去中心化DeFi貸款協(xié)議的運(yùn)作方式介紹

編者按

傳統(tǒng)金融里的借貸似乎陷入了一種困局， 中間商吃差價(jià)很?chē)?yán)重， 導(dǎo)致的結(jié)果就是陷入“高利貸”的惡性循環(huán)， 想借到“便宜‘的錢(qián)幾乎是不可能的， 每個(gè)商家都想從消費(fèi)者身上不停的吸血。破局在哪里？就在DeFi借貸， 這是一個(gè)全新的世界， 這里有巨大的可能性正在發(fā)生。

00 引子

任何利率超過(guò)10%的投資都一定會(huì)吸引投資者的目光。DeFi的貸款協(xié)議因其令人印象深刻的回報(bào)而受到稱(chēng)贊，但人們對(duì)它們的機(jī)制仍知之甚少。Compound，Dharma和Celsius是少數(shù)幾個(gè)能吸引DeFi和以太坊社區(qū)的借貸協(xié)議之一。

我們都聽(tīng)過(guò)這樣一句話(huà)： “高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)” 鑒于我們從借貸協(xié)議中看到的特別回報(bào)，我們可以大膽假設(shè)，去中心化借貸中也一定會(huì)有高風(fēng)險(xiǎn)。為了幫助用戶(hù)了解所要學(xué)習(xí)的內(nèi)容，本文介紹了去中心化借貸協(xié)議的運(yùn)作方式。包括將錢(qián)借給誰(shuí)，誰(shuí)保留對(duì)資金的控制權(quán)以及進(jìn)行投資前需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)。

01. 另一邊是誰(shuí)？

去中心化貸款協(xié)議基本上可以理解為自主貨幣市場(chǎng)。傳統(tǒng)上，貨幣市場(chǎng)被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)的短期債務(wù)投資。公司和政府債券，以及短期存證（CD）和回購(gòu)協(xié)議，將成為傳統(tǒng)金融世界中貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品的樣板。

去中心化的借貸協(xié)議不是借助做市商，而是使貸方可以將其數(shù)字資產(chǎn)存入智能合約。然后，合約將這些資金提供給對(duì)沖基金和保證金交易池，這些交易池愿意為獲得流動(dòng)性（向智能合約提供的數(shù)字資產(chǎn)）支付利息。

02. 誰(shuí)控制資金？

當(dāng)涉及到智能合約時(shí)，定義保管權(quán)仍然是一個(gè)棘手的問(wèn)題。我們可以肯定地說(shuō)，因?yàn)檫@個(gè)過(guò)程是自動(dòng)化的，所以智能合約在整個(gè)過(guò)程中保留了對(duì)用戶(hù)資金的保管。到底是用戶(hù)還是部署智能合約的公司來(lái)管理資金是一個(gè)問(wèn)題。

除非法律或金融專(zhuān)家另有建議，否則最好假設(shè)作為用戶(hù)的你在整個(gè)過(guò)程中都保留資金的保管權(quán)。如果部署合約的公司位于你所在的地方政府與之有協(xié)議的司法管轄區(qū)，那么你可能有機(jī)會(huì)在智能合同遭到黑客攻擊或系統(tǒng)遭受其他形式的故障的情況下，證明該公司保管了你的資金。但是，作為一種去中心化技術(shù)，如果用戶(hù)損失了資金，通常不太可能獲得任何形式的法律追索權(quán)。

03. 風(fēng)險(xiǎn)是什么？

我們可以通過(guò)財(cái)務(wù)，技術(shù)和程序三種不同的方式來(lái)處理與去中心化貸款協(xié)議相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)角度考慮了貸款協(xié)議如何與其他金融產(chǎn)品疊加。還需要考慮與智能合約治理相關(guān)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。最后，我們需要考慮我們是否具備遵守基本安全程序的知識(shí)和意愿。

財(cái)務(wù)

與任何投資一樣，我們可以通過(guò)將潛在的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)與其他投資機(jī)會(huì)進(jìn)行比較，來(lái)評(píng)估去中心化貸款的風(fēng)險(xiǎn)。貸款協(xié)議仍然是一種新興技術(shù)，因此，無(wú)論創(chuàng)建者提供怎樣的保證，都應(yīng)將其視為高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)。

傳統(tǒng)金融世界中的交易者和投資者也將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)比例作為比較投資機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是指投資者可以從“擔(dān)?！蓖顿Y中獲得的回報(bào)。傳統(tǒng)上，投資者會(huì)考慮被認(rèn)為值得信賴(lài)的政府發(fā)行的債券，以計(jì)算他們用作投資基準(zhǔn)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。

技術(shù)

作為一種相對(duì)較新的軟件形式，即使對(duì)專(zhuān)家來(lái)說(shuō)，智能合約安全仍然是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的障礙。當(dāng)一種新的編程語(yǔ)言或軟件形式變得流行起來(lái)時(shí)，開(kāi)發(fā)人員需要時(shí)間來(lái)識(shí)別所有的基本錯(cuò)誤和安全風(fēng)險(xiǎn)。

像Quantstamp、Truffle和OpenZeppelin這樣的公司提供工具來(lái)幫助開(kāi)發(fā)人員避免常見(jiàn)的錯(cuò)誤和安全威脅，并進(jìn)行審計(jì)，以確保公司在編譯代碼時(shí)遵守了可用的最佳安全實(shí)踐。要了解更多關(guān)于智能合約審核的內(nèi)容，請(qǐng)查看Defi Prime發(fā)布的 與多位領(lǐng)域?qū)＜疫M(jìn)行進(jìn)行的QA內(nèi)容 （https://defiprime.com/defi-smart-tract-audits）。

程序安全

“沒(méi)密鑰就不能訪(fǎng)問(wèn)錢(qián)包”仍然是去中心化應(yīng)用（dApps）世界上的最高法則。開(kāi)發(fā)和使用抗審查性應(yīng)用程序的能力伴隨著一個(gè)陷阱---用戶(hù)必須對(duì)自己的安全負(fù)責(zé)。沒(méi)有中心化的組織提供服務(wù)，在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)不會(huì)提供客戶(hù)支持，保險(xiǎn)或任何其他形式的幫助。

承擔(dān)數(shù)字資產(chǎn)安全的責(zé)任包括遵循適當(dāng)?shù)某绦?，以確保你仍然是私鑰的唯一所有者。使用硬件或紙錢(qián)包將打算長(zhǎng)期持有的資產(chǎn)放入冷庫(kù)，使用多因素身份驗(yàn)證等安全功能，以及不披露你擁有的數(shù)字資產(chǎn)，這些都是需要考慮的重要起點(diǎn)。采取適當(dāng)?shù)拇胧﹣?lái)保護(hù)你的數(shù)字資產(chǎn)的安全可能會(huì)帶來(lái)不便，但這是為抵制審查而付出的代價(jià)。

04. 借貸協(xié)議的前景如何？

貸款協(xié)議，DeFi和以太坊在開(kāi)發(fā)支持去中心化互聯(lián)網(wǎng)愿景所需的基礎(chǔ)設(shè)施方面還有很長(zhǎng)的路要走。無(wú)論去中心化的貸款協(xié)議能否維持如此可觀(guān)的回報(bào)，它們所代表的創(chuàng)新是不可否認(rèn)的。從用戶(hù)體驗(yàn)和安全改進(jìn)到用戶(hù)教育和去中心化基礎(chǔ)設(shè)施，不乏將DeFi構(gòu)建為技術(shù)和生態(tài)系統(tǒng)的方法。作為一種新興技術(shù)，去中心化借貸的未來(lái)取決于辛勤工作的建設(shè)者開(kāi)發(fā)和對(duì)其他用戶(hù)的教育。
來(lái)源： Ourea無(wú)涯社區(qū)?