區(qū)塊鏈將如何影響新興市場經(jīng)濟體的未來價值

在區(qū)塊鏈技術的巨大潛力與尚需克服技術、法規(guī)和組織方面的潛在障礙并存的情況下，新興市場中的公司應該如何運作？如何將區(qū)塊鏈系統(tǒng)的巨大潛力釋放出來的同時又能夠克服其不足之處？因此，他們需采用一種實驗性的方法，使其能夠開發(fā)不同的選擇方案，從而在該過程中學習認知，了解其策略并提高其價值主張。

我們很難在區(qū)塊鏈開發(fā)的早期階段預測出其全部功能。但是，不可否認其可能會對新興市場經(jīng)濟體的發(fā)展具有最大的影響力。

2016年，麻省理工學院斯隆管理學院技術創(chuàng)新、企業(yè)家精神、戰(zhàn)略管理系助理教授克里斯蒂安·卡塔里尼（Christian Catalini）和多倫多大學羅特曼管理學院戰(zhàn)略管理學教授約書亞·甘斯（Joshua Gans）提出了一個經(jīng)濟學框架，來評估區(qū)塊鏈技術及其功能，以通過降低驗證和網(wǎng)絡成本來評估當前區(qū)塊鏈系統(tǒng)對市場的潛在影響。

他們的論文得出結論，當區(qū)塊鏈與加密資產結合時，無需運用傳統(tǒng)的“受托方”就可以“自主引導”市場運作，從而大大降低了參與者的網(wǎng)絡成本。

該論文還發(fā)現(xiàn)，開放式區(qū)塊鏈可能會對市場結構產生最嚴重的影響，其會挑戰(zhàn)現(xiàn)有成員的市場實力并降低新成員的加入成本。然而，區(qū)塊鏈的大多數(shù)早期應用可能會以如下方式出現(xiàn)：

（1）建立在現(xiàn)有區(qū)塊鏈（例如比特幣）之上的增值應用程序；

（2）針對金融服務流程效率體現(xiàn)為：私有或半私有的區(qū)塊鏈模型；

（3）為新市場賦能提供更為廣泛的保證金應用流程。

公共鏈和私有鏈的使用區(qū)別，主要取決于服務類型和應用它們的行業(yè)性質。鑒于當前缺乏競爭力的市場結構和高驗證成本的弊端，可以在目前受忽視或服務不足的市場中為區(qū)塊鏈技術提供有說服力的商業(yè)案例。在設計和實施相對簡單的用例中，再加上已測試的技術解決方案（例如加密資產），很可能會使區(qū)塊鏈技術早日得以采用（例如，為錢包和跨境支付添加數(shù)字資產支付選項）。除此之外，降低機構的復雜性和協(xié)調多個數(shù)據(jù)庫組織內的項目形式將是另一種可能性。

圖片信息：物聯(lián)網(wǎng)的區(qū)塊鏈資料來源：惠普企業(yè)金融服務公司正在將這種協(xié)作關系拓展至可信賴的交易對手，以通過私有區(qū)塊鏈降低成本。超脫傳統(tǒng)業(yè)務的實踐方式、具備真正改革性的區(qū)塊鏈解決方案承載著未來巨大的增長潛力，但其更高的復雜性和與利益相關者協(xié)作的需求（例如精心設計的金融工具和智能合約）可能會延遲其采用。在此假設的基礎上，新興市場需要滿足的許多條件，包括高昂的驗證成本，服務難以觸及的人群，并且在許多情況下能夠有效阻止傳統(tǒng)新成員加入重要市場等，其主要是使得傳統(tǒng)行業(yè)能夠更快采用區(qū)塊鏈技術。

例如，在金融服務中，幾乎所有低收入國家的現(xiàn)有基礎設施都很薄弱，其中許多國家在金融危機之后也遭受了如何化解危機的困擾。幸運的是，這種障礙可能會加速區(qū)塊鏈的采用，因為缺乏金融基礎設施也意味著機構對新技術的抵抗力降低，并且從傳統(tǒng)系統(tǒng)遷移到新系統(tǒng)的過渡成本更低。因此，在區(qū)塊鏈革命不會大規(guī)模破壞現(xiàn)有市場規(guī)則的條件下，新興市場中的監(jiān)管機構和現(xiàn)有金融機構并不會成為區(qū)塊鏈技術應用的阻力。

全球支付和貿易融資是業(yè)內領跑者和新成員都紛紛采用的例子。兩者都有較高的交易和驗證成本，而區(qū)塊鏈可以通過提高速度、透明度和流程來降低交易和驗證成本。特別是在金融和銀行服務方面，客戶獲取的成本十分高昂。

此外，因為移動服務的廣泛應用，尤其是在非洲和亞洲，其為基于區(qū)塊鏈的系統(tǒng)擴展其它的服務項目提供了途徑。即使低收入國家，移動的滲透率也非常高，在16至65歲年齡段中達到了83%。如果區(qū)塊鏈能夠設法為移動銀行和其他金融參與者的付款方式提供可行的商業(yè)模式和概念證明，那么它將為無利可圖的客戶和中小型企業(yè)提供服務，其可產生多達3800億美元的額外收入，甚至推動金融普惠的長期發(fā)展。

因此，區(qū)塊鏈可能為新興市場提供超越傳統(tǒng)技術的機會，就像許多新興市場地區(qū)（尤其是撒哈拉沙漠以南的非洲）的移動技術一樣。

一。金融服務

在金融服務領域，區(qū)塊鏈計劃可分為兩個主要類別。第一個類別是流程效率原理，它出現(xiàn)在擁有成熟金融市場領跑者的國家（通常在OECD國家中）。在這種情況下，區(qū)塊鏈項目側重于技術的逐步應用，機構內部或R3、Hyperledger和Digital Asset Holdings等財團利用私有或半私有區(qū)塊鏈的，能夠提高現(xiàn)有業(yè)務模式中的流程效率。

第二個類別是新型市場創(chuàng)造基本原理，新型市場參與者突圍現(xiàn)有低效率的商業(yè)模式，以在新興市場中創(chuàng)造價值。這些可以是源自發(fā)達市場或新興市場經(jīng)濟體的初創(chuàng)企業(yè)，也可以是抓住擴展服務價值機會的大型非金融參與者。全球付款或匯款以及數(shù)字錢包就是實例。

由于各種因素的存在，使得區(qū)塊鏈技術在這一領域內形成了開放式網(wǎng)絡，并受到加密資產（通常是比特幣）的支持，但其傾向于本地化。

這樣的初創(chuàng)企業(yè)包括BitPesa（肯尼亞）、Bitso（墨西哥）、Remit.ug（烏干達）、Satoshi Tango（阿根廷）、BitSpark（香港）、OkCoin（中國）、OkLink / Coinsensure（印度）、CoiNnect（墨西哥/阿根廷）、Rebit和Coin.ph（菲律賓）。在這一領域也有大型參與者，包括由電信巨頭沃達豐（Vodafone）在肯尼亞推出的移動匯款服務MPesa，以及包括中國阿里巴巴子公司AliPay在內的電子商務公司。

在這一類別中，中國是一個值得注意的參與者，其在這兩個細分領域（初創(chuàng)企業(yè)和已成立的大型參與者）中都有活躍業(yè)務的公司分布在亞洲。

縮小體制差距。區(qū)塊鏈在新興市場中的積極影響不僅可以是技術，還可以是制度。從治理和社會學角度來看，區(qū)塊鏈的透明性特征還可以起到彌合“信任赤字”的作用，并督促政府改善公民服務，迫使其承擔更大的責任。

例如，迪拜政府于2016年成立了全球區(qū)塊鏈委員會，以協(xié)助各國政府和工業(yè)界更好地利用該技術為公民提供服務。

二。最新進展

根據(jù)研究公司CB Insights提供的數(shù)據(jù)，盡管現(xiàn)在還無法得出明確的結論，但2016年在區(qū)塊鏈行業(yè)的資本和投資流量方面出現(xiàn)的一些趨勢表明，大公司和風險資本家對更復雜金融應用以及全球多元化的關注日益濃厚，表明該行業(yè)正在超越炒作而邁向落地拐點：

1.與2015年相比，對該行業(yè)的投資雖然保持平穩(wěn)（5.5億美元），但仍很可觀（2012年為500萬美元），其資本集中在較少的交易中，這可能標志著投資泡沫的終結。2.企業(yè)風險資本家活躍地進入了市場，2016年其投資增長了24%，達到5200萬美元，這表明該行業(yè)正在圍繞區(qū)塊鏈技術逐步前進。

3.金融服務機構仍然是最活躍的公司投資者，主要銀行也參與了投資。

4.盡管美國仍以54%的交易市場份額主導該行業(yè)，但隨著亞洲的份額增加了三倍（達到23%），其相對比例有所下降；亞洲在重大交易中成為全球風險資本的投資者。

5.隨著區(qū)塊鏈公司（包括Mediachain、BitMark、Filament、SatoshiPay和Cambridge Blockchain）由金融服務領域拓展到物聯(lián)網(wǎng)、身份管理以及內容分發(fā)和供應鏈等領域，該行業(yè)已逐步走向成熟。

三。區(qū)塊鏈變革（發(fā)展）：下一步是什么？

分布式分類賬技術旨在：糾正某些技術局限性和推動內部力量來迅速發(fā)展，以實現(xiàn)用替代品如以太坊和其他破壞性技術推動第四次工業(yè)革命。這些創(chuàng)新力量的結合，包括認知計算、機器人技術、物聯(lián)網(wǎng)和高級分析等，將為改變當前的經(jīng)濟基礎設施創(chuàng)造理想的條件。

圖片信息：分布式分類帳分布法資料來源：Consult Hyperion

智能合約：隨著以太坊的出現(xiàn)所引入的“智能合約”概念，體現(xiàn)了第二代區(qū)塊鏈平臺將使鏈上資產的數(shù)字表現(xiàn)形式與比特幣等數(shù)字資產分離開來。除了體現(xiàn)出技術的高速度和高效率外，智能合約還體現(xiàn)出了在各方之間執(zhí)行更復雜、更高級任務的能力。與傳統(tǒng)合同不同，智能合約嵌入在代碼中，可以接收信息并根據(jù)預定義的規(guī)則采取措施。它們可用于多種場景，包括產權轉讓、金融衍生品的結算以及藝術家的版權支付。預計最大的沖擊力將是智能合約和物聯(lián)網(wǎng)的結合。物聯(lián)網(wǎng)（IoT）：物聯(lián)網(wǎng)平臺通常具有中心化模式，其中代理或集線器控制著設備之間的交互，這種安排可能既昂貴又不切實際。區(qū)塊鏈可通過安全且受信任的數(shù)據(jù)交換的去中心化以及在IoT平臺上保留記錄來改變這種狀況，充當總賬，維護智能設備之間交換的所有消息的記錄。因此，它在越來越多的多重已啟用設備（例如傳感器和智能設備）的互連世界中，成為了不可忽視重要力量。

智能設備之間的這種交易能力可以促進新業(yè)務模式的出現(xiàn)。例如，設備還可以用作礦工，為區(qū)塊鏈驗證流程賺取加密資產獎勵。通過將空閑時間的計算周期來保護數(shù)字賬本（例如，一種移動電話計劃），從而可通過其采礦芯片來獲取部分補貼。啟用了區(qū)塊鏈的物聯(lián)網(wǎng)可以應用于從工業(yè)到政府、能源、農業(yè)、健康、科學、教育及藝術的各種場景。IBM在其報告《設備民主：拯救物聯(lián)網(wǎng)的未來》中提出了令人信服的案例，贊成使用區(qū)塊鏈作為重啟物聯(lián)網(wǎng)的催化劑。它將區(qū)塊鏈描述為“促進交互設備之間的交易處理和協(xié)調的框架?！O備被授權自主執(zhí)行數(shù)字合約，使其能夠充當自我維護、自我維修的設備。”2015年，IBM與三星合作將物聯(lián)網(wǎng)與區(qū)塊鏈相結合開發(fā)的“自主分散式對等遙測技術”，就是一個成功的案例。這是一種分布式IoT網(wǎng)絡，旨在為設備提供低成本、安全的方式進行交互。分布式自治組織：分布式自治組織實際上是虛擬的分布式公司，它們由寫在以太坊區(qū)塊鏈上的智能合約的集合所組成，這些合約共同定義了組織的公司治理，而無需訴諸傳統(tǒng)的垂直管理結構。

總體而言，智能合約相當于一系列章程和其他創(chuàng)始文件，它們能夠確定組織選區(qū)的全部選民（包括擁有由以太幣購買的DAO代幣的全球任何人）如何投票決定、分配資源，并在理論上創(chuàng)造各種可能的回報。決策是由集體投票決定的。

分布式自治組織的“管理結構”的去中心化性質具有革命性，是傳統(tǒng)等級組織模型的核心，自從第一次工業(yè)革命以來，這些公司便成為了我們經(jīng)濟體系的基礎。區(qū)塊鏈技術模糊了市場與企業(yè)之間的界線，因為它創(chuàng)造了一種更有效的方式來達成高交易成本之間的協(xié)調。

區(qū)塊鏈技術網(wǎng)絡模型的出現(xiàn)可以具備挑戰(zhàn)現(xiàn)有網(wǎng)絡平臺巨頭的優(yōu)勢，并為共享經(jīng)濟和重新配置的經(jīng)濟活動提供了基礎框架。

四。潛在的障礙

盡管區(qū)塊鏈技術具有巨大的潛力，但仍存在技術、組織和監(jiān)管方面的挑戰(zhàn)，這阻礙了其廣泛的采用。網(wǎng)絡可以成長嗎？基于共識的區(qū)塊鏈驗證機制，需要強大的算力，并且隨著數(shù)據(jù)存儲需求的增加，可能會延遲交易速度。這都成為區(qū)塊鏈系統(tǒng)不得不克服的技術障礙。

它安全嗎？2016年對分布式自治組織的網(wǎng)絡攻擊顯示了智能合約易受攻擊的缺陷，突顯了網(wǎng)絡安全問題，并表明該技術尚未成熟。

不同的區(qū)塊鏈可以一起工作嗎？為了從分布式系統(tǒng)中受益，建立行業(yè)內的協(xié)作和互操作性通用標準至關重要。但是，該技術仍處于試驗階段，在短期內不太可能達到行業(yè)范圍內的標準。

是否能夠保證數(shù)據(jù)隱私？關于區(qū)塊鏈應用程序背景下的數(shù)據(jù)保護仍存在一些不確定性和疑慮，包括適用法律和管轄權的選擇、被遺忘權的不適用性以及各方對數(shù)據(jù)的可用性，特別是數(shù)據(jù)保護上，盡管區(qū)塊鏈上存在“匿名性”，但人們仍擔心個人數(shù)據(jù)的漏洞可能會被交叉引用和破譯。

能否足夠快地適應法規(guī)？可以說這是阻止區(qū)塊鏈快速應用的最重要障礙?，F(xiàn)有的監(jiān)管框架無法跟上數(shù)字創(chuàng)新的快速步伐。不清楚或敵對的法規(guī)以及政府對數(shù)字資產的認識不足會阻止包括區(qū)塊鏈在內的任何新技術的啟動。

為了使分布式分類帳技術在金融服務行業(yè)中被普遍接受，人們將需要遵守現(xiàn)有的“了解您的客戶/反洗錢”法規(guī)。一些國家，包括英國、中國和新加坡，已采取親自實踐的方式來理解新的監(jiān)管需求，任命了特別工作組，以就其戰(zhàn)略或建立公私伙伴關系向政府提供建議，而另一些國家則采取了一些常規(guī)商業(yè)措施等待行業(yè)的發(fā)展。

這要花多少錢？另一個關鍵挑戰(zhàn)是，即使在試驗階段，與區(qū)塊鏈技術實施相關的財務和組織成本也可能很高。

公司需要權衡采用區(qū)塊鏈技術可能帶來的潛在但不確定的收益與測試當前的實際成本。這些成本包括遺留系統(tǒng)的集成問題，以及使區(qū)塊鏈項目實現(xiàn)所需的有限合格人力資本的共用資源。金融行業(yè)公司正在組成財團以實現(xiàn)成本的相互關聯(lián)，以便區(qū)塊鏈基礎設施可以用作可互操作的行業(yè)公用事業(yè)，但各個參與者之間的一致性和利益沖突問題仍然存在。

這些障礙并非無法可以克服。在未來的五到十年內，區(qū)塊鏈系統(tǒng)采用率可能會逐漸提高，為全面實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟并充分利用整個網(wǎng)絡效應，有必要廣泛地啟動新技術。金融服務業(yè)是第一個以一致的方式進行動員的機構，目前他們正在投資，并正在嘗試、學習和適應新的方法。

五。結論

在實施區(qū)塊鏈的過程中，不應低估兩個重要風險。首先是立法和監(jiān)管環(huán)境，以及它如何影響相關司法管轄區(qū)的分布式分類帳技術，包括合規(guī)性和數(shù)據(jù)隱私。其次是組織的變革能力和可用于應對組織運營和文化轉變的人才庫。決策過程需要從公司的價值主張及其戰(zhàn)略遠景和方向開始，然后轉向分析區(qū)塊鏈如何影響該空間，以及它如何為公司的價值主張?zhí)峁└倪M，甚至如何為該公司創(chuàng)造新的業(yè)務市場。對關鍵評估標準的審查應將任何投資與價值主張相關聯(lián)，并著重于為業(yè)務合作伙伴和客戶提高速度、便利性以及對所涉及產品或服務的控制。根據(jù)流程的復雜性以及參與者要求的信任程度和合規(guī)性要求，企業(yè)將決定部署哪些區(qū)塊鏈工具（選擇或私有、半私有或開放式網(wǎng)絡），以及選擇那些可以更好地為其與外部合作伙伴合作服務的開發(fā)項目。

這一過程應促成選擇一項或兩項試驗來快速實現(xiàn)目的，從中汲取經(jīng)驗。無論選擇何種方式和參與程度，公司都必須通過開展自身的研究來認真考慮區(qū)塊鏈的深遠影響，以確定其可能影響市場和未來的價值主張，然后做出相應的計劃。

為此，公司將需要在發(fā)展內部能力和進行試驗之間取得平衡，同時要有效地管理潛在的風險和成本。為了對沖風險，他們可能希望與同行者和初創(chuàng)企業(yè)建立伙伴關系，以使基礎設施建設成本相互抵消。

來源： 達瓴智庫?