香櫞再度空襲跟誰學(xué)：疫情下，要留足對(duì)跟誰學(xué)的安全邊際

跟誰學(xué)與做空機(jī)構(gòu)香櫞的對(duì)決還在持續(xù)上演。

消息面，注意到：5月6日，跟誰學(xué)發(fā)布了2020年第一季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，跟誰學(xué)第一季度凈收入12.98億元，同比增長(zhǎng)382%；凈利潤(rùn)1.48億元，同比增長(zhǎng)336.6％。

周四美股收盤，跟誰學(xué)股價(jià)收漲4.82%，報(bào)40.87美元/股。做空?qǐng)?bào)告影響或有余波，跟誰學(xué)公司股價(jià)盤后下跌1.37%。

做空機(jī)構(gòu)香櫞發(fā)布的做空?qǐng)?bào)告中指出，跟誰學(xué)的業(yè)績(jī)“好到令人難以置信”、聲稱客戶獲取成本比同業(yè)公司低一半、發(fā)現(xiàn)四個(gè)未披露關(guān)聯(lián)方用于轉(zhuǎn)移成本、捏造財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。

隨后，跟誰學(xué)創(chuàng)始人陳向東隨后在個(gè)人微博回應(yīng)稱：“Citron的報(bào)告真的是太爛了，所謂的“實(shí)錘”真的是慘不忍睹，Citron在twitter上充斥著 bluff、嚇人、舉報(bào)給SEC等詞句，但就是沒有一個(gè)實(shí)質(zhì)性的證據(jù)和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧炕治??！?/p>

“跟誰學(xué)還是要感謝Citron，讓更多的投資人開始認(rèn)真研究 GSX了，讓更多的優(yōu)秀人才開始用心來看跟誰學(xué)的機(jī)會(huì)了。還真是的，到了目前這個(gè)階段，我挺替Citron和那些相信Citrion的投資者、媒體、吃瓜群眾感到心痛的?！?/p>

在香櫞此前發(fā)布的兩份做空跟誰學(xué)的報(bào)告中，一份指出跟誰學(xué)虛構(gòu)70%營(yíng)收，學(xué)生人數(shù)及收入與實(shí)際狀況不符；第二發(fā)則稱跟誰學(xué)2019注冊(cè)用戶40%是假的，并使用多個(gè)未披露關(guān)聯(lián)方來捏造收入及利潤(rùn)。

同時(shí)，在某社區(qū)平臺(tái)上也注意到，據(jù)匿名人士分析并發(fā)出提醒，今年疫情這么嚴(yán)重，在二級(jí)市場(chǎng)操作這種公司，要留足安全邊際及收益空間，有幾個(gè)點(diǎn)需要注意：

一、名師的影響力會(huì)逐漸被涌入的學(xué)生，以及逐漸升高的收入稀釋。

二、微信紅利和簽約教師的紅利也會(huì)被時(shí)間稀釋，獲客成本會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中被逐漸提升。

三、這個(gè)行業(yè)獲客渠道有限，同質(zhì)化產(chǎn)品，短期分不出勝負(fù)的情況下，占據(jù)關(guān)鍵生產(chǎn)要素的公司吃大肉。

具體買不買，大家還要評(píng)估跟誰學(xué)未來三年的業(yè)績(jī)，算出對(duì)應(yīng)的估值，看符不符合自己的投資收益率。

該匿名人士最后還特別提醒：最恐懼的一點(diǎn)，就是怕香櫞學(xué)習(xí)了渾水的業(yè)務(wù)能力，搬來個(gè)實(shí)錘...