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[導讀]美團又一次刷新了市值新高。 截至 8 月 21 日港股恒指收盤,美團漲 4.52%,股價為 245.2 元,盤中一度觸及 247.4 元,再次刷新歷史新高。 目前美團的市值為 14414 億港元,今年

美團又一次刷新了市值新高。

截至 8 月 21 日港股恒指收盤,美團漲 4.52%,股價為 245.2 元,盤中一度觸及 247.4 元,再次刷新歷史新高。

目前美團的市值為 14414 億港元,今年以來股價累計上漲 135%,市值凈增 8083 億港元,約為 1043 億美元。因為拼多多的市值目前處在千億美金上下,也有人戲稱「美團今年漲了一個拼多多」。

美團市值的暴增看似夸張,實際上也有邏輯可尋。恰好美團也在今日發(fā)布 2020 年第二季度財報,或許可以結合此份財報,對美團「開掛」式暴漲找一些暗合的蹤跡。

餐飲外賣逐步恢復

據美團點評今日發(fā)布的第二季度財報顯示,美團點評營收 274.2 億元,同比增長 8.9%,上年同期為 227 億元;凈利潤 22.1 億元,同比增長 152.4%。

根據此前彭博匯總的分析師預期,美團 Q2 營收預計將達到 235.82 億元,預計調整后凈利潤為 4003.3 萬元。

其中外賣業(yè)務依然是美團的營收主力。餐飲外賣業(yè)務收入同比增長 16.9% 至 1088 億元,餐飲外賣日均訂單量同比增長 6.9% 至 2450 萬筆,餐飲外賣收入同比增長 13.2% 至 145 億元。

盡管增長速度不如以往,但看得出來疫情對于本季度的影響已經削弱許多,更加有利于接下來的進展。要知道在上一個季度中,因為大家不敢點外賣,美團餐飲外賣業(yè)務收入同比減少 11.4% 至人民幣 95 億元,日均訂單量同比下跌 18.2% 至 1510 萬筆。

對于上市以來每季度營收增速都超過 40% 的美團來說,上一個季度的影響尤其大,甚至低于上市之初的營收。但美團在資本市場的表現與財報表現截然相反,Q1 財報發(fā)布后兩天美團上漲了 10% 左右,股價十分堅挺。

「盡管疫情持續(xù)產生影響,我們進一步證明了我們業(yè)務模式的獨特競爭力,以及消費者和商家對餐飲外賣服務存在的剛性需求?!姑缊F在財報中指出。其中特別提到疫情對商家端的刺激,由于疫情加快了餐飲商戶的線上化,二季度美團外賣新上線的品牌商家數量同比增長超過 110%。同時在線營銷服務收入實現了同比 62.2% 的快速增長。

酒旅業(yè)務仍未復蘇

相比外賣,到店及酒旅業(yè)務仍然處在疫情的巨大打擊之下。二季度,到店、酒店及旅游業(yè)務收入同比下降 13.4% 至 45 億元;經營溢利同比下降 11.9% 至 19 億元。

除收入下降外,這一點從國內酒店間夜量也能看出。2020 年第二季度在美團點評平臺上消費的國內酒店間夜量同比下降 17%,再次證明酒旅業(yè)務尚未復蘇。

酒旅業(yè)務一直是美團利潤率最高的業(yè)務,但相比上一季度來說,美團的酒旅業(yè)務的營收與毛利已經開始增長,酒店間夜量也環(huán)比增長 82.29%。

美團也提到,該季度美團進行了一系列營銷活動刺激到店業(yè)務的消費,使傭金收入即在線營銷服務收入的同比下降幅度明顯收窄。

值得一提的是,美團在其中也找到了機會。2019 年開啟針對高星級酒店的「酒店+X」計劃在今年取得了一定的成果。據美團方面稱,該計劃增加了高星級酒店的非住宿收入,極大增進美團與該類型酒店的合作,因此,高端酒店的收入貢獻同比進一步增長。

高端酒店業(yè)務也一直是老牌 OTA 攜程的「護城河」,如果把這個信息與攜程前段時間聯手阿里京東的傳聞放在一起對比,未來一段時間內攜程與美團的較量也會是焦點所在。

新業(yè)務加大投入

在最慘淡的 2020 年第一季度中,新業(yè)務是唯一亮眼的存在。

本季度,新業(yè)務及其他分部的收入同比增長 22.1% 至 56 億元。新業(yè)務及其他分部的經營虧損由第一季度的 14 億元擴大 7.0% 至第二季度的 15 億元。新業(yè)務及其他分部的經營虧損同比下降 11.3%,而經營利潤率同比改善 9.8 個百分點。

收入增加主要因為美團擴大了 B2B 餐飲供應鏈服務、小額貸款業(yè)務、美團買菜及美團閃購等業(yè)務,以滿足用戶不斷增加的需求。但是疫情影響也顯而易見,用戶通勤次數減少導致網約車服務收入減少,餐廳管理系統(tǒng)收入也有減少。

美團稱,經營虧損同比收窄主要由于共享單車的經營虧損減少(因美團單車相較于舊單車使用壽命更長且維護成本更低),小額貸款業(yè)務發(fā)展所得利潤增加。

上季度財報發(fā)布后的電話會上,美團創(chuàng)始人及 CEO 王興表示,美團現有平臺和自營 (美團買菜) 兩個模式,未來將基于 ROI(投資回報率) 為基礎,決定如何分配對買菜領域的投資。

但現在看來,無論在哪個業(yè)務方向,美團都開始下重注。平臺模式「美團閃購」實現了可觀的收入同比增長,旗下品牌「菜大全」助力 300 多個傳統(tǒng)菜市場實現線上化銷售及數字化運營;自營模式下,美團買菜開始在廣州等新城市擴張,并成立了社區(qū)團購業(yè)務的優(yōu)選事業(yè)部,從自營業(yè)務中再次延展邊界。

「我們將聚焦『Food+Platform』戰(zhàn)略,在生鮮零售和電單車等新業(yè)務領域持續(xù)加大投入,『幫大家吃得更好,生活更好』。」王興說到。

無論是酒旅業(yè)務或是美團閃購、美團買菜這些看似幫助傳統(tǒng)行業(yè)開啟新機會的業(yè)務,其實核心邏輯基本一致,就是讓偏線下的行業(yè)完成線上化、數字化的運營轉型。尤其在疫情這種黑天鵝事件中,線上與線下結合的模式實際上更能扛得住壓力,幫助商家增加收入,提高效率。

而美團一直是這個模式的推動者和踐行者,所以在連續(xù)兩個季度中雖然受到巨大打擊,但依然被市場看好。美團在財報中提到,盡管疫情繼續(xù)影響商家的日常運營,但美團的業(yè)務展現出了強大的韌性并逐步恢復。圍繞這部分的想象力,也許是美團屹立不倒,并節(jié)節(jié)攀升的「秘密武器」。

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