德業(yè)股份：低壓逆變器新星成長進行時

時間：2021-08-19 15:44:46

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[導(dǎo)讀]寧波德業(yè)科技股份有限公司始創(chuàng)于2000年,是崛起于中國經(jīng)濟改革大潮之中的新興港商獨資企業(yè)。歷經(jīng)近20年發(fā)展,完成了從一家小型模具企業(yè)到大型科技公司、從單一產(chǎn)業(yè)到多元化產(chǎn)業(yè)鏈、從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)到自主科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)格局的歷史轉(zhuǎn)變。目前公司旗下?lián)碛袩峤粨Q器系列、電路控制系列和環(huán)境電器系列三大核...

寧波德業(yè)科技股份有限公司始創(chuàng)于2000年,是崛起于中國經(jīng)濟改革大潮之中的新興港商獨資企業(yè)。歷經(jīng)近20年發(fā)展,完成了從一家小型模具企業(yè)到大型科技公司、從單一產(chǎn)業(yè)到多元化產(chǎn)業(yè)鏈、從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)到自主科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)格局的歷史轉(zhuǎn)變。

目前公司旗下?lián)碛袩峤粨Q器系列、電路控制系列和環(huán)境電器系列三大核心產(chǎn)業(yè)鏈,是享有較高聲譽的公司。公司2017-2020年逆變器業(yè)務(wù)復(fù)合年均增長率預(yù)計達到200%，正處于高速成長期。

當下股價

（來源于東方財富網(wǎng)，下同）

當下股價90.63元，漲幅為0.62%。

主要產(chǎn)品

公司從國內(nèi)外引進松下全自動插件機,雅馬哈自貼片機、80噸 - 2800噸微電腦注塑機、大型合模機、高精度折彎機、大型數(shù)控加工中心、精密鏡面電火花、高速翅片沖床、立式脹管機、阿瑪達多功能數(shù)控沖床、三座標測量儀等眾多業(yè)界一流的生產(chǎn)測試設(shè)備。配備兩套高性能的焓差實驗室和長期運行測試房,使公司產(chǎn)能和產(chǎn)品質(zhì)量始終處于行業(yè)的制高點。

公司將利潤率較低的注塑件業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓，確立了熱交換器系列、環(huán)境電器系列和電路控制系列三大核心業(yè)務(wù)。熱交換器系列的主要產(chǎn)品有蒸發(fā)器和冷凝器，是空調(diào)的主要零部件，用于熱量的傳遞。環(huán)境電器系列的主要產(chǎn)品為除濕機、空氣凈化器等，屬于小家電行業(yè)。電路控制系列的主要產(chǎn)品為逆變器、變頻控制芯片等。

公司動態(tài)

1、2020年公司熱交換器系列營收20.71億元，占比68%；環(huán)境電器系列營收5.45億元，占比18%；電路控制系列營收3.84億元，占比13%。其中電路控制系列增速最快，2020年增速高達108%，占比逐年提升。熱交換器的毛利率主要受到原材料銅管、鋁箔價格的影響；環(huán)境電器營收同比略有下降，主要原因是高價家用除濕機的銷量下降，同時疫情影響工業(yè)除濕機的銷售。

2、2021年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.65億元，同比增長66.2%；歸母凈利潤1.00億元，同比增長119.9%，營收和利潤均大幅增長。德業(yè)Q1單季度收入增速明顯提升，主要原因為：

1）公司依托研發(fā)優(yōu)勢，不斷推出變頻器新產(chǎn)品，積極開拓海外市場。受益于印度、美國和巴西客戶購買量的持續(xù)增長。

?2）隨著國內(nèi)疫情負面影響的減弱，空調(diào)行業(yè)需求強勁回升。受益于美的市占率在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，美的向公司采購的熱交換器數(shù)量的持續(xù)增加。

3）后疫情時代，消費者的居家時間延長，對生活質(zhì)量的要求提高，對家居濕度的要求更高。本公司除濕器主要是在線銷售，并成立了專門的電子商務(wù)團隊。

3、2021Q1公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入0. 5億元，去年同期為-0. 2億元，主要是因為Q1公司銷售規(guī)模擴大，銷售回款大幅增加。公司規(guī)模擴大后，對上游的議價能力增強。

4、國內(nèi)企業(yè)近幾年陸續(xù)出海，優(yōu)勢不斷顯現(xiàn)，全球逆變器行業(yè)的國產(chǎn)化率正在不斷提升。目前公司實現(xiàn)從傳統(tǒng)制造業(yè)向科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，全面布局三大核心產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)多元化增長，其中增速最快的業(yè)務(wù)為電路控制，主要產(chǎn)品為組串式逆變器、微型逆變器和儲能逆變器。

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