網(wǎng)易高管解讀四季度財(cái)報(bào)：過(guò)去2年海外市場(chǎng)小有收獲

網(wǎng)易今天公布了截至2019年12月31日的第四財(cái)季和2019財(cái)年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，財(cái)報(bào)顯示，網(wǎng)易2019年第四季度凈收入為人民幣157.348億元（22.602億美元），較2018年第四季度增長(zhǎng)9.2％；歸屬于網(wǎng)易股東、來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為36.623億元人民幣（5.261億美元），上季度和2018年第四季度分別為47.26億元人民幣和31.812億元人民幣。2019財(cái)年，凈營(yíng)收為592.411億元人民幣（85.095億美元），2018財(cái)年為511.785億元人民幣；歸屬于網(wǎng)易股東、來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為156.627億元人民幣（22.498億美元）,2018財(cái)年為107.613億元人民幣。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，網(wǎng)易CEO丁磊和CFO楊昭烜等公司高管出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。　　

以下即為本次電話(huà)會(huì)議分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

摩根士坦利分析師Alex Poon：我的問(wèn)題關(guān)于公司音樂(lè)業(yè)務(wù)，今年騰訊和三大唱片公司的獨(dú)家協(xié)議可能會(huì)結(jié)束。請(qǐng)問(wèn)如果真的結(jié)束的話(huà)，對(duì)中國(guó)的音樂(lè)市場(chǎng)，尤其對(duì)網(wǎng)易音樂(lè)今年的成本結(jié)構(gòu)，未來(lái)發(fā)展方向，收入以及付費(fèi)用戶(hù)的增長(zhǎng)，在未來(lái)兩三年會(huì)有什么樣的影響？第二個(gè)問(wèn)題，網(wǎng)易考拉虧損比較大，公司選擇出售這塊兒業(yè)務(wù)，另外音樂(lè)業(yè)務(wù)也有足夠的融資，其他業(yè)務(wù)也在繼續(xù)減虧，公司的利潤(rùn)率也繼續(xù)提升，并且現(xiàn)金流也很好，資產(chǎn)平衡表也很強(qiáng)，請(qǐng)問(wèn)公司對(duì)于現(xiàn)金流未來(lái)有什么計(jì)劃？

丁磊：三大唱片公司在過(guò)去幾年，在中國(guó)進(jìn)行的獨(dú)家銷(xiāo)售模式，使得中國(guó)的音樂(lè)運(yùn)營(yíng)商，不僅僅是網(wǎng)易，也包括華為和小米等需要購(gòu)買(mǎi)版權(quán)的公司付出了合理價(jià)格兩到三倍以上的成本，這是不公平，不合理的。我們希望未來(lái)版權(quán)價(jià)格費(fèi)用能夠回歸到合理和理性的水平，包括國(guó)家的版權(quán)部門(mén)也提倡，比如國(guó)家版權(quán)局也提倡這些唱片公司不應(yīng)該以獨(dú)家的形式，在中國(guó)繼續(xù)授權(quán)，這也是國(guó)家所倡導(dǎo)的。我們希望未來(lái)除三大唱片公司以外，其他的，包括日本，韓國(guó)和港臺(tái)的唱片制作方也能遵守國(guó)家版權(quán)部門(mén)制定的，非獨(dú)家授權(quán)的模式，讓版權(quán)續(xù)約回歸合理，讓我們有更多的資源去扶持和發(fā)展中國(guó)的原創(chuàng)音樂(lè)，中國(guó)的原創(chuàng)音樂(lè)需要我們這些平臺(tái)去以更大力度的支持和發(fā)展未來(lái)。對(duì)于我們自身來(lái)說(shuō)，這樣做可以降低成本；對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)，可以有更多的資源去扶持中國(guó)原創(chuàng)音樂(lè)和華語(yǔ)原創(chuàng)音樂(lè)的發(fā)展。這是我們企業(yè)的目標(biāo)，也是我們當(dāng)初做云音樂(lè)的理想，所以這是我的一個(gè)結(jié)論：對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)好事，但并不是所有的唱片商都能夠做到這一點(diǎn)。

楊昭烜：關(guān)于現(xiàn)金流的問(wèn)題，公司的投資自從2018年年底就開(kāi)始專(zhuān)注于核心業(yè)務(wù)，我們?cè)谌ツ暌灿幸幌盗袆?dòng)作，公司受益于自身發(fā)展的規(guī)模效應(yīng)，因此公司的資產(chǎn)平衡表非常強(qiáng)，現(xiàn)金情況也非常不錯(cuò)，同時(shí)公司在發(fā)放股息和提高付息率方面也非常嚴(yán)謹(jǐn)，進(jìn)行常規(guī)性地股票回購(gòu)?？偟膩?lái)說(shuō)，我們希望對(duì)股東負(fù)責(zé)，尤其在目前這種市場(chǎng)經(jīng)歷震蕩的情況下，公司希望保持現(xiàn)金流的穩(wěn)定，以及通過(guò)回購(gòu)穩(wěn)定股價(jià)，向股東展現(xiàn)公司負(fù)責(zé)任的態(tài)度。

花旗銀行分析師Hillman Chan：第一個(gè)問(wèn)題，疫情對(duì)于網(wǎng)易各個(gè)業(yè)務(wù)線(xiàn)有何影響，包括正面的和負(fù)面的影響。公司預(yù)計(jì)這種影響會(huì)持續(xù)到什么時(shí)候？第二個(gè)問(wèn)題，關(guān)于公司海外游戲業(yè)務(wù)，請(qǐng)問(wèn)網(wǎng)易幾個(gè)比較重要的游戲在海外拓展的時(shí)間表，包括《暗黑破壞神》，《漫威：超級(jí)爭(zhēng)霸戰(zhàn)》和《哈利波特：魔法覺(jué)醒》。

丁磊：疫情給很多行業(yè)帶來(lái)了負(fù)面影響，確切的說(shuō)，對(duì)我們也有影響，比如讓我們上班更加困難，大家還在家里工作，這提高了溝通的成本。第二個(gè)，對(duì)于公司的廣告業(yè)務(wù)也是有影響的，當(dāng)然，其他業(yè)務(wù)方面，比如說(shuō)在線(xiàn)教育和游戲。受疫情影響比較小。我們看到越來(lái)越多的人開(kāi)始選擇在家里上網(wǎng)課。這些就是疫情對(duì)于我們業(yè)務(wù)的影響。

關(guān)于你的第二個(gè)問(wèn)題，就是今年出海的游戲。我們對(duì)于出海這個(gè)事情非常非常重視。過(guò)去兩年的時(shí)間里，我們?cè)诤Ｍ馐袌?chǎng)已經(jīng)小有收獲，比如在日本市場(chǎng)上我們的三個(gè)游戲，包括《荒野行動(dòng)》，《第五人格》和《三國(guó)》都取得了不錯(cuò)的成績(jī)，但這僅僅是在日本。我們希望歐美的玩家也能體驗(yàn)到網(wǎng)易這家優(yōu)秀的游戲公司所生產(chǎn)的游戲產(chǎn)品，我們也為今年和明年做好了充分的準(zhǔn)備，來(lái)進(jìn)入這兩個(gè)市場(chǎng)。前面幾年我們?yōu)檫M(jìn)入這兩個(gè)市場(chǎng)交了很多學(xué)費(fèi)，也做了很多的學(xué)習(xí)，相信今年和明年會(huì)有收獲。

摩根大通分析師Alex Yao：關(guān)于疫情對(duì)于游戲業(yè)務(wù)的影響，一方面，從游戲玩家數(shù)量和整體運(yùn)營(yíng)角度來(lái)講，疫情是否對(duì)于游戲業(yè)務(wù)的影響是正面的？另一個(gè)方面是從游戲研發(fā)的角度來(lái)講，由于疫情的影響，很多員工需要在家上班，會(huì)否因此讓溝通的效率更低。延緩我們研發(fā)的進(jìn)度，進(jìn)而影響公司今年的游戲發(fā)布？

丁磊：對(duì)于游戲用戶(hù)的影響，本來(lái)春節(jié)對(duì)于游戲業(yè)務(wù)也是非常重要的節(jié)日，即使沒(méi)有疫情，很多人在家里也是會(huì)玩游戲的，我們目前看會(huì)比以往的春節(jié)稍微好一點(diǎn)。關(guān)于網(wǎng)課，我們一直認(rèn)為線(xiàn)上教育的質(zhì)量明顯要比線(xiàn)下體驗(yàn)來(lái)得更好，因?yàn)榫€(xiàn)下很難找到很好的老師，線(xiàn)上找就比較容易，所以（對(duì)于）教育業(yè)務(wù)的影響是比較正面的，我相信這也是好事，通過(guò)這次疫情，擴(kuò)大了每一個(gè)學(xué)習(xí)者的視野。第三個(gè)，關(guān)于游戲發(fā)布的時(shí)間問(wèn)題，從目前的情況來(lái)看，沒(méi)有明顯的影響，或者說(shuō)影響不大。

中金分析師Natalie Wu：我的問(wèn)題關(guān)于網(wǎng)易云音樂(lè)，公司全年推了一些新功能，比如說(shuō)云村，對(duì)于直播功能也有加強(qiáng)，但是從QuestMobile的數(shù)據(jù)來(lái)看，平均每個(gè)用戶(hù)的使用時(shí)長(zhǎng)在去年下半年呈現(xiàn)明顯的下滑，可否解釋一下原因？還是QuestMobile的數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確？另外，云村對(duì)于云音樂(lè)業(yè)務(wù)的發(fā)展起到了什么作用？今年是否會(huì)推出其他新功能？

丁磊：QuestMobile什么數(shù)字下滑?。?/p>

Natalie Wu：平均每個(gè)用戶(hù)的單日使用時(shí)長(zhǎng)。

丁磊：從多少下滑到多少?。?/p>

Natalie Wu：之前一直穩(wěn)定在30分鐘左右，到去年下半年下滑到23，24分鐘。不知道是不是第三方數(shù)字是否準(zhǔn)確。

楊昭烜：第三方數(shù)據(jù)向來(lái)都只是一個(gè)預(yù)估，并不是非常準(zhǔn)確的。我們的監(jiān)測(cè)是下半年的用戶(hù)使用情況沒(méi)有發(fā)生大的變化。

丁磊：我們會(huì)關(guān)注音樂(lè)業(yè)務(wù)的衍生，從“聽(tīng)”到“看”到“互動(dòng)”，把所有喜歡云音樂(lè)的粉絲聚集到一個(gè)平臺(tái)上，這是平臺(tái)的價(jià)值。對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，我們希望能夠推動(dòng)中國(guó)原創(chuàng)音樂(lè)的發(fā)展，能夠產(chǎn)生更多的優(yōu)質(zhì)的，原創(chuàng)的音樂(lè)內(nèi)容。在網(wǎng)易的平臺(tái)上發(fā)掘發(fā)展這些獨(dú)立的，優(yōu)秀的音樂(lè)人，這是我們未來(lái)最重要的一件事情。

野村證券分析師Shi Jialong：也是關(guān)于公司海外游戲拓展方面的問(wèn)題，公司提到說(shuō)，今年可能是我們海外拓展的豐收年，我想問(wèn)截止到目前，海外市場(chǎng)對(duì)于網(wǎng)易手游貢獻(xiàn)的百分比是多少？未來(lái)有多大的提高空間？另外關(guān)于國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)監(jiān)管的問(wèn)題，去年監(jiān)管相對(duì)比較嚴(yán)，有幾個(gè)月沒(méi)有批準(zhǔn)新的游戲，公司如何看待今年的游戲監(jiān)管方向？會(huì)更松還是更嚴(yán)一些？

丁磊：我們?cè)诖汗?jié)期間看到，蘋(píng)果平臺(tái)上發(fā)布的游戲需要版號(hào)，我們認(rèn)為這是一個(gè)對(duì)于規(guī)范市場(chǎng)是比較好的信號(hào)，先前蘋(píng)果平臺(tái)上中國(guó)發(fā)布的游戲是沒(méi)有版號(hào)的。從去年年底到今年，國(guó)家也加強(qiáng)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度，也加大了對(duì)于侵權(quán)行為的打擊，這對(duì)于規(guī)范整個(gè)市場(chǎng)都是非常好的，尤其是對(duì)于網(wǎng)易這樣自制游戲，并且注重知識(shí)產(chǎn)權(quán)的公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)好消息。我們?cè)趪?guó)內(nèi)有上萬(wàn)人，幾十個(gè)工作室的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，公司有信心在這個(gè)規(guī)范的市場(chǎng)里面運(yùn)作得更好，這是我基本的觀點(diǎn)。我們不停在與國(guó)際游戲開(kāi)發(fā)者和團(tuán)隊(duì)加大合作，希望通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合開(kāi)發(fā)出優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。

楊昭烜：關(guān)于第一個(gè)問(wèn)題，公司去年全年海外游戲業(yè)務(wù)占總游戲營(yíng)收的比例，歷史上首次超過(guò)10%，讓我們離成為國(guó)際優(yōu)質(zhì)游戲提供商的目標(biāo)更進(jìn)一步。(天恒)