復(fù)蘇不靠漲傭金 吃貨們助推美團(tuán)市值超2000億美金

“美團(tuán)這家公司不是為了股價(jià)而存在的”，美團(tuán)創(chuàng)始人王興此前在談及公司股價(jià)時(shí)指出。但，即便是王興這么說，依然阻擋不了美團(tuán)成為今年資本市場的寵兒。

83.46%，這是美團(tuán)點(diǎn)評在二季度股價(jià)上漲的幅度?；蛟S，大部分人都沒能想到，在這次疫情中，美團(tuán)的股價(jià)能夠這么堅(jiān)挺，并連連創(chuàng)下新高。而就在Q2財(cái)報(bào)發(fā)布后的第一個(gè)交易日，美團(tuán)股價(jià)再一次創(chuàng)下了新高，市值超過2000億美元。截至港股8月24日收盤，美團(tuán)股價(jià)報(bào)收于265.8港元，漲幅達(dá)8.4%，目前總市值為1.56萬億港元。

從美團(tuán)最新發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中，我們可以看到幾個(gè)關(guān)鍵的信息點(diǎn)：外賣業(yè)務(wù)在Q2表現(xiàn)十分強(qiáng)勁，尤其是品牌商家的加入，提升了美團(tuán)外賣的客單價(jià)；此前，關(guān)于美團(tuán)傭金的問題引來較大的爭議，而這次財(cái)報(bào)也間接回應(yīng)了外界關(guān)于傭金方面的質(zhì)疑；美團(tuán)的到店酒旅業(yè)務(wù)仍舊沒有回血，攜程和京東的合作，也給美團(tuán)在高端酒店市場的擴(kuò)張?jiān)斐闪艘欢y題。

每天2450萬筆外賣訂單 美團(tuán)Q2日均收入2.71億

疫情之前，美團(tuán)點(diǎn)評一直處于平穩(wěn)的增長之中，雖然增速在不斷放緩，但是至少也有著超過40%的增長。只是，疫情的出現(xiàn)，讓美團(tuán)在今年一季度蒙上陰影，主要營收貢獻(xiàn)外賣業(yè)務(wù)同比下滑，利潤大頭到店酒旅更是下滑最厲害，只有共享單車等新業(yè)務(wù)可以說在逆境中保持著一定的增長速度。

對于美團(tuán)這樣級別的企業(yè)來說，逆境更是對其業(yè)務(wù)的成熟度以及應(yīng)變能力的考驗(yàn)。好在的是，經(jīng)過一個(gè)季度的調(diào)整，加上疫情的緩解，美團(tuán)挺過來了，在二季度再次重回增長的軌道。

根據(jù)財(cái)報(bào)公布的數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)點(diǎn)評二季度營收247.2億元，同比增長8.9%；公司實(shí)現(xiàn)期內(nèi)溢利22.1億元，同比增長152.4%；經(jīng)調(diào)整凈利27.18億元，同比增長82%。從目前的公司結(jié)構(gòu)上來看，美團(tuán)的收入來源包括三個(gè)方面，分別是餐飲外賣、到店酒店及旅游以及新業(yè)務(wù)方面。其中，外賣業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢表現(xiàn)，成為美團(tuán)二季度由虧轉(zhuǎn)盈的關(guān)鍵。

二季度，美團(tuán)餐飲外賣業(yè)務(wù)收入同比增長13.2%至145億元，交易金額同比增長16.9%至1088億元，餐飲外賣日均交易筆數(shù)同比增長6.9%至2450萬筆。餐飲外賣業(yè)務(wù)的經(jīng)營利潤在第二季度轉(zhuǎn)為正值13億元，第一季度時(shí)該項(xiàng)為經(jīng)營虧損7000萬元；經(jīng)營利潤率也由負(fù)值0.7%轉(zhuǎn)為正值8.6%。

相比較二季度外賣業(yè)務(wù)的正向增長，一季度我們看到的數(shù)據(jù)則是收入同比減少11.4%；交易金額同比減少5.4%，日均交易筆數(shù)同比減少18.2%。如果單從數(shù)據(jù)上來看的話，美團(tuán)外賣已經(jīng)從負(fù)增長的頹勢中走了出來。

查看財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，會發(fā)現(xiàn)，在外賣業(yè)務(wù)回暖的背后，美團(tuán)的數(shù)字化運(yùn)營，以及在品牌商家的增長，也都助推了業(yè)務(wù)的飄紅。二季度，美團(tuán)新上線的外賣品牌商戶數(shù)量同比增長113%，而這也帶動了客單價(jià)的提升。數(shù)據(jù)顯示，品牌商戶的增長帶動本季度外賣客單價(jià)同比上升9.4%。

另外，需要注意的是，美團(tuán)二季度外賣業(yè)務(wù)回暖，老天也是幫了一把忙。換句話說，外賣這件生意，有時(shí)候也要靠天吃飯。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，從美團(tuán)平臺獲得收入的騎手?jǐn)?shù)達(dá)到295.2萬人，其中新增騎手達(dá)到138.6萬人，而這也就意味著成本的增長。不過，由于季節(jié)性的原因，今年二季度各地的天氣狀況比較好，導(dǎo)致美團(tuán)提供的補(bǔ)貼相對較少一些，一定程度上降低了成本。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會議中，美團(tuán)創(chuàng)始人王興也指出，食品外賣業(yè)務(wù)有季節(jié)性的波動，導(dǎo)致成本的降低。不過，他也指出，美團(tuán)不傾向于談?wù)摷径刃缘臉I(yè)績，更加注重的是全年的業(yè)績。在今年的后半年，由于季節(jié)性因素的影響，每訂單的成本相比起二季度會有所上升。我們會進(jìn)一步地提升外賣配送的能力以及優(yōu)化訂單分配算法，以此來降低訂單配送成本。

抽高傭金來盈利？美團(tuán)用數(shù)據(jù)回應(yīng)了質(zhì)疑

今年以來，由于線下商家的生意不好做，加上成本的提高，于是便出現(xiàn)了抱怨外賣平臺傭金高的事情。同時(shí)，還有商家表示，美團(tuán)的傭金太高，為了提升盈利能力，美團(tuán)一直在壓榨商家。

對于傭金一事，美團(tuán)方面曾經(jīng)在4月份作出過一次回應(yīng)，稱在整個(gè)2019年，超80%以上的商戶，傭金大約在10%-20%，但傭金收入的80%以上都是用來支付騎手工資的。不過，美團(tuán)的這一說法并沒能得到商家的認(rèn)可。

其實(shí)，傭金這件事，在美團(tuán)和商家之間一直就是個(gè)敏感的話題。不過，由于現(xiàn)在外賣的大潮流，加上美團(tuán)10年的用戶培養(yǎng)，導(dǎo)致商家不得不接受一些規(guī)則。因此，對于美團(tuán)、餓了么來說，如何平衡好這個(gè)度最為重要。

而在二季度財(cái)報(bào)中，我們也發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)此次在外賣業(yè)務(wù)上的回暖，并沒有像外界說的那樣是靠提高傭金。數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)二季度餐飲外賣業(yè)務(wù)交易額1088億元，外賣傭金收入為127.2億元，按此來計(jì)算，美團(tuán)外賣二季度的傭金率11.7%，與去年整體持平。

相比較傭金，二季度品牌商家?guī)淼慕灰最~的提升，以及在線營銷服務(wù)收入的增長，才是外賣回暖的關(guān)鍵。數(shù)據(jù)顯示，二季度，美團(tuán)外賣在線營銷服務(wù)收入18億元，同比增長高達(dá)62.2%，而傭金的同比增幅才為8.6%。

“聚寶盆”到店酒旅業(yè)務(wù)還未恢復(fù)元?dú)?/strong>