小鵬汽車赴美申請上市：2018 年以來虧損近 60 億元，交付超 2 萬輛車

中國電動汽車制造商小鵬汽車正式向美國證券交易委員會提交招股說明書（FORM F-1），尋求以代碼 “XPEV”在紐交所掛牌交易，暫定籌資額為 1 億美元。招股書顯示，此次 IPO 承銷商包括瑞士信貸、摩根大通和美國銀行。

企業(yè)情況

根據(jù)招股書披露的企業(yè)信息，小鵬汽車是中國領先的智能電動汽車公司（Smart EV）之一。小鵬汽車成立于 2015 年，旨在通過自主駕駛、智能連接和核心汽車系統(tǒng)的創(chuàng)新，將智能電動汽車帶給中國消費者。小鵬汽車的主要產(chǎn)品是 SUV （G3）和四門運動轎車（P7）。市場研究機構(gòu) IHS Markit 報告稱，小鵬 G3 是 2019 年中國最暢銷的三款電動 SUV 之一。此外，據(jù)中國工信部新能源汽車目錄，小鵬 P7 一次充電的 NEDC 續(xù)航里程可達 706 公里（439 英里），是中國現(xiàn)有電動汽車中續(xù)航里程最長的。招股書顯示，截至 2020 年 6 月 30 日，超過 90% 的 G3 購買者選擇了具有自動駕駛功能的版本。同時，大約 50% 的客戶訂購了支持 XPILOT 3.0 的 P7 版本，XPILOT 3.0 是小鵬汽車即將推出的高級自動駕駛系統(tǒng)。

銷量數(shù)據(jù)

根據(jù)招股書披露的銷售信息，小鵬汽車于 2018 年 11 月開始生產(chǎn) G3 車型，截至 2020 年 7 月 31 日，小鵬汽車已經(jīng)向客戶交付了 18741 輛 G3。P7 車型也已經(jīng)投產(chǎn)，并于 2020 年 5 月開始交付，截至 2020 年 7 月 31 日，小鵬汽車已經(jīng)向客戶交付 1966 輛 P7，并計劃于 2021 年推出第三款智能電動轎車。此外，招股書顯示，小鵬汽車在 2020 年 7 月向客戶交付了 2451 輛智能電動汽車，包括 1641 輛 P7 和 810 輛 G3。

財務數(shù)據(jù)

根據(jù)招股書披露的財務信息，自小鵬汽車成立以來，公司一直沒有盈利、直至最近才開始產(chǎn)生營收，這主要是因為電動汽車的設計、制造、銷售和服務是一項資本密集型業(yè)務。自 2015 年成立以來，小鵬汽車一直面臨營收虧損，運營活動現(xiàn)金流為負。在 2018 年、2019 年和截至 2020 年 6 月 30 日的六個月內(nèi)，小鵬汽車的凈虧損分別為人民幣 13.988 億元、人民幣 36.917 億元（約合 5.225 億美元）和人民幣 7.958 億元（約合 1.126 億美元）。在 2018 年、2019 年和截至 2020 年 6 月 30 日的六個月內(nèi)，小鵬汽車用于經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈額分別為人民幣 15.727 億元、人民幣 35.628 億元（約合 5.403 億美元）和人民幣 12.127 億元（約合 1.716 億美元）。

股權(quán)結(jié)構(gòu)

根據(jù)招股書披露的股權(quán)信息，小鵬汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長及首席執(zhí)行官何小鵬（Xiaopeng He）持有 391，752，537 股普通股，持股比例為 31.6%；小鵬汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、董事及總裁夏珩（Heng Xia）持有 61，137，879 股普通股，持股比例為 4.9%；小鵬汽車副董事長兼總裁顧宏地（Hongdi Brian Gu）持有 34，708，788 股普通股，持股比例為 2.8%；小鵬汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、董事及高級副總裁何濤（Tao He）持有 20，000，000 股普通股，持股比例為 1.6%；小鵬汽車所有高管和董事總共持有 507，599，204 股普通股，總持股比例為 40.9%。

主要股東持股方面，Simplicity Holding Limited 持有 327，708，257 股普通股，持股比例為 26.4%；淘寶中國控股公司（Taobao China Holding Limited）持有 178，618，464 股普通股，持股比例為 14.4%；IDG 持有 77，350，175 股普通股，持股比例為 6.2%；Efficiency Investment Limited 持有 61，137，879 股普通股，持股比例為 4.9%；Morningside 持有 51，876，700 股普通股，持股比例為 4.2%；GGV 持有 47，009，082 股普通股，持股比例為 3.8%；Shanghai Cheyou Enterprise Management Partnership 持有 43，320，750 股普通股，持股比例為 3.5%；Primavera 持有 39，884，150 股普通股，持股比例為 3.2%。