AMD攻，Intel守，紅藍(lán)大戰(zhàn)趨于白熱化

疫情對(duì)絕大多數(shù)個(gè)人和組織帶來(lái)的都是磨難和考驗(yàn)，但對(duì)一眾科技大廠卻不盡然如此。2020年疫情爆發(fā)以來(lái)，遠(yuǎn)程辦公、在線教育、線上娛樂(lè)等需求激增，連帶著全球PC和服務(wù)器市場(chǎng)行情走俏。

尤其PC市場(chǎng)居然在連續(xù)八年的銷(xiāo)量下滑之后，直接在2020年觸底反彈。據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2020年全球PC市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng)13.1%，Q4增長(zhǎng)更是達(dá)到了驚人的26.1%。PC行業(yè)一掃頹勢(shì)，服務(wù)器市場(chǎng)更是異?；鸨?。景氣延半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上下游不斷傳導(dǎo)，甚至直接讓存儲(chǔ)器廠商和晶圓代工廠訂單爆滿，產(chǎn)能吃緊。

但這種景氣傳導(dǎo)至底層芯片市場(chǎng)，影響卻出現(xiàn)了明顯的分化。簡(jiǎn)而言之，藍(lán)廠Intel吃到的紅利有限，2020年業(yè)績(jī)有些欠收；紅廠AMD乘勢(shì)而起，2020年?duì)I收利潤(rùn)暴漲。一降一升之間，Intel和AMD的發(fā)展勢(shì)頭差異明顯，這在兩者財(cái)報(bào)中也有清晰的體現(xiàn)。

藍(lán)廠VS紅廠，業(yè)績(jī)表現(xiàn)迥異

近日，Intel和AMD相繼發(fā)布其2020年Q4及全年財(cái)報(bào)?？傮w來(lái)看，營(yíng)收和利潤(rùn)規(guī)模，AMD較Intel還有顯著差距，但營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，AMD的表現(xiàn)要遠(yuǎn)好于Intel。

具體而言，2020年全年，Intel營(yíng)收達(dá)到778.7億美元，同比增長(zhǎng)8.2%；凈利潤(rùn)達(dá)到209億美元，同比下降0.7%。只看Intel自己的話，只是收入增速略低，同時(shí)增收不增利，貌似表現(xiàn)不太好，但問(wèn)題好像也不大。然而如果把2020年的宏觀市場(chǎng)變化，和AMD的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也考慮進(jìn)來(lái)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)2020年Intel的表現(xiàn)確實(shí)很不給力。

2020年AMD營(yíng)收同比增長(zhǎng)45%至97.6億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)630.2%至24.9億元。比較營(yíng)收利潤(rùn)額，AMD的確還遠(yuǎn)不是Intel的對(duì)手，但從營(yíng)收利潤(rùn)增速來(lái)看，AMD對(duì)Intel已經(jīng)形成了碾壓。

如果把時(shí)間線拉得更長(zhǎng)一些，很容易就會(huì)發(fā)現(xiàn)，自2019年下半年AMD基于“Zen2”架構(gòu)的三代銳龍?zhí)幚砥魃鲜幸詠?lái)，AMD的營(yíng)收和利潤(rùn)增速很快就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)Intel。

而到了2020年下半年，Intel的營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙陷入負(fù)增長(zhǎng)。表明哪怕Intel在這一階段降低了產(chǎn)品售價(jià)，主動(dòng)壓縮自身利潤(rùn)，也依然沒(méi)能挽回頹勢(shì)，銷(xiāo)售額持續(xù)下滑。

與之形成鮮明對(duì)比的是，2020年下半年在量?jī)r(jià)齊升的情況下，AMD的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速同時(shí)又攀上了一個(gè)新的高度。到2020年Q4,AMD的營(yíng)收同比增長(zhǎng)52.5%，而凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)947.7%，暴漲逾9倍之多。

通用芯片市場(chǎng)的商業(yè)邏輯非常簡(jiǎn)單，誰(shuí)具有更多的性能優(yōu)勢(shì)和價(jià)格優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就能獲得更多個(gè)人消費(fèi)者和終端廠商的青睞，也就能獲取更多市場(chǎng)份額，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。從兩者表現(xiàn)迥異的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)數(shù)據(jù)背后，很容易就能看出，在市場(chǎng)中AMD的受歡迎程度已經(jīng)遠(yuǎn)超Intel。

保守VS激進(jìn)，攻守異位

市場(chǎng)對(duì)AMD的偏愛(ài)和對(duì)Intel的嫌棄顯而易見(jiàn)，這與過(guò)去十幾年中兩者受到的待遇，可以說(shuō)已經(jīng)是截然相反。

為何會(huì)出現(xiàn)這種反轉(zhuǎn)？原因并不復(fù)雜。自2014年蘇姿豐博士上任CEO以來(lái)，始終致力于推動(dòng)AMD積極求變，用她自己的話來(lái)說(shuō)就是：“當(dāng)我們勇于承擔(dān)可控的風(fēng)險(xiǎn)、積極尋求改變世界的前沿技術(shù)時(shí)，AMD 才會(huì)越來(lái)越好?！?/span>

相反，2014年以來(lái)Intel的表現(xiàn)卻逐漸趨于保守，甚至被冠以“牙膏廠”之名。尤其Intel過(guò)去一直死守著IDM芯片生產(chǎn)模式，而其10nm、7nm先進(jìn)制程工藝又接連難產(chǎn)，這直接導(dǎo)致AMD對(duì)Intel形成了非常顯著的制程領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。時(shí)至今日，Intel的14nm和10nm產(chǎn)品依然在市場(chǎng)中大行其道，而AMD基于臺(tái)積電7nm制程的“Zen2”架構(gòu)CPU已經(jīng)在市場(chǎng)中賣(mài)了一年半。

不夸張的說(shuō)，AMD之所以能在市場(chǎng)中對(duì)Intel實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)守為攻，奪取戰(zhàn)場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)。很大程度上需要?dú)w咎于Intel自身在芯片制造方面的保守策略。

從第四季度財(cái)報(bào)會(huì)議上Intel方面透露的消息來(lái)看，Intel自身7nm工藝的量產(chǎn)大概率將會(huì)延期至2023年。所以尋求第三方廠商進(jìn)行芯片代工合作，已經(jīng)被其提上日程，如果Intel能夠快速推進(jìn)這一事項(xiàng)，那么AMD相對(duì)Intel的制程領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在短期內(nèi)就可能被瓦解。

而從Intel近期對(duì)帕特·基辛格（Pat Gelsinger）這位技術(shù)大神的人事任命來(lái)看，Intel大概率已經(jīng)做好了走上積極型技術(shù)路線的準(zhǔn)備。所以兩者的競(jìng)爭(zhēng)格局，在不久的將來(lái)或許還會(huì)被反轉(zhuǎn)。

誰(shuí)的贏面更大？

紅廠AMD和藍(lán)廠Intel這一對(duì)，目前AMD的發(fā)展勢(shì)頭明顯更猛。對(duì)比Intel和AMD的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，尤其是增長(zhǎng)情況，可以看到在通用芯片市場(chǎng)中，目前AMD的受歡迎程度要遠(yuǎn)高于Intel。反應(yīng)在股市中，AMD的股價(jià)在2020年累計(jì)上漲了96.64%；Intel則有些尷尬,年末股價(jià)較年初跌去18%。

但隨著2021年Intel的再次換帥，帕特·基辛格強(qiáng)勢(shì)回歸，以及Intel整體的積極求變，一旦快速找回技術(shù)自信，Intel的競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)直線飆升。AMD和Intel的這場(chǎng)大戰(zhàn)也就會(huì)變得更加復(fù)雜，也更趨于白熱化。

目前來(lái)看影響AMD和Intel競(jìng)爭(zhēng)格局的因素有很多，有些源自他們各自內(nèi)部，有些更受宏觀市場(chǎng)環(huán)境干擾，其中三點(diǎn)尤為關(guān)鍵。

第一，AMD若完成對(duì)賽靈思（Xilinx）的收購(gòu)，對(duì)Intel將造成更大威脅。2020年數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入已經(jīng)占到Intel總營(yíng)收的一半。而在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)，Intel之所以能夠長(zhǎng)期居于主導(dǎo)地位，與其2015年收購(gòu)FPGA巨頭Altera有很大關(guān)系。2020年10月，AMD宣布達(dá)成收購(gòu)FPGA巨頭賽靈思的最終協(xié)議，相關(guān)交易預(yù)計(jì)將在2021年底完成。如果AMD能夠在今年完成對(duì)賽靈思的收購(gòu)，在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)，無(wú)疑將會(huì)給Intel帶來(lái)更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

第二，Intel尋求第三方廠商進(jìn)行芯片代工，勢(shì)必將會(huì)面臨很多困難。能為Intel代工生產(chǎn)7nm及以下先進(jìn)制程芯片的晶圓廠，目前全球只有臺(tái)積電和三星兩家。而臺(tái)積電訂單已經(jīng)爆滿，Intel想要讓臺(tái)積電代工，等產(chǎn)能排隊(duì)就要等很久；三星的產(chǎn)能還比不上臺(tái)積電，并且技術(shù)的可靠性還有待驗(yàn)證。

第三，中國(guó)國(guó)產(chǎn)芯崛起對(duì)Intel和AMD產(chǎn)生的影響將會(huì)越來(lái)越大。無(wú)論Intel或者AMD，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)都有很高的依賴性。就整體營(yíng)收貢獻(xiàn)而言,2018年來(lái)自中國(guó)的總體營(yíng)收已超過(guò)美國(guó),成為Intel第一大市場(chǎng)。同樣的，也會(huì)在2020年成為AMD第一大市場(chǎng)。然而中國(guó)服務(wù)器和PC市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)芯替代的進(jìn)程都在不斷加快，其中服務(wù)器市場(chǎng)國(guó)芯替代的步調(diào)比PC市場(chǎng)還要快，這可能會(huì)率先給Intel帶來(lái)更多市場(chǎng)壓力。

總體而言，在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，Intel將要面臨的不利因素還是會(huì)更多一些。不過(guò)Intel的基礎(chǔ)更好，承壓能力更強(qiáng)，很多對(duì)Intel不利的因素，比如全球晶圓代工產(chǎn)能吃緊和中國(guó)芯替代，對(duì)AMD同樣也會(huì)造成負(fù)面影響。所以盡管短期內(nèi)AMD的贏面會(huì)更大一些，但AMD與Intel的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)，同樣也將考驗(yàn)雙方的耐力和定力。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110