COVID-19：第三回，撥云見(jiàn)日，牛氣沖天！

文章來(lái)源：國(guó)際電子商情

作者：麥滿(mǎn)權(quán)

第二回發(fā)表之后，收到很多的回響，謝謝朋友和讀者們的反饋。很多都在追問(wèn)何時(shí)會(huì)完成第三回，有點(diǎn)壓力，牛年會(huì)加倍努力，改進(jìn)寫(xiě)作的紀(jì)律和產(chǎn)量，但當(dāng)然，大前提是質(zhì)量并重，才不負(fù)所望。

關(guān)于美國(guó)大選，好幾個(gè)好朋友也看到我在第二回開(kāi)場(chǎng)的伏筆，確實(shí)是出了點(diǎn)狀況，但總算成功換班，但切記，換“班”不換藥，只要以后以五色彩環(huán)的精神，公平和公正地有風(fēng)度的競(jìng)爭(zhēng)就好了。

疫苗即使是神丹妙藥，看來(lái)還要一個(gè)過(guò)程。英文說(shuō)，“Let nature take its course”，中文是順其自然，比較傳神的說(shuō)法是“走流程”，從全球的角度看，我不覺(jué)得今年能完全解決疫情，可能永遠(yuǎn)也不會(huì)，只期待能靠科學(xué)及醫(yī)療人員的努力，讓它演變成一種可受控的風(fēng)土病。我相信科學(xué)，有疫苗提供給我的時(shí)候，我會(huì)立馬接種，這也是社會(huì)責(zé)任。

前陣子看朋友圈的分享，都是疫情的信息和美味佳肴的圖片，最近有點(diǎn)變化了，不是缺貨的新聞，就是漲價(jià)的通知。真的那么夸張嗎？

疫情以來(lái)，全球各方面的供應(yīng)鏈，不單是電子和半導(dǎo)體行業(yè)，都受到很?chē)?yán)重和深遠(yuǎn)的影響。上月28號(hào)從深圳回到香港，注意到一段新聞，“麥快餐”也在說(shuō)缺貨，早晨套餐的脆薯餅和新地雪糕花生碎都出現(xiàn)供應(yīng)緊張，我不熟悉飲食行業(yè)，那方面的原材料供應(yīng)不敢亂說(shuō)，但相信很大程度是受到全球物流服務(wù)業(yè)的限制吧，始終全球九成多的航班已經(jīng)取消了，對(duì)整體的物流付運(yùn)量一定影響不少，牽連到各供應(yīng)鏈的效率和各方面的成本，效率降低，成本上升，基本生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)。層層疊疊，環(huán)環(huán)相扣，原材料以至營(yíng)運(yùn)成本都在大幅度提高中。

當(dāng)然，這波的漲價(jià)潮除了受成本上升的因素外，還有供求失衡所致。在市場(chǎng)無(wú)形之手的控制下，供過(guò)于求時(shí)，價(jià)格下跌，求過(guò)于供時(shí)，價(jià)格上升，這是正常的經(jīng)濟(jì)行為。站在原廠一方的我，反而要問(wèn)為什么在供求平衡的時(shí)候，客戶(hù)還是堅(jiān)持要價(jià)格下跌呢？各為其主，也是理所當(dāng)然的。但這集體的反經(jīng)濟(jì)行為正導(dǎo)致到半導(dǎo)體行業(yè)供求的周期性不平衡。當(dāng)客戶(hù)群年復(fù)年的殺價(jià)錢(qián)的時(shí)候，回報(bào)率下降，原廠的投資意欲當(dāng)然減少，產(chǎn)能的增長(zhǎng)就自然降低。

對(duì)原廠的職業(yè)經(jīng)理人來(lái)說(shuō)，供過(guò)于求或供求平衡都不是理想的狀況，只好尋找其他替代方案，如找代工廠，但當(dāng)供求平衡反向的時(shí)候，對(duì)增加產(chǎn)能的彈性就受到很大的限制了。但這思維也間接地推進(jìn)了無(wú)晶圓廠（fabless）的作業(yè)模式。

疫情確實(shí)令到很多國(guó)家在停擺的狀態(tài)，但非常奇怪的是，基本傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)面真的是很差，但股票市場(chǎng)卻超級(jí)亢奮，唯一的解釋就是游資的洪荒之力。在新經(jīng)濟(jì)思維下，經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)股票市場(chǎng)，還是股票市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)，說(shuō)不清，反正就是錢(qián)生錢(qián)，最賺錢(qián)的工程學(xué)科絕對(duì)不是電子和半導(dǎo)體工程，應(yīng)該是“財(cái)務(wù)工程”。

國(guó)家的政策和這些超級(jí)游資也造就了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體公司，如雨后春筍般成千上萬(wàn)的在成立和打拼。但先天和后天的因素，這些新力軍絕大部份都是以無(wú)晶圓廠的作業(yè)模式為基礎(chǔ)，如營(yíng)運(yùn)一家餐廳而沒(méi)有自己的廚房，生產(chǎn)過(guò)程都是靠外包的，除非有一套超級(jí)有效的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)和完美的需求預(yù)測(cè)能力，我們不應(yīng)該對(duì)當(dāng)前的缺貨問(wèn)題有所詫異的。

那現(xiàn)在的缺貨潮，真的是前所未有嗎？我問(wèn)過(guò)很多行業(yè)資歷深的老朋友，也不覺(jué)得比我們之前經(jīng)歷過(guò)的特別嚴(yán)重，但在媒體和社交平臺(tái)的吹噓下，這波缺貨潮好像變成新事物一樣。當(dāng)然，從國(guó)家全力推動(dòng)半導(dǎo)體自給自足的政策以來(lái)，這是第一次較明顯的缺貨潮，還是值得我們注意和了解，從中學(xué)習(xí)，以此為鑒的。

至尊寶用月光寶盒的神奇力量，來(lái)回宇宙空間四次，最終成功地把白晶晶救回來(lái)了。那么確定是四次嗎？是的，我上網(wǎng)搜尋過(guò)，也重復(fù)把那段電影看了很多次，是四次。

在我半導(dǎo)體行業(yè)的三十年里，供求失衡引致的大起大落，一定不只四次，但很可惜，歷史還是重復(fù)地發(fā)生。令我想起埃德溫·李費(fèi)佛（Edwin Lefevre）的《股票作手回憶錄》（Reminiscences of a Stock Operator），1923年出版，以非常細(xì)膩的手法，描述當(dāng)時(shí)股票市場(chǎng)的運(yùn)作，和投資人及投機(jī)人的心態(tài)，時(shí)移世易，從一百年前電報(bào)機(jī)看股價(jià)，到現(xiàn)在的人工智能操盤(pán)，運(yùn)作模式是改變了，但要是讀者們閱讀過(guò)這本書(shū)的話(huà)，可以發(fā)覺(jué)人心沒(méi)有多變，這本書(shū)描述的人物跟我們身邊的朋友，可能也包括我們自己，沒(méi)有甚么不同。

歷史是會(huì)重演的，輪回又輪回。

那讀者朋友們還是會(huì)追問(wèn)這次半導(dǎo)體牛市能夠跑多久？我看能夠維持到明年。為什么呢？全球疫情還沒(méi)有完全受控的時(shí)候，我們的市道已經(jīng)這么強(qiáng)悍了，當(dāng)下半年以至明年全球經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇的話(huà)，我們的市場(chǎng)不是應(yīng)該會(huì)更好嗎？

分享這些點(diǎn)滴和觀點(diǎn)，希望能為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)打拼的朋友們，從我們行業(yè)全球發(fā)展的歷程，尋找不足，共建更適合我們國(guó)家的創(chuàng)新之路。這課題以后一定有機(jī)會(huì)一同探討。

不管疫情以后的發(fā)展怎樣，我們生活還需繼續(xù)，life must go on，迎接新常態(tài)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，就用這第三回作為終結(jié)篇。

在這新春佳節(jié)，我祝愿各讀者和朋友們，身體健康，萬(wàn)事如意，恭喜發(fā)財(cái)！

Happy “?！?Year! （用正宗港普念的“?！?。）

▲圖源：香港著名書(shū)法家華戈先生授權(quán)提供