如果比特幣價格證明是被人為操縱的，你還敢持有嗎？機構投資還敢投資嗎？監(jiān)管層還放心讓普通投資人加入數(shù)字貨幣投資熱潮嗎？
比特幣昨晚從7100爆拉至7900，在極短時間內(nèi)再次回落至7100，據(jù)統(tǒng)計昨晚期貨市場累計爆倉16億，其中比特幣占比90%以上，比特幣價格拉升前夕有8000萬USDT充入OKEX，讓人不禁聯(lián)想。USDT發(fā)行母公司Tether就不過多贅述了，交易所、發(fā)幣方、審計事務所、律師事務所證明、托管資金的私人銀行，都是Tether同一家人！在這種環(huán)境下誕生的USDT，你還敢玩嗎？
最近一篇證明比特幣價格被操縱的研究，即將發(fā)表在金融界頂級學術期刊Journal of Finance上，引發(fā)了大量關注，并被《華爾街日報》、CNBC和Bloomberg廣泛報道和討論。
長達119頁、題為《比特幣是否真的和泰達無關？》的學術論文中，德州大學金融教授John Griffind和俄亥俄州州立大學金融教授Amin Shams，使用2017年3月到2018年3月的區(qū)塊鏈和市場數(shù)據(jù)，通過多種嚴謹?shù)姆椒ê筒煌嵌龋贸鲆韵轮饕^點：
1、泰達為了操縱比特幣價格，捏造虛假需求，濫發(fā)穩(wěn)定幣USDT，用來大幅抬高比特幣價格。具體表現(xiàn)為：比特幣價格一下跌，或者每當?shù)陵P鍵價格位置，泰達就大幅發(fā)幣，而這些幣并非全部是因為實際需求而增加的。而且所有操作都來源于一個巨額賬戶，可以確認是這個賬戶把比特幣拉到18000美元的歷史最高點。
2、USDT并沒有充足的1:1美元儲備，每個月末為了應付審計，掩蓋漏洞，泰達賣掉比特幣換成美元，而且所有操作都來源于同一個巨額賬戶。
幣圈許多人把目光集中在USDT的增發(fā)和不透明性上進行大力批判，但這些批評都未擊中Tether公司的致命要害——其實，形成這一切的關鍵，是Bitfinex這家有著相當影響力的比特幣交易所，率先讓大家相信，“USDT就約等于美元”，然后讓所有人形成了共識，從這個意義上說，Bitfinex就是Tether的同謀。
這才是Tether公司真正的利益要害：大部分人為了流動性選擇持有USDT準備隨時交易，而想換成美元離場的人只占少數(shù)。所以只需要用一小部分美元在交易所里提供USDT／USD兌換，讓比率相對穩(wěn)定，用一點美金穩(wěn)住拿著法幣離場的人。然后另一頭Tether用自己手里的USDT在交易所內(nèi)去買比特幣，把交易所內(nèi)Bitcoin／USDT的價格拉高。最后誤導場外比特幣對美元的價格上升。
經(jīng)過上述一系列操作，Tether公司再把比特幣換成美元納入囊中，把增發(fā)的USDT，留給那些還在等待牛市來臨的場內(nèi)交易者。Tether公司要的不是比特幣，它要的是美金。
有了這些基礎條件，Tether公司就可以利用自己手中任意的、大量的USDT來操縱市場價格：
1、當比特幣對美元處于低價時，Tether公司在交易所里用自己手里的USDT去買比特幣；
2、比特幣產(chǎn)生額外的新買盤，一個比特幣對USDT的價格上漲；
3、這個過程中交易所內(nèi)USDT對美元的比率保持相對穩(wěn)定；
4、場內(nèi)比特幣／美元的交易價格向場外傳導，提高了場外比特幣對美元的交易價格；
5、Tether把步驟1中買來的比特幣在場外賣掉，收入美元。
痛斥Tether公司的”比特幣信仰者”可能到現(xiàn)在還沒想明白一個道理：Tether公司的目標不是來騙你們手里的比特幣的。短期內(nèi)，比特幣不可能在實體經(jīng)濟中大量流通。這意味著比特幣不可以大規(guī)模去換成現(xiàn)實中真正有價值的資產(chǎn)。Tether公司也想得很明白，它不要比特幣，它要的是當前能在實體經(jīng)濟里使用的美元。
只要手里不斷收進來貨真價實的美元，比特幣的生死、價格漲落，都不會影響Tether公司的利益。
也許有人會反駁說，Tether公司完全可以實現(xiàn)道德自律，他們對于滾滾而來的美元毫不動心，一心為了讓比特幣的光輝普照世界，那我們也沒什么可說，我們只是從最簡單的人性邏輯推斷，比特幣的價格很有可能受到了Tether公司的操縱。
早在2017年4月18日，和Tether公司合作兌換美元的臺灣合作銀行中止了合作協(xié)議，導致Tether公司不得不對外宣布，即日起停止美元存款和提款業(yè)務。那么按照正常情況來說，Tether公司發(fā)出公告宣布其銀行服務恢復前，就不會有新的USDT發(fā)行。那么USDT總量也應該停留在2017年4月的USDT即5500萬美金——但奇怪的事情發(fā)生了，數(shù)據(jù)區(qū)塊增發(fā)信息查詢到，從2017年4月開始，USDT的流通量，7個月內(nèi)從5千萬美金飆升到了6億美金！
我們再回憶一下，2017年4月比特幣價格1200美金，所謂的大牛市起點，而USDT也是從那時候增發(fā)的，比特幣開始進入了一輪瘋狂的牛市，從4月份低點1200美元起步，一路暴漲至2萬美元。
故技重施，從2018年底到2019年7月，當USDT的總規(guī)模從18億美元暴漲至40億美元的時候，比特幣也迅速從3300美元一路漲至1.4萬美元。
美國監(jiān)管早已盯上Tether和其母公司Bifinex，對它們的調(diào)查早已展開，主要是負責反洗錢的FinCen和監(jiān)管交易所的證監(jiān)會SEC，據(jù)說成立一個聯(lián)合執(zhí)法小組，如今學術界送來充足的彈藥，證明Tether操縱比特幣市場，這時候負責監(jiān)管比特幣期貨市場的CFTC要成為主導了，因為比特幣期貨在美國商品交易管理委員會CFTC下批準交易，現(xiàn)貨被市場操縱使得期貨成為操縱者獲利的最佳幫兇，CFTC無論如何都要對民眾有個交代。CFTC的加入預計將大幅加快監(jiān)管層的執(zhí)法行動。
對于Tehter和Bifinex來說，面對的不僅僅是違反反洗錢法或者證券法，前面兩者都可以用罰款和解，而是操縱市場罪，足以讓犯罪者把牢底坐穿。
對個人來說，建議謹慎考慮長期持有大量的USDT，這可是一顆滴答作響的超級核彈。最終肯定會受到監(jiān)管的制裁，無疑會引發(fā)擠兌危機，那必將引發(fā)數(shù)字貨幣行業(yè)的地震，行業(yè)格局也會重新改寫。
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