雅虎出售懸疑再起馬云“解套”心

雅虎的動(dòng)蕩讓馬云又坐不住了。

對(duì)馬云來說，趕緊與雅虎撇清關(guān)系顯然十分必要，否則不知哪天雅虎會(huì)因自身的變故波及到阿里系，畢竟雅虎持有阿里巴巴集團(tuán)40%股份，是大股東。如今雅虎又在考慮股權(quán)出售事宜，這對(duì)掌舵阿里系的馬云來說，顯然是一個(gè)千載難逢的機(jī)會(huì)，如能借此從雅虎“解套”實(shí)在是求之不得，但馬云能否如愿這其中還存在極大變數(shù)。

130億美元“贖身”？

馬云正在加緊為阿里巴巴“贖身”！

12月8日有消息稱，阿里巴巴集團(tuán)正在尋求債務(wù)期限預(yù)計(jì)為三年的40億美元的融資，旨在資助回購雅虎所持的40%股份交易。

據(jù)悉，全球知名獨(dú)立金融咨詢集團(tuán)Rothschild被阿里巴巴聘為此次債務(wù)融資的顧問，而Rothschild已經(jīng)向各大銀行發(fā)出了投資意向書，希望為債務(wù)融資提供承銷建議。

就在此前一天，市場傳出消息，阿里巴巴希望以低于130億美元的價(jià)格回購雅虎持有的40%股份，并表示該交易所節(jié)約稅款將彌補(bǔ)這些優(yōu)惠，但雅虎并未表態(tài)。阿里巴巴集團(tuán)相關(guān)人員對(duì)外表示，不予置評(píng)。

據(jù)悉這已經(jīng)不是阿里巴巴集團(tuán)第一次提出回購雅虎所持股權(quán)了，早在2010年6月，馬云曾提出回購雅虎所持股權(quán)，但雅虎認(rèn)為阿里巴巴提出的方案無法接受，雙方后停止談判。

上個(gè)月，阿里巴巴和軟銀向雅虎提出了一份綜合性提案，希望贖回各自被雅虎持有的股份，但是從那以后，雅虎一直沒有與這兩家公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)性談判。資料顯示，雅虎除了擁有阿里巴巴集團(tuán)40%股份外，還持有雅虎日本大約35%的股份（軟銀持有雅虎日本大約40%的股份）。

眾所周知，阿里巴巴集團(tuán)董事長馬云此前與雅虎都多有隔閡。2009年初，促成投資阿里巴巴集團(tuán)的楊致遠(yuǎn)辭去雅虎CEO一職留任雅虎董事會(huì)成員后，雅虎董事會(huì)宣布，任命美國軟件公司Autodesk執(zhí)行董事長卡羅爾·巴茨(Carol Bartz)擔(dān)任雅虎CEO，同時(shí)成為雅虎董事會(huì)成員。有消息傳稱巴茨上任后，馬云曾率管理團(tuán)隊(duì)到美國拜訪，但受到巴茨的指責(zé)，認(rèn)為馬云破壞了雅虎在中國的品牌。巴茨還表示，她可能會(huì)加入阿里巴巴董事會(huì)。巴茨的舉動(dòng)當(dāng)時(shí)讓馬云與雅虎的關(guān)系格外緊張。

而就在今年初，馬云“導(dǎo)演”的阿里巴巴核心業(yè)務(wù)之一的支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)移一事披露出來后更令雙方的關(guān)系呈劍拔弩張之勢。雖然7月份，阿里巴巴集團(tuán)、雅虎和軟銀宣布，就支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件達(dá)成協(xié)議，但阿里巴巴與雅虎之間的關(guān)系則更為微妙。

今年9月初，雅虎董事會(huì)對(duì)外宣布，解雇巴茨，同時(shí)任命雅虎首席財(cái)務(wù)官蒂姆·莫爾斯（Tim Morse）為公司臨時(shí)首席執(zhí)行官。巴茨的離職后，業(yè)內(nèi)當(dāng)時(shí)普遍認(rèn)為阿里巴巴與雅虎的關(guān)系可能會(huì)得到改善，不過雅虎自身的動(dòng)蕩對(duì)阿里巴巴集團(tuán)的影響卻一直是隱患。

雅虎股權(quán)出售懸疑

眾所周知，引發(fā)此次馬云回購雅虎所持40%股權(quán)的導(dǎo)火索是雅虎近期的股權(quán)出售一事。據(jù)悉，今年9月份辭退首席執(zhí)行官卡羅爾·巴茨之后，雅虎收到了很多收購要約。而雅虎董事們傾向于只將少數(shù)股份出售給某個(gè)投資者集團(tuán)，而非全盤出售。

回頭看，事實(shí)上2008年雅虎拒絕微軟拋出的橄欖枝顯然是最大的遺憾。當(dāng)年微軟曾經(jīng)給雅虎開出高達(dá)475億美元期望收購雅虎，不過最后遭到雅虎創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)和董事會(huì)的拒絕。時(shí)這境遷，幾年下來，雅虎業(yè)務(wù)上不僅沒有得到大的改善，而且市值縮水過半，只有200億美元左右，而且依然深陷出售泥潭。

有消息稱，雅虎在評(píng)估涉及出售交易時(shí)試圖分兩步走。首先，與少數(shù)股權(quán)收購方達(dá)成交易，然后再將其亞洲資產(chǎn)出售。不過據(jù)悉亞洲資產(chǎn)潛在收購方阿里巴巴和軟銀更希望收購現(xiàn)在雅虎董事會(huì)所持有的亞洲資產(chǎn)股份。

目前雅虎收到由銀湖資本、私募股權(quán)公司TPG Capital各自分別提出的收購20%股份的報(bào)價(jià)，而亞洲兩公司阿里巴巴和軟銀的收購要約也擺在桌面。據(jù)悉，銀湖資本是聯(lián)合微軟、風(fēng)險(xiǎn)投資公司安德森· 霍洛維茨基金(Andreessen Horowitz)提出收購的，計(jì)劃以每股16.60美元收購。TPG Capital聯(lián)合風(fēng)投Greylock Partners的報(bào)價(jià)為每股17.6美元。《華夏時(shí)報(bào)》記者12月8日查到雅虎目前的股價(jià)在15--16美元之間。據(jù)悉微軟2008年時(shí)提出的價(jià)格最高為每股33美元。

有消息稱，雅虎董事現(xiàn)在對(duì)于私募股權(quán)公司提供的收購要約并不滿意，部分原因源于后者提供的收購溢價(jià)較低，未能達(dá)到董事會(huì)的目標(biāo)。而銀湖資本一方在與雅虎談判時(shí)還表示，只要雅虎同意任命由銀湖資本支持的CEO人選，銀湖資本就可能進(jìn)行更高收購價(jià)格的談判，但雅虎希望保留選擇CEO的控制權(quán)。

值得注意的是，微軟這是第二次提出收購雅虎，只不過這次其不是唱主角，只是參與銀湖的收購活動(dòng)中。2009年7月，微軟與雅虎達(dá)成了一項(xiàng)10年期搜索協(xié)議，微軟將成為雅虎搜索的技術(shù)提供商，而雅虎將獨(dú)家負(fù)責(zé)兩家公司全球范圍內(nèi)的搜索廣告銷售事務(wù)?；蛟S對(duì)微軟來說，如今的雅虎已經(jīng)不是往日，無需再費(fèi)太大的精力“操心”了。

“對(duì)雅虎來說，私募股權(quán)基金對(duì)雅虎股權(quán)的競標(biāo)現(xiàn)在還處于初級(jí)階段，沒有說那個(gè)財(cái)團(tuán)有優(yōu)勢，也沒有說是整體并購還是部分入股，現(xiàn)在研判雅虎未來的前景不太容易。”易觀資本首席分析師劉冠吾12月8日對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，“我個(gè)人傾向認(rèn)為未來會(huì)有一個(gè)財(cái)團(tuán)以入股的形式投資雅虎，不會(huì)對(duì)雅虎整體并購。”

“阿里巴巴希望以低于130億美元的價(jià)格回購雅虎持有的40%的股份，這是阿里巴巴的一廂情愿，雅虎董事不會(huì)接受這個(gè)價(jià)格，阿里巴巴的意愿會(huì)落空。”劉冠吾分析認(rèn)為，對(duì)阿里巴巴來說，雅虎持有阿里巴巴集團(tuán)的40%的股權(quán)會(huì)被一直惦記著，但讓雅虎出手，尤其是以便宜的價(jià)格出手是不可能的。“可能私募股權(quán)基金完成對(duì)雅虎的入股后，阿里巴巴集團(tuán)40%的股權(quán)仍然沒有完成。”