京東發(fā)布 2020 年第二季度財報。數(shù)據(jù)顯示， 2020 年第二季度凈收入為 2011 億元人民幣（約 285 億美元），同比增長 33.8%。2020 年第二季度非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤為 59 億元人民幣（約 8 億美元），較去年同期的 36 億元人民幣增長 66.1%。
財報發(fā)布后，京東集團(tuán)董事長兼 CEO 劉強(qiáng)東、京東零售子集團(tuán) CEO 徐雷、京東物流 CEO 王振輝、CFO 許冉、首席戰(zhàn)略官廖建文和投資者關(guān)系總監(jiān)李瑞玉出席了分析師電話會議，對財報進(jìn)行了解讀，并回答了分析師提問。
以下即為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
美銀美林分析師 Eddie Leung：目前整個行業(yè)的競爭格局是怎樣的？尤其是在上個營銷季過后的情況如何？在下一個營銷季之后，公司計(jì)劃如何在競爭中取得優(yōu)勢？另外，公司也提到了關(guān)于改進(jìn)技術(shù)在提高業(yè)績方面的作用，可否介紹一下京東目前的廣告 / 營銷服務(wù)業(yè)務(wù)以及服務(wù)客戶方面的表現(xiàn)？
徐雷：今年的 618 可以說是我們近年來表現(xiàn)最好的，我們看到的不僅僅是業(yè)績的增長，還有在用戶體驗(yàn)方面也做到了最好，可以通過用戶的訪談和調(diào)研看出來，最重要的是我們和品牌商以及商家的關(guān)系得到了進(jìn)一步加強(qiáng)和鞏固。具體到 618，品牌商與我們加強(qiáng)合作，一起投入了很多資源，在京東中心化的主站，和去中心化的流量平臺，我們都做了一些很多有非常多投入的營銷活動，所以整體的銷售額是超過我們預(yù)期的。我們還采取了一些新的營銷方式，包括直播，京東 PLUS 會員等等，都有不錯的效果和業(yè)績。
從競爭角度我們看到的是，主要電商平臺的用戶都在增長，行業(yè)的。。報告顯示，用戶在多個平臺的占比是越來越高，各自平臺獨(dú)占用戶的比例是下降的，我認(rèn)為真是一個很正常的事情，比較有信心的是，第一，我們還有很多的用戶增長空間，第二，京東跟其他的競爭對手相比，最重要的核心競爭力是我們供應(yīng)鏈的能力，我們的服務(wù)和我們的商業(yè)模式。
關(guān)于廣告業(yè)務(wù)，我們從長遠(yuǎn)來看，希望保持理性和可持續(xù)的成長，為商家和品牌商帶來更高的價值，通過技術(shù)和算法提升商家和品牌商的回報率。具體到表現(xiàn)，我們可以看到，二季度的廣告活躍度相比一季度疫情期間有明顯的恢復(fù)，廣告收入增速也有明顯提升，我們預(yù)計(jì)這個趨勢還將繼續(xù)保持。我們并不會采取站內(nèi)大規(guī)模開發(fā)新的廣告資源的方式，而是通過技術(shù)和新的廣告產(chǎn)品，在保證和提升廣告效率的條件下，去提升廣告營收的增加。同時可以披露一點(diǎn)的是，我們今年開始做線下數(shù)字化的廣告，也與一些品牌商進(jìn)行了合作，取得了不錯的效果，未來我們會在線下和線上，站內(nèi)和站外打造一個廣告平臺。
許冉：公司二季度廣告營收增速高于商品銷售業(yè)務(wù)營收的增速，實(shí)話實(shí)說，第三方傭金收入的增長拉低了整體的增長，因?yàn)榈谌缴碳业膹?fù)工要比自營業(yè)務(wù)慢一些，到了四月和五月初才恢復(fù)。
高盛分析師 Ronald Keung：很高興看到快銷品和生鮮產(chǎn)品成為貢獻(xiàn)銷售額最大的商品門類，可否介紹一下公司京東超市未來的銷售計(jì)劃和目標(biāo)？也想聽聽關(guān)于利潤率方面的想法，因?yàn)榫〇|零售的利潤率達(dá)到了 3.0%，其他業(yè)務(wù)也達(dá)到了 4-6%，可否介紹一下關(guān)于京東超市的利潤率情況？未來隨著超市業(yè)務(wù)的不斷增長，公司是否有為該業(yè)務(wù)設(shè)定利潤率目標(biāo)？履約和物流業(yè)務(wù)的利潤率目標(biāo)是怎樣的？
徐雷：整個大商超業(yè)務(wù)方面，尤其是消費(fèi)品和生鮮方面，確實(shí)我們今年的利潤改善還是挺明顯的。利潤率的改善由多種原因構(gòu)成，首先是因?yàn)槲覀冊谝恍┢奉惡推放粕厦娴氖姓悸侍嵘?，跟品牌商一起會有更緊密的合作。第二是規(guī)模效應(yīng)，導(dǎo)致我們在履約費(fèi)率上面，呈持續(xù)下降的態(tài)勢。第三是我們在推進(jìn)全渠道，我們會將一些更適合線下交易的品類，通過我們滿足用戶的體驗(yàn)交易，將訂單和流量轉(zhuǎn)移到線下的合作伙伴。
京東超市現(xiàn)在已經(jīng)是中國線上線下最大的超市，我們還會繼續(xù)加強(qiáng)以下幾方面的能力。第一是自身供應(yīng)鏈的大中臺能力建設(shè)，讓我們在多端，多場景京東零售的未來表現(xiàn)上，具備更好的，在不同的場景和端，滿足消費(fèi)者體驗(yàn)和提供有競爭力的價格。另外我們會跟京東物流一起，在全國的倉儲布局，履約，包括冷鏈等等各方面，繼續(xù)加強(qiáng)投入和合作，去提升我們的履約效率，降低我們的履約成本。最后，我們會繼續(xù)推進(jìn)全渠道的工作，無論是京東自營的平臺，還是我們添加鏈接的幾十萬家店，我們會將我們的供應(yīng)鏈能力，去服務(wù)，去賦能，創(chuàng)造更大的價值，這也是品牌商目前越來越希望加強(qiáng)與京東合作的一個原因。
王振輝：如前面徐總所講，今年京東物流會把大商超當(dāng)作一個非常重要的品類。我們在建倉庫的過程中，會把倉庫向更低線市場下沉，讓更多商品接觸到低線市場的客戶，也讓客戶體驗(yàn)到很好的京東物流的服務(wù)。除了客戶比較喜歡的 221 當(dāng)日達(dá)服務(wù)以外，我們也會根據(jù)不同品類，采取一些和城市即時配送相關(guān)的，更快速的，一小時到達(dá)的服務(wù)，讓客戶進(jìn)行選擇。
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