比特幣的庫(kù)存與流動(dòng)比率分析

對(duì)于比特幣這樣的大宗商品，庫(kù)存與流動(dòng)比率是指該資產(chǎn)的總供應(yīng)量除以每年的產(chǎn)量。因此，這個(gè)比率衡量的是，如果我們保持當(dāng)前的生產(chǎn)速度不變，需要多少年的生產(chǎn)才能達(dá)到當(dāng)前的供應(yīng)水平。

庫(kù)存與流動(dòng)比率（STF）較大的商品比庫(kù)存與流動(dòng)比率較小的商品更受青睞，因?yàn)樗鼈儽徽J(rèn)為更稀缺。黃金的比例最高，為62。這意味著，以目前的生產(chǎn)水平，需要62年才能生產(chǎn)出目前的黃金總供應(yīng)量。比特幣之所以被一些人稱(chēng)為“數(shù)字黃金”，原因之一是它的高庫(kù)存與流通比率。

此外，存貨-流動(dòng)模型也可以用來(lái)預(yù)測(cè)資產(chǎn)的價(jià)格，基于其總供應(yīng)量和每年的產(chǎn)量。交易員和分析師@filbfilb指出，目前的比特幣價(jià)格比模型預(yù)測(cè)的價(jià)格低15- 20%。

STF模型預(yù)測(cè)價(jià)格為8300美元，而當(dāng)前價(jià)格約為7200美元。未來(lái)，該模型預(yù)測(cè)2022年的價(jià)格為10萬(wàn)美元，2025年為100萬(wàn)美元。

比特幣和黃金

之前我們提到過(guò)，比特幣的STF比率與黃金相似。目前，大約有1900萬(wàn)比特幣在流通，每年產(chǎn)生65.7萬(wàn)比特幣。因此，通過(guò)除以這些數(shù)字，我們發(fā)現(xiàn)比特幣的STF比率是27，而黃金是62。

然而，比特幣的STF比率會(huì)隨著時(shí)間的推移而下降，因?yàn)楸忍貛艜?huì)周期性地經(jīng)歷“塊獎(jiǎng)勵(lì)”減半——這將比特幣產(chǎn)量減半。此外，該資產(chǎn)有2100萬(wàn)枚代幣的固定供應(yīng)量。

下一次比特幣塊獎(jiǎng)勵(lì)減半將在2020年5月。之后，BTC將以每年33萬(wàn)枚代幣的速度生成，STF比率為53。到2024年，這一數(shù)字將增加到106，最終超過(guò)黃金。

因此，如果我們只看STF比率，比特幣應(yīng)該被視為比黃金更有價(jià)值——符合其“數(shù)字黃金”的綽號(hào)。

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