基于區(qū)塊鏈的資產(chǎn)證券化平臺具備什么優(yōu)勢

區(qū)塊鏈技術(shù)最早來源于比特幣實(shí)現(xiàn)方案的啟發(fā)，經(jīng)過十年的發(fā)展，已逐漸形成一種為多方協(xié)作提供技術(shù)可信保障的獨(dú)立技術(shù)體系，被認(rèn)為是一次計算范式的重大創(chuàng)新，有可能實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)的革命性轉(zhuǎn)變，并重塑人類社會活動形態(tài)。當(dāng)前，區(qū)塊鏈技術(shù)不僅被應(yīng)用于傳統(tǒng)信息系統(tǒng)的改造，而且還有望在推動金融科技創(chuàng)新、助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)升級、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮重要作用。

針對現(xiàn)有中小企業(yè)融資在真實(shí)性證明和信息穿透等方面的不足，若采用區(qū)塊鏈技術(shù)，建立消除單點(diǎn)依賴風(fēng)險的可信底層資產(chǎn)信息登記平臺，則可從技術(shù)上保障信息真實(shí)可靠和一致性，減輕中小企業(yè)融資對核心企業(yè)的依賴，并有望在此基礎(chǔ)上建立連通各方的協(xié)作平臺，實(shí)現(xiàn)縱向貫通供應(yīng)鏈末端、橫向覆蓋貿(mào)易和融資多方對手、基于全局一致性保障的信息共享機(jī)制和可信業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制，在根本上解決中小企業(yè)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)時面臨的信息穿透問題。

（一）區(qū)塊鏈技術(shù)提供了一種共享、可信的記賬模式，中小企業(yè)由此可獲得平等信息話語權(quán)和自主融資權(quán)

區(qū)塊鏈技術(shù)源自以比特幣為代表的虛擬數(shù)字貨幣底層核心技術(shù)。它通過加密算法、共識機(jī)制、時間戳等技術(shù)手段，在分布式系統(tǒng)中很好實(shí)現(xiàn)了多方對等的點(diǎn)對點(diǎn)交易、協(xié)調(diào)和協(xié)作，解決了傳統(tǒng)上由于單點(diǎn)依賴而導(dǎo)致的數(shù)據(jù)安全、協(xié)同效率和風(fēng)險控制等問題。

從會計學(xué)角度看，區(qū)塊鏈技術(shù)是一種分布式賬本技術(shù)（DLT），是賬本技術(shù)繼數(shù)字化之后又一次重大飛躍。它讓不同參與方可以在分布式對等網(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行平等、共享記賬，并且無需多方相互對賬，即可保證所有賬本一致性、難以篡改，在技術(shù)上消除了傳統(tǒng)獨(dú)立記賬帶來的信息不可靠、不一致、對賬成本高等問題，為參與各方提供了一個技術(shù)保障可信的共享賬本平臺。

基于這樣的共享賬本平臺，中小企業(yè)有望獲得平等信息話語權(quán)，從而獲得自主融資權(quán)力：金融機(jī)構(gòu)可以不依賴核心企業(yè)，直接通過可信的DLT賬本，獲取融資所需的中小企業(yè)底層資產(chǎn)信息。

（二）基于區(qū)塊鏈技術(shù)的資產(chǎn)證券化平臺可以有效解決底層資產(chǎn)信息穿透問題，并為監(jiān)管提供便利

在中小企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中引入DLT賬本，可以完整記錄產(chǎn)品相關(guān)的底層資產(chǎn)信息，并基于DLT賬本數(shù)據(jù)為相關(guān)方提供信息披露，保障披露完整性和真實(shí)性，真正解決底層資產(chǎn)信息穿透問題。

技術(shù)機(jī)理是，把DLT賬本作為最終可信數(shù)據(jù)的承載平臺，融資人以及相關(guān)服務(wù)方，按信息披露的要求，將融資相關(guān)的底層交易信息完整發(fā)送到區(qū)塊鏈平臺，并經(jīng)過多方驗(yàn)證后，記錄在DLT賬本上。由于DLT賬本由區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)多方共同記賬維護(hù)，該原始信息，一經(jīng)記錄，難以篡改，為后續(xù)產(chǎn)品發(fā)行全流程提供可信的存證信息。通過這樣的方式，傳統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)行過程涉及的基于底層資產(chǎn)進(jìn)行的評級和審計操作，都可以依據(jù)DLT賬本記錄的原始信息進(jìn)行。同時在產(chǎn)品交易過程中，資金流向和存續(xù)期底層資產(chǎn)變化等各類信息，均可以在DLT賬本上完整記錄。當(dāng)所有信息匯聚在DLT賬本后，通過技術(shù)手段可自動進(jìn)行信息一致性比對，從而實(shí)現(xiàn)在產(chǎn)品發(fā)行過程中的賬證相符、賬賬相符、賬實(shí)相符。

總之，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的獨(dú)特優(yōu)勢，DLT賬本使所有參與方能夠獲取完全相同的底層數(shù)據(jù)，從而實(shí)現(xiàn)真正的信息公開透明，不僅可以為投資人提供了一個動態(tài)、真實(shí)可信的完整信息披露來源，還可以為監(jiān)管提供便利。

總結(jié)與展望

資產(chǎn)證券化區(qū)塊鏈信息披露平臺不僅提高了供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的記賬效率和真實(shí)性，而且為投資人建立了一個動態(tài)、完整、真實(shí)、可信的信息披露機(jī)制，從根本上解決了中小企業(yè)底層資產(chǎn)多層級流轉(zhuǎn)的信息穿透問題。基于此，未來還有望讓中小企業(yè)獲得對等話語權(quán)，無需再依賴核心企業(yè)信用，獨(dú)立開展融資活動。從目前的實(shí)驗(yàn)進(jìn)展看，效果良好。我們認(rèn)為，隨著未來技術(shù)演化升級和應(yīng)用研究的深入，數(shù)字資產(chǎn)托管與數(shù)字資產(chǎn)錢包，甚至是數(shù)字資產(chǎn)的結(jié)算將會賦能資產(chǎn)證券化區(qū)塊鏈平臺，在拓展中小企業(yè)融資渠道、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮積極作用，應(yīng)用空間廣闊。