5G時代的到來光器件行業(yè)將迎來基礎(chǔ)設(shè)施的競爭

5G的競爭，就是光通信基礎(chǔ)設(shè)施的競爭。作為光通信產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵一環(huán)，占據(jù)了光系統(tǒng)成本大約60%~70%的光器件行業(yè)，已經(jīng)圍繞5G前傳光模塊等核心市場展開激烈競爭。

光器件行業(yè)在過去8年進(jìn)行了一系列并購重組，相比光設(shè)備、光纖光纜行業(yè)的穩(wěn)定，動作不算小，但還沒有達(dá)到“行業(yè)洗牌”的程度。進(jìn)入2019年，隨著5G商用，光器件行業(yè)迎來新一波挑戰(zhàn)者，舊秩序尚未建立，群雄已開始逐鹿新天下。

國外強(qiáng)強(qiáng)合并，國內(nèi)寥若晨星

相比光設(shè)備領(lǐng)域的獨(dú)霸天下、光纖光纜領(lǐng)域占據(jù)半壁江山，國內(nèi)光器件（包含光芯片，下同）行業(yè)顯得比較寒酸，論份額能夠占到全球約1/4，但在高端光器件領(lǐng)域的整體差距非常大，高端光芯片、模擬芯片幾乎全部靠進(jìn)口。

差距還在拉大，并購重組是很重要的原因。中國信息通信研究院技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)研究所所長敖立日前表示，并購是光器件企業(yè)頻繁運(yùn)用、效果最明顯的法寶，多數(shù)巨頭是不斷收購兼并而成。而并購主導(dǎo)者多是美國廠商，集中度和規(guī)模競爭力優(yōu)勢不斷提升。

2012年至2018年時間，光器件行業(yè)重要的并購主要有：Oclaro（TOP10）與Opnext（TOP10）合并；思科收購Lightwire（硅光子）；Avago收購Cyoptics（光子集成）；Mellanox收購Kotura（硅光子）；Molex收購Oplink（TOP10）；II-VI收購Finisar（TOP1）；思科收購Acacia（硅光子）……小型的收購重組則從來沒有間斷過，比較有代表性的企業(yè)就是II-VI和Oclaro，基本靠收購重組驅(qū)動業(yè)績發(fā)展。

在C114看來，上述并購重組主要有三大特點(diǎn)：一是橫向整合，無源和有源合并，不同產(chǎn)品線之間的補(bǔ)充協(xié)同，形成更全的產(chǎn)品線；二是縱向整合，設(shè)備廠商、集成商收購光器件廠商，形成完整的解決方案，減少核心光器件外購；三是技術(shù)整合，硅光子等代表未來的先進(jìn)技術(shù)整合，形成更強(qiáng)的競爭力。

國內(nèi)企業(yè)收購相對較少，代表性企業(yè)是華為和光迅科技，光設(shè)備霸主和光器件領(lǐng)頭羊。其中，華為收購了英國CIP光子研發(fā)中心、硅光子廠商Caliopa；光迅科技收購了芯片提供商IPX、Almae。這四起收購都是獲取光芯片技術(shù)，規(guī)模均較小。

相比國外，國內(nèi)光器件行業(yè)的并購重組，無論是數(shù)量還是體量上均有很大差距，與行業(yè)龍頭的差距有擴(kuò)大之勢。原因一是國外光器件企業(yè)很多有風(fēng)投注資，視并購重組很尋常；二是很多核心技術(shù)國內(nèi)企業(yè)無法收購，只能望洋興嘆。要想提升核心技術(shù)水平，還得從內(nèi)生角度多下功夫。

瞄準(zhǔn)5G，新一波亂戰(zhàn)開啟

5G就是一個大框，什么都往里裝。今年行業(yè)內(nèi)企業(yè)談公司戰(zhàn)略、談產(chǎn)品研發(fā)、談市場拓展，如果不涉及5G，好像就顯得沒有前途。不過，光器件行業(yè)近8年的并購重組，與5G并沒有太大關(guān)系，主要是作為光通信產(chǎn)業(yè)鏈中處境最艱難的一環(huán)，在巨大的成本壓力和充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境中不斷自救的舉措。

畢竟，運(yùn)營商是自然壟斷性質(zhì)的，光設(shè)備商已經(jīng)形成頭部企業(yè)壟斷格局，光纖光纜玩家也不多，趨于穩(wěn)定。應(yīng)用層的互聯(lián)網(wǎng)公司，也有神奇的“7-2-1定律”。相比之下，光器件行業(yè)產(chǎn)品存在大量中小企業(yè)長尾競爭，單一企業(yè)很難獲得更大份額，老大哥Finisar也吃不消了，選擇了賣掉自己。通過并購整合不斷做大做強(qiáng)，是一條可靠的途徑。

但是，這條路還沒有走完，5G來了。5G帶來了全新的市場，最直接的，5G基站部署需要光纖互聯(lián)，將會帶來大量的前傳、中回傳光模塊需求，被各路資本覬覦。此前有業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，保守計(jì)算需要前傳25G光模塊3600萬只，樂觀估算需要前傳25G光模塊9600萬只。若取平均值，約需6000萬只光模塊。

光器件企業(yè)紛紛投資開發(fā)5G光模塊理所當(dāng)然，光設(shè)備、光纖光纜企業(yè)也扎堆進(jìn)入這一市場，尤其是光纖光纜企業(yè)，找不到幾家不做光模塊的。此外，通信業(yè)還有很多上市公司切入5G光模塊市場，利用資本的力量分一杯羹。據(jù)悉在行業(yè)重地武漢·中國光谷，林立著大大小小數(shù)十家光模塊研發(fā)中心，來自于全國各地各種類型的企業(yè)。

5G將引入更多的競爭者，更強(qiáng)的資本力量。對于辛辛苦苦做技術(shù)研發(fā)的企業(yè)來說，可謂喜憂參半。憂的是，各類企業(yè)攪局，可能會不按常理出牌，導(dǎo)致研發(fā)投入難以獲得合理的份額和利潤；喜的是，資本最終會認(rèn)識到核心技術(shù)的力量，為行業(yè)帶來追趕、超越的機(jī)會。

尤其對于中國光器件企業(yè)，追趕了幾十年，已經(jīng)走到了量變引起質(zhì)變的時刻。5G時代到來，通信技術(shù)的國家競爭，會讓光器件行業(yè)真正得到資本市場的重視、得到政策的關(guān)照，誕生出具有全球競爭力的企業(yè)。這一天不會太遠(yuǎn)。