內(nèi)存行業(yè)發(fā)展歷程

首先，本文的內(nèi)存是指半導(dǎo)體存儲(MOS Memory)，也就是金屬氧化物在硅上做成一個一個的小閘門來表示1或0，一個存儲單元由一個三級管加一個電容組成。它主要包括DRAM(動態(tài)隨機(jī)存儲器，即大家說的電腦手機(jī)里的內(nèi)存)、SRAM(靜態(tài)隨機(jī)存儲器)、EPROM和Flash(閃存)等類型的內(nèi)存。

(IBM在50年前發(fā)明的DRAM內(nèi)存)

而在此之前，科技人員利用磁帶、磁鼓、磁芯甚至打孔紙帶來存儲數(shù)據(jù)。磁芯是靠鐵磁閘門開啟關(guān)閉來表示0和1，磁存儲也沒有因?yàn)楣鑳?nèi)存誕生而停止發(fā)展，這就是以磁盤為介質(zhì)的硬盤業(yè)，是隨著PC業(yè)的井噴形成的另外一個大行業(yè)，而磁硬盤驅(qū)動了蘋果第一代iPod是其輝煌的巔峰。然而天下大事分久必合，今天硅存儲再次取代磁存儲，這就是SSD硬盤，用半導(dǎo)體內(nèi)存技術(shù)做的硬盤。

1、60-70年代

IBM的Robert H.Dennard被公認(rèn)是DRAM之父，他設(shè)計(jì)了MOS電容存儲刷新的概念。最早量產(chǎn)的DRAM應(yīng)該是1968年半導(dǎo)體業(yè)泰山北斗仙童(Fairchild)生產(chǎn)的256bit內(nèi)存，按現(xiàn)在的說法大概只能存幾十個字母的容量吧。

仙童這個名字是天使投資者的名字，今天大概不會再有公司用這種方法命名，也許不太吉利，感覺是在給別人打工而不是在創(chuàng)業(yè)。仙童的八個叛徒是硅谷最膾炙人口的傳奇。靠著從仙童“再次叛逃”出來的牛人和技術(shù)，1970年英特爾(Intel)3英寸晶圓廠生成的的i1103是第一款劃時代的量產(chǎn)DRAM，真正使DRAM的生產(chǎn)達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模，使得每bit存儲降到1美分。i1103只有1k容量，是今天內(nèi)存容量的百萬分之一。

70年代上半期DRAM的霸主是Intel，然而下半期屬于Mostek。這家公司是德州儀器(TI)的工程師創(chuàng)辦的。德州儀器也是半導(dǎo)體和集成電路開創(chuàng)公司之一，比起仙童更擁有雄厚的財(cái)力。據(jù)我所知，TI在半導(dǎo)體業(yè)誕生至今半個多世紀(jì)，一直處于前10名，這是無與倫比的一個記錄。即使在競爭異常激烈的今天，TI仍然在工業(yè)半導(dǎo)體、模擬器件、DLP投影等領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先，產(chǎn)品種類數(shù)以萬計(jì)，利潤超高而穩(wěn)定，令人嘆服。

最初在和Intel競爭中，Mostek更早提供了CPU和DRAM集成的方案，并在1973年推出了管腳更少的4k DRAM，從而一馬當(dāng)先。靠4k和16k DRAM,，Mostek到70年代后期市場份額擴(kuò)至超過8成。不過，當(dāng)年的內(nèi)存技術(shù)還是相對門檻不是很高，拆開仿制(逆向工程)比較流行，甚至大公司也加入了這個行列。

1979年Mostek被聯(lián)合技術(shù)(UTC)公司收購。有個說法是，Mostek因?yàn)樾袠I(yè)不景氣被聯(lián)合技術(shù)(UTC)公司收購，后來進(jìn)一步在競爭中落伍。實(shí)際情況是，當(dāng)時是為了抵御惡意收購。而UTC收購前后的人才流失以及企業(yè)戰(zhàn)略方向問題，才是導(dǎo)致Mostek衰落的根本原因。因?yàn)镸ostek其實(shí)有很多領(lǐng)先技術(shù)，包括通信技術(shù)和處理器，如果換個方向發(fā)展，也許今天又是另一個巨頭。

1978年四個Mostek的員工離職在一個地下室創(chuàng)立了美光(Micron)，開始只做芯片設(shè)計(jì)，而且第一個設(shè)計(jì)訂單是Mostek的64K DRAM。后來在愛達(dá)荷州大富豪土豆大王J.R.Simplot的資助下買了些二手設(shè)備開始自己生產(chǎn)64K DRAM加入了戰(zhàn)局。經(jīng)過一些列黑道白道的操作，美光成為直到今天的戰(zhàn)國梟雄之一，這里也暫且留到后面再說。

70年代的三星也有個八卦。1974年，李健熙突然極其堅(jiān)定地認(rèn)為一定要收購破產(chǎn)的Korea Semiconductor而進(jìn)入半導(dǎo)體業(yè)，因?yàn)樗X得沙子(硅)能變成金子(集成電路)太劃算了，而且IT業(yè)一定等于未來，沒有半導(dǎo)體就等于汽車沒有發(fā)動機(jī)。他甚至花了自己的私房錢購入50%的股份。他和父親說，即使所有人都反對，我也要自己做。8年后，三星成為業(yè)界第一個開發(fā)出64Mb內(nèi)存芯片的公司。要知道，1974年的時候只是朝鮮戰(zhàn)爭結(jié)束20年而已，韓國的底子是50年代廢墟上的世界最貧窮國家。我們今天改革開放已經(jīng)近40年，終于要重新加入主流內(nèi)存戰(zhàn)團(tuán)。

李健熙是個極其堅(jiān)定自負(fù)的人，歷經(jīng)各種行賄、逃稅、判刑、買春等丑聞，依然堅(jiān)持自己的方向。三星的風(fēng)格就是，李健熙決定的戰(zhàn)略，根本沒有討論的余地，下面的人只有執(zhí)行。

正因?yàn)橛欣罱∥蹰L達(dá)40多年的支持，三星電子總是在行業(yè)低谷時果斷投資，每次都得以站在波峰的前面笑傲江湖。其它公司，沒有一家母公司可以做到這種不計(jì)成本地支持。為什么說不計(jì)成本呢?打個不恰當(dāng)?shù)谋确?，因?yàn)槊磕甑耐顿Y都和建造航空母艦差不多。也許航空母艦確實(shí)不算什么，三星集團(tuán)還承包建造了800多米的迪拜哈里法塔和60萬噸的海上天然氣巨型浮船等多個世界第一。

值得記錄的是，中國在70年代也在大力研發(fā)DRAM。北大物理系和中科院分別承擔(dān)了研發(fā)和量產(chǎn)的工作，水平大概只落后美國5年。

2、80年代

可悲的是，在無數(shù)有巨大前途的領(lǐng)域中，Mostek最后選擇集中了公司資源在內(nèi)存這個血腥行業(yè)背水一戰(zhàn)，但在和日韓背靠政府的企業(yè)競爭中最終敗下陣來。

Mostek在1985年被廉價賣給法國公司Thomson，后來隨著Thomson和SGS的合并，魂歸STM(意法半導(dǎo)體)。為什么說是魂歸呢?因?yàn)镸ostek肉體已經(jīng)基本不在了，但是還有大把內(nèi)存領(lǐng)域的專利。STM居然靠這些專利，通過漫長訴訟內(nèi)存制造商，賺取了數(shù)倍于收購Mostek的利潤。而后來，內(nèi)存行業(yè)面臨的各種訴訟，成為業(yè)界一個常態(tài)，本來就少得可憐的利潤，經(jīng)常隨時又被割一刀。Mostek是內(nèi)存界第一個敗退的巨頭，預(yù)示著美國群雄接下來的連續(xù)崩潰。

內(nèi)存從80年代起開始變成拼制造的行業(yè)，日本五巨頭(日立、三菱、東芝、NEC、富士通)和韓國各大公司(三星、現(xiàn)代、LG、大宇)的殺入，使得行業(yè)利潤降至冰點(diǎn)。日本的內(nèi)存廠商還有OKI、松下和日本鋼鐵(在這里我想畫一個掩面笑哭的圖標(biāo))。

1983年到1985年游戲機(jī)市場崩盤，市場銷量下降到只有之前的10%不到，是導(dǎo)致內(nèi)存嚴(yán)重過剩的一個重要原因。這個崩盤被稱為Atari Shock，就是當(dāng)年喬布斯打過工的那個游戲機(jī)公司Atari，和其它第一代游戲公司的崩潰，導(dǎo)致了英特爾、國家半導(dǎo)體(National Semiconductor)等美國廠商退出DRAM領(lǐng)域，80年代末美國只剩下Micron、TI、IBM和Motorola四家內(nèi)存廠商，而在全球大概還有30家。

內(nèi)存行業(yè)玩的就是投資-產(chǎn)能過剩-供過于求-玩家退出-供不應(yīng)求-投資的循環(huán)游戲，Mostek和Intel的退出給了其它競爭對手的喘息機(jī)會，1985年后PC和任天堂紅白機(jī)的熱銷，也使得大家的日子好了起來。日本廠商在資金上得到政府的大力支持，同時在良率上比美國人高出30%，使得80年代后期壟斷了大部分內(nèi)存市場。

而在這個時候(1987年)，我們后來的主角三星電子，只有不到10%的份額連前5名都進(jìn)不去;另一個主角美光份額還不到5%。這兩家后來的冤家對手在當(dāng)時抱團(tuán)取暖，三星的核心技術(shù)，基本都來自美光。但是由于工藝落后成本高，三星半導(dǎo)體到1986年虧損額高達(dá)3億美元。四家韓國廠商(三星、現(xiàn)代、LG和大宇)在80年代投資超過20億美元，可謂不惜血本。領(lǐng)先的日本廠商感受到了來自韓國的壓力，通過傾銷試圖壓垮韓商，然而堅(jiān)韌的韓國人選擇了堅(jiān)持砸錢進(jìn)去，抵住了巨大的壓力。

美國商務(wù)部1985年啟動了301反傾銷調(diào)查，并在1986年簽署了美日半導(dǎo)體協(xié)議，逼迫日本打開封閉的日本芯片市場。美國巨頭摩托羅拉(Motorola)得以靠政策東風(fēng)和東芝在1987年在日本合資成立東北半導(dǎo)體，但10年后Motorola退出內(nèi)存市場買回了東芝的股份，東北半導(dǎo)體改生產(chǎn)MCU和其它邏輯器件。

1985年廣場協(xié)議的簽署和日元的升值，終于讓日本廠商氣勢洶洶的勢頭被遏制。雖然日本廠商仍然占據(jù)技術(shù)優(yōu)勢，但是不再可以用價格武器打壓對手，使得韓國廠商也在80年代末期還是獲取利潤并生存下來，TI和Micron同時也獲得了顯著的利潤。

美日半導(dǎo)體協(xié)議的后果是，行政干預(yù)了市場，而消費(fèi)者花了更貴的錢才能買到主流內(nèi)存的電腦。后來由于IBM和惠普等內(nèi)存大買家的投訴，反內(nèi)存傾銷的協(xié)議在1991年被瓦解。

80年代，無錫742廠通過引進(jìn)東芝3英寸生產(chǎn)線，量產(chǎn)64K DAM。也許這是無錫后來的半導(dǎo)體情節(jié)的由來。此后，908工程落戶無錫華晶，建設(shè)首條6英寸生產(chǎn)線，從AT&T引進(jìn)制程技術(shù)。但是，由于多方面的原因，建設(shè)周期過長導(dǎo)致技術(shù)落后失去競爭力。在大環(huán)境是全面引入國外技術(shù)，大快好省的方針指導(dǎo)下，中國本土的內(nèi)存研發(fā)和設(shè)備制造開始處于停滯狀態(tài)。今天，我們的半導(dǎo)體設(shè)備技術(shù)大概落后了20年，成為中國制造最大的瓶頸，沒有之一。

3、90年代

90年代上半葉是PC發(fā)展的黃金時期，Windows 95的發(fā)布是輝煌的頂點(diǎn)。大家今天熟悉的“開始”按鈕是那時候才開始啟用的?，F(xiàn)在的90后00后都沒有用過沒有“開始”按鈕的Windows 1.0-3.2，不能想象我當(dāng)時在自己4MB內(nèi)存的486上裝上Win95的激動心情(容量也就是今天手機(jī)內(nèi)存的千分之一)。

為什么沒有升級內(nèi)存的原因我還記得，當(dāng)時中關(guān)村16MB內(nèi)存大概要4000-5000元，而今天1塊錢都不到。這是多大的一筆巨款呢?當(dāng)年我上大學(xué)時100元生活費(fèi)可以非常充裕地過一個月。

那年在我上的那個很有名的大學(xué)發(fā)生了一起驚人的盜竊案，一個國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室的幾十臺電腦，在一夜間內(nèi)存全部被拔走，迄今沒有破案。這個金額要今天按等比工資來描述，大概相當(dāng)于一次被偷了上百個iPhone吧。

NEC, Hitachi在90年代初仍然傲立三甲，但由于日元升值和泡沫經(jīng)濟(jì)破滅逐步降低了競爭力。漢城奧運(yùn)會后更放眼世界的韓國廠商抓住了機(jī)會，三星、現(xiàn)代電子和LG半導(dǎo)體已經(jīng)成功趕上來進(jìn)入六強(qiáng)。1995年，Micron的低價傾銷引起日本廠商的震動，被稱為Micron Shock。1997年日本鋼鐵退出DRAM生產(chǎn)并把工廠轉(zhuǎn)給日立和UMC，1998年松下退出，1998年日立退出和TI在美國的合資廠，到90年代末，日本廠商的市場份額，已經(jīng)從90年代初的70%跌到42%。

東芝在整個90年代DRAM領(lǐng)域一直處于第二陣營(5-10名)，直到00年代靠NAND重新回到內(nèi)存界當(dāng)主角。這時，韓國廠商高薪挖角東芝工程師，對不愿放棄終身雇傭的工程師甚至請他們周末坐飛機(jī)到韓國指導(dǎo)，使得韓國企業(yè)在技術(shù)上迅速趕上。90年代初不少廠商之間為減少研發(fā)投入形成了內(nèi)存技術(shù)聯(lián)盟，比NEC和AT&T、索尼和AMD、三菱和TI以及Motorola、OKI和SGS-Thomson。從結(jié)果看，三心二意想靠別人研發(fā)技術(shù)的公司，最后都歇菜得比較早。

值得一提的是，NEC在1991年和首鋼合資成立首鋼NEC并在1994年量產(chǎn)4M DRAM，為中國培養(yǎng)了第一批半導(dǎo)體制造人才。碰巧的是，我98年學(xué)開車時同一輛大貨考試的幾位都是首鋼NEC的前輩，當(dāng)年個個都是英姿勃發(fā)，還請我去參觀了晶圓廠。只是后來失去了聯(lián)系，可想見他們估計(jì)都轉(zhuǎn)行了。我在英飛凌的一位服役20年的資深同事，也是首鋼NEC出身，日語流利得能看日劇，我們都佩服得不得了。

1997年，NEC在上海設(shè)立合資公司華虹NEC，建設(shè)了中國第一條8英寸生產(chǎn)線并成功量產(chǎn)。而隨著NEC設(shè)立爾必達(dá)后退出DRAM領(lǐng)域，華虹只好轉(zhuǎn)做代工。隨后華虹遺憾地因資金不到位和海外技術(shù)封鎖無法建設(shè)12英寸晶圓生產(chǎn)線而淪為配角，錯失了保持和國際技術(shù)同步的絕好機(jī)會，其低端產(chǎn)線后期成為二代身份證的主力供應(yīng)商。

奇夢達(dá)時期的中國業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人即我的上司，也出身于華虹，但后來也轉(zhuǎn)行了?？上М?dāng)年國內(nèi)半導(dǎo)體公司的發(fā)展機(jī)會和待遇，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法和外企相比，導(dǎo)致很多技術(shù)人才轉(zhuǎn)到外企去做銷售等工作，使得今天我們重新在半導(dǎo)體制造業(yè)追趕世界一流時發(fā)現(xiàn)嚴(yán)重的人才斷檔?，F(xiàn)在的辦法是大陸公司通過越來越雄厚的財(cái)力去臺灣挖角技術(shù)人員，順便促成祖國統(tǒng)一。

在1Gb芯片的研發(fā)上，90年代末形成了三大技術(shù)陣營：

1. 韓國陣營;

2. 日立、三菱和TI;

3. IBM、Motorola、英飛凌和東芝。

最后一個陣營里東芝首先撤出，然后是Motorola和IBM，這導(dǎo)致了后來英飛凌在溝槽式電容技術(shù)上孤軍奮戰(zhàn)和最終功敗垂成。

1997年的亞洲金融危機(jī)中，韓國企業(yè)由于負(fù)債率過高和外匯儲備不足，歐美債務(wù)收緊導(dǎo)致韓元在年底數(shù)周內(nèi)暴跌60%，這卻意外極大增強(qiáng)了韓國企業(yè)的出口競爭力，1998年韓企在DRAM領(lǐng)域份額超過日本企業(yè)。為了應(yīng)對空前的危機(jī)，韓國政府向國際貨幣基金組織求救，并要求企業(yè)大裁員和抱團(tuán)取暖，比如命令大宇汽車收購三星汽車，三星電子收購大宇電子，現(xiàn)代電子合并LG半導(dǎo)體。

應(yīng)該說韓國這次重整旗鼓非常成功，畢竟韓國國土小人口少，產(chǎn)業(yè)面面俱到的話競爭力肯定不行。此后，韓國在重點(diǎn)扶植的高科技、家電、汽車、石化和文娛等領(lǐng)域大放異彩，引導(dǎo)了世界上不可忽視的“韓流”。

1999年NEC和日立合并DRAM事業(yè)的背景是，NEC份額已經(jīng)跌到11%和第四名，日立跌到7%和第8名。雙方都認(rèn)識到這樣的份額無法單獨(dú)生存，尤其Micron收購TI DRAM以后終止了和NEC的技術(shù)合作。然而合資公司Elpida并未像兩家母公司預(yù)期的奪取20%市場份額，而是在2002年跌到5%，直到傳奇社長阪本幸雄上任。

4、00年代

2000年的時候，全球內(nèi)存廠商的數(shù)量仍超過20家，而到00年代末期只剩下不到10家。經(jīng)過1999年的大整合，到2001年塵埃落定時的排名是這樣的：三星，美光，海力士和英飛凌，四家握有近8成的市場份額。這時，最先出問題的是海力士。

(2001-2014 DRAM市場份額)

2001年DRAM價格的狂跌，導(dǎo)致Hynix巨虧25億美元，無法按期歸還收購LG半導(dǎo)體(LG Semicon)時欠下的巨額貸款(超過140億美元)。1999年由于青瓦臺壓力合并LGS，現(xiàn)代電子居然付了高于LGS價值5倍的錢。Hynix的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)令人咂舌的206%，所有人都認(rèn)為它很快就完蛋了。

以韓國交換銀行(KEB)為首的債權(quán)人進(jìn)駐Hynix并接管了管理權(quán)，并開始尋找買家。然而這么個巨債的爛攤子，又是在虧錢不要命的內(nèi)存行業(yè)，三星和LG都拒絕接手。當(dāng)年Hynix中國的首席代表權(quán)英吉先生，每次見到我都是一付垂頭喪氣的樣子，經(jīng)常請求我們提一點(diǎn)下訂單，這樣他們可以拿出貨發(fā)票去向銀行做保理貸款。而為了銷量，Hynix價格基本上是一直比競爭對手低上一毛美元以上。

這時，Hynix債權(quán)人找到了最善于乘人之危的美光，簽了個跳樓價達(dá)成了協(xié)議賣掉公司。然而，Hynix的員工爆發(fā)了，工會給美光發(fā)了聲明，聲稱一旦收購便所有員工集體辭職。在這種情況下，再想貪便宜的美光也只好撤退了。各家DRAM大廠都在期待Hynix的倒閉，使得內(nèi)存價格可以回升。

另所有人意外的是，Hynix債權(quán)人尤其KEB沒有放棄，130家債權(quán)人聯(lián)合起來，他們指派了KEB銀行的 Eui-Jei Woo教授擔(dān)任Hynix CEO。Woo教授當(dāng)時的壓力之大可以想象，據(jù)回憶他表示被任命這天這是他人生最糟糕的一天。這些銀行家極其認(rèn)真地研究了行業(yè)并制定了驚艷的復(fù)興計(jì)劃：

1. 注銷了80億美元債務(wù)轉(zhuǎn)成股份達(dá)到絕對控股并降低資產(chǎn)負(fù)債率

2. 和意法半導(dǎo)體合作開發(fā)生產(chǎn)NAND閃存，借以緩解DRAM價格壓力

3. 和中國無錫談了個超級合算的投資，韓方只投資2.5億現(xiàn)金建設(shè)總投資20億美元的先進(jìn)12英寸晶圓廠。(換句話說，也許是無錫救了海力士。然而后來看看西安對三星的慷慨又讓無錫不算什么了。)

4. 把債權(quán)人的股份逐步轉(zhuǎn)到股市讓老百姓接盤

5. 借英飛凌-茂矽爭端把茂德產(chǎn)能納入麾下

Hynix的無錫12英寸廠產(chǎn)能以及NAND閃存市場需求的暴增，在接下來幾年為Hynix帶來數(shù)十億美元的利潤，并在市場中保持了核心競爭力。

英飛凌是2000年-2006年的另一個亮點(diǎn)，由于率先在12英寸晶圓廠的大膽投資，使得英飛凌很快超過美光占據(jù)第3名，并在2006年個別季度超過Hynix躍升第2名。

我在2002年加入英飛凌，當(dāng)時的四大部門：汽車和工業(yè)電子，內(nèi)存，通訊和智能卡都處于領(lǐng)先地位，公司人才濟(jì)濟(jì)。個人魅力十足的年輕CEO烏舒馬赫非常重視中國市場和客戶聲音，在投資上大膽果斷。舉個例子，在聯(lián)想和華為都比較小的時候，英飛凌就每年花重資把大型產(chǎn)品展會搬到客戶大樓來辦，現(xiàn)場提供餐飲的廚師都從德國和凱賓斯基酒店請來，各種禮品也從德國空運(yùn)，細(xì)節(jié)毫不含糊。然而，他這種張揚(yáng)性格也許不討老派管理層的喜歡，比如他曾聲稱要把公司總部從德國搬到瑞士甚至新加坡，來躲避不合理的高稅負(fù)。

在2004年，舒馬赫突然被逐出董事會并免去CEO職務(wù)，從后來的報(bào)道看，舒馬赫是被指責(zé)新總部建設(shè)時花了不該花的錢，以及賽車贊助合同中收取了好處。

英飛凌由于是汽車電子行業(yè)的三甲，所以舒馬赫時代一直贊助賽車，是奧迪的贊助商。舒馬赫離職后，雙方仍舊在法庭激烈對抗，英飛凌董事會想以受賄理由把他搞進(jìn)監(jiān)獄，而舒馬赫想讓英飛凌提供離職補(bǔ)償。

經(jīng)過7年的漫長訴訟，雙方達(dá)成和解，英飛凌支付590萬歐元的補(bǔ)償和2018年起每年56萬歐元的退休金。從這個結(jié)果看，我認(rèn)為舒馬赫是無辜的，而他的離職給英飛凌最終在內(nèi)存業(yè)的崩盤打下了伏筆。后來，舒馬赫在上海宏力半導(dǎo)體擔(dān)任過三年CEO。

舒馬赫是英飛凌內(nèi)存擴(kuò)張戰(zhàn)略的旗手，他精心規(guī)劃的和臺灣廠商聯(lián)盟，幾乎成功。如果茂德和南亞都在麾下，再加上中芯國際，市占率很接近30%，幾乎當(dāng)時可以和三星并駕齊驅(qū)。也是缺乏時運(yùn)，茂德的爭端以及臺積電對中芯國際的打壓(后面會詳述)，造成這個規(guī)劃最終不成功。

舒馬赫離職后，英飛凌董事會就開始了分離內(nèi)存業(yè)務(wù)的舉措，2年后奇夢達(dá)分拆上市。也許由于投入的減少，奇夢達(dá)在2007年制程轉(zhuǎn)換時出現(xiàn)了極其嚴(yán)重的問題，導(dǎo)致原本財(cái)務(wù)健康的奇夢達(dá)在瞬間擊破盈虧平衡，再加上英飛凌見死不救，在金融危機(jī)中率先敗退。

2003-2008的另一個贏家是爾必達(dá)(Elpida)。前面說到，Elpida在2000年代初期已經(jīng)虧得不成樣子。2002年底，前體操選手和TI倉庫管理員阪本幸雄同志走馬上任，靠著對半導(dǎo)體行業(yè)的深刻理解和業(yè)內(nèi)關(guān)系，坂本力排眾議在廣島建設(shè)了新的12寸晶圓廠。

因?yàn)槿毡酒髽I(yè)對尖端制造技術(shù)的掌握充分，Elpida在良率和成本上都取得了領(lǐng)先，加上后來和力晶的成功聯(lián)盟，迅速擴(kuò)張了市場份額，在金融危機(jī)爆發(fā)前已經(jīng)超越奇夢達(dá)和美光，取得了安全的卡位。

我自己在當(dāng)時最大的感受是，我們奇夢達(dá)的貨總是拿不到，而客戶都在使勁夸獎Elpida的大度和魄力。雖然不知道后來會發(fā)生金融危機(jī)那么大的事情，但感覺奇夢達(dá)已經(jīng)日落西山，因此果斷跳槽走了。

而2008年前的輸家，是美光。由于對12英寸廠不重視，自家主要產(chǎn)能仍停留在舊的8寸廠，美光的單片成本幾乎是最高的，這也導(dǎo)致其市場份額從20%到被腰斬。但是塞翁失馬焉知非福，08年金融危機(jī)使它仍有余錢過冬。美光省下來的錢一方面投入了閃存的研發(fā)和制造，另外也攢下不少用于日后的大抄底。

00年代DRAM界還發(fā)生了一件大事，由于美國PC廠商戴爾和Gateway的控告(這兩家和內(nèi)存廠商關(guān)系是有名的不好)，美國司法部在2002年立案調(diào)查1999-2002年間三星、美光、海力士、英飛凌等公司北美銷售人員串謀控制內(nèi)存價格。

其實(shí)在這期間，內(nèi)存廠商活得都不怎么樣。不過美國充分利用了其霸道的市場地位，一方面對三家非美國廠商處以了巨額罰款和主管坐牢的嚴(yán)厲處罰，另外一方面以美國廠商美光做污點(diǎn)證人為名免于罰款。最終，三星被罰3億美元，海力士1.85億美元，英飛凌1.6億美元。我好奇查了下美國司法部網(wǎng)站，過去20年美國引用Sherman法案罰款超過1000萬美元的案件共140次，罰款各跨國公司總額高達(dá)125億美元。這里除了佩服其霸道，還能說什么呢?

00年代不得不提的還有中芯國際(SMIC)。張汝京也是TI系，在TI工作20年，搞過20個晶圓廠，業(yè)內(nèi)比他經(jīng)驗(yàn)豐富的半導(dǎo)體制造人才估計(jì)也沒幾個，這使得他隨后成為大陸新一代半導(dǎo)體制造業(yè)的教父級人物。

2000年，張汝京創(chuàng)辦的世大半導(dǎo)體被大股東作價50億美元強(qiáng)行賣給臺積電。一身本領(lǐng)無處施展的張汝京，隨即碰到上海市負(fù)責(zé)招商的實(shí)干官員江上舟。在江的推動下，中芯國際只花了半年時間就完成募資并在張江破土動工，一年時間8英寸晶圓廠就建成投產(chǎn)，次年北京12寸晶圓廠開工，簡直是火箭速度。隨后，上海、武漢的12寸廠也拔地而起。由于攤子鋪得太大，使得臺積電感到了威脅，并不斷用各種嚴(yán)厲的官司對付張汝京。

中芯國際產(chǎn)能的暴增使得中芯國際初期只能以代工DRAM內(nèi)存為主，因?yàn)闆]有那么多邏輯芯片的代工生意給這家年輕的公司。而英飛凌是中芯最重要的技術(shù)合作伙伴，當(dāng)時德國派到北京支持中芯國際的工程師多到和北京分公司人一樣多。

不過，最讓張汝京頭痛的應(yīng)該是設(shè)備，由于瓦森納協(xié)定光刻機(jī)等半導(dǎo)體設(shè)備的出口限制，使得張汝京和江上舟竭力把中芯打造成外資為主而非國資的獨(dú)立企業(yè)，來避免技術(shù)封鎖。

張本人是美籍，行業(yè)關(guān)系眾多，靠他了不起的個人影響力使得中芯的設(shè)備進(jìn)口基本達(dá)到國際一流水平。應(yīng)該說，張汝京為中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的后起直追，縮短了5-10年的時間?？上Ч适碌慕Y(jié)局不總是幸福的，被迫和臺積電的訴訟和解以及中芯后來因資金缺口引入了央企股東糾紛導(dǎo)致了2009年底張汝京的出局。他隨后建設(shè)的上海新昇半導(dǎo)體(生產(chǎn)12寸硅片)，也為產(chǎn)業(yè)做出了杰出貢獻(xiàn)。

此外非常遺憾的是，張汝京離開后中芯國際的大量政企協(xié)調(diào)工作，使得德高望重的中芯國際董事長江上舟鞠躬盡瘁在2011年去世，并引發(fā)了后面股東和管理層難看的控制權(quán)之爭。萬幸的是，江上舟臨終托付老同學(xué)張文義接任董事長，而張文義請到另一位了不起的管理者邱慈云出任CEO，最終數(shù)年完成了中芯國際的鳳凰涅槃。江上舟及其太太吳啟迪，在瑞士ETH留學(xué)時和家母是好友。我高考的時候，母親還問過要不要考同濟(jì)，那時年少氣盛和無知，不懂得關(guān)系的重要，導(dǎo)致最終上了某名字看起來更唬人的學(xué)校做了學(xué)渣一事無成。

5、2008-2009金融危機(jī)

把金融危機(jī)拿出來單寫一章是有原因的，因?yàn)檫@個時期發(fā)生的事情是整個內(nèi)存行業(yè)的一個縮影。

在金融危機(jī)前，我們要說一下Windows Vista。因?yàn)?001年發(fā)布的Windows XP太成功了，企業(yè)和消費(fèi)者都覺得很完美不用升級了，這樣微軟賺不到更多錢啊。微軟考慮到未來10年在架構(gòu)可靠性、安全性等眾多因素的需要，重構(gòu)了一套Windows，這就是Vista。因?yàn)榫郮P已經(jīng)長達(dá)5年，所有內(nèi)存廠商都把賭注壓到Vista上，在此前大量12英寸廠產(chǎn)能的開出都為了這一刻。不負(fù)重望，Vista吃內(nèi)存的程度遠(yuǎn)超XP。然而，Vista因?yàn)榈讓油耆貥?gòu)，Bug奇多又不穩(wěn)定導(dǎo)致惡評如潮，因此消費(fèi)者用腳投票仍然堅(jiān)持用XP。

原本期望Vista多用一倍內(nèi)存的產(chǎn)能一下大大就供過于求了，而內(nèi)存廠因?yàn)橥顿Y過大根本不能停產(chǎn)，因?yàn)橥．a(chǎn)虧得更多。2007底年內(nèi)存價格暴跌到2006年底的1/4，這時率先撐不住的是成本最高的廠商，這就是奇夢達(dá)。世間萬事一般都不是單一原因造成的，奇夢達(dá)的問題還可追溯到當(dāng)年東芝和IBM兩大盟友退出技術(shù)聯(lián)盟，這導(dǎo)致奇夢達(dá)獨(dú)自研發(fā)溝槽式內(nèi)存技術(shù)。

之前說過，內(nèi)存的一個單元簡單說由一個三極管和一個電容組成，三極管就是個開關(guān)，來決定要不要給電容充電來存儲0或者1。那么這個電容如果是在三極管下面挖個溝來存儲電子，就叫做溝槽式(Trench);如果這個電容是在三極管上面疊加，就叫做疊加式(Stack)。溝槽式的優(yōu)點(diǎn)是更省電和單元面積更小，而缺點(diǎn)是技術(shù)聯(lián)盟規(guī)模太小，只有不到20%的份額。三星、Hynix、Elpida和Micron用的都是Stack技術(shù)，因?yàn)榇蠹矣玫亩际穷愃频陌雽?dǎo)體設(shè)備，一家解決了技術(shù)問題，另外一家就很容易馬上跟上。

奇夢達(dá)首先碰到了58納米技術(shù)瓶頸，但它宣布已經(jīng)在實(shí)驗(yàn)室完成了Buried Wordline技術(shù)開發(fā)，并和爾必達(dá)宣布一起和Stack技術(shù)融合在2010年推出40納米產(chǎn)品。然而，剛好Vista供過于求爆發(fā)，奇夢達(dá)卡在這個節(jié)骨眼一下子成本比所有對手都高了。因?yàn)?007-2008年所有內(nèi)存廠商都賠錢，只是看誰賠得快錢先燒光而已。在2007年中，奇夢達(dá)還手握7億歐元現(xiàn)金，比多半競爭對手都多，但是它燒錢的速度也遠(yuǎn)快于別家。

2008年內(nèi)存價格跌去7成，前三季度整個行業(yè)虧損80億美元，奇夢達(dá)由于現(xiàn)金耗盡被迫廉價出售和南亞合資的華亞科(Inotera)，臺塑集團(tuán)借錢給Micron拿下股權(quán)，使得華亞科成為南亞和Micron的合資公司，借以轉(zhuǎn)Trench技術(shù)到Stack。

奇夢達(dá)的Trench技術(shù)有一個優(yōu)點(diǎn)，就是能耗比更好，這使得它在2000年代中期低功耗的Mobile DRAM領(lǐng)域占據(jù)了一半的市場份額?？上?，奇夢達(dá)沒有熬到智能手機(jī)爆發(fā)，就倒在了戰(zhàn)場上。

金融危機(jī)如果用大白話說，就是缺錢。市面上沒錢在流動，沒有人再有錢做投資(巴菲特除外;-)。而在這個時候，幾乎所有公司都在裁員，也很少有公司購買新的電腦，內(nèi)存行業(yè)真正碰到史無前例的大崩盤，主流內(nèi)存顆粒價格跌到材料成本以下，而且看不到何時能好轉(zhuǎn)。這時，各家廠商只好靠政府了。

情況最危急的是奇夢達(dá)和海力士。海力士獲得債權(quán)人的堅(jiān)強(qiáng)支持8000億韓元紓困貸款。德國及葡萄牙政府(因奇夢達(dá)葡萄牙工廠)和英飛凌(仍7成控股奇夢達(dá))原本同意給奇夢達(dá)3.25億歐元解困資金，但最后時刻英飛凌拒絕出錢，德葡政府認(rèn)為大股東都不救所以也放棄了。唇亡齒寒的爾必達(dá)是最希望和奇夢達(dá)聯(lián)盟的，然而英飛凌的決絕使得爾必達(dá)只能獨(dú)自和群獅共舞。想象如果舒馬赫還在，也許結(jié)局是不同的。

奇夢達(dá)在2009年1月宣布破產(chǎn)，然而奇夢達(dá)因減產(chǎn)自有工廠已經(jīng)只占約5%的市場份額，整體供大于求的情況并未改觀。3月份，臺灣當(dāng)局宣布成立臺灣記憶體公司，希望整合弱小的臺灣公司再引入爾必達(dá)技術(shù)共同迎戰(zhàn)強(qiáng)敵。然而臺灣各公司同床異夢，力晶率先不參加，隨后南亞和美光拒絕，導(dǎo)致整合流產(chǎn)。臺灣原本計(jì)劃投入千億重振雄風(fēng)，這也確實(shí)是天賜良機(jī)收購爾必達(dá)和美光股權(quán)，當(dāng)時美光CEO Appleton也幾次拜訪臺當(dāng)局請求資金入股。

可以說機(jī)會稍縱即逝，隨著Windows 7、iPhone 3GS和各品牌安卓機(jī)的在2009年下半年的成功發(fā)布，內(nèi)存需求迅速增加，內(nèi)存廠迎來了09年Q4的轉(zhuǎn)虧為盈和2010年的大賺。

奇夢達(dá)破產(chǎn)后的故事還沒有結(jié)束，破產(chǎn)管理人對英飛凌發(fā)起了訴訟，認(rèn)為英飛凌未盡到義務(wù)等。2014年英飛凌以支付2.6億歐元給奇夢達(dá)破產(chǎn)管理人達(dá)成和解，并購回奇夢達(dá)全部專利。

此外，德州儀器只花了1.73億美元就購得了奇夢達(dá)在弗吉尼亞州12寸晶圓廠的全部生產(chǎn)線。中國服務(wù)器廠商浪潮集團(tuán)，似乎原本想借機(jī)抄底奇夢達(dá)，不得不說在今天看是個很劃算的買賣，畢竟我們現(xiàn)在要花百億美元買入場券，還不包括專利。最后很奇怪的是浪潮只花了3000萬人民幣購得了奇夢達(dá)西安研發(fā)中心，確實(shí)有些值錢的設(shè)備和研發(fā)人員，但是只是個浪花而已。奇夢達(dá)蘇州封測廠，被蘇州園區(qū)收購，荒廢多年直到2014年才賣給晶方科技。

6、2010年代

2010年代的第一年大事是日本爾必達(dá)(Elpida)的倒下。雖然靠日本政府的《企業(yè)再生法》獲取300億日元資助熬過了次貸危機(jī)，但日元升值和缺乏閃存產(chǎn)品兩個重要原因?qū)е?011財(cái)年Elipda巨虧12億美元。

2012年初Elpida宣布破產(chǎn)后，年中被Micron以25億美元的低價抄底，并順手拿走了位于臺灣的Elpida合資12寸廠瑞晶電子。阪本幸雄很清楚靠自己無法和韓國企業(yè)競爭，聯(lián)盟是唯一出路。在幾年前和奇夢達(dá)聯(lián)盟失敗后，又因Steve Appleton飛機(jī)失事導(dǎo)致和Micron聯(lián)盟失敗，只能說他也是運(yùn)氣不佳，沒熬到下一個景氣周期。

美光(Micron)的CEO Steve Appleton是內(nèi)存業(yè)內(nèi)一大傳奇人物。他三流大學(xué)畢業(yè)，從時薪不到$5的Micron夜班工人干起，純靠勤奮在34歲年紀(jì)輕輕做到公司CEO。雖然一度和大股東土豆大王Simplot有過嚴(yán)重沖突被罷免，但隨后仍能做到雙方和解重掌公司并輝煌公司，可以看出他們都不是一般人。

Micron總部所在地Boise, Idaho是一個偏遠(yuǎn)只有20來萬人口的小城市，但卻是這個州最大的城市，由此可見該州之不發(fā)達(dá)。愛達(dá)荷州盛產(chǎn)土豆，連車牌上都寫著“以土豆聞名”。Micron的朋友說，他們那里出門就是荒山?jīng)]事干，所以大家都喜歡加班。也許因?yàn)檫@個原因，使得Micron成為一家氣質(zhì)獨(dú)特不可描述的公司。我相信，如果像一家傳統(tǒng)美國公司那樣，它早就放棄內(nèi)存業(yè)務(wù)不會撐到今天了。

Appleton一生熱愛危險運(yùn)動，包括賽車、沖浪、跳傘和開飛機(jī)等。在多次飛機(jī)事故僥幸生還后，2012年2月親駕飛機(jī)墜毀完成了了不起的一生。

"I don't have any regrets. I have lived a great, great life, and I have experienced so much 。”

幾乎在Elpida破產(chǎn)的同時，Hynix債權(quán)人同意把約20%股權(quán)轉(zhuǎn)給韓國電信巨頭SK Telecom，并改名SK Hynix。在被資金折磨了10年后，Hynix終于有了金主，此后順利完成了鳳凰涅槃和展翅高飛。SK Hynix在2017年利潤高達(dá)10萬億韓元(約94億美元)，排名世界半導(dǎo)體公司第三名，僅次于三星和英特爾。

2010年代是電子產(chǎn)業(yè)巨變的年代。上個10年內(nèi)存的主要應(yīng)用七八成還在PC(含筆記本電腦)，而進(jìn)入10年代智能手機(jī)的全球銷量從2009年的1.7億部暴漲到2017年的近15億部，占據(jù)了DRAM的大概40%，互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算的大發(fā)展也使得服務(wù)器的內(nèi)存份額達(dá)到約25%，PC大概只占了20%，而各種讓人眼花繚亂新型的智能設(shè)備又占據(jù)了剩下的顯著份額。

NAND閃存的應(yīng)用里大概手機(jī)占40%，SSD硬盤占25%，SD卡等存儲卡占15%。因此手機(jī)行業(yè)已經(jīng)毫無疑問是內(nèi)存的第一大客戶。

智能手機(jī)里面的內(nèi)存分三類，DRAM(相當(dāng)于電腦內(nèi)存，目前主流安卓是2-6GB，iPhone是2-3GB);NAND Flash閃存(相當(dāng)于電腦硬盤，主流是16GB-256GB);NOR Flash閃存(字庫芯片，用來存儲最核心的基礎(chǔ)程序，負(fù)責(zé)開機(jī)和加載操作系統(tǒng)，類似電腦的BIOS)。

NOR Flash的使用更像只讀ROM的一種，特點(diǎn)是寫入一次，基本上長期就不改了，相應(yīng)的可靠性和讀取性能就比較重要。NOR Flash可以直接掛在數(shù)據(jù)總線上，這樣讀取時不需要通過DRAM，這使得NOR上面可以直接運(yùn)行程序，效率非常高。NOR Flash的市場比較廣泛，各種嵌入式系統(tǒng)(自帶一個小操作系統(tǒng))的設(shè)備基本上都需要，比如大家常用的路由器基本上就是用的NOR Flash存儲。另外AMOLED屏等復(fù)雜驅(qū)動也通常需要寫在單獨(dú)的NOR Flash芯片里。

Flash Memory(閃存)由東芝公司的當(dāng)時一個低階工程師舛岡富士雄在1980年發(fā)明，但東芝開始忽略了它的重要性并任由舛岡自己申請專利和在IEEE公布其發(fā)明。隨后慧眼識珍的英特爾馬上投入數(shù)百人的團(tuán)隊(duì)研發(fā)并在1988年發(fā)布了量產(chǎn)的NOR Flash，可笑的是東芝居然承認(rèn)NOR Flash是英特爾發(fā)明的，并嚴(yán)重貶低舛岡的作用。舛岡富士雄不愧是業(yè)界超級大牛，1986年還發(fā)明了NAND Flash，這使他在將來一定可以得到諾貝爾獎，因?yàn)樗麆?chuàng)造了千億美元的產(chǎn)業(yè)并使得人類的生活天翻地覆。

東芝雖然沒有忽視NAND Flash的巨大潛力，但是因?yàn)檎撡Y排輩的傳統(tǒng)仍然對它的發(fā)明者舛岡不屑一顧，只給了他幾百塊的獎金。舛岡富士雄在接受外電采訪的時候很悲情地說，他很欣慰東芝靠他的發(fā)明今天成為日本存儲半導(dǎo)體碩果僅存的企業(yè)，但是如果日本企業(yè)如果還是如此不重視工程師，日本的企業(yè)將沒有未來。

同樣的事情也發(fā)生在已獲諾貝爾獎的藍(lán)光LED發(fā)明者中村修二身上，中村因自己的發(fā)明完全不受重視而客走美國并和老東家對簿公堂爭取自己的權(quán)益。同樣在80-90年代，東芝犯的另一嚴(yán)重錯誤是，任由自己的內(nèi)存工程師被三星現(xiàn)代等公司挖角，使得韓國內(nèi)存企業(yè)迅速獲得東芝核心技術(shù)起飛并最終把日本公司踩在腳下。

NOR Flash因其方便擦寫和成本低而逐步替代了早期按字節(jié)寫入很慢的EEPROM。順便提一下最早的EPROM只讀內(nèi)存，這是在半導(dǎo)體制造時直接把程序固化在里面，很明顯它的缺點(diǎn)是不能重復(fù)寫入和升級的，如果程序有bug只能換芯片或者報(bào)廢設(shè)備。

ROM(只讀內(nèi)存)的鼻祖，是該說是繩子ROM，我最早看的這些照片時目瞪口呆。在半導(dǎo)體發(fā)明前，計(jì)算機(jī)是靠什么來存儲程序呢?除了紙帶和磁芯，居然是用繩子，因?yàn)槔K子比紙帶壽命更長更可靠。

照片里是阿波羅11號登月用的繩子ROM，真的是靠女工一個一個編出來的，一個結(jié)是一個0或者1，這個72K的程序足足要編幾個月的繩子。但是真的別小看它，在近60年前它引導(dǎo)著阿姆斯特朗和奧爾德林成功踏上了月球邁出人類科技史上最偉大的一步。

NOR Flash因?yàn)槿萘恐挥蠳AND Flash的千分之一甚至更小，因此對半導(dǎo)體制程的要求低很多很多，因此不需要使用最先進(jìn)的工廠和很多的投資，所以目前其供應(yīng)并不被名氣大的巨頭壟斷。

NOR的先驅(qū)Intel在2008年和意法半導(dǎo)體(STM)合資成立Numonyx等于剝離了NOR的業(yè)務(wù)，此后美光在2010年以12億美元收購了Numonyx。雖然美光在趁機(jī)撈便宜方面長盛不衰，但這次收購并不成功，一直不大賺錢導(dǎo)致美光在2017年初決心賣掉這個部門。然而，美光在低端市場的無心戀戰(zhàn)以及AMOLED、智能汽車和無人機(jī)等應(yīng)用火爆導(dǎo)致2017年NOR的缺貨和價格上漲，美光似乎也沒那么著急出手了。

1993年，AMD和富士通剝離NOR Flash部門成立了飛索半導(dǎo)體(Spansion)，經(jīng)過連年虧損在金融危機(jī)的2009年宣布破產(chǎn)保護(hù)，而后來因市場轉(zhuǎn)好連續(xù)四季度盈利居然又成功脫離破產(chǎn)，2014年最終和賽普拉斯(Cypress)合并然后飛索這個名字被棄用。

2017年臺灣旺宏電子(Macronix)的市場份額預(yù)計(jì)從2016年的24%一路攀升到近30%，奪取老大地位。美光、Cypress和華邦則各占大約近1/5，而大陸的兆易創(chuàng)新(GigaDevice)估計(jì)分享剩下的10%。

兆易創(chuàng)新以超低端NOR市占為主，我猜原因主要是一方面低端客戶比較容易進(jìn)入，另一方面高端產(chǎn)品晶圓代工資源有限很難獲取。2017年中，兆易創(chuàng)新收購工業(yè)DRAM廠商ISSI的努力因供應(yīng)商阻礙最終流產(chǎn)，顯示了大陸企業(yè)在半導(dǎo)體存儲的崛起，有待整個產(chǎn)業(yè)鏈的完整。

NAND閃存是只有巨頭才能逐鹿的戰(zhàn)場，00年代初基本上只有三星和東芝兩家大廠份額顯著。不過，我們要在這里說一下閃迪(Sandisk)，印度人Sanjay Mehrotra參與創(chuàng)建的Sandisk，目前是內(nèi)存卡(U盤和SD卡等)的龍頭。當(dāng)年NAND的主要用途就是在內(nèi)存卡，因此Sandisk和東芝一拍即合，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，在2008年阻止了三星的58.5億美元惡意收購后，在10年代初超越三星成為第一大NAND生產(chǎn)商。

(2001-2014年NAND Flash市場份額)

隨著2016年傳統(tǒng)機(jī)械硬盤公司西部數(shù)據(jù)(WesternDigital)在紫光的支持下以160億美元收購Sandisk，Mehrotra從Sandisk退休并隨即加入競爭對手Micron任CEO。

從這個結(jié)果看，Mehrotra本人應(yīng)該是不喜歡被西數(shù)并購的吧。Mehrotra是印度出生，讀完大學(xué)一年級才轉(zhuǎn)到美國，因?yàn)橛《雀F他被拒簽了三次，直到最后他父親沖進(jìn)領(lǐng)事辦公室嘰里呱啦20分鐘震蒙了領(lǐng)事(blasted away the counselor)終于來到美國。我聽過Mehrotra的講話，印度味十足，比微軟納德拉的美式英語差很多，印度人的自信和我們我們?nèi)A人在口音上的自卑形成鮮明的對比。不得不佩服，現(xiàn)在硅谷是印度人的天下，而且人家都是一代移民。

西部數(shù)據(jù)在機(jī)械硬盤日暮西山的情況下收購Sandisk絕對是孤注一擲，而Sandisk和東芝2013年分手后也缺乏安全感。然而，他們在NAND面對的對手，是在DRAM領(lǐng)域拼死搏殺出來的三頭巨獅(三星、海力士和美光)，實(shí)在是恐怖至極。

2017年，東芝集團(tuán)由于核電業(yè)務(wù)巨虧，為了挽救整個集團(tuán)不被下市，被迫出售賺錢的芯片業(yè)務(wù)。西部數(shù)據(jù)和富士康都志在必得，尤其西部數(shù)據(jù)想趁機(jī)撈個便宜，然而貝恩資本聯(lián)合了蘋果、戴爾等一系列美系廠商資本以180億美元宣布收購成功。西部數(shù)據(jù)CEO米利根(Steve Milligan)仍在努力奮戰(zhàn)試圖阻止交易，因?yàn)閱慰渴稚系腟andisk恐怕是對付不了其它幾家兇狠的巨頭。

隨著半導(dǎo)體工藝逼近光學(xué)的極限，如何能在不繼續(xù)降低光刻線寬的情況下繼續(xù)擴(kuò)大單位面積容量，立體堆疊更多層數(shù)成為各家的選擇，這就是3D NAND。最新技術(shù)，廠商已經(jīng)可以堆疊到嚇人的96層，這對消費(fèi)者的好處就是，閃存的產(chǎn)量不斷大幅增加，也許很快就供過于求，手機(jī)上256G也許很快成為標(biāo)配。

Micron和Intel在閃存技術(shù)上一直是分分合合，但這兩家的份額相對最少的，也是最危險的。兩家似乎把賭注壓在新技術(shù)3D XPoint上了，號稱比NAND快1000倍，但是目前成本高昂，應(yīng)用也僅限于超高端的服務(wù)器。而三星，也有Z-NAND的高性能產(chǎn)品做對應(yīng)，因此還是立于不敗之地。有趣的是Hynix，似乎一搞不清他們的NAND技術(shù)從哪里來，開始說是意法半導(dǎo)體(可這家自己都不做)，但是Hynix量產(chǎn)NAND和3D NAND好像從來都不晚，猜測也許三星有在偷偷共享技術(shù)吧，畢竟韓國公司抱團(tuán)比較緊。

過去多年，日韓經(jīng)濟(jì)關(guān)系一直不錯，兩國的貿(mào)易依存度很高。2019年7月1日，日本經(jīng)產(chǎn)省宣布，對日本向韓國出口的三類產(chǎn)品(氟化聚酰亞胺、光刻膠、高純度氟化氫)實(shí)施出口許可管理。這三類產(chǎn)品是生產(chǎn)半導(dǎo)體的必須材料，而半導(dǎo)體是韓國第一大產(chǎn)業(yè)。不難想象此舉給韓國帶來的震撼效果。

隨后日本宣布，將韓國從貿(mào)易白名單國家中剔除出來。這個白名單囊括了世界上主要發(fā)達(dá)國家，亞洲只有韓國一個。日本將韓國“拉黑”，表明他們不再把韓國視為“自己人”，將來貿(mào)易過程中，會增加審批流程。

這對韓國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了巨大影響，韓國已縮減NAND Flash投片，減產(chǎn)幅度逾二成。內(nèi)存業(yè)者分析，三星全球NAND市占逾三成，此次縮減逾二成產(chǎn)出，等于全球?qū)p少逾6%至8%供應(yīng)量，加上東芝NAND工廠上月受強(qiáng)震影響產(chǎn)能估達(dá)3%，合計(jì)本月起，全球NAND產(chǎn)出將減少近一成，且美光也宣布本季減產(chǎn)五成NAND芯片，預(yù)料在庫存快速消化及未來供給大幅縮減下，NAND芯片恐出現(xiàn)缺貨，價格也將結(jié)束長達(dá)二年多的跌勢。

有分析認(rèn)為，韓國三星、SK海力士兩家公司占了全球70%以上的內(nèi)存、50%以上的閃存生產(chǎn)，日本制裁對韓國的存儲芯片產(chǎn)業(yè)影響會很大，漲價或不可避免。

現(xiàn)階段存儲器芯片尤其高端存儲器，中國主要還得從國外進(jìn)口。中國廠商發(fā)展存儲器芯片產(chǎn)業(yè)，在人才、資金、技術(shù)和市場上都有不少困難待克服。三大國產(chǎn)存儲芯片研發(fā)和制造基地中，長江存儲由紫光集團(tuán)主導(dǎo)，主要研發(fā)和生產(chǎn)NAND FLASH閃存;另外兩大存儲器制造基地，即合肥長鑫和福建晉華都以DRAM內(nèi)存作為首要的突破口。

隨著移動端增長結(jié)構(gòu)的改變，以及大數(shù)據(jù)、AI 和數(shù)據(jù)中心等新需求的興起，DRAM 市場正面臨巨大的增長機(jī)會和結(jié)構(gòu)性變化。雖然DRAM 總體位元需求依然會維持在 20%左右，但需求結(jié)構(gòu)正在發(fā)生改變。智能手機(jī)出貨量面臨瓶頸的背景下，移動端 DRAM 需求增長主要來自單機(jī)內(nèi)存容量的提升。新興需求推動當(dāng)前高度集中的 DRAM 市場格局難以適應(yīng)推陳出新不斷發(fā)展的需求變化，正是新廠商的進(jìn)入良機(jī)。

中國 DRAM 基礎(chǔ)其實(shí)并非一窮二白，而是有著近 40 年的發(fā)展歷程。但在前期很長一個階段里受限于市場、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈不完整等因素，沒能成功建立自己的研發(fā)-生產(chǎn)-銷售體系，無法與國外 IDM 大廠正面競爭。

2010 年以后，國內(nèi)DRAM發(fā)展呈現(xiàn)多路并舉的局面，尤其是2014年以后，隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)基金的壯大和海外事業(yè)的拓展，出海并購成為這一時期的一個重要戰(zhàn)略。而在DRAM領(lǐng)域，中國資本先后收購奇夢達(dá)科技(西安)有限公司以及海外 DRAM廠商ISSI是其中濃墨重彩的兩個大事件 。

2014 年以后，隨著集成電路產(chǎn)業(yè)逐漸成為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級的重點(diǎn)發(fā)展方向，關(guān)注度和資金紛至沓來，中國存儲產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入IDM時代。2016年，合肥長鑫由合肥產(chǎn)投牽頭成立，主攻 DRAM 方向。在短短的兩年內(nèi)，合肥長鑫在元件、光罩、設(shè)計(jì)、制造和測試領(lǐng)域都積累了許多的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。除了自主研發(fā)外，合肥長鑫也積極貫徹穩(wěn)健的技術(shù)合作路線，強(qiáng)調(diào)技術(shù)來源的合法合規(guī)以及合作互利共贏。通過與擁有深厚技術(shù)積累的奇夢達(dá)合作，在合規(guī)輸入技術(shù)的基礎(chǔ)上建立了嚴(yán)謹(jǐn)合規(guī)的研發(fā)體系，并結(jié)合當(dāng)前先進(jìn)設(shè)備完成了大幅度的工藝改進(jìn)。

三十年來，中國經(jīng)濟(jì)保持高速發(fā)展，并不斷加強(qiáng)尋求向更高附加值的產(chǎn) 業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。加之近幾年國家安全等因素，將 IC 國產(chǎn)化進(jìn)一步提升到到一個新的高度，國產(chǎn)存儲器產(chǎn)業(yè)揚(yáng)帆起航的東風(fēng)已經(jīng)到來。

縱觀半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展史，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了兩次大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，且正在經(jīng)歷第三次大轉(zhuǎn)移，前兩次分別是從美國向日本轉(zhuǎn)移、從美日向臺灣地區(qū)、韓國等地區(qū)轉(zhuǎn)移，而當(dāng)下發(fā)生的是從臺灣地區(qū)、韓國向中國大陸轉(zhuǎn)移。

三、內(nèi)存產(chǎn)業(yè)中不容忽視的事

1、關(guān)于臺灣

臺灣的內(nèi)存產(chǎn)業(yè)的故事得單開一章來說。多年在全球主要筆記本電腦和PC主板都由臺灣公司制造壟斷的情況下，其核心部件內(nèi)存產(chǎn)業(yè)卻一波多折，最后節(jié)節(jié)敗退。太多的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，值得大陸的同行在未來汲取。

臺灣的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，最早起步于官方在70年代1000萬美元購買美國無線電公司(RCA)的技術(shù)建設(shè)了一條3英寸晶圓生產(chǎn)線。這在當(dāng)時是一筆巨款，美元那時候是非常值錢的，臺灣當(dāng)年的平均國民收入也不過400美元。這顯示了臺當(dāng)局的遠(yuǎn)見和雄心，當(dāng)然也是一場賭博。

隨后，1980年成立的聯(lián)華電子(UMC)就是基于RCA技術(shù)創(chuàng)辦，頭5年基本上都是做很低端的芯片。然而更重要的是，RCA技術(shù)轉(zhuǎn)讓團(tuán)隊(duì)，成為臺灣半導(dǎo)體技術(shù)的星星之火，燃起后來整個小島的巨大產(chǎn)業(yè)。

1986年，臺灣工研院和飛利浦成立合資公司，就是今天呼風(fēng)喚雨的臺積電。它開始有點(diǎn)像聯(lián)想是中科院成立的公司，帶有明顯官辦啟動的性質(zhì)。工研院院長張忠謀親自籌辦和掛帥，三十年風(fēng)雨，成就了臺積電的輝煌?；仡^看，臺積電的幸運(yùn)也許和選擇了飛利浦合作息息相關(guān)。一方面，飛利浦堅(jiān)持其對臺積電的投資長達(dá)20年，做了一個超級負(fù)責(zé)的大股東;另一方面，飛利浦的關(guān)系公司ASML是半導(dǎo)體制造業(yè)的巨頭，有了ASML的保駕護(hù)航，臺積電才能在技術(shù)上一直保持在第一梯隊(duì)。

1989年，宏碁(Acer)和德州儀器(TI)成立合資公司德碁(TI-Acer)，是臺灣第一家內(nèi)存(DRAM)制造公司。初期宏碁想做內(nèi)存的時候，日本企業(yè)都不愿意轉(zhuǎn)讓技術(shù)，這和大陸汽車行業(yè)改革開放初期碰到的情況一樣。施振榮最終獲得美國TI的技術(shù)支持，以股權(quán)換技術(shù)，贏得艱難的起步。

然而，當(dāng)時內(nèi)存正在不景氣周期，德碁何時能夠盈利看起來遙遙無期，八英寸晶圓廠的巨額投入使得資金捉襟見肘。幸運(yùn)的是，1992年住友樹脂廠爆炸導(dǎo)致內(nèi)存缺貨價格回升，德碁開始扭虧為盈。

然而，TI并不是DRAM行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，90年代中后期排名一直在6、7名徘徊，其DSP的成功和DRAM持續(xù)的虧損使得TI決心退出DRAM領(lǐng)域。TI將其內(nèi)存工廠賣給了美光，也退出了德碁的合資。德碁沒有了技術(shù)來源，向IBM尋求支持未果，只得把工廠賣給臺積電轉(zhuǎn)做代工，而正缺產(chǎn)能的臺積電也同時獲得了數(shù)千位有豐富經(jīng)驗(yàn)的德碁工程師。

臺積電在并購德碁的同時期還通過暗自搞定大股東強(qiáng)行并購了張汝京任總經(jīng)理的世大半導(dǎo)體，使得臺積電從此在晶圓代工業(yè)一枝獨(dú)秀。宏碁和TI的關(guān)系倒是一直不錯，1997年TI把世界排名第6的筆記本電腦業(yè)務(wù)賣給了宏碁，其后宏碁開始了PC業(yè)排名的一路攀升，而宏碁后來的CEO蘭奇就是那時從TI轉(zhuǎn)來的，后來蘭奇又跳槽到聯(lián)想任總裁。這個頭發(fā)不多的意大利人比較旺公司，去哪里哪里就業(yè)績很好。

臺灣最早自主研發(fā)做DRAM的是世界先進(jìn)(Vanguard)，有臺積電拉著一幫富一代公司做投資，但可憐資金仍舊有限，從未進(jìn)入過前10名。世界先進(jìn)原本努力想靠本土技術(shù)，后來發(fā)現(xiàn)不行，99年的時候購入力晶股份希望得到三菱技術(shù)。隨著三菱并入爾必達(dá)，世界先進(jìn)最后只得放棄內(nèi)存業(yè)務(wù)并入臺積電改做代工。

其它廠商，多半來自傳統(tǒng)行業(yè)的投資，沒有技術(shù)，只得向歐美日尋求合作。例如華新麗華和太平洋電線投資的華邦電子，技術(shù)來自東芝和英飛凌;新光百貨集團(tuán)投資的力晶，技術(shù)來自三菱;太平洋電線投資的另一家茂矽電子，技術(shù)來自O(shè)KI和西門子;臺塑集團(tuán)投資的南亞科技，技術(shù)來自O(shè)KI和IBM。傳統(tǒng)行業(yè)的大股東，雖然個個都是富豪，但玩內(nèi)存制造這種無底洞，最后多數(shù)還是心有余而力不足。臺灣內(nèi)存廠商，在資金和技術(shù)都不占優(yōu)的情況下，很難獨(dú)立生存，更多的是依附于大廠做代工，其中最糾結(jié)的是英飛凌、茂矽和南亞三角戀的故事。

1996年，茂矽(Mosel Vitelic)和西門子(英飛凌前身)結(jié)婚，生了個兒子叫茂德(Promos)。2002年前后，茂矽因?yàn)槿卞X，把兒子加杠桿抵押給債權(quán)人，英飛凌不干了，因?yàn)橛w凌只有38%的股份，萬一兒子的產(chǎn)能歸了別人，自己竹籃打水一場空。

英飛凌畢竟底子厚，雙方鬧分家時毫不手軟，直接把兒子賣給股市，并警告兒子不能再用自己的傳家技術(shù)。隔壁臺塑家的千金南亞科技，剛好因IBM退出DRAM市場而技術(shù)斷檔，和英飛凌一拍即合，結(jié)婚生了華亞科技(Inotera)。茂德看看自己馬上斷炊了，一方面趕緊另外認(rèn)了韓國Hynix做干媽，另外跟英飛凌求饒請求可以繼續(xù)使用技術(shù)授權(quán)。而離了婚的茂矽，欠了一屁股債，被股市停牌，變賣了幾乎所有家產(chǎn)和兒子才還清債務(wù)。

Hynix得到茂德則是最大的漁翁，因?yàn)镠ynix當(dāng)時自己根本沒錢建12寸晶圓廠，而隨后茂德導(dǎo)入Hynix堆疊技術(shù)后，一度Hynix聯(lián)盟的12寸廠份額超過了三星，這極大降低了成本，使得Hynix在隨后的金融危機(jī)中反而處于不太危險的境地。

2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)，英飛凌(奇夢達(dá))養(yǎng)不起南亞千金小姐了，只得離婚。然后南亞轉(zhuǎn)頭就帶著華亞科改嫁給了美光，當(dāng)時市占率已低到只有10%美光等于只用十分之一的價格就買到了當(dāng)時最先進(jìn)的大型量產(chǎn)12英寸晶圓廠。

2015年底，美光為了狙擊紫光收購，以1300億新臺幣的史上高價把華亞科完全過繼給自己。有一年奇夢達(dá)在華亞科開會，我第一次直接匯報(bào)給CEO，希望能夠?yàn)榇箨懙谝荒＝M廠記憶科技爭取多些配額(Allocation)，可惜管理層完全不重視大陸市場，最終以失敗告終。當(dāng)年出差去臺灣好難，經(jīng)常要繞道香港在中華旅行社取入臺證，花一整天不說，還在港澳通行證上留了瑕疵。不過，有幸參觀了當(dāng)時世界最先進(jìn)的華亞科12寸晶圓廠，還是很震撼的。

臺灣廠商中力晶是個另類，沒有有錢的老子。早期有三菱投資和三菱技術(shù)合作，使得它一直屬日系派系。2006年?duì)柋剡_(dá)(Elpida)東山再起后，和力晶合資瑞晶(Rexchip)，這一直是臺灣最先進(jìn)的晶圓廠。美光收了爾必達(dá)后，力晶被迫賣瑞晶給美光來換取技術(shù)授權(quán)。自此，美光把臺灣內(nèi)存的精華都娶走了，剩下一地雞毛。

到2017年，美韓三大廠的DRAM份額超過95%，而臺灣廠商只剩5%不到。值得欣慰的是，臺灣的晶圓代工業(yè)務(wù)和封測業(yè)務(wù)，成為全球第一，旺宏電子的NOR Flash業(yè)務(wù)，也做到全球第一。華邦電子在內(nèi)存代工業(yè)務(wù)上也找到了自己的定位，并最終賺到很多錢。力晶歷經(jīng)10年償債，也終于堅(jiān)強(qiáng)地從08年金融危機(jī)的陰影中走出，并很可能成為大陸內(nèi)存崛起的技術(shù)支柱?？傮w來看，臺灣這么多年在主流內(nèi)存制造上的損失，也算靠自己積極的努力得到另外形式的補(bǔ)償。

2、匯率問題

回顧完50年的故事，似乎內(nèi)存業(yè)的搏殺是比膽量比財(cái)力而已。然而，用單一原因解釋結(jié)果，從來都是記者玩的把戲。也許我們不該相信天時或者運(yùn)氣，但它們永遠(yuǎn)都是不可忽視的因素。日本廠商的衰落和韓國廠商的崛起，以及美德廠商的起伏，背后都有一根紅線在挑撥，那就是匯率。

從下圖看，韓元的長期貶值是韓國經(jīng)濟(jì)的發(fā)動機(jī)。每次金融危機(jī)導(dǎo)致的迅速貶值，都像給出口型的韓國企業(yè)打了強(qiáng)心救命針。如果盲目迷信10年一周期的話，似乎韓元又到了該故伎重演的時候。

我同時精心繪制了下圖。這是我親身經(jīng)歷的時刻，因此體會特別深，英飛凌(奇夢達(dá))、爾必達(dá)和海力士三家的命運(yùn)，似乎不是完全掌握在自己手中。匯率大勢之下，如果沒有力挽狂瀾的杰出企業(yè)家，職業(yè)經(jīng)理人的隨波逐流只會讓公司消逝在滾滾大潮中。