信誠(chéng)中證智能家居指數(shù)分級(jí)證券投資基金上漲

前段時(shí)間，信誠(chéng)中證智能家居指數(shù)分級(jí)證券投資基金(簡(jiǎn)稱：信誠(chéng)中證智能家居指數(shù)分級(jí)，代碼165524)公布最新凈值，上漲2.67%。本基金單位凈值為0.886元，累計(jì)凈值為0.603元。

信誠(chéng)中證智能家居指數(shù)分級(jí)證券投資基金成立于2015-06-26，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中證智能家居指數(shù)*95.00% + 同業(yè)存款*5.00%”。 本基金成立以來收益-42.09%，今年以來收益5.88%，近一月收益4.73%，近一年收益33.13%，近三年收益7.35%。近一年，本基金排名同類(250/734)，成立以來，本基金排名同類(852/878)。

金融界基金定投排行數(shù)據(jù)顯示，近一年定投該基金的收益為13.18%，近兩年定投該基金的收益為24.02%，近三年定投該基金的收益為17.74%，近五年定投該基金的收益為。(點(diǎn)此查看定投排行)

基金經(jīng)理為黃稚，自2019年09月04日管理該基金，任職期內(nèi)收益16.90%。

最新定期報(bào)告顯示，該基金前十大重倉(cāng)股為藍(lán)思科技(持倉(cāng)比例1.55% )、高德紅外(持倉(cāng)比例1.53% )、深科技(持倉(cāng)比例1.47% )、華天科技(持倉(cāng)比例1.39% )、興森科技(持倉(cāng)比例1.33% )、立思辰(持倉(cāng)比例1.29% )、比亞迪(持倉(cāng)比例1.26% )、衛(wèi)寧健康(持倉(cāng)比例1.25% )、兆馳股份(持倉(cāng)比例1.24% )、浪潮信息(持倉(cāng)比例1.21% )，合計(jì)占資金總資產(chǎn)的比例為13.52%，整體持股集中度(低)。

最新報(bào)告期的上一報(bào)告期內(nèi)，該基金前十大重倉(cāng)股為華數(shù)傳媒(持倉(cāng)比例1.12% )、立思辰(持倉(cāng)比例1.09% )、兆馳股份(持倉(cāng)比例1.06% )、環(huán)旭電子(持倉(cāng)比例1.06% )、華天科技(持倉(cāng)比例1.06% )、海爾智家(持倉(cāng)比例1.06% )、深科技(持倉(cāng)比例1.05% )、通富微電(持倉(cāng)比例1.05% )、大華股份(持倉(cāng)比例1.05% )、北斗星通(持倉(cāng)比例1.04% )，合計(jì)占資金總資產(chǎn)的比例為10.64%，整體持股集中度(低)。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

回顧2019年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨較大內(nèi)外壓力，全年GDP同比增長(zhǎng)6.1%，較2018年有所放緩。在經(jīng)歷了前一年的市場(chǎng)大幅調(diào)整之后，2019年A股估值水平有所提升，A股市場(chǎng)在一季度出現(xiàn)較大漲幅，隨后維持震蕩格局，總體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，相對(duì)而言科技成長(zhǎng)股表現(xiàn)較好，創(chuàng)業(yè)板指上漲43.8%、中小板指上漲41.0%、滬深300指數(shù)上漲36.1%、中證500上漲26.4%。分行業(yè)來看，電子、食品飲料、家用電器、建筑材料、計(jì)算機(jī)全年漲幅居前，而建筑裝飾、鋼鐵、公用事業(yè)等周期性行業(yè)則表現(xiàn)較弱。

本基金跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證智能家居指數(shù)。報(bào)告期內(nèi)，本基金堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，原則上按照標(biāo)的指數(shù)中成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建股票投資組合，實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤。本基金認(rèn)真應(yīng)對(duì)投資者日常申購(gòu)、贖回，根據(jù)市場(chǎng)情況、成分股停復(fù)牌等合理安排權(quán)益?zhèn)}位和頭寸，有效管理跟蹤誤差。

報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

本報(bào)告期內(nèi)，本基金份額凈值增長(zhǎng)率為49.86%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為52.10%，基金落后業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)2.24%。

管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望

展望2020年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨較大挑戰(zhàn)，但隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增長(zhǎng)質(zhì)量有望逐步提高。在2019年下半年，庫(kù)存周期基本進(jìn)入底部區(qū)域，從寬貨幣到寬信用鏈條逐步打通，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。但2020年初新冠肺炎疫情對(duì)短期經(jīng)濟(jì)形成明顯沖擊、并對(duì)全年經(jīng)濟(jì)帶來較大不確定性。防疫情和穩(wěn)增長(zhǎng)并行，影響今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。從宏觀經(jīng)濟(jì)政策來看，預(yù)期將保持寬松環(huán)境，逆周期調(diào)節(jié)力度將進(jìn)一步加大。中美貿(mào)易摩擦的不確定性仍存，但其影響市場(chǎng)已經(jīng)逐漸消化，沖擊也逐步減弱。在目前全球流動(dòng)性寬松的大背景下，隨著市場(chǎng)調(diào)整以及短期風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，海外資金對(duì)A股權(quán)益市場(chǎng)關(guān)注程度和機(jī)構(gòu)資金加倉(cāng)意愿或?qū)⒓訌?qiáng)，資本市場(chǎng)政策鼓勵(lì)中長(zhǎng)期資金入市，有望為市場(chǎng)帶來一定的增量資金。

目前A股估值相對(duì)于去年初已經(jīng)有了明顯的提升，未來A股預(yù)計(jì)仍以結(jié)構(gòu)性行情為主。短期內(nèi)市場(chǎng)主要矛盾仍是疫情進(jìn)展，后續(xù)復(fù)工情況和市場(chǎng)預(yù)期差值得關(guān)注;未來重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)宏觀政策力度、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的拐點(diǎn)、政策能否催化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)提升等。疫情緩和之后，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，信貸需求也將逐步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)回歸正軌，一旦經(jīng)濟(jì)重新形成復(fù)蘇預(yù)期，權(quán)益資產(chǎn)的吸引力將進(jìn)一步提升。未來比較值得關(guān)注的方向有：短期事件受益的醫(yī)藥醫(yī)療、在線服務(wù)等方向;TMT等中期產(chǎn)業(yè)基本面趨勢(shì)向好、受疫情影響較小的科技成長(zhǎng)方向;逆周期調(diào)節(jié)力度加大的情況下，前期調(diào)整幅度較大的基建和部分偏周期行業(yè)。