DeFi的數(shù)字資產(chǎn)借貸量情況分析

DeFi最近幾個(gè)月發(fā)展迅速，借貸量達(dá)到新高。隨著協(xié)議的更新，功能增加以及用戶界面提升，整體規(guī)模還在上漲，說明這個(gè)領(lǐng)域需求強(qiáng)勁。

MakerDAO、Compound、Dharma、dYdX這些開放金融協(xié)議的數(shù)字資產(chǎn)借貸量在5月份達(dá)到5，920萬(wàn)美元，而4月份為3，370萬(wàn)美元，上漲了75%。DeFi貸款量自年初以來(lái)現(xiàn)在達(dá)到高點(diǎn)。

DeFi的快速增長(zhǎng)部分歸功于2019年更新的協(xié)議和產(chǎn)品。Dharma為終端用戶提供非常簡(jiǎn)單的用戶體驗(yàn)，dYdX則推出了交易所，Compound發(fā)布了2.0版本v2，也做了很多技術(shù)改進(jìn)。

五月發(fā)生的主要事件

*DAI日最高交易量達(dá)到1500萬(wàn)美元；

*dYdX和Compound增加了第二種穩(wěn)定幣USDC；

（藍(lán)狐筆記注：從上圖看，DeFi的借貸量比例，目前MakerDAO依然占據(jù)50%左右，但其增速不如Compound和dYdX，后兩者在5月份出現(xiàn)了爆炸性的增長(zhǎng)。）

數(shù)據(jù)來(lái)源于LoanScan，注意：（*）某些dYdX數(shù)據(jù)在發(fā)布時(shí)無(wú)法獲取。

藍(lán)狐筆記注：從貸出的資產(chǎn)量來(lái)看，MakerDAO依然占據(jù)絕大多數(shù)的量，但其規(guī)模在過去幾個(gè)月都沒有明顯增長(zhǎng)，說明其后續(xù)需要采取更多的措施來(lái)改變這種局面，而Compoound和Dharma貸出資產(chǎn)量顯著增加。）

（藍(lán)狐筆記注：上圖說明，在Compound中，最受歡迎的借貸資金為DAI，占據(jù)了大部分，之后才是ETH和USDC等。如果DAI能夠保持這種勢(shì)頭，它有希望成為DeFi生態(tài)的重要基礎(chǔ)，但與此同時(shí)，它要面臨錨定美元的USDC的挑戰(zhàn)。）

* Compound v1借入本金增加了81.8%；

* Compound v1中，所有借入資產(chǎn)的最低抵押率為150%。在V2中，根據(jù)抵押資產(chǎn)的不同，最低抵押率的范圍為133%到200%；

* 借款和放貸的5月份的APR范圍：（藍(lán)狐筆記注：APR是指貸款年利率）

（藍(lán)狐筆記注：從Compound的借款和放貸年利率看，DAI借款的最低年化利率是5%，而最高達(dá)到22.48%，放貸利率年化最低是0.25%，而最高達(dá)到19.08%。整個(gè)市場(chǎng)的需求旺盛。）

（藍(lán)狐筆記注：Dharma在4月份達(dá)到歷史最高峰，但在5月份借貸量大幅縮水，巨大的波動(dòng)幅度說明市場(chǎng)還處于早期，DeFi市場(chǎng)還處于不斷的動(dòng)態(tài)調(diào)整中，說明DeFi領(lǐng)域還有很大的進(jìn)入窗口期。）

* Dharma在4月份創(chuàng)紀(jì)錄之后，5月份其借貸量有了下降（-62.98%）

* 截止到5月份，借入和貸出DAI（11%）、ETH（2.5%）和USDC（8%）的利率都是一樣的。

（藍(lán)狐筆記注：跟Dharma剛好相反，dYdX在五月份取得了巨大的成績(jī)，其借貸量增長(zhǎng)28倍，從4月份50多萬(wàn)元，增長(zhǎng)到了1400多萬(wàn)美元。其中一個(gè)解釋是它通過界面改善、整合0x等，讓用戶體驗(yàn)得以提升，大幅提高了業(yè)績(jī)。說明目前區(qū)塊鏈行業(yè)用戶體驗(yàn)提升空間很大。）

* 5月，dYdX的新交易所推出以來(lái)產(chǎn)生1430萬(wàn)美元的借款量。在與貸款協(xié)議垂直整合之后，dYdX交易很方便短期借款，比其他更好。

* 盡管新的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)趨于平穩(wěn)，但借款和貸款利率差距很大。報(bào)價(jià)率范圍會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)，因此省略了它們。

* 5月31日未償還的貸款和抵押品（用美元計(jì)價(jià)）：DAI 2，702，828 、 ETH 346，141、USDC 76，389。

* 5月，MakerDAO發(fā)布說借入本金增加（+27.2%），DAI穩(wěn)定費(fèi)5月底定格在17.5%的APR。

* DAI的借款利率從月初的19.5%，通過治理投票降低至17.5%。

接下來(lái)值得關(guān)注的新動(dòng)向

* Coinbase新上架的交易對(duì)和DEX間的ETH-DAI交易量。過去，DAI的交易量主要由Uniswap和Eth2DAI這些DEX推動(dòng)。Coinbase是第一個(gè)引入DAI的大交易所。（藍(lán)狐筆記注：對(duì)DAI的需求中，約70%的需求來(lái)自于DEX，接近15%的需求來(lái)自于借貸。）

* 在Uniswap交易市場(chǎng)上使用Compound代幣（cDAI和cUSDC）。

* VC籌集資金把投資DeFi作為投資賽道之一。