先行指標(biāo)和滯后指標(biāo)的工作原理解析

什么是先行指標(biāo)和滯后指標(biāo)？

先行指標(biāo)和滯后指標(biāo)是評(píng)估經(jīng)濟(jì)或金融市場(chǎng)擴(kuò)張和低谷的工具。簡(jiǎn)而言之，先行指標(biāo)會(huì)在經(jīng)濟(jì)周期或市場(chǎng)趨勢(shì)來(lái)臨之前發(fā)生變化。相反，滯后指標(biāo)基于歷史事件進(jìn)行分析，提供有關(guān)特定市場(chǎng)或經(jīng)濟(jì)運(yùn)行歷史數(shù)據(jù)的參考。

換句話說(shuō)，先行指標(biāo)提供預(yù)測(cè)信號(hào)（在事件或趨勢(shì)發(fā)生之前），而滯后指標(biāo)則根據(jù)已經(jīng)發(fā)生的趨勢(shì)生成指導(dǎo)信號(hào)。這兩類(lèi)指標(biāo)被使用技術(shù)分析（TA）的投資者和交易商廣泛使用，在股票、外匯和加密貨幣交易中非常有用。

在金融市場(chǎng)中，技術(shù)分析指標(biāo)的歷史可追溯到20世紀(jì)初期。這些指標(biāo)背后的思想源于1902年至1929年之間出現(xiàn)的道指理論。基本上，道指理論斷言價(jià)格走勢(shì)不是隨機(jī)的，因此可以通過(guò)對(duì)先前市場(chǎng)行為的分析來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)。

除此之外，先行指標(biāo)和滯后指標(biāo)可用于繪制經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。因此，它們并不總是與技術(shù)分析和市場(chǎng)價(jià)格有關(guān)，還與其他經(jīng)濟(jì)變量和指數(shù)相關(guān)。

先行指標(biāo)和滯后指標(biāo)的工作原理

先行指標(biāo)

如前所述，先行指標(biāo)可以預(yù)測(cè)有關(guān)未來(lái)的趨勢(shì)。因此，這些指標(biāo)可用于預(yù)測(cè)潛在的衰退或復(fù)蘇。例如，關(guān)于股票市場(chǎng)表現(xiàn)，零售業(yè)或建筑許可。

因此，先行指標(biāo)往往會(huì)超越經(jīng)濟(jì)周期，并且通常適合于短期和中期的周期分析。例如，建筑許可被視為一種先行的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它的出現(xiàn)可能表明未來(lái)對(duì)建筑工人的需求以及對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資將會(huì)增加。

滯后指標(biāo)

與先行指標(biāo)相反，滯后指標(biāo)用于識(shí)別現(xiàn)有趨勢(shì)，而這些趨勢(shì)可能不會(huì)立即顯現(xiàn)出來(lái)。因此，這種指標(biāo)落后于經(jīng)濟(jì)周期。

通常情況下，基于歷史經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)或先前的價(jià)格數(shù)據(jù)，經(jīng)常會(huì)將滯后指標(biāo)應(yīng)用于長(zhǎng)期分析中。換句話說(shuō)，滯后指標(biāo)會(huì)根據(jù)已經(jīng)啟動(dòng)或建立的市場(chǎng)趨勢(shì)和金融交易創(chuàng)建出相應(yīng)的信號(hào)。

同步指標(biāo)

盡管先行和滯后指標(biāo)在加密貨幣領(lǐng)域不那么受歡迎，但還有第三類(lèi)指標(biāo)值得一提，稱(chēng)為同步指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)介于其他兩種類(lèi)型指標(biāo)之間。他幾乎實(shí)時(shí)工作，提供有關(guān)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的分析信息。

例如，可以通過(guò)測(cè)量一組員工的工作時(shí)間或特定行業(yè)（例如制造業(yè)或采礦業(yè)）的生產(chǎn)率來(lái)生成同步指標(biāo)。

值得注意的是，先行、滯后和同步指標(biāo)的定義并不總是很清晰。我們根據(jù)方式和內(nèi)容，某些指標(biāo)又可分為幾種不同的類(lèi)別。這在諸如國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之類(lèi)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中尤為常見(jiàn)。

本質(zhì)上，GDP被認(rèn)為是一個(gè)滯后指標(biāo)，因?yàn)樗歉鶕?jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算得出的。但是，在某些情況下，它可能反映了近乎實(shí)時(shí)的經(jīng)濟(jì)變化，使其成為一個(gè)便利的指標(biāo)。

用于技術(shù)分析

如上所述，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也是金融市場(chǎng)的一部分。許多交易員和圖表分析專(zhuān)家部署了先行指標(biāo)或滯后指標(biāo)的技術(shù)分析工具。

本質(zhì)上，先行技術(shù)指標(biāo)提供了某種預(yù)測(cè)性的信息。它們通常基于市場(chǎng)價(jià)格和交易量。這意味著在不久的將來(lái)可能發(fā)生的市場(chǎng)動(dòng)向。但是，同其他指標(biāo)一樣先行指標(biāo)也并不總是準(zhǔn)確的。

技術(shù)分析中使用的先行指標(biāo)包括相對(duì)強(qiáng)度指數(shù)（RSI）和隨機(jī)相對(duì)強(qiáng)度指數(shù)（RSI）。從某種意義上說(shuō)，由于燭臺(tái)創(chuàng)建的走勢(shì)，甚至燭臺(tái)也可以視為一種先行指標(biāo)。實(shí)際上，這些模式可以提供對(duì)未來(lái)市場(chǎng)事件的參考。

另一方面，技術(shù)分析中的滯后指標(biāo)基于歷史數(shù)據(jù)，使交易者可以了解已經(jīng)發(fā)生的事件。不過(guò)，當(dāng)出現(xiàn)新市場(chǎng)趨勢(shì)時(shí)，它們也可以派上用場(chǎng)。例如，當(dāng)上升趨勢(shì)結(jié)束并且價(jià)格跌破至移動(dòng)平均線以下時(shí)，這可能表示下降趨勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始了。

某些情況下，這兩種類(lèi)型的指標(biāo)可能同時(shí)出現(xiàn)在單個(gè)圖表系統(tǒng)中。例如，一目均衡圖由先行指標(biāo)和滯后指標(biāo)組成。

當(dāng)用于技術(shù)分析時(shí)，先行指標(biāo)和滯后指標(biāo)各有利弊。在預(yù)測(cè)未來(lái)趨勢(shì)方面，先行指標(biāo)可以為交易者提供最佳機(jī)會(huì)。然而，問(wèn)題在于先行指標(biāo)經(jīng)常產(chǎn)生誤導(dǎo)性信號(hào)。

同時(shí)，滯后指標(biāo)往往更為可靠，因?yàn)樗鼈冇墒袌?chǎng)的歷史數(shù)據(jù)所明確定義。滯后指標(biāo)的顯著缺點(diǎn)是，它們對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的反應(yīng)較為遲鈍。在某些情況下，對(duì)于交易者來(lái)說(shuō)，開(kāi)立盈利頭寸的信號(hào)時(shí)機(jī)可能相對(duì)較晚，導(dǎo)致潛在收益偏低。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的作用

這兩個(gè)指標(biāo)除了能夠評(píng)估價(jià)格市場(chǎng)趨勢(shì)外，還可用于分析宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與技術(shù)分析所用的指標(biāo)不同，但仍可以大致分為先行和滯后。

除先前引用的例子之外，其他主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還包括零售額、房?jī)r(jià)和制造業(yè)活動(dòng)水平。通常，該類(lèi)指標(biāo)被認(rèn)為會(huì)推動(dòng)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，或至少提供可預(yù)測(cè)的參考信息。

宏觀經(jīng)濟(jì)中的滯后指標(biāo)，還有其他兩個(gè)典型案例，包括失業(yè)率和通脹率。在比較不同國(guó)家的發(fā)展水平時(shí)，或者是評(píng)估一個(gè)國(guó)家在前幾年和幾十年前的增長(zhǎng)時(shí)，通常會(huì)使用GDP和CPI。

總結(jié)

無(wú)論是技術(shù)分析還是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，先行指標(biāo)和滯后指標(biāo)在許多類(lèi)型的金融研究中都起著十分重要的作用。它們通常在單個(gè)工具中結(jié)合多個(gè)相關(guān)概念，從而有助于解釋不同類(lèi)型的數(shù)據(jù)。

所以，這些指標(biāo)最終可以預(yù)測(cè)未來(lái)趨勢(shì)或確認(rèn)已經(jīng)發(fā)生的趨勢(shì)。除此之外，它們?cè)谠u(píng)估一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)績(jī)效時(shí)也十分有用。同樣，也可以用于和其他國(guó)家進(jìn)行比較或是對(duì)比往年數(shù)據(jù)。