前段時間，小米公司推出的UWB技術(shù)迅速得到了很多人的關(guān)注。這些UWB技術(shù)屬于新一代的連接技術(shù)，可以十分精準(zhǔn)的感知智能設(shè)備的空間位置，能夠有效地助力智能家居行業(yè)的發(fā)展。
結(jié)合小米自研的天線排列及算法，通過魔改小米10系列手機及一系列智能設(shè)備，小米已經(jīng)實現(xiàn)厘米級定位和±3°的角度測量精度，同時，小米UWB技術(shù)區(qū)別于現(xiàn)存的窄帶寬通信系統(tǒng)，擁有500MHz超大帶寬來傳輸信息，將定位精度縮減至厘米級別，這一技術(shù)也曾應(yīng)用于雷達(dá)領(lǐng)域。
目前已推出了“一指操控”和“一指投送”兩大創(chuàng)新功能。一指操控：拿起手機，對準(zhǔn)智能設(shè)備，自動彈出操控界面。打開電視、臺燈調(diào)色、選歌及查看歌詞，一指即可到位。一指投送：在手機的任何界面下，對準(zhǔn)智能設(shè)備進(jìn)行手勢操作，即可自動將當(dāng)前屏幕投送至小米電視、觸屏音箱。小米筆記本等智能設(shè)備。
小米表示，這也僅是一指連小米UWB技術(shù)的冰山一角。不久之后，甚至連“指”都可以省略，做到無感聯(lián)動。靠近車門，口袋中的手機自動幫你解除門鎖;通過閘機，手機自動刷卡順暢通行。這一切都將伴隨小米UWB技術(shù)的落地陸續(xù)實現(xiàn)。
UWB全稱UltraWideBand，也就是“超寬帶通信”。目前蘋果在iPhone11系列產(chǎn)品中已搭載UWB技術(shù)，據(jù)傳在下一場發(fā)布會中也會同時發(fā)布AirTags，以擴展蘋果的定位查找功能，實現(xiàn)更為精準(zhǔn)的定位查找。
據(jù)華西證券研究，UWB(超寬帶)技術(shù)始于20世紀(jì)60年代，原用于軍事。現(xiàn)UWB市場仍處于初期發(fā)展階段，為推動行業(yè)穩(wěn)固前行，三星、博世、恩智浦等科技大廠于2019年組件FiRa聯(lián)盟，旨在制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)并構(gòu)建對應(yīng)的生態(tài)系統(tǒng)，確保不同芯片組、設(shè)備及解決方案無縫互通使用。
根據(jù)物聯(lián)傳媒的預(yù)測，我國2022年UWB企業(yè)級應(yīng)用的市場體量將達(dá)到121.5億元，遠(yuǎn)超2016年的2.97億元，實現(xiàn)快速增長。
個股聚焦
華西證券：浩云科技國內(nèi)第三家FiRa聯(lián)盟企業(yè)，智慧司法領(lǐng)域龍頭
2020年H1公司營業(yè)收入1.3億元，同比下降52.3%，其中Q2實現(xiàn)營收0.82億元，同比下降31%，對比上季度營收的同比下降70%，降幅明顯收窄。上半年受新冠疫情影響，在手訂單的驗收、交付延遲導(dǎo)致收款延遲。二季度后國內(nèi)疫情控制較為穩(wěn)定，公司各業(yè)務(wù)線條陸續(xù)復(fù)工。Q2凈利潤為-0.04億元，已接近盈虧平衡。
在產(chǎn)品方面，公司依托UWB高精準(zhǔn)定位技術(shù)打造的“UWB+”系列產(chǎn)品，積極開發(fā)金融物聯(lián)、智慧司法與公共安全等領(lǐng)域的應(yīng)用場景和解決方案。
2019年由公司控股子公司依托UWB技術(shù)參與完成的智慧監(jiān)獄“監(jiān)管人員司法電子身份認(rèn)證平臺”順利通過專家組論證，公司有望借此基于像全國司法領(lǐng)域進(jìn)行推廣，預(yù)計2020-2022年業(yè)務(wù)增速分別為90%、80%、50%。2020年3月，公司正式加入FiRa聯(lián)盟，成為繼小米、OPPO以外第三家加入的中國企業(yè)。今年6月，公司通過投資方式入股了國產(chǎn)UWB上游芯片企業(yè)，逐步完善“芯片-模組-產(chǎn)品-平臺-應(yīng)用”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，在全產(chǎn)業(yè)鏈的組合作用下進(jìn)一步進(jìn)行成本控制，以期在引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的同時，實現(xiàn)業(yè)務(wù)快速增長。
華西證券認(rèn)為公司收入具備明顯季節(jié)性，上半年利潤占比僅10%。隨著國內(nèi)疫情的逐步控制，華西證券預(yù)計公司2020-2022年EPS分別為0.23/0.28/0.35元，對應(yīng)PE為46/38/31倍?？紤]到公司物聯(lián)網(wǎng)平臺的發(fā)展和UWB業(yè)務(wù)的放量，給予公司2020年60倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價14.03元，首次覆蓋，給予“增持”評級。
西南證券：環(huán)旭電子全球首家量產(chǎn)UWB模塊的廠商
公司2020H1實現(xiàn)營收170.17億元，其中Q2單季營收94.04億元，同比增長35.7%，環(huán)比增長23.5%;歸母凈利潤：2020H1歸母凈利潤5.06億元，其中Q2單季3.15億元，同比增長89.8%，環(huán)比增長16.5%。公司Q2營收及歸母凈利潤同比及環(huán)比增長提升顯著，且2020H1歸母利潤增長高于營收增長，公司盈利質(zhì)量提升。
隨著自iphone11開始對UWB模塊的使用，未來在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，UWB模塊使用也會增多,公司為全球首家量產(chǎn)UWB模塊的廠商,未來會給公司帶來持續(xù)增長的盈利和收入。5G時代的到來會給先進(jìn)封裝和UWB模塊業(yè)務(wù)帶來可預(yù)期與可展望的增長潛力，公司未來業(yè)績可期。
西南證券預(yù)計2020-2022年EPS分別為0.76元、0.93元、1.10元，未來三年歸母凈利潤將保持24%的復(fù)合增長率?？紤]到公司在SIP領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先實力、受益蘋果產(chǎn)業(yè)鏈帶來的成長及健康醫(yī)療的關(guān)注提升，西南證券看好公司當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢，給予公司2020年40倍PE，目標(biāo)價30.4元，首次覆蓋，給予“買入”評級。
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