近日，市場傳聞德意志銀行正考慮收購Wirecard AG旗下的銀行業(yè)務(wù)，目前德意志銀行正與德國監(jiān)管機構(gòu)BaFin、Wirecard Bank破產(chǎn)重組管理委員會溝通，根據(jù)實際資產(chǎn)狀況考慮是否收購Wirecard Bank整體業(yè)務(wù)，或存在發(fā)展空間的部分業(yè)務(wù)。
德國支付巨頭Wirecard因財務(wù)造假申請破產(chǎn)重組，令一再投資受挫的原亞洲首富孫正義再度雪上加霜。
去年4月，孫正義旗下的軟銀愿景基金通過投資顧問公司(SBIA)，斥資9億歐元買入Wirecard可轉(zhuǎn)債。
然而，正當金融市場篤定孫正義這筆巨額投資又將“打水漂”時，事態(tài)出現(xiàn)意外反轉(zhuǎn)。
一位熟悉軟銀愿景基金運作的知情人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，目前軟銀愿景基金內(nèi)部對Wirecard項目“諱莫如深”。因為軟銀愿景基金與孫正義很可能扮演了代持角色，真正出資方是軟銀愿景基金兩名高管Rajeev Misra與Akshay Neheta，以及軟銀重要的出資人——阿布扎比主權(quán)財富基金Mubadala。
“以往，LP借道私募股權(quán)基金投資單個項目，并不少見?！币晃粐鴥?nèi)大型股權(quán)投資基金合伙人透露。一方面，LP可以借私募股權(quán)基金名氣提升項目估值，獲取更高的回報，另一方面也可以確保LP投資布局的私密性。然而，若上述投資項目遭遇“黑天鵝事件”，私募股權(quán)基金只能為投資巨虧“背鍋”。當前，中東國家主權(quán)財富基金對下一期軟銀愿景基金的注資普遍持謹慎態(tài)度，令孫正義借助“新資金”打業(yè)績翻身仗的難度驟增。
上述知情人士透露，從軟銀愿景基金接盤Wirecard可轉(zhuǎn)債的部分高凈值富豪正打算向?qū)O正義“索賠”，原因是軟銀方面一再“力挺”Wirecard未來發(fā)展前景，對他們構(gòu)成“投資誤導”。
從救世主到踩雷者?
去年4月軟銀愿景基金與孫正義斥資9億歐元認購Wirecard可轉(zhuǎn)債，的確令后者一度擺脫財務(wù)造假質(zhì)疑。
“毫無疑問，軟銀與孫正義的這筆投資，給Wirecard做了極大的信用背書?！币晃蝗A爾街對沖基金經(jīng)理認為，這令Wirecard成功抵御對沖基金沽空潮涌沖擊，市值一度站上歷史新高逾130億歐元。
此后，在外界看來，軟銀繼續(xù)扮演著“救世主”的角色，一面在去年9月與Wirecard簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，提供數(shù)字支付、數(shù)據(jù)分析/人工智能等領(lǐng)域技術(shù)支持，一面在今年Wirecard因19億歐元存款“不見蹤影”而飽受財務(wù)造假質(zhì)疑時，一度強調(diào)“沒有任何理由相信Wirecard存在財務(wù)欺詐，這家機構(gòu)順利引入獨立審計方揭開真相”。
然而，Wirecard隨即承認19億歐元存款極可能虛構(gòu)，令軟銀與孫正義不但“顏面掃地”，還從“救世主”一下子淪為“踩雷者”。
“從6月25日Wirecard因財務(wù)造假申請破產(chǎn)重組起，整個股權(quán)投資市場就密切關(guān)注孫正義的這筆9億歐元投資是否悉數(shù)打水漂?！鄙鲜鰢鴥?nèi)大型私募股權(quán)基金合伙人介紹。由于Wirecard股價因財務(wù)造假直線下跌逾90%，市場普遍預(yù)期孫正義持有的Wirecard可轉(zhuǎn)債市值可能只剩下6000萬歐元。
21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，相比OYO、UBER、Wework等項目投資巨虧，此次孫正義仿佛“如有神助”，早早實現(xiàn)“金蟬脫殼”。具體而言，在去年9月軟銀與Wirecard簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議的第二天，軟銀借著當時Wirecard發(fā)行5億歐元投資級債券備受追捧的機會，通過瑞士信貸等投行悄悄將所持有的Wirecard9億歐元可轉(zhuǎn)債頭寸轉(zhuǎn)賣給高凈值富豪，因此“逃過一劫”。
“這反而令孫正義陷入更大的煩惱?！币晃幻绹缎腥耸扛嬖V記者。不少從軟銀接盤Wirecard可轉(zhuǎn)債遭遇巨虧的高凈值富豪正打算向?qū)O正義“索賠”——一是軟銀與Wirecard開展戰(zhàn)略合作給他們造成極大的“投資誤導”，二是軟銀一面力挺Wirecard，一面悄悄“拋售”可轉(zhuǎn)債，不排除其早已洞察Wirecard財務(wù)造假內(nèi)幕而提前脫手自保。
上述熟悉軟銀愿景基金運作的知情人士透露，當時軟銀愿景基金之所以急于拋售Wirecard可轉(zhuǎn)債頭寸，未必是提前獲悉后者財務(wù)造假內(nèi)幕，而是它急于籌措資金救助其他岌岌可危的投資項目，包括有“美國版拼多多”之稱的平價居家用品/食品電商平臺Brandless，以及明星互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)公司OneWeb等。此外，投資Wirecard的決策主要由軟銀兩位高管做出，且主要出資方是阿布扎比主權(quán)財富基金Mubadala。因此，軟銀整個投資團隊與孫正義并未對Wirecard可轉(zhuǎn)債短期內(nèi)出售“發(fā)表意見”。
“然而，部分高凈值投資者對此不依不饒，他們依然認為孫正義作為軟銀愿景基金的最重要決策者，需要對上述拋售舉措做出合理解釋并給予投資誤導賠償?！边@位美國投行人士透露。
富豪索賠“來襲”
記者獲悉，孫正義能否從這場潛在的索賠官司“全身而退”，很大程度取決于Wirecard破產(chǎn)重組進展。
投行對此評估，若德意志銀行收購成功，能令上述9億歐元可轉(zhuǎn)債頭寸減少10%-20%的損失。
“不過，這不足以令我們感到滿意?！币晃粴W洲富豪家族辦公室亞太區(qū)負責人向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，由于接盤軟銀所拋售的部分Wirecard可轉(zhuǎn)債遭遇巨虧，目前數(shù)位歐洲富豪客戶正打算暫時將軟銀剔除在其PE投資組合范疇之外。
他透露，由于這些富豪家族辦公室所持有的Wirecard可轉(zhuǎn)債頭寸(借道瑞士信貸從軟銀愿景基金購入)不到其資產(chǎn)配置規(guī)模的1%，因此其巨虧對整個投資組合凈值下滑的影響力極低，但這些富豪最不開心的是，孫正義與軟銀愿景基金存在“言行不一”狀況——一面通過戰(zhàn)略合作力挺Wirecard未來發(fā)展，一面卻悄悄借“利好”拋售可轉(zhuǎn)債，將收益留給資金，將持倉風險留給眾多被“誤導”的投資者。
前述美國投行人士向記者透露，瑞士信貸等投行也因此面臨不小問責壓力——有部分歐美富豪質(zhì)疑他們與軟銀愿景基金“合謀”制造利好消息，將Wirecard可轉(zhuǎn)債賣給他們“背鍋”。
“這直接導致投行也開始收緊與孫正義、軟銀愿景基金的業(yè)務(wù)合作?！彼嘎?，這意味著孫正義再要借助投行力量開展一系列資本運作救贖已投資項目的操作難度驟增，給自己打業(yè)績翻身仗“添堵”。
市場傳聞，在去年9月軟銀與Wirecard達成戰(zhàn)略性合作協(xié)議的第二天，瑞士信貸等投行便將軟銀愿景基金所持有的Wirecard可轉(zhuǎn)債頭寸悉數(shù)賣給眾多高凈值投資者客戶，令孫正義與軟銀愿景基金“逃過一劫”。
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