史上最“狠”雙十一，“打折”力度有多大?

而輝瑞疫苗，成為影響市場(chǎng)更大的催化因素，輝瑞宣稱其疫苗能阻止90%的新冠病毒感染的消息發(fā)酵后，投資者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)等“宅經(jīng)濟(jì)”企業(yè)的投資邏輯生變，一些投資者選擇兌現(xiàn)盈利，造成股價(jià)下跌。

11月11日，阿里巴巴數(shù)據(jù)顯示，11月1日至11日0點(diǎn)30分，2020年天貓雙11全球狂歡季實(shí)時(shí)成交額突破3723億。在0分26秒，天貓雙11成功扛住了58.3萬(wàn)筆/秒的訂單創(chuàng)建新峰值，第一波洪峰已過(guò)。

京東方面，從11月1日0點(diǎn)至11月11日0點(diǎn)9分，京東11.11全球熱愛(ài)季累計(jì)下單金額已經(jīng)突破2000億元。

然而沒(méi)想到，阿里巴巴、京東的興奮勁還沒(méi)捂熱，股價(jià)全打折了!

這輪“打折”力度有多大?

阿里巴巴，港股在10月27日錄得319港元的新高，現(xiàn)已回落至248.4港元，10日大跌超5%，11日更狠，暴跌近10%，兩天跌去了14%。

而京東集團(tuán)在11月9日探至365.2港元的新高，現(xiàn)股價(jià)3006港元，10日跌去8.78%，11日跌去9.20%，兩天合計(jì)跌去超17%!

而美團(tuán)在11月9日股價(jià)盤中高達(dá)338港元，總市值盤中一度超工商銀行，現(xiàn)股價(jià)已跌回271港元，這兩天一共跌去了近20%!

而騰訊在11月9日觸及633港元的高位，現(xiàn)已回落至551港元，這兩天跌去了11%。

基金君粗略算了一下，這四家互聯(lián)網(wǎng)巨頭，兩天就蒸發(fā)了超2萬(wàn)億港元，可以說(shuō)是集體打“骨折”了。

為什么科技股瘋狂暴跌?

此次中國(guó)科技股普跌，被認(rèn)為與11月10日早間，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局公布的《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南(征求意見(jiàn)稿)》有關(guān)。平臺(tái)要求商家“二選一”、對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行大數(shù)據(jù)“殺熟”，利用規(guī)則、算法、技術(shù)、流量分配等無(wú)正當(dāng)理由拒絕進(jìn)行交易等等行為都可能被認(rèn)定為“存在壟斷行為”。

受此影響，阿里巴巴、京東、美團(tuán)、騰訊等港股上市科技股連續(xù)兩天跳水。

11月10日，在澳門舉行的博鰲亞洲論壇國(guó)際科技與創(chuàng)新論壇首屆大會(huì)開(kāi)幕式上，周小川表示，當(dāng)前科技創(chuàng)新在催生巨大動(dòng)能的同時(shí)，也給社會(huì)治理和全球治理帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)：首先，發(fā)展中國(guó)家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施投入不足，全球數(shù)字鴻溝進(jìn)一步拉大，減貧和發(fā)展仍然任重而道遠(yuǎn);其次，人工智能顛覆傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，基因編輯技術(shù)進(jìn)入實(shí)際了應(yīng)用，引發(fā)結(jié)構(gòu)性失業(yè)和社會(huì)倫理等問(wèn)題;第三，互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭掌控大量數(shù)據(jù)和市場(chǎng)份額，形成壟斷抑制公平競(jìng)爭(zhēng)。

這波調(diào)整要多久?

摩根大通的觀點(diǎn)是，短期來(lái)看將引起相關(guān)股票的下跌，尤其是阿里和美團(tuán)，主要是投資者從這些表現(xiàn)優(yōu)異的公司中獲利了結(jié)，但是不太可能引發(fā)大規(guī)模或長(zhǎng)期拋售。

對(duì)相關(guān)股票來(lái)說(shuō)，該指南在未來(lái)幾個(gè)月可能帶來(lái)兩種情形：要么經(jīng)營(yíng)環(huán)境基本不變，風(fēng)險(xiǎn)逐漸減少;要么經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化對(duì)盈利有重大影響，股價(jià)進(jìn)一步修正。從字節(jié)跳動(dòng)公司策略來(lái)看，當(dāng)前抖音MAU已逾7億，其用戶體量及影響力已經(jīng)能與微信平臺(tái)抗衡，較難進(jìn)一步通過(guò)微信獲取新流量;同時(shí)字節(jié)跳動(dòng)更希望將社交關(guān)系鏈沉淀到抖音平臺(tái)，而不是進(jìn)一步通過(guò)微信外鏈擴(kuò)張。

如果微信放開(kāi)抖音分享封禁，抖音短視頻或?qū)⑻嵘⑿牌脚_(tái)內(nèi)容豐富度，拉動(dòng)微信使用時(shí)長(zhǎng)提升。從阿里巴巴公司策略來(lái)看，放開(kāi)淘寶分享封禁后，微信作為流量入口料將分流淘寶平臺(tái)流量，阿里巴巴接入微信小程序電商體系，或?qū)?dòng)騰訊交易生態(tài)發(fā)展。

因此，微信分享封禁放開(kāi)后，或?qū)⑦M(jìn)一步拉動(dòng)微信平臺(tái)的活躍程度，負(fù)面影響料有限。

目前，我國(guó)前五的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)(阿里巴巴、騰訊控股、美團(tuán)、京東、拼多多)年初至今平均漲幅122%，總市值達(dá)13.6萬(wàn)億元，為萬(wàn)得全A總市值的16%。

面臨反壟斷加強(qiáng)監(jiān)管、新冠疫苗研發(fā)進(jìn)度超預(yù)期推動(dòng)線下復(fù)蘇，相關(guān)龍頭的估值短期或受到一定的壓制。但是長(zhǎng)期來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的集中度較高是消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)自然發(fā)展的結(jié)果，符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本邏輯，預(yù)期監(jiān)管更多會(huì)推動(dòng)平臺(tái)公司改進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)則和產(chǎn)品服務(wù)等，不改其長(zhǎng)期市場(chǎng)地位和投資價(jià)值。

這兩天，國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭跌得太慘了，阿里、騰訊、京東、美團(tuán)、拼多多，市場(chǎng)分析，大跌有兩個(gè)原因，一是出臺(tái)限制本土科技巨頭壟斷的新規(guī)，二是新冠疫苗研制有超預(yù)期成果，科技類股繼續(xù)遭到拋售，資金出現(xiàn)從科技股轉(zhuǎn)移到周期性和價(jià)值型股票的板塊輪動(dòng)趨勢(shì)。對(duì)此，大家怎么看呢?