如何預(yù)測加密資產(chǎn)基金的收益

近期，已興起六年多的，爆發(fā)性成長的加密資產(chǎn)基金似乎對區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)是一劑強心劑。如今，加密資產(chǎn)基金就像區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的催化劑，瘋狂地推動著龐大的商機向前沖刺，從2017年的224檔新基金，到2018年史無前例的推出239檔，加密資產(chǎn)的投資引擎似乎永不停歇。

然而，很多人預(yù)測這個數(shù)字到2019年會開始下降，但一些調(diào)研機構(gòu)報告顯示，在加密資產(chǎn)前景未明的2019年，加密資產(chǎn)基金市場還是會持續(xù)大步前進。

避險or 風(fēng)投?

全球總共812檔加密資產(chǎn)基金，包含了369檔加密避險基金以及421檔風(fēng)險投資基金，剩余部分就是ETFs或私募基金（數(shù)據(jù)來源：cointelegragh）。有一種觀念認(rèn)為，風(fēng)投多種選擇的基金模式給區(qū)塊鏈新創(chuàng)造了一個絕佳的孵育平臺，因此風(fēng)投為區(qū)塊鏈創(chuàng)造發(fā)行加密資產(chǎn)基金是現(xiàn)在的新趨勢。而對于避險投資來說，加密資產(chǎn)有效的最大化分散了投資組合的風(fēng)險，尤其是基于加密資產(chǎn)波動性大這個特點，例如一些波動性選擇權(quán)讓許多避險投資機構(gòu)在2018年成功建立全球經(jīng)濟衰退低相關(guān)性的投資組合。大部分的避險投資機構(gòu)采用長線投資策略來面對加密資產(chǎn)，包括通證發(fā)行,孵化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，這點和風(fēng)投有異曲同工之妙。

圖一：加密資產(chǎn)基金? ??

麻雀雖小，五臟俱全

雖然加密資產(chǎn)基金產(chǎn)業(yè)正在蒸蒸日上，但根據(jù)PWC的報告指出，超過六成的基金操作金額都在一千萬美元以下，換句話說，這些避險基金都是迷你公司，也就是，全公司由不超過五人組成，但是卻管理著金額數(shù)量超過五千萬的基金。

圖二：加密資產(chǎn)管理金額??

由此可知，加密資產(chǎn)基金遠遠不到傳統(tǒng)避險基金管理的金額，整個加密資產(chǎn)基金也只占了整個避險基金管理金額的約1%。

投資比特幣?or 避險基金?

在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)很難看到避險基金投資報酬率超過它的目標(biāo)指數(shù)，但區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)做到了，傳統(tǒng)避險基金那套投資方式在去中心化數(shù)字金融下顯得老舊且落伍，從2017-2019年，投資比特幣市場平均獲利是100%，但是統(tǒng)計了40檔加密資產(chǎn)避險基金，他們的收益是1400%。

更有趣的是，在2017年牛市正旺時，加密資產(chǎn)基金的報酬率相比一般數(shù)字資產(chǎn)投資是成長緩慢的，但到了2018年大家恐懼的熊市來臨時，加密資產(chǎn)基金卻主導(dǎo)了市場。當(dāng)然熊市對于任何一種投資都會產(chǎn)生虧損，但相比比特幣報酬率的-96%，?加密資產(chǎn)-46%報酬算是一個勝利。

在經(jīng)歷了2018年的熊市后，風(fēng)險投資分析師開始在低價市場中尋找有潛力且創(chuàng)新的區(qū)塊鏈項目，正是他們的幫助，使得加密資產(chǎn)市場在這場重擊后的復(fù)出變得簡單了許多。

圖三：每年加密基金發(fā)行量? ? ?

以經(jīng)驗來說，一個風(fēng)險基金的獲利周期是52個月，而且第一年的收益會是第五年的三倍，我們可以很樂觀的預(yù)測加密資產(chǎn)基金還在初始期，加密資產(chǎn)基金的平均年齡大概是16個月，所以我們可以猜測，現(xiàn)在還是加密資產(chǎn)基金主要的營利周期，正是可以獲取豐厚報酬的時候。

美國與中國的未來較勁

圖四：各國加密基金數(shù)量? ??

一般來說，小型避險基金通常不會成為備受關(guān)注的焦點，但是加密資產(chǎn)基金則不然，美國證監(jiān)局正在擬定對于通證發(fā)行以及代幣發(fā)行的法規(guī)，由于加密資產(chǎn)基金和通證發(fā)行及代幣發(fā)行有緊密的連結(jié)，因此他們面臨比傳統(tǒng)避險基金更嚴(yán)峻的監(jiān)管。像是美國的Pantera Capital，在2018年底就因投資了通證發(fā)行而面臨高額的罰款。而中國市場相關(guān)機構(gòu)預(yù)測，明年中國加密資產(chǎn)避險基金數(shù)量，將會超越美國成為第一大國，而相關(guān)法規(guī)也在緊鑼密鼓的準(zhǔn)備實施中。

避險基金競爭激烈，加密資產(chǎn)基金無論是作為避險投資或是多元化經(jīng)營項目，都得到了一群金融人士的肯定，由此可見，區(qū)塊鏈?zhǔn)袌龅那熬笆鞘置骼实?。就投資現(xiàn)況來說，加密資產(chǎn)基金還屬于一種”奇異投資”，屬于高風(fēng)險高收益，或許等到幾個起伏周期過后，加密資產(chǎn)會成為股債匯三市之外的另一類獨特的投資產(chǎn)品。

來源；巴比特