三星割肉液晶生產(chǎn)線，誰(shuí)將成為“潛在接盤(pán)者”？

4月7日，圍繞相關(guān)收購(gòu)傳聞，一位TCL內(nèi)部人士告訴記者暫無(wú)法置評(píng)。但其同時(shí)確認(rèn)，TCL今年不排除會(huì)進(jìn)行LCD產(chǎn)線擴(kuò)張。此次三星關(guān)閉中韓LCD面板生產(chǎn)產(chǎn)能，不排除會(huì)將產(chǎn)線出售的可能性，而中國(guó)面板廠商巨頭京東方、TCL旗下華星光電等LCD企業(yè)，或?qū)⒊蔀椤皾撛诮颖P(pán)者”。

電子產(chǎn)業(yè)一季度風(fēng)向

新冠疫情對(duì)電子行業(yè)的影響，從三星電子最新的一季度業(yè)績(jī)指引可一窺端倪。

4月7日，三星電子發(fā)布了截至2020年3月31日的第一季度初步財(cái)報(bào)。該季度三星電子營(yíng)收為55萬(wàn)億韓元(約合447億美元)，同比增長(zhǎng)5%，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面，該季度三星電子營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6.4萬(wàn)億韓元(約合52億美元)，同比增長(zhǎng)2.7%，低于市場(chǎng)平均預(yù)期29.7%。

三星電子的業(yè)績(jī)指引，在一定程度上折射出新冠疫情的影響。作為兼具芯片、智能手機(jī)、顯示面板等業(yè)務(wù)的科技巨頭，三星電子在過(guò)去的三個(gè)月內(nèi)飽受全球新冠疫情蔓延所帶來(lái)的沖擊。4月3日，三星位于韓國(guó)、美國(guó)及巴西等地的芯片工廠發(fā)現(xiàn)有員工感染病毒;3月下旬，由于疫情肆虐，三星關(guān)閉了美國(guó)、巴西、印度等地的零售店及電池工廠。

疫情還在繼續(xù)，三星電子的此刻與未來(lái)在哪里?

芯片業(yè)務(wù)“填坑”

受新冠疫情影響，全球科技公司今年一季度的營(yíng)收在不同程度上都受到了影響。但從整體業(yè)績(jī)而言，三星今年一季度撐過(guò)來(lái)了。

具體到不同業(yè)務(wù)，則表現(xiàn)不一。盡管三星在初步業(yè)績(jī)指引中并未透露凈收入及各部門(mén)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，但可以預(yù)測(cè)的是，三星該季度智能手機(jī)及家電業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)并不理想。

事實(shí)上，三星雖于2月份發(fā)布了新款旗艦智能手機(jī)Galaxy S20系列及折疊屏手機(jī)Galaxy Z Flip，但受疫情影響，今年一季度的手機(jī)市場(chǎng)整體相對(duì)低迷。根據(jù)Counterpoint發(fā)布的報(bào)告，受新冠疫情影響，今年2月份全球智能手機(jī)銷(xiāo)量與去年相比下降了14%;供應(yīng)方面，全球智能手機(jī)出貨量下降幅度則更大，同比去年下降了18%。

除了市場(chǎng)低迷外，三星自身也深陷疫情泥潭中。隨著疫情的全球爆發(fā)，三星在新款手機(jī)交付期內(nèi)陸續(xù)臨時(shí)關(guān)閉了全球多個(gè)地區(qū)的制造工廠和零售店。韓華投資證券預(yù)計(jì)，三星電子第一季度的智能手機(jī)出貨量約為6220萬(wàn)部，較去年同期的7150萬(wàn)部減少13%。

不過(guò)，作為全球最大的存儲(chǔ)芯片及顯示器制造商，三星該季度在存儲(chǔ)業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)或許填補(bǔ)了移動(dòng)業(yè)務(wù)的“坑”。

隨著疫情在全球的蔓延，在家辦公一時(shí)成為熱潮，進(jìn)而提升了服務(wù)器芯片的市場(chǎng)需求。

這一點(diǎn)，從存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲可見(jiàn)端倪。根據(jù)InSpectrum Tech Inc.的數(shù)據(jù)，3月份32GB DRAM服務(wù)器模塊的合同價(jià)格上漲了約12%;2020年前三個(gè)月，128GB MLC NAND閃存芯片的價(jià)格上漲了約5.6%。TrendForce則將服務(wù)器DRAM的價(jià)格增長(zhǎng)預(yù)測(cè)提高到20%，同時(shí)預(yù)計(jì)企業(yè)SSD的價(jià)格將增長(zhǎng)15%。

“三星服務(wù)器芯片業(yè)務(wù)需求的飆升，可能將抵消其他業(yè)績(jī)的下滑?！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)分析人士表示，不過(guò)新冠疫情如果持續(xù)下去，存儲(chǔ)芯片需求的增長(zhǎng)趨勢(shì)可能也將隨著下游需求的萎縮而面臨風(fēng)險(xiǎn)。

“割肉”液晶面板

除了存儲(chǔ)及移動(dòng)業(yè)務(wù)，三星該季度顯示面板業(yè)務(wù)也備受關(guān)注。繼今年1月LG Display宣布將于年底前關(guān)閉位于韓國(guó)的LCD面板工廠后，3月31日，三星宣布將于今年年底前停止在韓國(guó)和中國(guó)的所有LCD面板生產(chǎn)。

據(jù)了解，此次關(guān)停計(jì)劃涉及韓國(guó)本土三座大尺寸LCD面板廠，以及此前并未傳出關(guān)廠消息的蘇州8.5代線。2019年，三星顯示在韓國(guó)7代以上大尺寸LCD產(chǎn)能面積占全球約12.2%，加上在蘇州的8.5代線，比例提高至15.7%。

這一舉動(dòng)的導(dǎo)火索仍是新冠肺炎疫情的影響。此前，三星顯示盡管屢屢傳出停產(chǎn)傳聞，但退出計(jì)劃依然模糊。如今，疫情影響下游終端市場(chǎng)不振，向上傳導(dǎo)至面板需求萎靡，進(jìn)而令三星顯示終于下定決心，加速關(guān)閉LCD產(chǎn)能、轉(zhuǎn)產(chǎn)OLED的進(jìn)程。

拋開(kāi)疫情對(duì)LCD面板的影響，三星退出LCD面板市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)主要由于中國(guó)廠商的崛起，LCD面板利潤(rùn)進(jìn)一步被擠壓。隨著三星和LG關(guān)閉LCD產(chǎn)線，全球大尺寸LCD面板市場(chǎng)將從中韓競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向中國(guó)一家獨(dú)大。

圍繞三星顯示關(guān)停相關(guān)產(chǎn)線一事，IDC全球硬件集成資深分析師Kevin Chen在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出，全球TFT-LCD顯示面板的產(chǎn)業(yè)集中度將更加集中，“大者恒大的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將更加明朗，2020年中國(guó)大陸面板廠的TFT-LCD顯示面板的產(chǎn)能占比將高達(dá)57%。”

鑒于三星在2016年和去年關(guān)閉L7-1及L8-1生產(chǎn)線部分產(chǎn)能時(shí)將設(shè)備賣(mài)給了希望快速進(jìn)入LCD行業(yè)的廠商，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，此次三星關(guān)閉中韓LCD面板生產(chǎn)產(chǎn)能，不排除會(huì)將產(chǎn)線出售的可能性，而中國(guó)面板廠商巨頭京東方、TCL旗下華星光電等LCD企業(yè)，或?qū)⒊蔀椤皾撛诮颖P(pán)者”。

事實(shí)上，在此之前，華星光電與三星顯示之間已有千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。企查查數(shù)據(jù)顯示，作為三星顯示持股公司之一，蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司的另兩個(gè)股東分別為T(mén)CL華星光電技術(shù)有限公司和蘇州工業(yè)園區(qū)國(guó)有資產(chǎn)控股發(fā)展有限公司;而深圳市華星光電半導(dǎo)體顯示技術(shù)有限公司的四大股東之一，三星顯示又赫然在列，持股5.02%。

因此，在部分業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，三星顯示與華星光電達(dá)成業(yè)務(wù)出售“更具可能性”。事實(shí)上，TCL華星光電2019年年報(bào)中也提到，2020年“將通過(guò)內(nèi)延發(fā)展和兼并重組，提高規(guī)模和效益”。

當(dāng)然，在交易還未落錘之前，一切仍具有可能性。盡管京東方此前已表示，今年除了武漢產(chǎn)線之外，不會(huì)再新增LCD相關(guān)的產(chǎn)線投資。但一位京東方內(nèi)部人士同樣向記者指出，不再新增產(chǎn)線投資針對(duì)的是新建產(chǎn)線，至于成熟產(chǎn)線的既有產(chǎn)能收購(gòu)，該人士則不置可否，表示仍需等待進(jìn)一步的官方消息。

不過(guò)近來(lái)面板價(jià)格顯然遭遇了“疫情波動(dòng)”。去年年底至今年2月，疫情早期在中韓兩國(guó)爆發(fā)時(shí)，由于擔(dān)心面板供應(yīng)短缺，下游企業(yè)開(kāi)始“囤貨”，導(dǎo)致LCD面板價(jià)格迎來(lái)回升趨勢(shì)，但隨著中韓尤其中國(guó)疫情得到控制，企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，LCD面板的供需再次反轉(zhuǎn)，LCD面板價(jià)格出現(xiàn)下跌。

就此，Kevin Chen告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“在韓國(guó)廠商相繼退出，加上中國(guó)面板廠商占有大多數(shù)產(chǎn)能供應(yīng)之際，若終端面板需求無(wú)大幅下調(diào)現(xiàn)象，預(yù)期2020年大尺寸TFT-LCD顯示面板價(jià)格不會(huì)呈現(xiàn)2019年的劇烈跌幅?！?

三星電子一季報(bào)預(yù)告好于預(yù)期，從龍頭三星看全球電子市場(chǎng)，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)受益于疫情對(duì)內(nèi)存芯片需求的拉動(dòng)，但消費(fèi)者對(duì)智能手機(jī)及其他電子產(chǎn)品的需求則有所下降。國(guó)內(nèi)今年一季度電子產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績(jī)也主要受到2月開(kāi)工率不足的影響，反而到了3月，市場(chǎng)需求在加速回補(bǔ)，“3月份訂單已經(jīng)非常滿”。需求端對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響可能將在二季度逐漸顯現(xiàn)。