格力電器股權(quán)接盤(pán)人 李彥宏還是董明珠

5月22日下午3點(diǎn)，珠海格力電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“格力電器”）在珠海市香洲區(qū)的總部舉行股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目意向投資者見(jiàn)面會(huì)，共有25家機(jī)構(gòu)投資者前來(lái)參會(huì)。

時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，在這25家機(jī)構(gòu)當(dāng)中，有國(guó)投智能、華能信托等國(guó)資企業(yè)；有淡馬錫、高瓴資本等聲名顯赫的外資機(jī)構(gòu)（其中高瓴資本還是格力電器的第九大股東）；還有像百度這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

不過(guò)，此前盛傳的意向者阿里、京東等企業(yè)并未出現(xiàn)。有業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，這次投資者見(jiàn)面會(huì)更像是一次摸底，過(guò)來(lái)參會(huì)的投資機(jī)構(gòu)不一定就是最終的“接盤(pán)者”，沒(méi)來(lái)的也不代表就沒(méi)有機(jī)會(huì)。

結(jié)合此次公告以及格力集團(tuán)的多次表態(tài)來(lái)看，最終，三類機(jī)構(gòu)存在“接盤(pán)”的希望：第一類是與格力電器在資源上能夠形成互補(bǔ)的機(jī)構(gòu)；第二類是以董明珠為首的管理層；第三類是國(guó)資背景企業(yè)。

業(yè)務(wù)互補(bǔ)者：百度、高瓴資本？

格力電器在此次公告中提及此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景是“通過(guò)公開(kāi)征集戰(zhàn)略投資者為格力電器引入有效戰(zhàn)略資源?！边@就意味著，能夠在資源上與格力形成互補(bǔ)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的企業(yè)很有希望。

業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)分析指出，這類企業(yè)不僅包括百度這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，還有一些在業(yè)務(wù)上看似無(wú)關(guān)聯(lián)的資本方，它們除了做財(cái)務(wù)線的投資之外，還投過(guò)很多科技企業(yè)，以這個(gè)資本方為橋梁，與格力形成業(yè)務(wù)上的互補(bǔ)，也是有可能的，比如高瓴資本。

5月22日當(dāng)天，北京百度網(wǎng)訊科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“百度網(wǎng)訊”）的代表參加了格力電器投資者見(jiàn)面會(huì)。

企查查的工商資料顯示，百度網(wǎng)訊是百度旗下公司，擁有網(wǎng)頁(yè)搜索、hao123、百度推廣等多條業(yè)務(wù)線。其成立于2001年6月5日，百度董事長(zhǎng)李彥宏持股99.5%，向海龍持股0.5%。

百度的內(nèi)部人士對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，去參會(huì)其實(shí)就是表明了百度的一種態(tài)度。眼下，國(guó)家正在大力推動(dòng)國(guó)有企業(yè)混改，百度之前就參與了中國(guó)聯(lián)通的混改，百度、騰訊等都是聯(lián)通混改的股東?！拔覀円彩墙邮車?guó)家的指導(dǎo)思想，希望能做得更好?！?/p>

產(chǎn)經(jīng)觀察家丁少將也認(rèn)為，百度不會(huì)無(wú)緣無(wú)故地出現(xiàn)，百度現(xiàn)在的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型做得也不是很好，它需要有新的拓展。

按照丁少將的說(shuō)法，百度押注AI（人工智能）來(lái)打造自己的生態(tài)。假如能進(jìn)入格力，那么百度旗下的“小度”軟硬件生態(tài)與格力家電可以非常好地融合，另外百度在無(wú)人駕駛上的技術(shù)積累，會(huì)不會(huì)也與格力擦出什么火花，也讓外界有想象的空間。

參照聯(lián)通的混改案例，也是引入了百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。今年3月13日，中國(guó)聯(lián)通公布了2018年度業(yè)績(jī)報(bào)告，這也是其混改后交出的第一份年報(bào)。年報(bào)顯示，繼2017年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)176.39%后 ，2018年凈利潤(rùn)大增858.28%，凈利潤(rùn)達(dá)到40.81億元人民幣，這一利潤(rùn)水平是混改之前2016年的25.49倍。

不過(guò)，在家電行業(yè)觀察家劉步塵看來(lái)，假如百度接盤(pán)，肯定會(huì)給格力帶來(lái)新鮮血液。但是，管理模式并不是百度的強(qiáng)項(xiàng)，對(duì)格力的意義不如阿里大。

“從官方表述及公眾期待看，大家都希望此次格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓能夠成為國(guó)企混改的標(biāo)桿，這意味著格力改革必須從治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式、改革效果三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)大的突破，否則沒(méi)有資格稱為混改標(biāo)桿。但是，我認(rèn)為百度在經(jīng)營(yíng)模式變革方面沒(méi)有能力給格力更好的模式，因?yàn)榘俣缺旧淼陌l(fā)展模式就倍受質(zhì)疑?！眲⒉綁m說(shuō)道。

董明珠等管理層？

早前，在格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告發(fā)布后，市場(chǎng)曾有聲音認(rèn)為，以董明珠為首的格力電器管理層很容易跟二股東河北京海擔(dān)保投資有限公司結(jié)成一致行動(dòng)人，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)格力電器的控股，格力電器也將從一家國(guó)資控股企業(yè)變成民營(yíng)企業(yè)。

而此次，針對(duì)管理層能否與其他投資者組成共同主體參與本次公開(kāi)受讓，格力電器在公告稱，由于公開(kāi)征集的整體方案正在制定中，格力集團(tuán)原則上歡迎所有符合公開(kāi)征集原則的意向投資者參與本次公開(kāi)受讓意向投資者需要符合相關(guān)法律法規(guī)的要求。

這也就意味著，之前業(yè)內(nèi)所猜測(cè)的方案中，以董明珠為首的格力電器管理層接收格力集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓的部分股份的設(shè)想，并非不可能。

資深家電產(chǎn)業(yè)觀察家、中國(guó)家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)張劍鋒認(rèn)為，董明珠與管理層、以及經(jīng)銷商組建合資公司接盤(pán)的可能性最大。不過(guò)，董明珠團(tuán)隊(duì)雖然有機(jī)會(huì)，但或許會(huì)面臨資金的壓力。

國(guó)資背景企業(yè)：國(guó)投、華能？

此外，這次投資者見(jiàn)面會(huì)還有不少國(guó)資背景企業(yè)的身影，包括國(guó)投智能科技有限公司、華能貴誠(chéng)信托有限公司、金石投資有限公司。

企查查的工商資料顯示，國(guó)投智能科技有限公司是由國(guó)家開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)有限公司100%控股，而后者又是中央企業(yè)中唯一的投資控股公司，是首批國(guó)有資本投資公司改革試點(diǎn)單位。
? ? ?華能信托全稱為“華能貴誠(chéng)信托有限公司”，是中國(guó)華能集團(tuán)旗下的專業(yè)從事信托業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，而中國(guó)華能集團(tuán)由國(guó)務(wù)院國(guó)資委100%控股。

金石投資有限公司，實(shí)際是中信證券的直投子公司。

“如果國(guó)資背景企業(yè)接盤(pán)應(yīng)該也不會(huì)達(dá)到控制權(quán)的比例，可能會(huì)參與，但比例不會(huì)很高。格力集團(tuán)這次保留3.22%的股權(quán)，說(shuō)明還是想保留國(guó)資的影響力。但如果還是由國(guó)資控股，說(shuō)明改革不夠徹底。這次格力集團(tuán)出讓股權(quán)就表明它不想控股了，而從董明珠的表態(tài)來(lái)看，也是拒絕新的資本方來(lái)控股，因?yàn)檫@樣一來(lái)，管理層就要大換血。從目前來(lái)看，第二類以董明珠為首的管理層來(lái)實(shí)現(xiàn)控股的可能性還是更大?！倍∩賹?duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示。