近年來，圍繞數(shù)字貨幣和分布式賬本技術(shù)（DLT）的監(jiān)管環(huán)境一直處于不斷變化的狀態(tài)。一開始，數(shù)字資產(chǎn)只是一種小眾存在，而比特幣是技術(shù)專家和自由主義者們倡導(dǎo)的事物。但隨著時間的推移，這種情況發(fā)生了變化，因為加密貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)引起了更多人的興趣，并成為了 2017 年和 2018 年初牛市泡沫的推動力量。
在 2019 年，立法者、行業(yè)代表和政府官員都在繼續(xù)努力，推動業(yè)界建立更成熟的監(jiān)管環(huán)境。這個領(lǐng)域有很多重大的進展，而本文將重點介紹其中前五大變化。
一、中國引領(lǐng)潮流
去年中國在這一領(lǐng)域一路領(lǐng)先。中國國家主席在十月登上了行業(yè)頭條，彼時他強調(diào)了區(qū)塊鏈技術(shù)的眾多應(yīng)用前景，并表示國家“有必要抓住這一創(chuàng)新的分布式賬本所帶來的機遇”。
第二天，中國人大通過了一項加密貨幣監(jiān)管法案（定于 2020 年 1 月 1 日生效），旨在“規(guī)范加密貨幣的使用和管理，促進加密貨幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，并確保網(wǎng)絡(luò)空間和信息的安全”（全國人民代表大會憲法和法律委員會）。
然而到了 11 月，中國深圳市發(fā)出了一項警告或稱“風(fēng)險提醒”，強調(diào)某些與加密貨幣有關(guān)的非法活動正在卷土重來。
這一警告指出，“隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的推廣”，虛擬貨幣的炒作活動增加了，一些非法活動已顯示出復(fù)蘇的跡象。
不久之后，中國深圳市的政府機關(guān)一直在調(diào)查“虛擬貨幣交易場所”，總共發(fā)現(xiàn) 39 家“涉嫌非法虛擬貨幣活動”的企業(yè)。
中國在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的打擊措施不僅限于政府的行動，其中微博（被稱為“中國版 Twitter”）已經(jīng)封禁了頭部交易所幣安和 Tron 平臺的微博賬戶。
在這些變化的背后，中國也在籌劃發(fā)行一種中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）。有人認為中國政府頒布新的加密貨幣監(jiān)管法案，是為中國人民銀行（PBOC）發(fā)行法定數(shù)字貨幣奠定基礎(chǔ)。
據(jù)報道，12 月中國人民銀行“預(yù)計”在深圳和蘇州測試自己的 CBDC。這一計劃旨在評估數(shù)字貨幣的能力，了解其在醫(yī)療保健和運輸?shù)痊F(xiàn)實用例中的表現(xiàn)如何。
所有這些行為的結(jié)果似乎表明，中國發(fā)行自主 CBDC 的計劃正在取得進展，但同時國家也打擊了數(shù)字貨幣活動。
因此，中國似乎希望從區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字資產(chǎn)中受益，但同時要避免諸如投機和非法活動之類的關(guān)聯(lián)問題。
多位分析師對此情況做出了評估。
Digital Capital Management 董事總經(jīng)理 Tim Enneking 表示：“就像中國試圖在政治層面保持社會主義，并在經(jīng)濟層面推行資本主義一樣，他們當(dāng)然也會試圖吃掉加密貨幣 / 區(qū)塊鏈領(lǐng)域的蛋糕?！?/p>
Zuber Lawler＆Del Duca LLP 的合伙人，對區(qū)塊鏈和 DLT 感興趣的技術(shù)人員 Josh Lawler 補充了以下觀點：
“歷史來看，中國一直非常關(guān)注資金流向國外的情況，并將把大多數(shù)加密貨幣交易活動視為其監(jiān)管架構(gòu)中的一個漏洞?！?/p>
展望未來，Lawler 認為數(shù)字貨幣發(fā)燒友應(yīng)該注意中國“持續(xù)而謹慎的政策動向“，這些政策將推動用例實踐，同時最大程度地減少投機和貨幣流出。
二、Libra 在審查壓力之下苦苦掙扎
Facebook 在六月發(fā)布了其開發(fā)的加密貨幣 Libra，迅速占據(jù)了無數(shù)頭條位置。該項目允許參與者使用一種原生數(shù)字貨幣向彼此匯款，因此受到了監(jiān)管機構(gòu)的嚴格審查。
眾議院和參議院議員在 6 月對 David Marcus 進行了 質(zhì)詢，表達了他們對與 Libra 相關(guān)的許多潛在風(fēng)險的擔(dān)憂。
到了 9 月，德國和法國政府也對 Libra 項目表示了擔(dān)憂。兩國政府在聯(lián)合聲明中說：“我們認為，沒有任何一個私人實體可以要求擁有國家主權(quán)所固有的貨幣權(quán)力?！?/p>
此外，眾議院金融服務(wù)委員會的議員于當(dāng)月晚些時候?qū)︸R克·扎克伯格提出了質(zhì)詢，強調(diào)了 Facebook 面臨的各種挑戰(zhàn)。
Libra 到目前為止受到的嚴格審查顯示了監(jiān)管機構(gòu)的力量。
盡管數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)一再強調(diào)去中心化，但如果去中心化系統(tǒng)被主要經(jīng)濟體的政府禁止，這些系統(tǒng)運作起來就可能舉步維艱。
IOTA 基金會財務(wù)關(guān)系主管 Dan Simerman 表示：“Libra 一案是一個完美的例子，證明并非所有數(shù)字貨幣都是一回事，并且圍繞數(shù)字貨幣的組織和治理模型與支持它們的技術(shù)是同等重要的?！?/p>
他認為，政府應(yīng)該擔(dān)心在“去中心化”和“財務(wù)自由”的借口下進入這個領(lǐng)域的一些人有何居心，要知道比特幣的本質(zhì)是與 Libra 完全不同的。
Simerman 說：“為了使數(shù)字貨幣真正普及，組織需要與世界各國政府合作，而不是試圖規(guī)避它們?！?/p>
三、美國證券交易委員會（SEC）繼續(xù)拒絕比特幣 ETF
美國證券交易委員會（SEC）繼續(xù)拒絕允許比特幣交易所交易基金（ETF）的申請。
10 月份，該政府機構(gòu)拒絕了金融服務(wù)公司 Bitwise Asset Management 提出的一項申請，強調(diào)該申請未能滿足圍繞市場操縱和非法活動的監(jiān)管要求。
這只是這一政府機構(gòu)的又一次行動，該機構(gòu)長期以來一直拒絕關(guān)于比特幣 ETF 的申請。
SEC 首次否決其中一項基金申請是在 2017 年，此舉引起了媒體的廣泛關(guān)注。
分析師預(yù)測，政府機構(gòu)不太可能很快批準某項申請，并指出 SEC 將要求相關(guān)交易所達成監(jiān)管共享協(xié)議。
加密貨幣對沖基金管理 BitBull Capital 的首席執(zhí)行官 Joe DiPasquale 說：“除非利益相關(guān)者能證明市場定價是有機的和真實的，否則監(jiān)管者不太可能在不久的將來批準比特幣 ETF，想要獲得批準就需要 SEC 更多參與到涉及比特幣定價的頭部加密貨幣交易所的活動中?！?/p>
Enneking 說：“這種基金最早也要到今年年底才能獲得批準，甚至到那時候也可能不行?！?/p>
他指出：“期貨市場（Bakkt、CME 等）的最近發(fā)展實際上增加了 ETF 在美國獲批的機會?！?/p>
Enneking 說：“令我驚訝的是，沒有其他任何 OECD 國家批準了 ETF，從而與未來可能的美國 ETF 競爭并取得先發(fā)優(yōu)勢?！?/p>
“我希望這種局面在今年會有所改變?！?/p>
四、SEC 追查代幣銷售發(fā)行人
在 9 月，SEC 與 EOS 的創(chuàng)建者 Block.One 就后者未注冊的代幣銷售行為達成和解，這一交易籌集了超過 40 億美元。
根據(jù) SEC 的指令，該公司在 2017 年 6 月至 2018 年 6 月之間進行首次代幣發(fā)行（ICO）籌集了這筆資金，但并未將這次代幣銷售注冊為證券發(fā)行活動。
此外，Block.One 并未嘗試獲得聯(lián)邦證券法的豁免。
為了解決這個問題，該公司同意與監(jiān)管機構(gòu)達成和解，支付 2400 萬美元的罰款，這還不到 ICO 期間籌集資金的 1％。
SEC 還起訴了 Telegram（該公司此前曾通過出售 TON 代幣籌集了 17 億美元），并獲得了對進行上述 ICO 的兩家外國實體的臨時限制令。
Telegram 進行了反擊，提出了一項申訴，要求法院駁回 SEC 的要求。
該政府機構(gòu)還起訴了 Kik InteracTIve Inc. 以 1 億美元的價格出售 Kin 代幣的行為，聲稱該公司進行了未經(jīng)注冊的證券發(fā)行活動。
當(dāng)時，SEC 聲稱 Kik InteracTIve 在其唯一產(chǎn)品（一種即時通訊應(yīng)用）上虧損多年后，于 2017 年實施了上述發(fā)行活動以籌集資金并恢復(fù)財務(wù)狀況。
通過此次代幣銷售活動，該公司能夠從美國投資者籌集超過 5500 萬美元的資金，但 SEC 聲稱出售的代幣已經(jīng)損失了巨額價值。
Kick InteracTIve 選擇在法庭上與之抗?fàn)?，提交了一項回?yīng)否認了 SEC 提出的指控，并要求駁回該政府機構(gòu)的申訴。
由于數(shù)字貨幣行業(yè)仍是一個相對較新的行業(yè)，并且在不斷變化，因此這些法律動向可能表明該領(lǐng)域的企業(yè)與政府機構(gòu)合作比與之抗?fàn)幰菀椎枚唷?/p>
DiPasquale 說：“鑒于 SEC 對加密貨幣公司的寬容程度，與監(jiān)管機構(gòu)合作似乎比與之抗?fàn)幐呱a(chǎn)力?！?/p>
他說：“即使 Block.one 公司籌集了超過 40 億美元，其繳納的罰款也相對較少（2400 萬美元，不到 1％）?！?/p>
DiPasquale 還強調(diào)說：“但是，公司的反擊也可以推動 SEC 加快監(jiān)管進步，并為未來制定更清晰的指導(dǎo)方針?！?/p>
五、全球交易所退出各地市場
在 2019 年，一些交易所宣布了一些計劃，準備停止在全球一些地區(qū)市場上的交易。據(jù)報道，6 月，幣安的 DEX 計劃在包括美國在內(nèi)的 29 個國家 / 地區(qū)屏蔽其網(wǎng)站用戶。
當(dāng)月晚些時候，幣安宣布將創(chuàng)建 Binance.US，專門為美國境內(nèi)的用戶提供加密貨幣交易。
次日幣安表示，如果用戶不遵守公司的使用條款，它將阻止用戶存入資金或進行交易。
在發(fā)布第一個公告的那一天，幣安首席執(zhí)行官趙長鵬在 Twitter 上寫道：“為取得長期收益可能需要經(jīng)歷一些短期的痛苦?！?/p>
十一月，Jeremy Allaire 和 Sean Neville 撰寫了一篇博客文章，闡述了 Circle 準備剝離 Poloniex 的計劃，以使其能夠作為獨立公司運營并增強其用戶平臺。
另一則公告顯示，當(dāng)月開始美國投資者將無法使用該平臺進行交易。美國居民被允許在 12 月 15 日之前提取其資產(chǎn)。
當(dāng)月晚些時候，美國交易所 Bittrex 宣布自身由于監(jiān)管方面的不確定性而準備離開 31 個地區(qū)的市場，表示它將在 10 月 29 日退出這些地區(qū)。
交易所正在努力遵守現(xiàn)有法規(guī)（或者由于法規(guī)不確定性而停止在美國提供產(chǎn)品）這一簡單事實，是揭示圍繞數(shù)字貨幣和 DLT 的監(jiān)管動向的一個很好的例子。
分析師認為，這些現(xiàn)象更進一步說明這些交易所愿意與監(jiān)管機構(gòu)合作。
DiPasquale 說：“隨著 SEC 積極關(guān)注可為美國居民提供的數(shù)字資產(chǎn)和服務(wù)，加密貨幣交易所開始更加認真地對待監(jiān)管政策?！?/p>
他補充說：“盡管他們退出多個司法管轄區(qū)的決定會影響用戶，尤其是發(fā)展中國家的用戶，但這一舉措應(yīng)該會激勵世界各地的監(jiān)管機構(gòu)就數(shù)字資產(chǎn)的現(xiàn)狀以及有關(guān)其交易、使用和稅收的指導(dǎo)達成共識?！?/p>
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