2017年空調(diào)兩巨頭業(yè)績(jī)豐收，但同樣面臨各自的問(wèn)題

美的已公布了它的業(yè)績(jī)，營(yíng)收高增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)較快，此前有分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)格力的營(yíng)收將超過(guò)2014年的巔峰，對(duì)于兩大空調(diào)巨頭來(lái)說(shuō)2017年可謂是豐收之年，不過(guò)對(duì)于這兩家企業(yè)來(lái)說(shuō)業(yè)績(jī)優(yōu)良的表面之下存在著各自的煩心事。

分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2017年格力的營(yíng)收將再次超過(guò)1400億，甚至可能達(dá)到1500億，同比增長(zhǎng)超過(guò)三成，這樣的業(yè)績(jī)將超過(guò)了2014年的巔峰，在經(jīng)過(guò)了2015年的同比下滑、2016年的較低幅度增長(zhǎng)下，2017年的業(yè)績(jī)可謂是相當(dāng)讓人驚訝的。

凈利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將依然相當(dāng)可喜。2017年前三季度的業(yè)績(jī)顯示，其營(yíng)收為1120．27億，凈利潤(rùn)為182．63億，凈利潤(rùn)率為16．3％，在營(yíng)收遠(yuǎn)低于美的（同期美的的營(yíng)收為1877．64億，凈利潤(rùn)149．98億）的情況下，凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)均遠(yuǎn)高于美的，在國(guó)內(nèi)上市公司當(dāng)中估計(jì)也沒(méi)幾個(gè)的凈利潤(rùn)能超過(guò)格力了。預(yù)計(jì)格力2017年的凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)率均相當(dāng)優(yōu)異。

美的已發(fā)布了2017年的業(yè)績(jī)，營(yíng)收為2，419．19億，增長(zhǎng)51．35％；凈利潤(rùn)186．11億，增長(zhǎng)17．33％。這是美的的營(yíng)收首次破2000億，而且其在營(yíng)收方面領(lǐng)先格力的優(yōu)勢(shì)正在不斷擴(kuò)大。

在具體的各部分業(yè)務(wù)方面，美的暖通空調(diào)業(yè)務(wù)收入達(dá)到954億，同比增長(zhǎng)38．74％，同比增速超過(guò)以空調(diào)為主業(yè)的格力的整體營(yíng)收增速，意味著美的的空調(diào)業(yè)務(wù)收入與格力的差距在縮短。美的的消費(fèi)電器業(yè)務(wù)同樣取得了快速增長(zhǎng)，營(yíng)收為987億，同比增長(zhǎng)29．02％，顯示出包括小家電在內(nèi)的消費(fèi)電器競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。

本次美的將機(jī)器人及自動(dòng)化系統(tǒng)列為一項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)介紹，營(yíng)收達(dá)到270億，占整體營(yíng)收的比例為11．2％，該項(xiàng)業(yè)務(wù)主要就是收購(gòu)來(lái)的庫(kù)卡，其業(yè)績(jī)報(bào)告顯示庫(kù)卡的營(yíng)收達(dá)到267億、同比增長(zhǎng)18％，顯示出在庫(kù)卡在被美的整合之后保持了較快速的增長(zhǎng)。

格力的整體營(yíng)收重回巔峰固然可喜，但下半年的營(yíng)收增速低于上半年，2017年上半年的業(yè)績(jī)顯示同比增速達(dá)到40．67％，然而全年的同比增速將在36％以下，意味著下半年的增速要較上半年低不少。

格力在業(yè)務(wù)多元化方面取得的成果寥寥。2017年上半年的業(yè)績(jī)顯示，其整體營(yíng)收達(dá)到691．85億，空調(diào)業(yè)務(wù)收入達(dá)到546．37億，空調(diào)業(yè)務(wù)占其整體營(yíng)收的比例為79．0％；生活電器業(yè)務(wù)、智能裝備業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為10．05億、9．62億，占整體營(yíng)收的比例相當(dāng)?shù)?，預(yù)計(jì)2017年全年保持了這樣的狀態(tài)。

美的的各項(xiàng)業(yè)務(wù)保持了較為均衡的發(fā)展，但凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)低于營(yíng)收增速。2017年的業(yè)績(jī)顯示，營(yíng)收增長(zhǎng)幅度大約是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度的三倍，意味著其各項(xiàng)業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)伴隨的是成本增長(zhǎng)速度更快導(dǎo)致利潤(rùn)增幅未能跟上營(yíng)收的增幅，或許與它整合庫(kù)卡、東芝的業(yè)務(wù)導(dǎo)致成本高企有關(guān)。

美的的凈利潤(rùn)率過(guò)低。2017年的業(yè)績(jī)顯示其凈利潤(rùn)率為7．7％，較2016年的凈利潤(rùn)率9．9％有較大幅度的下滑，這一凈利潤(rùn)率水平僅不到格力的一半，在營(yíng)收持續(xù)高增長(zhǎng)的情況下其如何提升凈利潤(rùn)率水平將考驗(yàn)著這家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力。

總的來(lái)說(shuō)，在國(guó)內(nèi)上市公司當(dāng)中，格力和美的均是相當(dāng)優(yōu)秀的企業(yè)，不過(guò)它們當(dāng)前同樣面臨各自的問(wèn)題，格力在多元化發(fā)展方面難以突破，美的在凈利潤(rùn)率方面較低等，這都是值得它們思考的問(wèn)題。