比特幣暴跌的背后原因可能是什么

9 月 25 日凌晨，比特幣出現(xiàn)今年以來(lái)的最大短時(shí)跌幅。

行情數(shù)據(jù)顯示，比特幣在今早遭遇了「斷崖式跳水」，24 小時(shí)累計(jì)跌幅逼近 19%，比特幣價(jià)格一度跌至 7944.33 美元的低點(diǎn)。這不僅是自 6 月中旬以來(lái)，比特幣首次跌破 8000 美元，同時(shí)也是近三個(gè)多月的最低水平，對(duì)比今年 8 月初的數(shù)據(jù)，比特幣價(jià)格相比已經(jīng)暴跌了約 35%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)的暴跌也影響了期貨市場(chǎng)，數(shù)據(jù)顯示，加密貨幣最大期貨平臺(tái) BitMEX 上的比特幣價(jià)格指數(shù)，也在短短數(shù)分鐘內(nèi)從 9500 美元跌至 8500 美元附近，并一度擊穿 8000 美元，引發(fā)了爆倉(cāng)、溢價(jià)和流動(dòng)性干涸等一系列連鎖反應(yīng)。

數(shù)據(jù)顯示，在 24 小時(shí)內(nèi)，BitMEX 的比特幣爆倉(cāng)金額高達(dá) 3.95 億美元。而據(jù)幣 coin 統(tǒng)計(jì)，今日全網(wǎng)爆倉(cāng)達(dá) 9.2 億 USDT，其中約 634 萬(wàn)張比特幣合約爆倉(cāng)，價(jià)值 7.2 萬(wàn)個(gè)比特幣，約合 6 億美元。

現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)雙雙「地震」，引得投資者瘋狂逃離。

Alternative.me 網(wǎng)站顯示，當(dāng)前加密貨幣的恐慌與貪婪指數(shù)已經(jīng)降至 15（昨日還是 39），到了極度恐慌的程度，不過(guò)值得慶幸的是，這個(gè)數(shù)字并沒(méi)有達(dá)到近兩年的歷史新低。數(shù)據(jù)顯示，今年 8 月 22 日當(dāng)天的恐慌指數(shù)，一度觸及歷史最低點(diǎn)——5。

據(jù) BitUniverse 數(shù)據(jù)顯示，今日主流幣大幅下跌，24 小時(shí)內(nèi) BTC 跌幅為 12.81%、BCH 跌幅達(dá) 22.62%，ETH 跌幅為 15.74%。截至發(fā)稿時(shí)，BTC 報(bào)價(jià) 8522 美元（約合 60429 元）。在經(jīng)歷劇烈的波動(dòng)后，目前比特幣價(jià)格已經(jīng)回升至相對(duì)穩(wěn)定的水平，但這種低位震蕩的形勢(shì)仍在持續(xù)。

比特幣暴跌背后的四大原因

比特幣暴跌帶來(lái)的震驚過(guò)去后，如果對(duì)此次暴跌進(jìn)行復(fù)盤(pán)，或許能理清此次暴跌背后的邏輯。

區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 對(duì)多方觀點(diǎn)進(jìn)行梳理，發(fā)現(xiàn)主流觀點(diǎn)也基本圍繞「對(duì) Bakkt 的過(guò)高期望破滅、技術(shù)性指標(biāo)提示、兩大合約平臺(tái)季度合約到期、ETF 監(jiān)管態(tài)度」等四個(gè)原因展開(kāi)。

首先是備受矚目的 Bakkt。

eToro 高級(jí)市場(chǎng)分析師 MaTI Greenspan 認(rèn)為 Bakkt 上線后的糟糕表現(xiàn)是幣市暴跌原因之一，他認(rèn)為機(jī)構(gòu)入場(chǎng)是推動(dòng)今年上半年加密資產(chǎn)牛市的主要原因，「Bakkt 的推出是一個(gè)重要的里程碑，但它也引發(fā)了市場(chǎng)炒作，推高了價(jià)格?！?/p>

自 Bakkt 上線后，并沒(méi)有如預(yù)期那樣得到市場(chǎng)的強(qiáng)烈反應(yīng)，市場(chǎng)的回落或許正是對(duì)此作出的反應(yīng)。投資加密貨幣的洛杉磯資產(chǎn)管理公司 Arca 首席投資官 Jeff Dorman 同意這一觀點(diǎn)，他評(píng)論稱(chēng)，Bakkt 的開(kāi)局令人失望無(wú)疑讓一些人灰心。他暗示，比特幣價(jià)格容易受到消息的風(fēng)吹草動(dòng)影響，加密貨幣市場(chǎng)的主流仍然是聚焦短線的交易者，報(bào)道的說(shuō)辭往往得到自我驗(yàn)證。

BitBull Capital 首席執(zhí)行官 Joe DiPasquale 表示，比特幣價(jià)格下跌的部分原因是，人們對(duì)新的比特幣衍生品「反應(yīng)冷淡」。他還指出，比特幣網(wǎng)絡(luò)的「哈希率」（衡量全球比特幣礦工總計(jì)算能力的指標(biāo)）在過(guò)去 24 小時(shí)內(nèi)突然下降。此外，他還補(bǔ)充說(shuō)，這場(chǎng)下跌可能只是「暫時(shí)的波動(dòng)」。

不過(guò)，也有觀點(diǎn)認(rèn)為把大跌的原因歸咎于 Bakkt 有失公允。大型資管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人 Pento 對(duì)區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 表示，剛上線不久的 Bakkt 成交量較少，原因主要還是因?yàn)椤竻⑴c者門(mén)檻和交易難度較大」，OKEx 金融市場(chǎng)總監(jiān) Lennix 還補(bǔ)充說(shuō)，「清算銀行和期貨公司還沒(méi)有完全跑通（Bakkt）流程」，后續(xù)肯定會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

此外，也有業(yè)內(nèi)人士表示，比特幣暴跌早有預(yù)兆，近段時(shí)間以來(lái)，比特幣價(jià)格一直呈三角形態(tài)勢(shì)，這是市場(chǎng)變盤(pán)的信號(hào)。

比特幣暴跌發(fā)生后，OK Research 發(fā)文分析稱(chēng)：從技術(shù)面上看，比特幣價(jià)格在 6 月末達(dá)到頂點(diǎn)后就一直處于持續(xù)形態(tài)中，但當(dāng)時(shí)還無(wú)法判斷市場(chǎng)形態(tài)屬于充當(dāng)頂部形態(tài)的下降三角形還是看漲的三角旗形形態(tài)中，若比特幣價(jià)格突破上邊界，則市場(chǎng)形態(tài)屬于后者，后期會(huì)大漲；反之則屬于前者，隨后會(huì)發(fā)生暴跌。在 9 月 20 日左右，比特幣價(jià)格持續(xù)無(wú)法突破上邊界，基本可判斷大概率屬于充當(dāng)頂部形態(tài)的下降三角形；再?gòu)氖袌?chǎng)交易量做輔助分析，自 6 月末以來(lái)，比特幣的交易量在持續(xù)下滑，頹勢(shì)盡顯。在 9 月 20 日前后綜合判斷可知比特幣未來(lái)價(jià)格即將迎來(lái)大跌。

數(shù)字貨幣投資公司、對(duì)沖基金 BKCM 首席執(zhí)行官布萊恩·凱利也表示，9000 美元是一個(gè)主要支撐位，當(dāng)比特幣跌破這一水平時(shí)，引發(fā)了一波「拋售潮」。

還有觀點(diǎn)認(rèn)為這是加密貨幣市場(chǎng)多空勢(shì)力不均、合約即將交割所致。

微博大 V @fhrp 評(píng)論稱(chēng)，「這次下跌是國(guó)內(nèi)的合約盤(pán)連環(huán)爆倉(cāng)引發(fā)的，源于新季度上線后不理性的溢價(jià)帶動(dòng)的山寨幣無(wú)理由上漲，在沒(méi)有新資金入場(chǎng)的情況下，最后只能以下跌來(lái)收?qǐng)隽恕埂?/p>

本周四，OKEx 的比特幣季度合約將迎來(lái)交割日，與此同時(shí)，CME 合約也會(huì)在本周五到期。從市場(chǎng)的歷史表現(xiàn)來(lái)看，比如，今年 5 月以來(lái)，每逢 CME 比特幣期貨合約到期，比特幣價(jià)格也往往會(huì)出現(xiàn)明顯的回調(diào)修正。因此，合約到期前后比特幣幣價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)大幅下跌。兩大期貨平臺(tái)交割日降至，市場(chǎng)確實(shí)有回落調(diào)整的可能。

同樣有觀點(diǎn)認(rèn)為，這可能是由于近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì) ETF 態(tài)度的改變。

近日公布的一份文件顯示，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）已經(jīng)開(kāi)始評(píng)估擬議的規(guī)則變更，以決定是否允許紐約證券交易所 Arca 上市和交易 Wilshire Phoenix 的比特幣 ETF，SEC 需要在 35 天內(nèi)做出決定。而上周，VanEck/SolidX 剛剛主動(dòng)從 SEC 撤回了比特幣 ETF 申請(qǐng)。

因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì) ETF 的態(tài)度，或許也助推了此次比特幣的價(jià)格調(diào)整。

除了以上四個(gè)原因，萊比特礦池創(chuàng)始人江卓爾認(rèn)為這此大跌可以算是「上車(chē)的機(jī)會(huì)」：「上一輪牛市 2015 年 10 月啟動(dòng)，這一輪提早了 6 個(gè)月到 4 月就漲，離減半太久，所以中間大概率撐不住會(huì)跌一波，這也是牛市前的最后一次上車(chē)機(jī)會(huì)了?！?/p>

區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 認(rèn)為，隨著美國(guó)眾議院?jiǎn)?dòng)對(duì)特朗普的彈劾程序、美股下行，以及日元、黃金的大漲，全球經(jīng)濟(jì)的避險(xiǎn)情緒將明顯增強(qiáng)，而比特幣作為投機(jī)產(chǎn)品，也將面臨較大的市場(chǎng)壓力，在各種原因的作用下，加密貨幣市場(chǎng)發(fā)生劇烈波動(dòng)，引發(fā)了此次暴跌。

區(qū)塊律動(dòng) BlockBeats 提醒投資者，目前加密貨幣二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格浮動(dòng)較大，比特幣及多數(shù)加密貨幣仍出現(xiàn)短時(shí)急跌急漲情況，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源： 區(qū)塊律動(dòng)BlockBeats