拓璞研究院：全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)2018年回顧與2019年展望

本文來(lái)自拓璞研究所，作者：陳虹燕，本文作為轉(zhuǎn)載分享。

全球汽車(chē)市場(chǎng)2017年開(kāi)始成長(zhǎng)減緩，2018年因主要市場(chǎng)需求不振和大國(guó)政治角力，消費(fèi)者觀望心態(tài)浮現(xiàn)，汽車(chē)市場(chǎng)5年來(lái)首次呈現(xiàn)衰退。即使全球市場(chǎng)規(guī)模萎縮，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)仍有許多「前景」可期，包括持續(xù)成長(zhǎng)的電動(dòng)車(chē)和自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展。

2018年全球車(chē)市規(guī)模衰退

2019年市場(chǎng)將受影響

由于中美車(chē)市同步衰退又缺乏同等規(guī)模的市場(chǎng)支撐，2018年全球汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售量估計(jì)年減1.6%，達(dá)9，117萬(wàn)輛；在中國(guó)提出刺激市場(chǎng)方案，與美方和各國(guó)貿(mào)易和平落幕前提下，2019年預(yù)估年增率1%，但若包括中美在內(nèi)的貿(mào)易談判破局，2019～2021年車(chē)市恐將難以復(fù)甦。

以全球汽車(chē)市場(chǎng)分布來(lái)看，沒(méi)有特殊變化，中國(guó)占比30%仍是最大宗，其次是美國(guó)19%；中國(guó)和美國(guó)占據(jù)全球約一半汽車(chē)市場(chǎng)，可見(jiàn)影響力之大。

中國(guó)車(chē)市2018年遭遇多項(xiàng)變量，首先是汽車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠在2017年底結(jié)束，從7.5%調(diào)回10%，用意是希望讓1.6公升經(jīng)濟(jì)車(chē)型市場(chǎng)回歸理性，卻反倒讓消費(fèi)者將買(mǎi)車(chē)時(shí)間提前至2017年11～12月，促成2017年底車(chē)市榮景。

其次是政府掃蕩非法點(diǎn)對(duì)點(diǎn)（Peer-to-Peer，P2P）網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，使貸款不再容易取得；加上中美貿(mào)易戰(zhàn)，沖擊民眾對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的信心，導(dǎo)致傳統(tǒng)「金九銀十」銷(xiāo)售旺季并未出現(xiàn)?？剂科?chē)產(chǎn)業(yè)在中國(guó)GDP占比高，預(yù)期中國(guó)政府將在2019年提出政策來(lái)刺激消費(fèi)。

美國(guó)方面，雖然經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，但汽車(chē)市場(chǎng)已偏向成熟，2017年人均汽車(chē)保有輛是910輛/千人，為已開(kāi)發(fā)國(guó)家之首，加上2017下半年全面開(kāi)征鋼鋁關(guān)稅，使得終端售價(jià)提高；2018年銷(xiāo)售量預(yù)估為1，710萬(wàn)輛，年減3.3%；2019年銷(xiāo)售狀況端看貸款利率是否有機(jī)會(huì)下調(diào)，以及與各國(guó)貿(mào)易協(xié)調(diào)結(jié)果。

電動(dòng)車(chē)發(fā)展趨勢(shì)

① 全球電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，純電動(dòng)車(chē)成長(zhǎng)加速

2018年電動(dòng)車(chē)（純電動(dòng)車(chē)（BEV）、插電混合式電動(dòng)車(chē)（PHV）、燃料電池車(chē)（FCV）與混合動(dòng)力車(chē)（HEV））規(guī)模預(yù)估373萬(wàn)輛，年成長(zhǎng)率18%，占全球車(chē)市4%。2019年在電池價(jià)格持續(xù)下降，及各國(guó)政策與車(chē)廠策略推進(jìn)下，預(yù)期成長(zhǎng)速度將加快至33%，全球銷(xiāo)售占比來(lái)到5.2%。

在類(lèi)型變化上，以往占整體電動(dòng)車(chē)比重超過(guò)65%的油電混合車(chē)，2018年比重下降到53%，純電動(dòng)車(chē)和插電混合式電動(dòng)車(chē)比重則持續(xù)增加，尤其車(chē)廠皆將純電動(dòng)車(chē)視為未來(lái)終極目標(biāo)，因此純電動(dòng)車(chē)比重增長(zhǎng)速度最快，從2015年15%至2018年已提高到31%，預(yù)計(jì)2021年比重將達(dá)50%左右。

② 中國(guó)新能源車(chē)政策持續(xù)升級(jí)，雙積分制使車(chē)廠壓力倍增

在中國(guó)新能源車(chē)補(bǔ)貼政策帶動(dòng)下，中國(guó)新能源車(chē)在全球比重迅速上升，由于油電混合車(chē)在中國(guó)屬于節(jié)能汽車(chē)，不包括在新能源車(chē)范圍，故若只討論新能源汽車(chē)（純電動(dòng)車(chē)、插電混合式電動(dòng)車(chē)與燃料電池車(chē)），中國(guó)2018年銷(xiāo)售量預(yù)估90萬(wàn)輛，占中國(guó)整體汽車(chē)銷(xiāo)售量3.3%。

中國(guó)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼從2017年開(kāi)始退坡，除了遏止騙補(bǔ)歪風(fēng)外，主要用意在于鼓勵(lì)消費(fèi)者選購(gòu)高續(xù)航力車(chē)款，并同時(shí)給車(chē)廠升級(jí)壓力。2018年中國(guó)取消續(xù)航力在100～150km車(chē)款，而續(xù)航力400km以上車(chē)款的補(bǔ)貼款，從4.4萬(wàn)元人民幣提高到5萬(wàn)元人民幣，補(bǔ)貼方案計(jì)劃將在2020年完全退場(chǎng)。

2018年4月中國(guó)開(kāi)始實(shí)施雙積分制，同樣是為了讓車(chē)廠更積極開(kāi)發(fā)電動(dòng)車(chē)和生產(chǎn)低污染燃油車(chē)，該計(jì)劃在2019～2020年目標(biāo)是新能源車(chē)比例分別達(dá)到10%和12%。雙積分制不僅能進(jìn)一步提升新能源車(chē)銷(xiāo)售量，也促使外資車(chē)企與當(dāng)?shù)剀?chē)企展開(kāi)更多合作，因此2019年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)雖然受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性影響，但新能源汽車(chē)將持續(xù)成長(zhǎng)，2019年滲透率預(yù)估5%。

③ 動(dòng)力電池在地化生產(chǎn)速度加快，合資、獨(dú)資與國(guó)家出資的型態(tài)增加

動(dòng)力電池設(shè)計(jì)復(fù)雜且技術(shù)路線多元，以往車(chē)廠和電池采專(zhuān)業(yè)分工，由大電池廠Panasonic、LG Chem、SDI與寧德時(shí)代等供應(yīng)全球車(chē)廠，但此供應(yīng)鏈在Tesla自建電池工廠后開(kāi)始出現(xiàn)變化。因電池成本下降速度和質(zhì)量是電動(dòng)車(chē)普及的關(guān)鍵，車(chē)廠逐步量產(chǎn)電動(dòng)車(chē)且推出越來(lái)越多電動(dòng)車(chē)款后，將加速整體開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)，因此電池技術(shù)的掌握就顯得重要。

另一個(gè)催化因素是國(guó)際間的貿(mào)易談判，中美貿(mào)易戰(zhàn)影響整體汽車(chē)供應(yīng)鏈，因加征關(guān)稅而上升的汽車(chē)成本將反映至終端售價(jià)。此外，即使汽車(chē)廠或供應(yīng)商愿意負(fù)擔(dān)新增關(guān)稅，但相關(guān)文件審查流程讓清關(guān)冗長(zhǎng)，且在中美貿(mào)易關(guān)系緊張的背景下，供應(yīng)鏈供貨將產(chǎn)生極大不確定性。

上述因素讓各車(chē)廠和各國(guó)政府開(kāi)始正視電動(dòng)車(chē)動(dòng)力電池供應(yīng)長(zhǎng)期失衡的問(wèn)題，目前多數(shù)動(dòng)力電池在中國(guó)、日本與韓國(guó)生產(chǎn)，無(wú)論是站在備料或未來(lái)技術(shù)發(fā)展考量，過(guò)度依賴(lài)他國(guó)都是車(chē)廠必須面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因此各車(chē)廠也將電池供應(yīng)納入電動(dòng)車(chē)發(fā)展計(jì)劃，包括策略采購(gòu)、合資建廠與獨(dú)資建廠。

自建工廠好處在于能掌握成本、質(zhì)量、核心技術(shù)與供應(yīng)鏈管理，但相較專(zhuān)業(yè)電池廠來(lái)說(shuō)，規(guī)模效益較難體現(xiàn)，加上龐大的投資金額也是一大考驗(yàn)，因此一線大廠較有可能投入自建工廠。許多非一線大廠選擇合資建廠，在降低自身負(fù)擔(dān)的同時(shí)，也能有效增加電池供貨穩(wěn)定性，另有不少車(chē)廠采取分散風(fēng)險(xiǎn)的兼容方案，向外采購(gòu)、合資與獨(dú)資并行。

自駕車(chē)發(fā)展趨勢(shì)

① Level 2是目前主流，Level 3是嘗試起點(diǎn)，Level 4是遠(yuǎn)程目標(biāo)

各國(guó)已陸續(xù)強(qiáng)制安裝各類(lèi)先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)（Advanced Driver Assistance Systems，ADAS），并增加強(qiáng)制性項(xiàng)目。

例如：美國(guó)宣布2022年9月起新車(chē)應(yīng)強(qiáng)制配備自動(dòng)緊急煞車(chē)系統(tǒng)（AEB）；韓國(guó)于2019年起要求乘用車(chē)搭配自動(dòng)緊急煞車(chē)系統(tǒng)和車(chē)道偏離警示系統(tǒng)（LDWS）歐盟委員會(huì)也提出新議案（待審議），要求2021年后乘用車(chē)搭載駕駛疲勞偵測(cè)系統(tǒng)、注意力分散偵測(cè)系統(tǒng)、緊急剎車(chē)警示系統(tǒng)、自動(dòng)車(chē)速控制系統(tǒng)與車(chē)道維持輔助系統(tǒng)等11款安全系統(tǒng)。

除了強(qiáng)制性法規(guī)外，ADAS系統(tǒng)已被納入各國(guó)新車(chē)安全評(píng)鑒（NCAP）評(píng)分，推升車(chē)廠搭載動(dòng)力。Euro NCAP于2014年開(kāi)始將ADAS評(píng)分權(quán)重由10%調(diào)整為20%，2017年又再將ADAS列為四星以上新車(chē)的標(biāo)準(zhǔn)配備；中國(guó)新車(chē)評(píng)價(jià)規(guī)程（C-NCAP）亦于2018年版本中，加入主動(dòng)安全評(píng)分項(xiàng)目，權(quán)重達(dá)15%，因ADAS各類(lèi)次系統(tǒng)導(dǎo)入，拉升Level 2車(chē)種數(shù)量。

大多數(shù)車(chē)廠的中高階車(chē)型皆以Level 2為標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)2018～2020年Level 2仍是自駕車(chē)大宗，Level 3屬于有條件的自動(dòng)駕駛，肇事責(zé)任歸屬劃分為人類(lèi)駕駛員，周?chē)h(huán)境監(jiān)測(cè)、方向盤(pán)與煞車(chē)控制交由自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，因此車(chē)廠在Level 3計(jì)劃較為分歧。