液晶面板價格出現(xiàn)全面上漲，面板廠商的盈利能力或?qū)⑦M一步提升

從各大面板廠商近期陸續(xù)公布的業(yè)績情況看，去年以來液晶面板價格走低以及市場更趨激烈的競爭態(tài)勢，對企業(yè)的影響仍在持續(xù)，今年上半年各大企業(yè)的盈利能力均出現(xiàn)下滑的情況。不過，進入第三季度以來，液晶面板價格出現(xiàn)全面上漲，這或許會進一步提升面板廠商的盈利能力。

經(jīng)過1年多的跌價之后，電視面板第3季迎來旺季，不僅是出貨量的成長，電視面板價格7、8月持續(xù)調(diào)漲，預(yù)估8月55吋以下漲幅約2－3美元，WitsView研究副總邱宇彬指出，今年第3季將是電視面板價格最高峰，值得注意的是，第4季并沒有太多驚喜，價格恐將調(diào)整，明年第1季在中國新產(chǎn)能放大下將更悲觀。

邱宇彬表示，電視面板價格6月開始止跌反彈，在中國面板廠傳出減產(chǎn)32吋面板，加上618促銷下，32吋面板報價往上拉，7、8月43吋以上價格調(diào)漲，8月平均漲幅約2美元，力道不如預(yù)期強烈，主要因第3季品牌備貨壓力不得不買，但第4季是否續(xù)買，則要看銷售是否有起色。

從群智咨詢的預(yù)測數(shù)據(jù)來看，8月份面板價格將迎來全面上漲，且部分尺寸漲幅擴大。而原因在于：海外市場銷售好轉(zhuǎn)，電視生產(chǎn)商外銷備貨持續(xù)積極，7－8月旺季電視面板備貨需求強勁。在全球液晶電視面板供需偏緊的環(huán)境下，面板廠商積極推動價格上漲。

針對面板價格走勢，TCL集團接受調(diào)研時表示，伴隨下半年供給端結(jié)構(gòu)性調(diào)整、需求端終端廠商備貨旺季到來，預(yù)計電視液晶面板價格的企穩(wěn)回暖有望持續(xù)。預(yù)計明年面板需求將同時受電視機銷量小幅增長、平均尺寸持續(xù)上漲以及各種新應(yīng)用的涌現(xiàn)共同拉動。

京東方總裁劉曉東認(rèn)為這一波上漲主要有三個原因：一是面板廠的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，比如京東方減少32英寸等中小尺寸電視面板的產(chǎn)量，同時增加65英寸及以上超大尺寸電視面板的產(chǎn)量；二是面板廠主動調(diào)節(jié)了產(chǎn)能利用率；三是每年三季度是傳統(tǒng)旺季，需求增加，去庫存給力。劉曉東預(yù)計，這一輪電視面板價格的階段性回升可能會持續(xù)到今年10月份，但并不足以扭轉(zhuǎn)行業(yè)大局。

卞錚表示，后續(xù)電視面板價格的市場走向，還需要看今年四季度北美“黑色星期五”和中國“雙十一”的銷售情況，如果全球市場需求沒有明顯提振，隨著今年下半年和明年新產(chǎn)線的不斷開出，未來對面板行業(yè)的考驗只會越來越大。因為全球彩電市場已基本進入存量市場，僅依靠電視市場的大尺寸化來消耗不斷增加的產(chǎn)能比較困難，未來商用顯示、新應(yīng)用顯示等方向的不斷成熟和擴張，將有可能成為面板業(yè)新的機會。

邱宇彬認(rèn)為今年9月電視面板價格走勢還要觀察，今年最高峰將落在第3季，第4季價格恐調(diào)整，10－11月有轉(zhuǎn)弱壓力，明年電視面板價格將修正。邱宇彬指出，明年第1季則是悲觀預(yù)期，在中國面京東方加速10.5代廠的產(chǎn)能放大，另外，中電彩虹8.6代線、熊貓光電成都8.6＋代線量產(chǎn)，還有明年第1季華星11代線加入量產(chǎn)，預(yù)期明年上半年產(chǎn)能大增，加上需求淡季，供需失衡將更明顯。

今年上半年，面板行業(yè)受全球市場環(huán)境及產(chǎn)品價格下滑的影響，面板廠商的營收出現(xiàn)不同程度的下滑。作為面板行業(yè)的龍頭企業(yè)，LGD最近兩個季度卻連續(xù)遭遇虧損。LGD第二季度營業(yè)虧損為2281億韓元，而2017年同期則盈利8040億韓元。此外，2018年第二季度，LGD銷售額同比也下降15.4％至5.6萬億韓元。

據(jù)了解，LGD之所以出現(xiàn)大虧損，一個方面是由于液晶面板價格下滑的影響；另外一方面是蘋果公司LTPS手機面板訂單減少也影響了LGD上半年的收益，與此同時，LGD生產(chǎn)的小尺寸OLED面板也不像預(yù)期的那樣順利，到目前為止還沒有產(chǎn)生任何利潤。

三星電子發(fā)布的初步財報顯示，該公司當(dāng)季營業(yè)利潤為14.8萬億韓元（約合132億美元），較去年同期的14.07萬億韓元增長5．2％；營收為58萬億韓元，較去年同期下滑了4.9％。顯示屏面板業(yè)務(wù)作為三星電子營收的一大塊。在三星電子與蘋果在高端智能手機市場展開競爭的同時，該公司也是蘋果iPhone X OLED顯示屏的唯一供應(yīng)商。三星電子顯示屏業(yè)務(wù)第二季度的營業(yè)利潤為1400億韓元，低于去年同期的1.7萬億韓元。

除了三星、LGD之外，JDI、友達(dá)光電、群創(chuàng)光電、華映科技等面板廠商也出現(xiàn)不同程度下滑現(xiàn)象。

群創(chuàng)光電2018年第二季合并營收為新臺幣665億元，較去年同期減少21.4％，與2018年第一季合并營收相比減少0.4％。大尺寸合并出貨量共計3,199萬片，與2018年第一季出貨量2,807萬片相比增加14％；中小尺寸合并出貨量共計6,828萬片，與2018年第一季出貨量6,857萬片相比減少0.4％。

臺灣另一家面板廠商友達(dá)光電今年第二季合并營業(yè)額為新臺幣750.5億元（約合人民幣163.8億元），同比減少11.1％。

根據(jù)JDI公布2018財年第一財季財報（4－6月份）顯示，JDI凈虧損17.7億日元（約合1595.74萬美元），凈銷售額為1302.81億日元（約合11.75億美元），同比下降了45.2％。JDI表示，由于部分中國智能手機商轉(zhuǎn)向使用OLED屏幕，加上庫存調(diào)整，對蘋果的出貨量也在下降。

對于華映科技，則直接公布了半年報，從華映科技三大事業(yè)來看，面板事業(yè)虧損得最為嚴(yán)重，華佳彩凈利潤虧損高達(dá)2.95億元，直接拖累了華映科技的整體營收。華映科技方面表示，華佳彩項目自去年7月份量產(chǎn)開始計提折舊，之后在智能手機屏幕比例由傳統(tǒng)的16：9切換至18：9全面屏過程中，產(chǎn)線切換及產(chǎn)品生產(chǎn)到客戶認(rèn)證時間長，而影響華佳彩營業(yè)收入爬升進度。與此同時，受TDDI IC缺貨影響，華佳彩部分內(nèi)嵌式觸控手機產(chǎn)品量產(chǎn)時間推遲，整體產(chǎn)能利用率低，導(dǎo)致單位生產(chǎn)成本較高。

信利國際自去年二季度起，一直處于虧損當(dāng)中，該集團于2018年6月綜合營業(yè)凈額約為17.16億港元，同比減少約3.8％。截至2018年6月30日止6個月累計綜合營業(yè)凈額約為90.65億港元，同比減少約16.3％。信利方面給出的主要原因之一是受到聯(lián)營公司信利惠州的影響，該公司開始計提折舊，產(chǎn)能稼動率及良品率均處于爬坡期而導(dǎo)致重大虧損。

根據(jù)維信諾發(fā)布了《2018年半年度報告》顯示，公司上半年營業(yè)收入4.75億元，同比增長3778.62％；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.16億元，同比增長116.47％。對于實現(xiàn)雙增長的原因，維信諾表示，主要原因是公司控股子公司及孫公司在2018年上半年度內(nèi)申請政府補助工作進展順利，收到的政府補助對公司的利潤總額產(chǎn)生積極的影響。公告顯示，在上半年，維信諾子公司及孫公司共收到政府補助8.35億元。

目前國內(nèi)面板龍頭京東方、華星光電、深天馬等還未公布二季度或上半年的業(yè)績，不過受到大環(huán)境經(jīng)濟的影響，恐怕也不會太好。

今年3月份，京東方正式推出全球首款專注于65英寸電視面板的10.5G產(chǎn)品線，受2018俄羅斯世界杯推動而獲得更多32英寸面板訂單，以及增加了位于中國南部福清8.5G產(chǎn)品線的產(chǎn)量之后，京東方在2018年第二季度成功成為全球頂級電視面板供應(yīng)商。但是上半年面板價格處于歷史低位，加之一季度是傳統(tǒng)淡季，上半年京東方想要大獲利并不容易。

根據(jù)TCL集團發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告顯示，今年上半年，華星光電t1與t2產(chǎn)線的投片量同比增長7.49％，繼續(xù)保持滿產(chǎn)滿銷，t3產(chǎn)線產(chǎn)能穩(wěn)步提升，t4與t6建設(shè)項目順利推進。但是上半年主要尺寸面板均價顯著低于去年同期，致使華星光電業(yè)績同比下降。

而深天馬A在最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表中表示，依據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》和公司會計政策，公司各產(chǎn)線機器設(shè)備按10年計提折舊。目前，公司a－Si產(chǎn)線已陸續(xù)進入折舊尾聲，比如上海光電子G5代線已折舊完成，上海天馬G4.5代線存在技改故折舊稍有延續(xù)會在今年內(nèi)折舊完成，成都天馬、武漢天馬G4.5代線的折舊將在近兩、三年內(nèi)陸續(xù)完成，屆時預(yù)計對公司業(yè)績有正向影響。

雖然上半年面板價格下跌導(dǎo)致面板廠商業(yè)績出現(xiàn)下滑，但是，進入第三季度以來，電視面板價格均出現(xiàn)不同程度的提高，整體漲幅大約5％～10％。第三季面板價格大漲，對于面板廠來說獲得了喘息空間，本季價量俱揚，獲利將會有明顯的改善。