)務(wù)，飛利浦整體收入規(guī)模較2013年(收入233.3億歐元)有所下滑，且凈利潤(rùn)持續(xù)大幅波動(dòng)。2013~2019年，飛利浦歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別約為12.2億歐元、3.2億歐元、5億歐元、13.3億歐元、15.5億歐元、10.2億歐元、11.67億歐元。
剝離家電業(yè)務(wù)是飛利浦專(zhuān)注于醫(yī)療保健設(shè)備制造商這一計(jì)劃的一部分?！凹矣秒娖鳂I(yè)務(wù)近年來(lái)表現(xiàn)顯著改善，但和飛利浦作為健康科技領(lǐng)導(dǎo)者的戰(zhàn)略不匹配，因此考慮為這塊業(yè)務(wù)尋找一個(gè)好的歸宿。” 飛利浦 CEO Frans van Houten 表示。
一位資深家電行業(yè)分析師對(duì)記者表示，當(dāng)前，家電行業(yè)利潤(rùn)越來(lái)越薄，同時(shí)中國(guó)家電企業(yè)已成為行業(yè)的主力，國(guó)際品牌在家電領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)并不占優(yōu)勢(shì)，很難為自身賺取更多的利潤(rùn)。
囿于此，近年來(lái)包括西門(mén)子、通用電氣、飛利浦等家電巨頭紛紛“離場(chǎng)”。
再度剝離家電業(yè)務(wù)
繼2011年將在華電視業(yè)務(wù)出讓給冠捷科技有限公司后，飛利浦進(jìn)一步剝離其家電業(yè)務(wù)。
近期，飛利浦官方宣布擬轉(zhuǎn)讓其飲品電器、廚房電器、熨燙和清潔電器，以及空氣處理電器等家用電器業(yè)務(wù)。其中，飲品電器包括咖啡機(jī)、電水壺、榨汁機(jī);廚房電器包括電飯鍋、空氣炸鍋、攪拌機(jī)、面條機(jī)、面包機(jī)、壓力鍋等;熨燙和清潔電器包括電熨斗、掛燙機(jī)、吸塵器;空氣處理電器包括空氣凈化器、空氣加濕器、空調(diào)扇、空調(diào)等。值得注意的是，飛利浦此次出售的家用電器業(yè)務(wù)未包含剃須刀、電動(dòng)牙刷等明星產(chǎn)品線(xiàn)。

“家用電器業(yè)務(wù)近年來(lái)表現(xiàn)顯著改善，但和飛利浦作為健康科技領(lǐng)導(dǎo)者的戰(zhàn)略不匹配，因此考慮為這塊業(yè)務(wù)尋找一個(gè)好的歸宿?！?對(duì)于出售家電業(yè)務(wù)事宜，飛利浦 CEO Frans van Houten 表示。

據(jù)知情人士透露，飛利浦已經(jīng)選擇高盛集團(tuán)和摩根大通來(lái)負(fù)責(zé)出售其家電業(yè)務(wù)的交易，價(jià)格可能超過(guò)30億美元(約合人民幣209億元)，出售事宜定于2020年中左右開(kāi)始。目前，包括中國(guó)家電制造商在內(nèi)的亞洲買(mǎi)家以及私募股權(quán)公司、歐洲企業(yè)對(duì)于此筆業(yè)務(wù)出售有意向。
據(jù)國(guó)內(nèi)媒體報(bào)道，國(guó)內(nèi)家電巨頭美的集團(tuán)或有意接手。近幾年，美的集團(tuán)在謀求做大做強(qiáng)生活電器業(yè)務(wù)，同時(shí)也將全球化布局作為重要的發(fā)展戰(zhàn)略之一，其頻頻出手，發(fā)起多項(xiàng)跨國(guó)并購(gòu)。

美的集團(tuán)近日發(fā)債200億元的舉動(dòng)更引人遐思。對(duì)此，美的集團(tuán)稱(chēng)，募集的資金將用于滿(mǎn)足公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，包括不限于償還債務(wù)、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、項(xiàng)目投資或重要支付等符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)及政策要求的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。值得注意的是，其發(fā)債規(guī)模與飛利浦將出售的家電業(yè)務(wù)價(jià)格相當(dāng)。

由此，包括投資者及業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，美的集團(tuán)融資200億元或?yàn)槭召?gòu)飛利浦家電業(yè)務(wù)儲(chǔ)備資金。對(duì)于這一猜測(cè)，記者向美的集團(tuán)及飛利浦中國(guó)方面核實(shí)，美的集團(tuán)董秘辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人表示“不清楚”，飛利浦中國(guó)公關(guān)負(fù)責(zé)人未對(duì)這一問(wèn)題予以回應(yīng)。

而對(duì)于飛利浦而言，出售家電業(yè)務(wù)，與其多年來(lái)進(jìn)行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型——聚焦醫(yī)療保健核心業(yè)務(wù)有直接關(guān)系。當(dāng)前，醫(yī)療保健業(yè)務(wù)是其發(fā)展重心。根據(jù)2019財(cái)年一季報(bào)，其醫(yī)療保健業(yè)務(wù)營(yíng)收占總營(yíng)收的比例為66%。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，2019年，家電業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)飛利浦營(yíng)業(yè)收入比重為11.8%。飛利浦家電業(yè)務(wù)2015~2019財(cái)年的營(yíng)業(yè)收入分別為23億、24億、23億、22億、23 億歐元，收入規(guī)模未出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。

根據(jù)歐睿國(guó)際(Euromonitor)數(shù)據(jù)，2019年飛利浦食品加工機(jī)、小型烹飪電器、吸塵器、空氣炸鍋、電熨斗在全球市場(chǎng)的零售額分別為5%、3%、4%、13%、16%。

光大證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，飛利浦最大的價(jià)值在于其全球布局的品牌和渠道，收購(gòu)飛利浦家電業(yè)務(wù)是壯大小家電業(yè)務(wù)規(guī)模，成為全球小家電市場(chǎng)主要參與者的捷徑。

但與此同時(shí)，其認(rèn)為，飛利浦家電業(yè)務(wù)要想找到合適的買(mǎi)家恐怕不會(huì)太容易?！白鳛閺N房和家居電器全品類(lèi)覆蓋，全球市場(chǎng)布局的品牌，飛利浦家電業(yè)務(wù)23億歐元的收入體量并不大，核心原因是飛利浦家電業(yè)務(wù)全球份額并非數(shù)一數(shù)二，競(jìng)爭(zhēng)力一般?！?br />
近年來(lái)，包括西門(mén)子、通用電氣、飛利浦均出售家電業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向B端商業(yè)市場(chǎng)。上述資深家電行業(yè)分析師對(duì)記者分析稱(chēng)，經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，家電產(chǎn)品已從技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的高地，轉(zhuǎn)為成熟的通用大宗商品，產(chǎn)品附加值越來(lái)越低，行業(yè)利潤(rùn)越來(lái)越薄，國(guó)際品牌在家電領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)并不占優(yōu)勢(shì)，很難為自身賺取更多的利潤(rùn)。當(dāng)前，中國(guó)家電企業(yè)已成為行業(yè)的主力，近年來(lái)包括西門(mén)子、通用電氣、飛利浦等家電巨頭紛紛“離場(chǎng)”。

持續(xù)“瘦身”轉(zhuǎn)型

出讓家電業(yè)務(wù)并非飛利浦進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的孤例。近年來(lái)，飛利浦不斷剝離非醫(yī)療業(yè)務(wù)，其重心已經(jīng)轉(zhuǎn)向醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)。

飛利浦成立于1891年，依托白熾燈產(chǎn)品的出口銷(xiāo)售而快速成長(zhǎng)，并于1912年在荷蘭阿姆斯特丹上市。飛利浦從白熾燈起家，發(fā)展壯大后主營(yíng)照明和健康科技兩大業(yè)務(wù)。1927年，其涉足家電業(yè)務(wù)(生產(chǎn)收音機(jī)產(chǎn)品，并于1938年研發(fā)出電視機(jī)、1939年首創(chuàng)旋轉(zhuǎn)式電動(dòng)剃須刀)。2008年之后，成立醫(yī)療保健、照明及優(yōu)質(zhì)生活三大事業(yè)部。目前，飛利浦旗下涵蓋診斷和治療、互聯(lián)關(guān)護(hù)及醫(yī)療信息化以及個(gè)人健康(其中包括家電)業(yè)務(wù)。

從2011年開(kāi)始，飛利浦收縮邊界，逐步剝離旗下非醫(yī)療保健核心業(yè)務(wù)。2012年，飛利浦出售在華電視業(yè)務(wù)，由冠捷科技全權(quán)負(fù)責(zé)飛利浦品牌電視機(jī)在中國(guó)大陸的采購(gòu)、分銷(xiāo)、市場(chǎng)和銷(xiāo)售。飛利浦雖然通過(guò)持股30%股權(quán)的方式，與冠捷科技成立合資公司，但2014年冠捷科技收購(gòu)了其與飛利浦合營(yíng)電視公司余下的30%股權(quán)。

2013年，飛利浦以1.5億歐元的價(jià)格將其音視頻業(yè)務(wù)出售給日本的船井電機(jī)公司(Funai Electric Co)，退出傳統(tǒng)的家庭娛樂(lè)市場(chǎng)。2016年，為集中精力發(fā)展其利潤(rùn)更豐厚、增長(zhǎng)更快的醫(yī)療保健業(yè)務(wù)，飛利浦將旗下有著近125年歷史的照明業(yè)務(wù)獨(dú)立分拆上市。

而隨著相關(guān)業(yè)務(wù)的剝離，飛利浦逐步通過(guò)并購(gòu)與合作的方式擴(kuò)大自己的醫(yī)療保健業(yè)務(wù)生態(tài)圈，專(zhuān)注地向醫(yī)療健康供應(yīng)商轉(zhuǎn)型。據(jù)記者的不完全統(tǒng)計(jì)，僅自2017年初以來(lái)，飛利浦就進(jìn)行了18次醫(yī)療技術(shù)收購(gòu)(截至2019年7月)。

其中，2017年6月，飛利浦以19億歐元的價(jià)格收購(gòu)美國(guó)微創(chuàng)手術(shù)醫(yī)療設(shè)備制造商Spectranetics Corp。2017年12月，飛利浦收購(gòu)了基于云技術(shù)的人口健康管理公司 VitalHealth，完善了飛利浦人口健康管理業(yè)務(wù)組合。2019年3月，飛利浦宣布收購(gòu)銳珂(Carestream)的醫(yī)療信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)(HCIS)，優(yōu)化飛利浦的影像學(xué)系統(tǒng)平臺(tái)與工作流程，加速醫(yī)療數(shù)字化轉(zhuǎn)型。2019年7月，飛利浦收購(gòu)了一家總部位于波士頓的小型醫(yī)療技術(shù)初創(chuàng)企業(yè)Medumo，以拓展其在美國(guó)的患者管理解決方案。

“我們的目標(biāo)就是在降低醫(yī)療成本的同時(shí)為病人帶來(lái)更好的治療效果，通過(guò)科技把復(fù)雜的醫(yī)療世界簡(jiǎn)單化。”飛利浦高層曾表示，兼并收購(gòu)和自有投資都將是飛利浦會(huì)重點(diǎn)依托的發(fā)展戰(zhàn)略。